加速量产，小鹏M03才有机会跑赢特斯拉

虽说对小鹏汽车来讲，收购MONA品牌是非常明智的决策，但MONA所面临的问题，也需要小鹏汽车出面缓解。

2023年8月，小鹏汽车与滴滴达成了战略合作。根据相关合作协议，小鹏汽车发行占交易完成后总股本3.25%的A类普通股，作价58.35亿元，收购滴滴旗下智能电动汽车项目相关资产和研发能力。滴滴将成为小鹏的战略股东，首批股份的锁定期为24个月。

滴滴内部代号为“达芬奇”的造车项目，正式成为了小鹏旗下的第二品牌——MONA，最为值得一提的是，为了保证MONA品牌的正常发展，双方还签订了对赌协议，倘若滴滴在出行体系中每年卖出10万辆，会有额外对价支付；如果每年达到18万辆的销量且连续两年达成这一目标，最高的交易对价可以占到交易完成后5%的小鹏A类普通股。

图源：小鹏汽车

在今年的北京车展上，小鹏正式对外发布了MONA品牌，寓意Made Of New AI，新品牌定位全球AI智驾汽车普及者。紧接着6月份，MONA 系列首款车型定名为小鹏M03，根据官方透露的信息，该车风阻系数仅有 Cd 0.194，号称是“全球最低风阻的量产纯电掀背轿车”，新车将于今年第三季度上市。

虽说小鹏M03还未正式上市，市场表现未知，但拥有滴滴的对赌保障，小鹏M03的起点不会低，而对于现在的小鹏汽车而言，提升销量已经变得越来越重要。

MONA是全村的希望

从销量表现来看，小鹏已经慢了半拍。数据显示，2024年5月，小鹏汽车共交付新车10146辆，同比增长35%，环比增长8%。2024年1-5月，小鹏汽车累计交付新车共41360辆，同比增长26%。

销量在同比增长，但距离其28万辆的年销量目标仍然相距甚远。截至5月份，小鹏年销量目标的14.6%。

而同期生理想、蔚来在5月份都纷纷交出了今年来的最好成绩，其中理想交付新车35020辆，同比增长23.8%，环比增长35.80%；蔚来交付新车20544辆，同比增长233.8%，环比增长31.5%，创历史新高。对比之下，小鹏刚刚破万的月销量分量便轻了很多。

汽车行业是一个对规模要求极高的行业，没有“规模效应”车企就很难形成自己的竞争力，这是所有新势力都必须面对的问题，为了追求更大的市场份额，理想开始向纯电市场突破，蔚来、小鹏则纷纷规划出了第二品牌。

与零跑、哪吒、阿维塔等品牌纷纷从纯电切入增程市场不同，蔚来与小鹏依然坚守纯电市场。但纯电市场的增速已经放缓。

图源：小鹏汽车

乘联会数据显示，5月纯电动车批发销量为53.1万辆，同比增长9.4%，环比增长14.8%；插电式混动总体销量为27.6万辆，同比增长84%，环比增长8%；5月增程式混动批发9.1万辆、同比增长105%，环比增长27%。纯电、插混、增程三种类别产品在新能源汽车中的占比分别为71%、插混22%、增程式6%。

插混、增程是当下新能源车市场的增速来源，纯电动车的市场保有量已经趋于平稳，而在电池技术未取得突破性进展之前，续航焦虑、充电难等问题依然会困扰纯电市场的发展。乐道延续蔚来换电体系很好地规避了这样的问题，MONA则将突破点放在了智能驾驶领域，以期望通过高阶辅助驾驶普及者的身份打动更多的消费者。

虽说业内不止一次爆料，小鹏将布局增程式车型，但何小鹏却一次又一次地否认，在今年一季度的财报解析会上，何小鹏曾表示：“客户对混动有真实需求”“下一代增程式是什么样的，这是我们更多的思考”。

相对于在增程式布局上犹豫不决，在智能驾驶领域小鹏走得颇为坚定，而只要能扮演好辅助驾驶普及者的身份，小鹏的生存危机将不复存在。

一季度财报显示，今年一季度小鹏汽车营收65.5亿元，同比增长62.3%。其中，汽车业务营收55.4亿元，同比增长57.8%。同时，小鹏汽车一季度净亏损13.7亿元，较2023年同期的23.4亿元大幅收窄。

除了汽车业务有所改善之外，“技术换利润”同样发挥了较大作用。财报显示，今年一季度小鹏汽车的服务及其他销售为4.62亿元，同比该项业务去年同期营收3.66亿元多出1亿元，这主要是同大众汽车合作换来的技术收益。

图源：小鹏汽车

而随着MONA品牌的到来，小鹏也将会把城市NOA普及至15万以内的市场领域，让年轻人的第一台车，也能拥有业内领先的高阶辅助驾驶功能。虽说此举能否推动纯电动车再度发展还是个未知数，但可以肯定的是在滴滴对赌订单的支撑下，MONA的销量基数不会低，而这又可以帮助小鹏获得丰富的数据源，来优化自身的辅助驾驶体验，在确立自身辅助驾驶领导者身份的同时，还可通过技术变现的方式，改善小鹏汽车的经营状态，为长远发展蓄力。

Modle 2是头号天敌

“MONA是完成度非常高的量产车型，滴滴大几十亿开发的，是有吸引力的资产。MONA所有研发测试设备资产、核心的人员团队也会加入小鹏。”

“MONA将搭载小鹏的XNGP辅助驾驶功能，小鹏和滴滴的合作能够加速科技平权，进而实现高阶辅助驾驶功能的下放。”在去年小鹏收购MONA时，何小鹏就已经明确了这个新品牌的任务。

但这样的定位与特斯拉Modle 2的角色完全重合了。

在6月14日举办的特斯拉的年度股东大会上，新车Modle 2虽然被遮掩，但其轮廓依然清晰可见，而该车最大的特点就是便宜且可搭载FSD高阶辅助驾驶功能。再结合FSD已经获批在上海启动测试等信息来看，特斯拉即将切入15万级车型的高阶辅助驾驶市场。

这无疑给了小鹏汽车莫大的压力，为了避免与特斯拉正面竞争，小鹏M03的售价下调，据悉M03将定位于10～15万元，这要比Modle 2更具竞争力。此外，何小鹏更是亲自赴美，探探FSD的水平究竟如何。

图源：何小鹏微博

6月25日，何小鹏在微博上发布了在美国体验特斯拉FSD智驾感受的视频。他表示：“全程体验下来，FSD的表现还是很丝滑的。绝大部分路况处理都让我很安心，很像人类司机驾驶。但中国的道路比美国复杂程度更高，人流和车流更多，很期待FSD之后在中国的表现。”

除了夸赞特斯拉之外，何小鹏也顺势推广了一波自家产品，他表示，“目前我们小鹏的XNGP已经完全适应中国路况，邀请@ElonMusk 来中国体验一把XNGP，也期待整个行业有更多的交流，共同推动智驾在全球的普及”。

很明显在何小鹏看来，目前的FSD还不足以应对中国复杂的道路环境，小鹏的XNGP仍有优势。

但这并不意味着小鹏可以轻视对手，一是因为特斯拉拥有强大的品牌号召力，在消费市场上更容易获得认可；其次，特斯拉在中国有庞大的销量支撑，并且均提供了AP（基础版辅助驾驶）功能，另外还有部分国内用户订阅了EAP（增强版辅助驾驶）功能，倘若特斯拉使用这些车型积累的数据，优化FSD的能力，FSD在中国市场实现高水平快速落地便将成为大概率事件。

在这样的背景下，小鹏汽车只能加速M03的量产交付工作，抢占先机、迅速扩大自己的市场份额，在实现快速出货的同时加速辅助驾驶功能的迭代，只有这样小鹏才能在激烈的市场竞争中掌握主动权。