油价上涨加剧市场波动，美国3月新车销量下滑14%

盖世汽车讯 在经历了2025年第一季度由关税预期驱动的“抢购潮”之后，2026年第一季度美国轻型车市场销量明显回落。3月及一季度的销售数据显示，高车价、恶劣天气、联邦电动车税收抵免到期，以及近期因地缘冲突推高的汽油价格，正共同对新车市场需求形成压制。多家主流车企销量出现下滑，市场正从过去两年的高位逐步回归常态。

整体市场：3月销量下降14%，年化增速放缓

最新行业数据显示，3月美国新车交付量同比下滑14%至139万辆，其中零售销量下滑16%，车队销量下滑2.3%。从销售节奏来看，3月经季节调整后的年化销量为1,620万辆，高于此前1,580万至1,600万辆的预测区间，但较2025年3月的1,790万辆大幅回落，较2月的1,570万辆则有所回升。

美国行业机构考克斯汽车（Cox Automotive）则预计，2026年第一季度的整体年化销售速率将降至1,550万辆，明显低于2024年和2025年同期均超过1,600万辆的表现。这表明，美国新车市场正在从过去两年的高位逐步回归常态，而这一转变并非突发，而是多种因素叠加的结果。

图片来源：福特

一季度美国市场上的多数主流车企销量均出现下滑，包括通用、丰田、福特、本田、日产、斯巴鲁和宝马等。分析师指出，导致市场降温的原因主要有以下四个方面：

高基数效应：2025年3月，由于美国关税政策预期明确，大量消费者为在特朗普政府的关税落地签提前购车，形成了一个异常高的对比基数。今年3月的新车销量在此基础上自然回落，是预期之内的调整。

其次是恶劣天气：今年第一季度，美国多地遭遇极端寒冷和暴风雪天气，直接影响了一季度前两个月的门店客流和交付节奏。此外，购车成本高企也对销量造成冲击。美国新车价格目前处于历史高位，同时保险、维修等使用成本持续上涨，使得普通消费者的购车门槛进一步提高。

同时，近期中东地缘冲突导致国际油价攀升，美国汽油均价已突破每加仑4美元，为2022年以来最高水平。这对以大排量皮卡和SUV为主的美国市场构成了直接抑制。

美国汽车库存和信息公司Edmunds的市场洞察负责人杰西卡·考德威尔（Jessica Caldwell）指出，当前新车市场更多依赖“实际需求”而非“冲动消费”。高收入家庭仍在购车，但价格敏感型消费者面临的购车门槛越来越高。

主要车企表现分化：Stellantis逆势增长，现代起亚创季度新高

在美国整体车市降温的背景下，不同车企的表现出现明显分化。

福特汽车：3月销量下降14%，其中福特品牌下降14%，林肯下降15%。福特公司一季度整体销量下降8.7%，从去年同期的501,291辆，降至457,315辆，其核心车型F系列皮卡下降16%。

福特称，受关键铝供应商诺贝利斯（Novelis）去年9月工厂火灾影响，其F系列皮卡经销商库存同比仍偏紧。公司预计供应链中断后的复苏“将不均衡，下半年销量回升幅度会更大”。此外，福特Escape和林肯Corsair停产也对销量造成拖累。福特希望将Escape用户转移至旗下其他SUV，尤其是Bronco Sport，该车一季度销量创下35,021辆的纪录，同比增长5%，价格更亲民的入门版Bronco Sport车型销量更是大涨10%。

通用汽车：一季度销量下降9.6%，连续第二个季度下滑。其中雪佛兰下降7.9%，GMC微降0.2%，别克下降33%，凯迪拉克下降26%。不过，通用北美总裁邓肯·奥尔德雷德（Duncan Aldred）表示，3月门店客流和销售已稳步改善，对即将到来的春季销售旺季持乐观态度。

丰田汽车：3月销量下降8.5%，其中丰田品牌下滑6.9%，雷克萨斯品牌销量下降17%。一季度丰田公司在美国的整体销量微降0.1%，雷克萨斯的疲软表现抵消了丰田品牌的小幅增长，此外丰田RAV4换代导致供应紧张，以及普锐斯车型因召回被暂停销售也对丰田的销量造成了一定影响。

图片来源：丰田汽车

本田：3月销量下滑12%，一季度整体销量下滑4.2%，热销车型CR-V、HR-V、思域均出现下滑。这是本田连续第三个季度在美国市场的销量下滑。不过，本田混动车型系列一季度销量达95,882辆，创历史同期新高，混动版CR-V与雅阁车型分别占各自车型总销量的55%以上。思域混动版一季度销量同样创下同期纪录。

Stellantis：集团转型初见成效，一季度销量增长4.1%，这是Stellantis集团美国销量连续第三个季度增长。该集团的两大核心品牌Jeep与Ram分别增长2.8%和20%。一季度Stellantis集团旗下克莱斯勒品牌销量下滑28%，菲亚特下滑70%，阿尔法·罗密欧下滑53%，道奇增长4.3%。

Stellantis美国零售销售主管杰夫·科莫尔（Jeff Kommor）表示：“本季度行业面临诸多挑战，但业绩证明我们的业务重组有效落地，也体现出我们对产品阵容与经销商网络的信心。”

日产：一季度销量下滑7.5%，其中日产品牌下滑7.7%，英菲尼迪下滑3.2%。日产表示，业绩下滑源于公司主动缩减车队业务，以推动更高利润的零售销量增长。

现代、起亚：受电动车与SUV车型表现分化影响，现代、起亚3月美国销量同比下滑，现代销量下滑3.4%，起亚下滑2.6%。

从动力类型来看，尽管两家车企3月在美国市场的电动车销量表现平平，但混动车型销量大幅攀升。现代称，在索纳塔、伊兰特、胜达混动车型两位数增长的推动下，其3月油电混动交付量创下单月纪录。

今年第一季度，现代销量增长1%至205,388辆，起亚增长4.1%至207,015辆，均创历史新高。

现代表示，尽管美国联邦补贴到期导致电动车需求放缓，公司“仍将深耕多个电气化细分市场”。现代汽车美国公司CEO兰迪·帕克（Randy Parker）称，一季度业绩“凸显了公司在高度竞争市场中的韧性”，但也承认市场“仍存在波动”。

起亚表示，一季度混动车型销量大涨73%，整体电气化车型增长30%，已实现连续六个季度销量增长。起亚美国销售运营副总裁埃里克·沃森（Eric Watson）称，即便在“市场环境不确定”的背景下，“客户需求依然强劲，增长稳健”。

斯巴鲁：在美国市场的销量连续8个月下滑，3月大跌24%，一季度销量下滑15%。

马自达：销量连续8个月、4个季度出现下滑，其中3月份下滑26%，其轻型皮卡的销量疲软抵消了轿车销量增长。

Mini：一季度销量下滑10%。

三菱：一季度销量下滑15%。

豪华品牌方面，宝马一季度交付量下滑3.9%，连续第二个季度下滑。现代旗下捷尼赛思销量连续18个月增长，3月销量增长4.3%至7,417辆，主要得益于GV70销量大涨32%。该豪华品牌一季度销量达18,317辆，同比增长4.6%，创历史同期纪录。

GV70；图片来源：捷尼赛思

大众、奥迪、保时捷、梅赛德斯-奔驰、捷豹路虎预计将于本月晚些时候发布一季度业绩。

分析师表示，3月美国轻型车的销量同比大幅下滑在意料之中——2025年同期，消费者为赶在特朗普政府4月加征新关税前购车，需求集中爆发，这导致去年同期的销量基数偏高。此外，恶劣的冬季天气与电动车交付量走低，共同导致一季度市场表现疲软。

分析师还指出，新车价格高企、电动车联邦税收抵免到期、消费者信心低迷，正在侵蚀美国车市销量。其中，电动车税收抵免的取消直接冲击了美国电动汽车销量。行业研究机构考克斯汽车（Cox Automotive）估计，美国一季度电动车销量约为213,600辆，较四季度下滑9%，较去年同期大跌28%。

车企购车激励政策与库存情况

在关键的春季销售旺季来临前，美国市场中的众多车企3月份都密集推出零利率融资、首笔付款延期等优惠政策，以对冲高利率与借贷成本。

丰田对2025款坦途22款配置车型提供5,000美元优惠，该车起售价（含运费）为42,185美元。GMC对部分2026款Sierra 1500 Elevation皮卡提供厂商指导价八折优惠。现代、起亚针对部分车型推出零利率融资+首笔付款延期政策。

行业研究机构J.D. Power与GlobalData的数据显示，3月车企在美国市场的单车平均激励金额同比增加165美元至3,325美元。其中，部分力度最大的优惠仍集中在电动车领域。3月电动车平均折扣预计为11,258美元，同比减少940美元。其他车型优惠预计为3,030美元，同比增加353美元。

除电动车外，2025款库存车型优惠力度同样可观。J.D. Power指出，全行业优惠活动支出整体可控，3月非电动车折扣占厂商指导价6%，同比提升0.6个百分点。J.D. Power汽车解决方案总裁托马斯·金（Thomas King）表示：“非电动车折扣增加符合预期，因其利润率高于电动车，车企有更大空间推出市场激励政策。”

车企库存方面，考克斯汽车的数据显示，今年以来美国新车与轻型皮卡库存逐月回升，3月接近290万辆，该行业一季度末的电动车库存周转天数达130天。

其中，克莱斯勒、林肯、Mini、Jeep、Ram、别克、捷尼赛思、大众库存水平最高；丰田、雷克萨斯、本田、英菲尼迪、奥迪、雪佛兰库存最为紧张。

小结：

展望未来，分析师普遍预计2026年美国新车市场将较2025年有所降温，上半年表现可能强于下半年。据悉，2025年美国汽车销量增长2.2%至1,635万辆。

总体而言，美国新车市场正告别过去两年由关税预期和补贴刺激带来的非正常繁荣，进入一个更依赖真实需求、更注重盈利能力、也更容易受到外部冲击的新阶段。正如一位行业分析师所言，美国新车市场正站在一个岔路口，未来的走向，将在很大程度上取决于油价、政策和消费者信心的共同演变。