广汽集团三季度净亏17.7亿元，技术与出海能否破局？

10月24日晚，广汽集团发布的2025年第三季度报告，成为观察传统车企转型的重要样本。报告既暴露了其营收利润双降、亏损扩大的业绩压力，也展现出通过自主品牌发力、技术攻坚与海外扩张寻求破局的尝试。

业绩承压：销量下滑与行业竞争的双重考验

2025年第三季度，广汽集团实现营业收入241.06亿元，同比下滑14.62%；归属于上市公司股东的净利润亏损17.74亿元，同比下滑27.02%。前三季度业绩压力更为显著，净利润亏损达43.12亿元，同比下滑幅度高达3691.33%。

图片来源：广汽集团公告截图

亏损扩大的背后，是销量与行业环境的双重挤压。数据显示，今年1-9月广汽集团累计销售汽车118.37万辆，同比下滑11.34%。细分板块呈现明显分化：合资品牌中仅广汽丰田实现4.89%的同比增长，广汽本田则大幅下滑27.58%；自主品牌阵营同样承压，广汽传祺、广汽埃安分别下滑15.84%和19.99%。

“国内汽车行业竞争激烈、需求结构快速升级”成为广汽集团在财报中强调的核心原因。这一表述精准概括了当前市场态势：新能源渗透率持续攀升下，传统燃油车市场萎缩，而电动化、智能化转型速度直接决定企业生存状态。此外，上年同期如祺出行港股上市带来的估值溢价，也使得本期业绩的同比降幅进一步放大。

环比回暖：自主品牌与合资板块的协同复苏

尽管同比数据仍显低迷，但第三季度数据透露出的环比改善信号，为市场注入谨慎乐观预期。数据显示，第三季度广汽旗下各汽车企业销量均实现环比上涨，全集团销量达42.84万辆，环比上升11.49%。

自主品牌成为环比增长的核心驱动力。广汽传祺、广汽埃安和广汽昊铂加大新车投放力度，带动自主品牌第三季度销量超过15.95万辆，环比增长15.09%，且今年以来已连续两季度实现销量环比上涨。其中广汽传祺销量为86,805辆，环比增长12.63%。广汽埃安销量72,739辆，环比增长18.13%，8月底上市的AION V Home带动AION V全系终端销量保持增长。

图片来源：广汽集团

合资品牌同样展现出复苏韧性。合资品牌第三季度销量环比上涨9.30%达至26.78万辆。广汽本田加速智电转型，第三季度销量69,258辆，环比上涨11.85%，雅阁、皓影等主力车型销量回稳。广汽丰田第三季度销量为198,511辆，环比增长8.43%，同比增长9.15%。今年10月，由广汽丰田本地研发团队主导开发的纯电车型铂智3X登陆香港，成为首款进入丰田全球销售体系的中国研发车型。该车型在国内上市7个月以来，累计销售已突破4.6万辆。

破局之路：技术攻坚与全球布局的双线突围

面对行业变局，广汽集团正通过技术研发、生态合作与海外扩张构建突围路径，试图将环比增长转化为可持续的发展动能。

技术研发投入成为转型的核心支撑。据广汽集团透露，其计划2025年研发投入突破100亿元，重点攻坚智能辅助驾驶、智能座舱等关键领域。三季度多项技术成果加速落地：ADiGO GSD智能驾驶辅助系统已覆盖99.9%的道路及99.5%的车位类型；新一代智能座舱搭载端云一体大模型，交互响应速度提升3倍；星灵安全守护体系服务超180万用户，累计避免事故447万次。

在新能源与能源互联领域，广汽于今年8月发布“星源增程”技术，实现增程器油电转化率3.73kWh/L、电驱系统CLTC工况效率93%、最高持续发电功率85kW等多项行业领先指标，有效消除用户续航焦虑与亏电困扰。围绕车网互动（V2G），广汽已完成数字化平台、技术研发、设备制造到用户运营等全链条布局，在今年9月建成全国规模最大的V2G示范项目并上线。截至10月19日，该项目放电量已突破25万kWh，累计订单达11,260单。

产业生态协同则加速了技术的市场化进程。第三季度广汽“朋友圈”活跃度持续提升：与华为联合打造的高端品牌“启境”完成首车设计定型，计划2026年年中推出，目前已启动“1+N”模式经销商招募；联合京东、宁德时代开发的埃安UT super将于“双11”上市，整合三方在智造、供应链与电池技术的优势，有望革新汽车消费模式。在前沿领域，飞行汽车GOVY AirCab收获过千架意向订单，具身智能机器人进入场景示范阶段，为长期增长储备动能。

海外市场被视为破局的关键变量。今年1-9月，广汽海外终端销量同比增长36.5%，业务已覆盖85个国家与地区，拥有570多个销售网点，5座海外工厂和7个中转仓。在欧洲等重点市场，广汽第三季度已进入英国、波兰、葡萄牙、芬兰等国，并计划于2026年第一季度在欧洲交付两款全球战略车型AION V和AION UT。广汽规划在2028年实现欧洲市场全覆盖，为此将构建完善的市场渠道、服务体系、产业链生态与能源补给网络，并推进本地化生产与技术研发中心建设。

有汽车行业人士指出，广汽正以自主品牌的“快”对冲合资转型的“稳”，以海外扩张弥补国内压力，路径清晰但需协同发力。对于广汽而言，如何将技术储备转化为盈利能力，推动合资品牌加速电动化转身，同时实现海外市场的深度扎根，将是其从“传统制造”向“科技型出行生态企业”转型的关键考验。