东风汽车集团出售3610万股Stellantis股票 商业逻辑由“傍合资”转为“求自强”

日前，东风汽车集团以6亿欧元的价格出售3610万股Stellantis股票，这已不是其第一次出售相关股份。

9月8日，东风汽车集团在港交所公告，东风汽车子公司以每股16.65欧元的价格出售3610万股Stellantis NV股份，所得款项将用于支持公司主营业务发展，法国巴黎银行为独家全球协调人。

据了解，在完成售股交易之后，东风汽车集团保留4.5%的Stellantis股份。

汽车行业分析师张翔告诉财经网汽车，如果说，此前东风汽车集团欲通过依傍或攀爬合资这可大树以获更多销量与资源，现在Stellantis集团或为1+1<2的包袱。国企老字号东风汽车集团当前出售相关股份将资金套现，以发展自主品牌譬如岚图，这一过程体现的是集团策略及商业逻辑的转变。

曾为PSA集团最大股东之一

相关资料显示，2019年12月，PSA集团与FCA集团以50:50股比成立Stellantis集团，两者旗下汽车品牌名称各自保留。不过时隔一年，两集团关系由合并变更为收购，PSA为收购方。

有业内评论认为，两大欧洲百年车企的结合，是经由东风汽车集团许可的。毕竟，2014年，东风汽车集团以8亿欧元的价格收购了PSA集团14.1%的股份，成为与法国政府、标致品牌并列的第一大股东。

相关消息指出，东风汽车集团减持股份是Stellantis集团成立计划内的一部分。2019年12月，持有PSA集团12.23%股份的东风汽车集团宣布出售价值6.79亿欧元的3070万股股份。至此，东风汽车集团在PSA集团所占股比为9%。

随后，东风汽车集团与PSA集团签署战略合作协议。以神龙汽车为核心，PSA的相关技术将以共享知识产权的方式进入东风汽车集团自主体系。其中东风风神奕炫是在此背景下推出的车型，此外东风A9被指脱胎东风雪铁龙，东风汽车技术层面或依赖PSA集团。

官方资料表明，1992年5月18日，东风汽车集团与法国雪铁龙成立合资公司——神龙汽车有限公司。2001年10月25日，该合资公司提升为东风汽车集团与法国PSA标致雪铁龙集团的合资合作。

据天眼查APP显示，神龙汽车有限公司股东信息：东风汽车集团股份有限公司持股50%、PSA集团持股43.61086%、雪铁龙汽车公司持股3.19457%、标致汽车公司持股3.19457%。

市场表现上，2015年是神龙汽车的销量高光，达70.48万辆，随后直转急下，直至2020年该数据为50267辆。2021年前8个月，其累计销量为50277辆，增幅55.74%。此表现有抬头迹象，但有业内声音认为，漂亮的增幅是由于此前的较低基数，该数据是失速已久后的趋于正常。

据乘联会数据，2015-2019年中法合资品牌年销量分别为29.81万辆、24.89万辆、15.2万辆、11.7万辆、5.1万辆。

随着利空消息不断，法系车在华局面较难扭转。其中雷诺与DS几乎退出中国市场，东风标致与东风雪铁龙的市场份额也不断萎缩。中国汽车工业协会数据显示，2021年初，法系品牌在华市场份额仅为0.3%。

自力更生求出路

官方数据显示，东风汽车集团2021年1-8月累计销量180.12万辆，增幅9.91%。其中，8月销量18.45万辆，跌幅25.22%。其本年度销量目标为329.2万辆，相较于2020年286.8万辆的实际销量（跌幅2.17%），增幅将达14.8%。

公开资料显示，东风汽车集团的乘用车销量数据中，东风本田与东风日产为销量支柱。但2020年，除东风本田实现销量提升外，东风日产、东风启辰、东风英菲尼迪、神龙汽车等皆出现不同程度跌滑。其中最突出的是神龙汽车，跌幅达55.74%。

2020年下半年，东风汽车集团试图凭借高端新能源品牌岚图发力。2021年6月19日，岚图首款量产车型，定位于中大型SUV的岚图FREE正式上市。官方称，其第二、三款量产车型也将于2022、2023年投产或上市。

有业内人士表示，岚图宣布了其高端品牌调性，但品牌力相对单薄发力。其号称50年造车积淀与20年新能源和三电领域技术。50年造车技术指母品牌东风。20年技术，2001年，东风电动车辆股份有限公司在武汉成立，该公司聚焦纯电、混合动力等不同形式新能源技术开发。但市场表现上，其新能源技术产品被指并不出彩由此，岚图FREE被指品牌力不足。

不过，随后岚图汽车公布了其公司核心员工持股占比达10%以上的消息，此股权激励表明岚图汽车意图开启高速全力发展。毕竟目前岚图品牌作为东风汽车集团转型升级的重要战略布局，承载着东风公司品牌向上和探索自主品牌发展新模式的双重使命。

汽车行业分析师张翔表示，几年前，中国车市还是传统燃油车的天下，彼时的消费观更倾向于选择合资汽车品牌。当时的东风汽车集团出于前景考虑，顺应趋势收购了PSA集团，借此可收获股份红利，并增加其在合资公司的话语权。但近几年，造车新势力不断涌现的同时合资品牌地位却一落千丈。此时东风汽车集团认为，继续持有PSA股份收效甚微甚至价值大跌。如果说，此前东风汽车集团欲通过依傍或攀爬合资这可大树以获更多销量与资源，现在Stellantis集团或为1+1<2的包袱。国企老字号东风汽车集团当前出售相关股份将资金套现，以发展自主品牌譬如岚图，这一过程体现的是集团策略及商业逻辑的转变。