环球透视点评08年中国车市 谨慎预期09年或微增

（一）节点吻合 车市在年中“刹车”

盖世汽车网：回望2008年车市感觉历经波折，以您对国内外整个经济形势的观察，车市是什么时候开始明显下滑的？

曾志凌：2008年全年来看虽有增长，但主因是今年上半年延续了去年增势的惯性，实际上年中已经开始"刹车"了。所以尽管2008年仍然是增长的一年，但严格定义上说，下半年其实呈下滑的趋势。

乘用车方面比较明显的转折点出现在今年第二季度末，从第二季度末以来销量就开始下滑，而第三季度下滑势头加快。这次下滑的节点和速度与我们国家对外出口迅速减缓相吻合，主要缘于自第二季度开始美国次贷危机进入一个新的高峰期。

在这场罕见的全球金融海啸的冲击下,全球制造业采购经理人PMI指数连续数月刷新该指数设立以来的历史低点，其中美国制造业近期的萎缩最为显著，产出和新订单指标降至1980年经济衰退中期时的水平。我国PMI亦呈现加速下滑趋势， 11月PMI指数降到38.8%，为2005年1月该指数创立以来最低。要知道PMI是个综合指标，指数高于50%，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退，而从下半年开始就进入低于50%的通道。另外，新出口订单指数降幅巨大，从6月份的50.2%暴跌到11月的不足30%。这基本上和我们国家汽车市场是在同一个时间进入下行通道的。

盖世汽车网：但国内的汽车消费市场其实跟海外市场、出口等表面上看没有太大关系，为什么恰好吻合？

曾志凌：我国珠三角、长三角都是中国经济最活跃的地区，特别是浙江、江苏、广东三省（2007年这三地乘用车上牌量约占全国总上牌量的35%，2008年前三季这三地上牌量则仅仅占全国的25%）是汽车消费大省，而且严重依赖于出口经济，广东省的出口占GDP的比重超过90%, 江苏和浙江的比重也超过50%。这些省市的出口导向型企业受人民币升值以及金融危机的影响较大，十年以来工业生产总值增速第一次低于全国水平，这样导致了这些最有消费力的地区购买力和购买欲望下降。

经济下滑从沿海先启动，趋势是从沿海向内地蔓延。许多中西部省份今年上半年上牌量同比增长都在30%-40%之上,安徽更是达到了50%，这是很惊人的数字。从下半年开始沿海经济的不景气会向内蔓延，经过一个滞后的效应，会在内地市场体现出来--开始影响比较小，但速度比较快。

盖世汽车网：商用车市场呢？

曾志凌：商用车市场的波动主要受欧III排放标准影响。应该说提前消费的因素造成了上半年商用车市场井喷。下半年以后即便没有经济危机的影响，大家预计商用车市场肯定要下滑，只不过金融危机进一步加快了下滑的趋势。

商用车里的重卡市场的下滑在下半年近乎"摧枯拉朽"。重卡出口从下半年起受到严重影响，某些骨干企业原来定的出口指标能完成一半就算不错的成绩了。这其中像主要出口市场俄罗斯提高了排放标准，再提高关税，并对中国企业采取一些针对性举措等对中国汽车企业的出口都有很大的影响；第三世界国家的需求减小也很明显。

决定商用车需求的重要指标是客货运周转总量和社会保有量，现在货运周转量明显下降，国际大宗商品价格的剧烈震荡，也是导致对商用车需求迅速下降的主要原因。（自然灾害不算影响因素？）这些跟更大层面的主导因素相比，只是一些小插曲，具有短期的影响。股市暴跌、财富缩水肯定会影响车市，但这个冲击远没有金融风暴来得大。金融风暴震撼了企业的投资计划、动摇了个人消费者的信心。企业的盈利能力，就业市场的走向等等通通出现问题，造成了一个多米诺骨牌效应，相关产业全部倒下来了。

（二）点评各细分市场 日系车价或会大跳水

盖世汽车网：记得您点评2007年乘用车市场时分析：C级车、D级车、B级车的市场表现依次递减，B级车和SUV、MPV表现差不多，A级车表现最不尽人意。回顾2008年各细分市场表现，是否出现一些变化呢？(环球通视的轿车分类标准: A- 微型 B－小型　C－紧凑型　D－中型　E/F－中大型)

曾志凌：2008年MPV增长较乏力，增长的重点还是来自于B级车和C级车，按级别来看是没有太大变化。沿海消费市场的萎缩对D级车，特别是中高级车的影响会更大一些。小排量车即A级车的表现与去年相比，提升较小，原因之一是产品老化，像一些主流车型如奥拓都停产了，而新车型像F0、熊猫等都是年尾才上市。但相信明年随着诸多利好措施到位，加上新车型陆续推出，A级车应该会表现更抢眼一些。

D级车里面的竞争正在趋向"零和游戏"，少数车销势上涨了必然会把其他车的市场给打压下来。D级车市场份额增长相对有限，很多厂商要推新车，像明年上海通用的新君威和新君越，所以该领域竞争可能会较激烈些。

盖世汽车网：如果对比新老车型，老车型生命力是否依旧很强？

曾志凌：老三样里面富康已经退出去了，桑塔纳和捷达已有转产安排。可以看到这些老车型都开始为以后的市场在做准备，在向内地市场转移，这实际说明厂商也看到了这些车是要走下坡路的。老车型明年销势或会和今年持平。我们预计这些车在未来三到五年以内，销量会逐步萎缩。

盖世汽车网：比较跨国企业和自主品牌企业的表现，双方有不同的趋势：跨国集团在推新品方面是往下走，自主品牌是往上走。您觉得2008年他们各自的尝试是否成功？

曾志凌： 2008年，总体而言自主品牌度过了歉收的一年。特别是过去几年表现很抢眼的奇瑞，由于近两年越来越依赖于出口，在当前情况下，它的国内市场呈现了很快的负增长；华晨的下滑更是触目惊心；其他的企业也都是在勉力维持，推出的很多新车型反应都不是特别令人满意。

自主品牌里面在往上走的包括一汽轿车、吉利等，市场表现平稳。吉利的产品结构是最值得关注之处，它已经改变了以前的粗制滥造的面貌，产品换型、换代方面比较成功，新的车型比较扎实--我觉得从这方面来说，吉利是做得不错的。再一个进步较快的当然是一汽，无论是销量和口碑，还是在质量方面，一汽轿车在自主品牌里面都算排在最前面的。

原计划于今年12月下线的代号为BF3的东风自主品牌轿车将推迟至明年上半年下线，该车被注入大量的人力和物力。东风的能力是我们比较关心的。现在看来比较大的（自主品牌）企业虽然进展慢，但是一旦做到位后速度会很快。

上汽现阶段的整合还未完成，在掌握荣威和名爵的技术转型方面还没有到位。新车上市后都不是很理想，配置跟不上，很难一炮打红。就现在表现看，应该说低于他们自己的预期。我觉得等到整合完成后（如南京生产基地），它的表现才会比较出色。

跨国企业往低级别渗透方面，领头羊就是通用了，包括现在已经公布的和今后即将实施的：像将在五菱新植入一些中级轿车项目等；现在很多车型像景程、乐风等价格相当低，完全已切入到了自主品牌的价格体系中去。但它的未来尚难以断言，因为眼下通用北美正处于危机中。我们猜测它旗下品牌的含金量走低的车型会转给五菱，或者由上汽通用五菱再另创一个品牌，而非直接用通用的品牌去打（低价战）。从目前媒体透露的信息看，我想通用是想阻止雪佛兰品牌的下滑趋势，因为一个品牌的定位一旦滑坡后，再往上走是很困难的。

日系车以丰田为代表一直保持着较高的品牌溢价能力，但今年也受到了价格战的波及．如雅力士刚开始定了精品小车的概念，后来还是直降了两万元。过去日系车所依赖的主要是沿海市场，当下经济形势下，他们的工作重心肯定是要转移到内地。日系车不轻易采用价格战，虽然他们是最有能力打价格战的（因为价格空间很大，盈利能力强），但日系厂商一向注重整体利润，如果明年市场状况真的坏到一定程度，也不排除日系车价格开始大幅跳水的可能性。

韩系车--我觉得应该是最显眼的，也可能因为现代去年表现实在是太差了。悦动的上市情况比较好，新的狮跑也较受欢迎，韩系车今年算是把应有的中国市场份额拿回去了。今年的增长已经到位，未来的增长会集中在紧凑型轿车里面。未来现代和起亚会都有专门针对中国市场的紧凑型轿车推出；它的弱点在于高级别车表现都不好，像SONATA推了几代都不理想，所以它可能还会继续集中在自己的紧凑型轿车市场。

（三）欧系零部件供应商或独霸一方

盖世汽车网：您是否认为美国三大汽车厂商出于破产边缘，北美市场销量急速下滑，这对国内业务会产生什么影响？

曾志凌：美国汽车企业处于破产边缘，肯定会对它在中国的品牌形象造成一定的影响。对于接受了大量相关新闻报道消费者来说，他们不再会对这个品牌有以往那样很强烈的信任感了，会出现品牌信任危机--尽管中国消费者历来偏好外国品牌。最近新华信与新浪网联合进行的一项调查显示,51.5%的被调查者都表示,如果美国三大车商破产将会放弃购买美系车。因为品牌一旦出问题，它的售后服务和车辆残值都会受到负面影响。怎么防止品牌价值受损？这是通用和福特接下来要在中国做的一个事情，即采取措施增强消费者对他们的信心。现在又有消息称通用在卖旗下品牌，这无疑也会动摇消费者信心。

盖世汽车网：欧美市场的衰退对国内自主品牌企业而言是不是特别的利好？

曾志凌：很难讲是否利好。自主品牌企业有没有能力把握住机会接手通用或福特要处理的旗下品牌，或者介入海外零部件产业链，这是个大的问号。当然眼下应该是并购的最好时机：假设三大旗下资产或品牌要处理，或是他们在华合资企业中的一部分，自主品牌正好有机会填补这个空缺快速切入市场，或者提高在合资企业中的话语权，我想这些都是积极面。

消极面就是如果三大真的出了问题，他们连带的供应商如伟世通和德尔福等也不可避免受影响，这对中国本土企业而言未必就是件好事。现在像奇瑞、吉利等自主品牌整车企业目前已经大量向伟世通、德尔福等跨国供应商采购．　我们知道，在欧美日韩的汽车零部件供应商体系中，日韩的供应商体系是相对比较封闭的。一旦在美系零部件体系倒掉或受冲击的情况下，中国本土企业在短期内只有转向欧系供应商．这样的依赖就会造成欧系零部件供应商独霸一方的状况，这对中国企业而言并非利好。

（四）美盈利模式被颠覆 明年中国车市最理想增4%

盖世汽车网：在全球普遍下滑、而中国汽车市场或呈缓慢增势的情况下，国内新品上市的速度会否放慢？

曾志凌：拿通用的情况来看，还没有明显放慢的态势，新车都还按照计划推出。毫无疑问，国内整车企业部分未来车型的开发可能会相应推迟。短期内整个市场需求的放缓让汽车企业变更一些策略，以韩系车为例，在中国市场销售的车已经不再是从国外引进全新车型，而是根据现有车型进行改款，领翔就是很典型的例子。

盖世汽车网：您觉得全球汽车市场的大震荡会不会波及到中国汽车市场也相应出现一些变化呢？

曾志凌：目前来看，美国汽车工业的急剧衰退对于美系汽车市场在全球范围内受到相当大的冲击。特别是像美国这样依靠信贷购买汽车比例很高的国家，一旦出现金融危机，它所受到的冲击比我们国家更大--差不多是90%中国人用现金购车，而90%美国人用信贷购车--美国汽车业的盈利模式将彻底被颠覆。通用并非靠制造赚钱，而是靠其汽车信贷部门赚取了大量的利润，所以盈利重点在于汽车金融。未来美国三大汽车公司怎样改变自己的生存方式仍是一个未知数。美国三大已经面临不可避免的加速衰退，而这个衰退从十几年前就已经有迹象了，只是这么多年由于美国金融市场的畸形发展而产生的高负债－高消费模式，使三大得以喘息至今。现在最后的一根稻草也被拿掉了，"三大"将完全要靠生产、改进车型和质量、降低成本等维持生计，挑战还是很大的。

我们的GDP增长仍靠投资拉动，所以短期内政府的刺激措施对于改善工厂的开工率、拉动某些关键行业上下游产业会有较明显的效果。但此次受影响的多是沿海出口型导向企业，他们很难一下子从国家的四万亿投资计划中得到直接的好处，难以短期内恢复到以前的水平。我个人持保守预期，认为出口方面会延续萎靡状态。这些企业恢复活力最终还是要等待欧美市场的复苏；因为它们的产品要完全转到国内市场可能性不大。因此沿海地区的轿车市场要恢复活力也要一段相对较长的时间．

（国内汽车业的出口业务会否复苏？）2009年出口市场前景艰难，对自主品牌企业而言将是很辛苦的一年，因此要更加关注国内市场。虽然对明年的预期仅仅是轻微增长甚至可能下滑，但毕竟中国汽车市场还是仅次于美国全球第二大市场，而欧美市场都在以20%、30%的幅度下滑。

盖世汽车网：对2009年国内汽车市场的增长预期是怎样的？

曾志凌：2009年上半年市场肯定是呈现下滑的趋势，现在有争议的就是反弹会否出现在下半年。此刻刺激汽车消费的政策尚不明朗，所以很难断言，但预期小排量车的销售会有比较大幅度的提高。燃油税、减免购置税等将有助改变大家的消费习惯，而用车成本的降低使低端消费者的负担能力增强，部分潜在购车者的购买欲望或会被激发。

如果国家一系列扩大内需、刺激经济发展的政策，加上振兴汽车工业的诸多措施等都见效，并且国际经济环境能在明年下半年有所好转，我们预计明年车市还会有一个轻微幅度的增长，大概在4%左右。但如果美国经济没有像预期的那样在2009年第四季或2010年初回升，整个的全球经济信心就很难挽回，中国的出口预期也就看淡,从而导致车市出现负增长。所以现在是比较特殊的时期,有很大的不确定性。

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（文章来源：盖世汽车网）