特斯拉第二季度利润率或创五年来新低

盖世汽车讯 据路透社报道，特斯拉第二季度利润率或将跌至五年多来的最低水平，该公司预计将于美国时间7月23日发布二季度财报，其首席执行官埃隆·马斯克预计将加大对自动驾驶出租车计划和人工智能产品的投入。

Model S；图片来源：特斯拉

在过去两年中，为清理库存打折、降价促销和为促进电动汽车销售而提供的更便宜的融资方案等激励措施挤压了特斯拉的利润率，同时，由于客户对特斯拉老旧车型阵容感到审美疲劳，其销量也出现了下降。

如今，投资者希望听到更多关于特斯拉向自动驾驶技术转型的消息，以及这一转型如何再次将特斯拉与其他汽车制造商区分开来，并推动其股价上涨，就像2021年推动其股价创下历史新高一样。

马斯克今年早些时候曾宣布，特斯拉将于8月8日推出其自动驾驶出租车，但在媒体报道称该车型被推迟到10月发布后，马斯克上周表示，特斯拉将需要更多时间对这款车进行设计变更。

根据Visible Alpha对20位分析师的调查，华尔街预计，在排除监管积分后，特斯拉今年第二季度的汽车毛利率将降至16.27%，或为2019年第一季度以来的最低水平。在不计入监管积分销售的情况下，特斯拉去年第二季度的汽车销售利润率为18.14%，今年第一季度为16.36%。

Bernstein分析师Toni Sacconaghi在本月早些时候的一份报告中表示，特斯拉在利率高企时的贴现融资“代表了一种更为隐性的降价”。Toni Sacconaghi说道：“这一成本将在贷款期限内逐渐分摊，实际上将利润率压力推至未来时期。”

分析人士表示，随着Cybertruck生产量的增加，相关成本将有所降低，特斯拉利润率有望在今年年底触底，并在明年开始上升。

GraniteShares提供与特斯拉股票相关的基金，其首席营收官Paul Marino说道：“在接下来的两三年或五年内，人工智能和自动驾驶出租车将是一个巨大的机遇。因此，如果你是特斯拉的长期信仰者，那么你会接受利润率的短期变化。”

一些投资者认为，特斯拉在美国自动驾驶出租车行业中几乎没有竞争对手，其数百万辆汽车可以通过软件升级转化为自动驾驶出租车，使其比其他汽车制造商和拼车平台更具优势。

但就像电动汽车一样，特斯拉在中国市场可能会面临来自比亚迪和其他十几家公司的竞争，这些公司均推出了驾驶辅助系统，旨在应对中国人口密集的城市地区。

特斯拉尚未透露有关其自动驾驶战略的细节。特斯拉股东Laffer Tengler Investments的高级分析师Jamie Meyers说道：“他们可能会在与OEM就许可问题进行谈判时继续保持沉默，但我认为全自动驾驶（FSD）的采用率和其他数据最终都将会被披露出来。”

自动驾驶汽车和监管方面的专家表示，特斯拉可能需要数年时间才能获得监管部门的批准，推出全自动驾驶汽车。当前，包括通用汽车旗下Cruise在内的自动驾驶公司都面临着技术和监管方面的困境，而自动驾驶出租车可能会给马斯克带来新的挑战。

持有特斯拉多头头寸的Triple D Trading的股票交易员Dennis Dick说道：“特斯拉FSD和自动驾驶出租车面临的最大障碍将是获得监管部门的批准。特朗普政府可能会帮助加快这一进程。”

今年4月份，特斯拉宣布了其在汽车开发方面的战略转变，决定在2025年初利用现有的汽车平台和生产线推出“新车型”，这与此前推出新车型的计划有所不同。

GraniteShares的Marino说道：“投资者正在寻找真正积极的未来前景，以及一些能够迅速实施的短期惊喜，我认为在新的低成本模式下，他们会希望看到这方面的进展。”

在今年第二季度里，特斯拉向客户交付的汽车数量超出了分析师的预期，虽然仍比去年同期下降了约5%，但分析师普遍预计，该公司今年的交付量将比去年略有增加。

为了与去年交付的181万辆汽车的记录相匹配，特斯拉需要在今年下半年至少交付977,815辆汽车。Deepwater 资产管理公司的管理合伙人Gene Munster说道：“今年9月份，特斯拉的交付量或将恢复增长。我认为特斯拉今年全年的交付量将略有增长，而2025年全年将增长约15%。”