蔚来汽车大升11倍背后 如何从濒临破产再走上神坛？

蔚来汽车在2020年的升幅达1,112%，但在暴升前却一度接近破产。蔚来汽车是如何从破产的边缘走上神坛？

狂烧百亿差点破产

蔚来汽车由易车网创办人李斌、汽车之家创办人李想，还有京东刘强东在2014年11月共同创立，早在2018年已在美国挂牌上市，当时已被冠以中国版特斯拉的光环。不过，随后由于中国车市陷入低潮期，不单新能源车销情受挫，传统燃油汽车亦不见得好过，所以在2019年不单是经营，蔚来的股价亦跌入低潮。更多蔚来汽车内容：蔚来Vs小鹏两火热车股谁值拥有？

新能源车补贴退坡打击了销量，加上当时又碰上汽车电池冒烟、起火事件，需要召回4,800辆车，已令人担心经营状况。到2019年9月公布季度亏损达32.9亿人民币，按年上升83%，亏损持续扩大，就令市场关切，尤其是资金不足的问题。

蔚来创立4年已亏损57亿美元，而对比Tesla成立15年，累计亏损才达50亿美元，而且剩余资金不多，在2019年6月现金只有约3.5亿美元。因此，股价在9月底公布季绩后持续寻底，10月低见1.19美元，较IPO价6.25美元，大跌超过8成。

在市场忧虑下，蔚来汽车董事长李斌解释，公司实际亏损220亿元人民币，其中有100亿元都是发生在研发上。蔚来当时拥有4,000多项专利，而换电服务业务拥有超过500项专利，看来的确投入不少钱做研发。

值得一提，蔚来的电动车与目前主流接有固定电池的电动车不同，是可以换电的，而换电服务是目前其中一项收费增值服务。如果买车时选用租用电池版，车价会较平，每月租电池费用则视乎型号，为980元人民币或1,480元人民币。

全面升级服务急救销量

为了扭转垂死局面，蔚来在服务上作出大优化，包括为客户提供包括充电车、救援车道路救援、专员上门取送车进行维修、保养、充电在内的一系列服务。更重要是双免政策，即首任车主提供不设期限、不限里程地享有终身免费质保服务，同时还提供免费换电服务，解决了车主的对续行及保养的主要担忧。（在2020年10月11日后下大定的首任车主已不再享有终身免费换电服务）

此外，在购车方面，亦推出3年0息金融方案、5年低息金融方案、电池租用、分期贷等多种优惠，令到潜在车主购买力得到更大释放。

在推出终免政策后，市场亦存在争议，认为长远成本太高（去年更改条款证明只是短期救亡策略），但蔚来实在太有必要拉高销量，因为与一般车厂不同，蔚来只做设计，生产是由安徽江淮汽车代工，而蔚来会补偿江淮的营运亏损。因此，销量拉不上，达不到规模效益，是要卖一辆蚀一辆，这个风险因素更清楚写明在蔚来公告。

截至2019年12月31日，蔚来已向江淮汽车给付6.04亿元人民币，其中包括2018年3.33亿元人民币的亏损补偿，及2019年2.71亿人民币的生产及处理费用。

蔚来社区APP成粉丝承载主体

在新服务及营销方案出台后，蔚来的销量得以回暖，并创出新高。值得留意的是，蔚来大翻盘功臣是用户给力，而这归功于蔚来成功打造出高黏性的用户群体，至于凝聚一班蔚来车主或潜在客户的载体是蔚来社区App。

蔚来社区是一个给蔚来粉丝社交、分享及吐槽的App，绝大部分内容还是关于蔚来和产品本身。蔚来社区App内亦能预约试车、买车，并且有NIOLife商城，提供美食、服饰、家居、运动、箱包等各类商品，注册用户超过120万，日活跃用户超过10万（截至2020年底，蔚来累计总交付量其实只得7.6万辆）。

买蔚来变高质朋友圈入场券

不过，蔚来社区App绝不是一个简单车主会，而是蔚来粉丝生活圈，并且不少均属于中上层级别用户（蔚来的车价与Tesla比，并不平甚至更贵），经常分享车主日记及体验文，也有些普通社交平台般的纯生活分享。创办人李斌及联合创办人秦力洪也活跃于蔚来社区App及线下活动。

由于不同地区社群会不时举办活动，如普通兴趣活动或义工团，所以买蔚来某程度是「高质朋友圈」的入场券，变相吸引到想快速扩阔朋友圈，或想找同一个生活品味层面的人加入。

成功营运用户社群对销售亦有帮助，在疫情期间，有近7成新车销量是由旧用户推介，疫情缓和后也达4成。刚在1月9日，蔚来举行的NIO Day 2020活动就有不少义工参与，另外部分表演队伍也是车主报名后再选出来的。

此外，帮蔚来翻身的，不少得政策给力，2020年4月出台的新能源汽车补贴政策多了一条新限制新能源乘用车补贴前售价须在30万元及以下，但支持换电的车辆不受此规定限制，由于蔚来是换电车型，所以不受影响，亦因此换来了喘息及增长空间。

同月蔚来获得合肥国资背景等战略投资者注资70亿元人民币缓解资金短缺忧虑，加上中国汽车销情进入拐点，蔚来股价才跟随Tesla起飞至今。

蔚来经营状态可说由ICU转到普通病房，但股价已急升，未来点走？仍离不开销量增长、扩产，以及可能不断的融资。

蔚来目前3款主力车型都是SUV，新出的是轿车，可以填补车款缺口。此外，深化用户营运及加速转化也是关键。