站上百元油价关口，车市新拐点真的来了？

当国际油价突破每桶100美元的关口，这也是国际油价历史上第四次进入百元油价区间，全球汽车行业的发展迎来新一轮考验——自2020年疫情突袭至今，六年时间里，一场场接踵而至的挑战，持续淬炼着行业的抗风险能力与发展韧性。从疫情冲击、芯片短缺到关税壁垒、网络攻击，再到如今的油价暴涨，车企在持续的动荡中艰难前行，行业发展进入了“常态化危机”的全新周期。

六年砥砺：穿越周期筑牢行业韧性

“车企似乎永远无法喘口气。”美国晨星公司（Morningstar）高级股票分析师Seth Goldstein的感慨，道出了整个行业的无奈。

这场长达六年的危机马拉松，始于2020年的春天——就在疫情颠覆全球格局的数周前，Edmunds、Cox Automotive、J.D. Power等主流预测机构还乐观预计，当年美国新车销量将达到1,650万辆至1,710万辆，迎来丰收之年。

但现实给了行业沉重一击，2020年美国新车实际销量仅1,450万辆（不同机构统计略有差异），全球车企大范围阶段性停工、芯片订单被紧急取消，全球数百万辆汽车的生产计划被迫搁置或取消，汽车行业的正常运行秩序被严重打乱。

疫情的余波尚未散去，新的挑战已接踵而至。疫情后持续高企的通胀，迫使美联储在2022年3月至2023年7月间累计加息超5个百分点，直接推高了美国汽车贷款的平均还款额，加剧了美国汽车贷款市场的逾期风险，引发了局部逾期危机。

与此同时，去年（2025年）美国新车平均成交价年内多次突破5万美元，全年均价创下历史新高，消费者购车压力陡增，车企也陷入了如何平衡销量与利润的两难境地，至今仍在摸索应对之策。

危机的冲击从未间断。2024年，经销商软件公司CDK Global遭遇网络攻击，核心系统全面下线，导致全球大量经销商被迫暂时回归纸笔手工操作，用最原始的方式处理运营、薪资和销售业务，核心系统中断与业务混乱持续了近两周，进一步加剧了汽车行业的运营困境。

图片来源：美国白宫

2025年，特朗普政府对进口整车及关键零部件加征25%关税。受政策不确定性冲击，通用、福特、Stellantis 等主流车企相继撤回全年财务指引。截至目前，相关关税已令全球汽车产业蒙受超350亿美元损失；与此同时，应对日趋复杂的关税合规体系，几乎已成为车企合规团队的常态化核心工作。

雪上加霜的是，政策的突变让本就艰难的电动化转型再遇阻碍。2025年，美国国会提前三个月宣布当年9月30日起取消电动汽车联邦税收抵免，这让车企和经销商仓促应对，不得不紧急寻找无补贴情况下的库存销售方案。加拿大也曾叫停联邦电动车购车激励政策，尽管全新补贴机制在中断约13个月后落地衔接，但长达一年的政策真空期，仍给当地电动车市场造成了显著冲击。

油价走高：承压之下迎新机

就在行业艰难消化多重危机之际，伊朗冲突的升级再次引发全球能源市场震荡，国际油价突破每桶100美元，铝、半导体材料和塑料等汽车核心原材料价格也面临大幅上涨风险。这意味着，车企不仅要应对终端市场的需求疲软，还要承受上游原材料成本激增的压力，盈利空间进一步被压缩。

AlixPartners全球汽车与工业业务联席负责人Dan Hearsch坦言，他接触的车企中，专业团队早已身心俱疲。六年的持续动荡，早已超出了汽车行业的承受预期，也重塑了汽车行业的运营模式。

为了应对不确定性，车企纷纷调整战略：多元化布局供应链，降低对单一地区的依赖；加速将产能迁回北美本土，规避关税风险；适配远程办公模式，优化运营效率；调整产品规划，开发适配多种动力系统的技术平台，兼顾燃油车、电动车与混动车型的协同发展。

但面对接连不断、不可预测的黑天鹅事件，常规的风险预案往往难以完全覆盖。“如果挑战具有持续性，我们会思考‘接下来六个月要做哪些调整？一年后要做哪些改变？’但我们不会规划两周或四周内的调整，企业根本无法这样运营。” 起亚营销副总裁Russell Wager的话，道出了车企在突发变局中的被动与无奈。

图片来源：起亚

全球产业变局从来不是孤立发生，而是多重因素相互叠加、彼此放大。而车企能承受的价格与运营压力终究存在边界，而持续的不确定性，也让车企不敢轻易加大新投资、扩大招聘规模，汽车行业发展陷入阶段性僵局。

小企业的困境更为突出。小企业贷款机构Kapitus首席运营官Ben Johnston在电子邮件中表示：“油价突破100美元，小企业再次面临意外支出冲击，纠结是否将成本转嫁给本就承压的消费者。”对于下游的小型经销商和零部件企业而言，单次超预期的成本上涨，都可能成为压垮抗风险能力较弱企业的重要诱因。

AlixPartners 2026年行业动荡指数显示，汽车行业已连续两年成为全球受冲击最严重的领域之一。持续的行业动荡不仅侵蚀着行业的盈利能力，也让车企高管团队面临着更大的经营考核压力。更值得关注的是，这场行业变局远未结束，新的不确定性仍在不断涌现。

今年，美墨加协定（USMCA）将进入重新谈判阶段，特朗普政府威胁退出该协定，转而与墨西哥、加拿大分别谈判双边协议，而这将打乱北美汽车产业链的现有布局，给依赖该协定的车企带来新的冲击。

与此同时，全球稀土供应链管控趋严、出口调配变数增加。稀土作为新能源汽车、半导体产业的刚需核心原料，供应端的不确定性，将进一步加剧车企的供应链焦虑。

值得关注的是，油价的飙升也让此前“电动车市场增速放缓”的说法存疑。事实上，高油价正显著拉大燃油车型和纯电车型的使用成本差距。以新西兰市场为例，3月初以来，该国汽油价格已飙升20%，至每升3新西兰元（约1.7美元），这直接推动当地新能源车销量激增，3月14日当天，纯电动及混动车型销量达到平日周六的四倍。这种变化或许会倒逼车企重新调整电动化战略，在“多路径”转型中找到新的平衡点。

供应链网络公司Vinturas首席执行官Ronald Kleijwegt将当前的汽车行业现状称为“常态化危机”。“疫情期间大家都认为‘世界将彻底改变’，但现在没人再谈论疫情了。” 这句话的背后，是汽车行业对持续变局的适应与调整——当危机成为常态，车企的核心命题，已从期待危机结束，转向如何在常态化动荡中筑牢韧性、寻找长期发展之道。

六年的行业震荡，持续考验着全球汽车行业的定力与韧性，油价飙升又添新的变局。汽车行业正处在前所未有的十字路口，叠加能源转型、政策变动、地缘冲突等多重因素，未来的发展之路机遇与挑战并存，不确定性仍将持续。对于车企而言，唯有保持韧性，在不确定性中优化战略、深耕核心竞争力，才能在这场“常态化危机”中站稳脚跟，静待行业曙光的到来。