安永：中国本土车企该如何实施海外并购

编者按：在和周治伟先生交流的整个过程中，让我印象很深的就是他的笑容和儒雅风范。虽然身为国际四大会计师事务所并购业务大中华区的主管合伙人，周先生没有一点傲可不近的感觉，非常谦和的解答我们的提问。他睿智地讲解了本土汽车企业海外并购中应该注意的问题，比如首先要做足功课，详细调查了解对方的公司的信息，再考虑两者的战略匹配性，观点明确，引人深思。中国企业在并购海外车企时很容易走入的一个误区：有钱就可以解决问题。如果说中国企业在收购过程中也能表现出大国风范，充分尊重并考虑对方企业的文化，或许就能避免一些失败的发生。

图为安永并购咨询业务大中华区主管合伙人周治伟
 

市场机遇前所未有

盖世汽车网：对于国内车业而言，要把握住国内市场增长机遇最需要的策略是什么？国内汽车企业是否应该优先实施海外并购？

Brian：2009年中国汽车市场出现快速增长，政府补贴政策对于刺激市场需求有很大的帮助。预计2010年市场竞争将会愈演愈烈，所以国内车企对于消费市场要倍加关注。抓住机遇的具体策略主要有三：一、市场调查。企业需要知道顾客的需求，并通过顾客的需求来调整公司的战略。二、建立完善的经销商网络，做好客户售后服务，能够帮助中国汽车企业提高竞争力。三、对经销商进行专业的培训。

周治伟：中国汽车市场很大，充斥着大量的小型企业，想要通过兼并盈利，企业的规模十分重要。回顾2008年，国内有三家汽车制造商销售超过100万辆：上汽，一汽，东风汽车。第二，中国汽车企业需要打造自主品牌，加强自主品牌汽车的营销。很多的汽车公司，像上汽这样的企业，在新能源上投资很多，这也是竞争战略之一，新能源的未来市场是全球性的，要想在全球成功，首先要在中国成功，所以未来中国市场的竞争将会非常激烈。我相信未来几年内市场上将出现大规模的重组。混合动力车也好，电动车也好，最终谁能找到最好的能源解决方案，谁就是最大的赢家。

Brian：现在的中国市场处于一个非常特殊的位置，80%的买家都是首次购车，这说明中国的潜在市场是十分巨大的。中国汽车企业如果能抓住这个机会将实现跳跃式的增长，尤其是动力系统方向。政府对此也很支持，无论是销售还是研发都提供了大笔的资金。传统的内燃机技术有100多年的历史，领域内竞争已经十分激烈，但混合动力是一个新兴的领域，有很多挖掘的空间，中国的汽车企业应该对此十分关注。混合动力是中国本土企业实现跳跃式增长的重要机遇。

周治伟：中国原始设备制造商（OEM）的另外一个竞争策略就是增强研发能力。中国的OEM的自主研发能力还很薄弱，需要从海外引进人才。上汽在这方面就做的不错，引进了很多人才和先进的技术，很多新的产品都得益于引进的技术。还有很多OEM到海外引进高级人才的例子，奇瑞就从三菱引进一位人才帮助他们进行生产过程管理。

盖世汽车网：国内企业海外并购的资金从何而来，有可能与更大的非实体企业联手收购吗？可能用于收购的融资方案有哪些？

周治伟：中国汽车企业融资的方法有很多，可以去找投资银行，这是很传统的一种筹资方式，另外中国政府还有很多基金，像中非基金。比如说中国企业想要扩大规模进行收购，就可以考虑非洲的企业，这样中非基金就是一个很好的资金渠道。另外还有很多的私募基金，包括本土私募基金和国外的私募基金。他们都可能对中国本土企业进行海外并购感兴趣。融资的方法有很多，相反我觉得资金在海外并购中并不是很重要的一个因素。关键还是能否找到合适的机会。

核心技术是收购关键

盖世汽车网：中国汽车企业应该如何选择并购对象呢？

周治伟：全球性的经济危机为中国企业提供了很好的海外并购的机会。真正好的并购不一定是要买那些规模大的公司，而是要买那些有着核心技术的公司。欧洲，尤其是德国，有很多拥有核心技术的企业，但是可能因为短期流动性问题，经济问题而面临危机，需要卖掉一些技术 或引进战略投资者，这些公司都是很好的收购对象。一个成功案例就是吉利收购澳大利亚汽车自动变速器公司DSI，这是很理智的做法，。美国很多汽车企业将面临财务危机，奥巴马已经明确表示政府无力拯救全部的汽车零部件企业，现在因为政府鼓励措施，近几个月销售见好，但是几个月后销售再次下降，会有很多的企业难于生存。

Brian：的确将会有很多外国汽车公司面临破产的危机，这些公司中一些有极具价值的技术，同时他们的客户市场也很吸引人。我认为一个公司最好先认准自己的核心竞争力，再来评估海外并购是不是一个最好的选择。

盖世汽车网：所以说海外并购在选择对象时并不一定需要买下整个公司，可以选择购买公司先进的技术，研发团队，一些在中国没有的或者尚未有能力自主研发的东西。

Brian：是的。另外值得注意的就是现在的出口市场。原来在出口市场主要的竞争策略就是打价格战，但是现在的竞争策略是依靠质量取胜。顾客对于产品质量的要求非常高。所以说低成本虽然仍旧是竞争策略之一，但是和几十年前相比，汽车企业要更多的考虑质量问题。提升质量就需要先进的技术，这就是需要在并购中获得的关键部分。中国汽车企业要想在市场上具备强大的竞争力就要严肃看待质量问题。

收购之前做足功课

盖世汽车网：假设收购成功，国内企业应该实施怎样的整合战略？

周治伟：收购本身就非常困难，但是整合部分尤为棘手，这也是我们常说“整合是并购的开始，而不是结束”的原因。要做好整合工作，首先应从源头（即并购战略）开始，近几年，我们都知道中国企业进行了不少的海外收购，如联想收购IBM的PC业务、TCL收购汤姆逊、上汽收购英国罗孚汽车等， 但总的来说，中国企业在跨国并购方面的经验仍然比较有限，甚至有些企业是第一次做海外收购。据了解，有些中国企业在做收购的决定时只是觉得收购某个企业这个想法不错，就直接开始实施了，实际上我们认为他们应花更多的时间和精力去分析自己的并购战略和动机，以及潜在的协同效应等，做好项目的初步可行性分析。第二，中国企业应建立和加强寻找和筛目标公司的能力，应主动根据自己公司的并购战略去寻找匹配的企业，而不是被动地等待出售方或投资银行向他们推销收购机会；像我们服务的很多跨国公司在这方面就做的很好，这些外国公司在从事收购时，他们在并购战略等准备工作方面做了大量的工作，清楚地知道自己买的公司是什么情况，也知道为什么要买这家公司。第三，企业应该在并购开始之前就想到整合的问题，并在收购过程中制定相应的整合方案，而不是等到接管目标企业后才仓促去应付整合中碰到的问题和挑战；当然，很多问题不是一时能够解决的，比如文化上存在很大的差异，我们的企业领导者需要充分认识和尊重这种差异，建立相互信任、和谐的工作环境等，不能强行实施自己的管理方法。最后，我要强调一下：中国企业亟需加强培养国际化的人才队伍，这是中国企业能否成功实现跨国经营，实现企业全球化目标的最核心也是最重要的的工作之一。

盖世汽车网：跨国并购的一般流程是什么，成功的关键是什么？

周治伟：就如我们前面所提到的，并购要首先做好调查研究，了解自己并购对象，以及收购之后会为其带来什么样效益。因为并购双方都想创造一个双赢的局面。除了这个，汽车企业的跨国并购步骤可能和其他的企业并购并无太大差别。

Brian：最后我想强调的是：现在中国汽车市场上所呈现的机会无论是对OEM还是零部件供应商都是前所未有的。机会就像是一扇打开的窗子，但它早晚是要关上的，所以我不得不说有些公司的做法真的很谨慎，但过于谨慎就会让机会溜走，企业在保守的同时也要灵活创新，抓住机遇。

（文章来源：盖世汽车网）