深度解读：吉利收购澳洲DSI的来龙去脉

中国民营汽车公司浙江吉利控股集团有限公司经过一个月的紧张谈判，成功收购了澳大利亚自动变速器公司（DSI），收购协议签字仪式3月27日在悉尼新南威尔士州举行。

盖世汽车网在第一时间致电几大知名变速器企业高管，几乎所有人都深感诧异。吉利此次海外收购协议动作之快、保密之严实属罕见。

据最新的媒体报道，为了拿下这家已经陷入破产的公司，吉利要给2.57亿港元。

【要闻点评】

1、历史渊源：DSI的价值几何？

DSI的源头可追溯到上世纪20年代，此后这家澳大利亚企业在1957年被博格华纳收购，改名为“Borg-Warner Australia”，开始生产自动变速器在1965年左右，之后在1987年和2002年两异其主，这两次的所有者分别是英国轮胎和橡胶公司(BTR)及ION。在2006年随着ION垮台，DSI的6速自动变速器仍在继续，大但其客户福特汽车决定逐步退出采购，于是DSI找到了新客户——韩国双龙，并为印度整车厂商马亨德拉开发产品。

全球汽车业的衰退和金融危机使得DSI成了最大受害者。双龙在销量骤降后经营困难，生产停滞，现已经进入破产程序、正接受法院托管；上汽目前虽仍保有51%的股份，但已失去对双龙的控制权。双龙的倒下使得DSI也应声而倒，这家独立自动变速器供应商在今年2月末进入破产程序。

DSI破产之前，在产产品包括为福特汽油车供应的4速变速器和为双龙供应的6速前后驱动及全驱动大扭矩自动变速器。在经历多次换主的过程中DSI确实积累了一定研发能力。北京某企业曾就供应AT事宜找过DSI，DSI很清楚地表示：标定没有问题，我们可以做。其实整车厂采用任何供应商变速器的最后问题就是标定。DSI的AT变速器下线直接装到整车上，只需要经过重新标定与调校，而这些DSI自己可以搞定，且所耗时间和成本也不多。这对于收购DSI的吉利来说，短期内即可见到效果。未来一旦吉利对DSI的整合运转顺利，变速器自供有余之外，有可能外销。

但是，据盖世汽车研究院的了解，DSI在7AT、DCT和CVT方面的研发也仅停留在概念层面，不够成熟。以DCT为例，大众自2002年引入DCT技术以来，已经进行了大批量大范围的应用，国内外车企还没有任何一家能够做到这样的程度。对于吉利而言，想要受益于DSI的研发能力并推动它更进一步，意味着自己需要较强的消化吸收能力。

2、过程的拷问：为什么会是吉利？

吉利掌门人李书福对媒体表示，吉利收购DSI将确保该公司在国际市场的领先地位，且强化了吉利公司自动变速器的研发与生产能力，为吉利的进一步发展提供了牢固的技术支撑；被吉利收购后，DSI仍保留过去的品牌和公司运营的相对独立性。

为什么此次收购者不是其他本土车企？据知情人士透露，其实奇瑞在ION垮台时期曾经介入过DSI。未经肯定的说法是ION的一部分曾被奇瑞买走，成为其在澳洲研发中心，现奇瑞负责自动变速器开发的朱新潮博士便来自于澳大利亚DSI。毕业于清华汽车系的朱先生现在负责的项目是奇瑞自主研发、具有完全自主知识产权的CVT自动变速器，媒体报道称将在今年实现量产。这样看来，奇瑞已经提前于吉利把DSI的部分资源拿到手，并且已经开花结果。

除却奇瑞，上汽、一汽等大型国有整车企业即使有着与吉利同样的愿望，但是企业性质上决定了他们不可能有像吉利这样快速反应的组织结构。

可能是其他一级零部件企业吗？本土企业实力不够，而跨国企业多受欧美市场影响采取了谨慎或收缩的策略，DSI对于他们而言没有研发能力、客户渠道或者生产设备等各个方面的吸引力。

澳洲媒体3月中旬披露吉利和印度马亨德拉是最终的两家竞购企业。印度企业在国际上以其富有扩张野心而著称，而且马亨德拉与DSI已经有较长合作，吉利用短短一个月时间即敲定并购可以推测到它的“出价”可能会更高。

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（文章来源：盖世汽车网）