江铃汽车上半年净利润预计激增253%，商用车大放异彩

7月5日，江铃汽车股份有限公司发布了2020年半年度业绩预告。公司预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.08亿元，同比增长252.54%；基本每股收益盈利0.24元。江铃汽车在公告中表示，此次业绩变动的原因主要是“持续推动降本增效、严控费用支出，以及销售结构改善”。

在疫情防控进入常态化的大背景下，“降本增效”是各大车企提升现金流和盈利能力的必选之路。对于江铃汽车来说，除了降本增效外，改善销售结构也是其当前增加盈利的法宝之一。

据江铃汽车发布的6月份产销快报显示，其6月份销量为3.9万台，同比增长66.71%，这一增幅主要得益于福特SUV、福特商用车以及JMC商用车的大幅增长。今年上半年，江铃汽车累计销量为14.1万台，同比增3.33%。

福特多方位赋能

江铃的发展离不开福特的赋能。1997年，江铃福特推出福特全顺车型，这也是该合资公司推出的首款车型。凭借福特在全球汽车市场的影响力，福特全顺在轻型商用车领域迅速走红，连续10年销量保持每年30%以上的增长。截至2019年11月，全顺在全球的销量已经突破1000万辆，进入中国市场20多年，累计销量超过70万台。

今年上半年，在全顺的带动下，福特品牌商用车累计销量为2.49万台，同比增长25.58%，成为江铃汽车旗下上半年增幅较为明显的板块之一。

2015年，江铃福特开始发力乘用车领域，推出中型SUV撼路者，主打硬派越野。不过，在城市SUV盛行的情况下，撼路者的硬派造型注定只能被少数人接受，再加上美系车油耗偏高，不适合城市代步，在经历了上市之初的“风光期”后，撼路者便走起了下坡路，被诸多城市SUV新车型所淹没。

福特撼路者（图片来源：江铃汽车官网）

2016年5月，江铃福特推出第二款乘用车——途睿欧。这是一款MPV车型，在欧版车型基础上增加了中国消费者比较喜爱的中控大屏、镀铬装饰、空气悬挂等，整体给人宽大、舒适、豪华的印象。然而，这款车在高端商务MPV市场依旧未能激起波澜，从近一年的销量情况看，途睿欧单月销量不足200台。

2019年，领界上市，至此，江铃福特在乘用车领域开始突显存在感。上市前3个月，领界单月销量就攀升至6000台以上；2019年，领界全年销量达4.79万台，不仅成功弥补了撼路者在SUV领域的退缩，也成为江铃旗下乘用车板块中销量最高的单一车型。

如今，江铃福特在轻型商用车领域保持优势的同时，领界的到来，也补齐了其在乘用车领域的不足。在汽车产业遭遇变革并出现极速下滑的当下，江铃福特销量结构的优化调整，对整个江铃汽车股份有限公司来说，释放的是一个积极信号。然而，江铃福特在乘用车板块出现回暖态势，并不能挽救持续孱弱的江铃自主乘用车业务。

以退为进，发力商用车

以商用车起家的江铃，如今自主业务在商用车和乘用车两大领域依旧呈现分化趋势。

从江铃汽车披露的半年度销量快报来看，JMC品牌卡车、JMC品牌皮卡、JMC品牌轻型客车以及江铃重卡，四类产品累计销量为9.9万台，占江铃汽车上半年总销量的70%。盖世汽车研究院分析认为，江铃旗下商用车销量走强，一方面与其自身多年来积累的消费者口碑和品牌认知度有关，另一方面也与当前市场环境下商用车的稳健走势有关。

在商用车持续走强的同时，江铃自主乘用车板块却愈发孱弱。今年上半年，驭胜品牌SUV销量仅为817台。

驭胜品牌SUV共两款车型，分别为驭胜S350和驭胜S330。其中，驭胜S350于2012年左右入市，在动力总成上沿用了福特的发动机，再加上不错的空间和出色的户外通过性，在上市之初取得了一定成效。之后，随着SUV市场步入红海，排放法规日益严苛，采用柴油发动机的驭胜S350逐渐失去竞争力，淡出消费者视野。

驭胜S330（图片来源：江铃汽车官网）

2016年，江铃推出驭胜SUV的第二款车型驭胜S330，这是一款小型SUV，造型偏年轻化，但造型偏小且明显向外凸起的前进气格栅看起来极不协调，这种“另类”的设计注定未能引起年轻消费群体的关注，上市后也未能在小型SUV市场激起任何涟漪。

两款驭胜SUV车型失败后，江铃似乎放弃了在乘用车领域挣扎，最近几年只关注于做大商用车。从上半年销量和盈利预期中可以看出，开源节流和调整销量结构后，江铃汽车的盈利能力和销量均有所提升。看来，在行业整体不景气的情况下，以退为进，对江铃来说，不可不谓“上策”。