奇瑞准备上市，二十年磨一剑？

奇瑞再次传出准备上市的消息。

12月13日，盖世汽车获悉，针对奇瑞拟明年提交IPO申请及相关消息，有奇瑞高层对记者表示，“公司是在积极准备上市，其余信息都不准确。”

此前，彭博社报道称，IDG资本考虑收购奇瑞控股母公司近10亿美元（当前约71.8亿元人民币）股权，且奇瑞汽车正在筹划最快明年提交首次公开募股（IPO）申请，可能寻求高达人民币1,500亿元的估值。

去年，尹同跃给出的目标是：奇瑞2025年之前完成IPO。如此对比来看，奇瑞被传IPO消息的时间属实提前了不少。

只是有近20年冲刺IPO经验的奇瑞，这一次上市准备，是否还是“新壶老酒”呢？

越挫越勇的上市“老手”

上市，奇瑞。这两个词同时出现，已经并不新鲜。

毕竟，于奇瑞而言，上市是其孜孜不倦、并且长期贯彻落实的目标。

奇瑞上市之路的起点，还要追溯到2004年。彼时，安徽省政府就曾推动过奇瑞上市，奇瑞内部也开始股份制改革，但因与上汽的股权关系尚未厘清等原因暂时搁置。

2007年，尹同跃公开表示，奇瑞将尽快启动上市融资计划，但金融危机的到来使奇瑞上市进程被迫中断。

2008年，奇瑞低调完成股份制改造，并开启多品牌及品牌向上计划，上市计划也随之重启，但伴随瑞麒、威麟两大品牌冲高失败，上市一事也没有了下文。

图源：奇瑞

2009年6月，奇瑞作价29亿元向华融资产、鼎晖投资、渤海产投、深圳中科创和融德资产等5家企业出售20%股权，一度被市场认为是在为上市做准备。

一年多之后，尹同跃表示，由于存在关联交易等问题，暂不考虑上市。

2015年，奇瑞旗下合资公司——奇瑞徽银冲击港股和A股均以失败告终；2016年，奇瑞新能源试图通过海螺型材“借壳上市”，依旧未能成功，后来有转向科创板上市，依旧遇阻。

2018年，奇瑞全年销量目标尚未完成，其亏损也超过5亿元，上市更是不切实际。

2019—2021年，奇瑞出现复苏的迹象。该公司连续三年实现盈利，且期间青岛五道口出资196亿，分别收购奇瑞控股51%的股权，和奇瑞股份35.58%的股权，成为两家公司第一大股东。继青岛五道口之后，立讯精密以100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权，成为奇瑞新的战略投资者。

自此，虽然关于奇瑞上市的消息仍不间断传出，但两者之间的关系变得逐渐“暧昧”。

有上市目标的奇瑞不再将其频繁挂在嘴边，而是更加务实，认真搞起了事业。

现在是奇瑞上市的好时候吗？

事实证明，不同于以往，如今再提上市的奇瑞，确是底气更足了一些。

其中重要原因，便是其与日俱增的销量和优异的海外市场表现。

从销量来看，盖世汽车从奇瑞官方获悉，该集团2022年累计销售汽车达到1,232,727辆，同比增长28.2%。这是奇瑞集团首次实现年销量突破百万辆，成为第5家达成此目标的中国品牌车企（另外四家分别为长安、长城、吉利、比亚迪）。

今年以来，奇瑞销量更是实现“十一连涨”。从近5个月销量来看，奇瑞集团月销量先后实现15万、17万、19万，20万辆。

比如今年9月，奇瑞销售汽车19万辆，同比增长30.7%。需要提及的是，这已是奇瑞连续三个月销量突破15万辆，并从15万+一路涨至19万+。从已公开的多家中国品牌销量数据来看，奇瑞9月的市场表现仅次于比亚迪。

今年1-9月，奇瑞累计销量达到125.3万辆，同比增长40.2%。数据显示，奇瑞今年前三季度的销量已超过去年全年（123.27万辆）。显然，继去年销量首破百万辆之后，奇瑞销量持续高歌猛进。

图源：奇瑞

今年11月，奇瑞销售新车212076辆，同比增长111%。这是奇瑞本年度销量第二次突破20万+，再创单月销量历史新高。今年前11月，奇瑞累计销量已达1665626辆，同比增长47.8%，销量同步创新高。

值得注意的是，在奇瑞的销量版图中，海外市场具有举足轻重的地位。

2022年，奇瑞全年出口首次达到45万辆，刷新中国品牌乘用车“出海”新纪录，其中单月出口有4个月超过5万辆，接连打破由自己保持的中国品牌乘用车单月出口纪录。

今年上半年，奇瑞出口销量达到39.4万辆，占总销量比重为53.4%。在奇瑞新能源制定的2023年销量目标中，其中国内销量预计为30万辆，还有15万辆也将由出口实现。

据了解，奇瑞目前已建立完整的海外体系，其在全球已建立超过十座工厂，并拥有超过1500个销售商或服务网点，产品出口到包括独联体国家、中东、南美、非洲等重点市场的64个国家和地区。

仍有隐忧

然而，即使如今的奇瑞已然实现蜕变，不再苦于销量和盈利困局。

但不得不提的是，奇瑞仍有许多待解的“难题”。

首当其冲的是新能源时代的电气化转型。毋庸置疑，奇瑞在海外“大杀四方”，其整车产品的受欢迎程度远超国内市场想象。

据悉，在智利，奇瑞已经成为当地第三畅销的汽车品牌；在俄罗斯，奇瑞连续多年获得了俄罗斯 “ 最受欢迎的中国汽车品牌 ” 称号，在今年上半年，奇瑞占俄罗斯汽车市场份额超12%，排名第一；在巴西，其总统曾将奇瑞的瑞虎8当做竞选用车，还用它接待了来访的马斯克……

然而，这仍难以让人忽视奇瑞出口的大部分车型以燃油车为主的事实。

根据工信部的推算，今年中国新能源汽车销量将达到900万台左右，占全年汽车总销量的33%，也就是说，每10台新车，仍有约6台是燃油车。

根据盖世汽车研究院的预测：到202 年，燃油车销量依然占到全年新车销量的53.46%。到2030年，这一比例也才会降至28.18%。

的确，总是新能源汽车市场迅速飙升，但燃油车仍不可被完全取缔，且尚有很大的存量市场空间。可是，在新能源为主流的时代，奇瑞终究无法一直讲述燃油时代的老故事。变革，一直是资本市场不变的规则。

图源：奇瑞

事实上，奇瑞意识到了这一问题。

尹同跃曾公开反思，坦言：“奇瑞在新能源车方面‘起了个大早，赶了个晚集’。”

今年4月份，奇瑞旗下的四大品牌，即奇瑞、星途、捷途以及iCAR，都在加速向新能源转型。其中，星途品牌新能源序列星纪元聚焦纯电和增程、iCAR主攻纯电方向、捷途品牌新能源序列捷途山海主攻混动方向。

不久，奇瑞连续推出独立的新能源产品序列“风云”海外捷途品牌的独立新能源产品序列“山海”。

奇瑞汽车股份有限公司副总经理李学用更是喊出了“奇瑞将全面开启奇瑞下一步的新能源增长”的响亮口号。

但实际上，奇瑞的新能源转型之路，并非坦途。

相关数据显示，今年上半年，奇瑞新能源车型销量约4万辆，较去年同期下滑了66%。乘联会披露数据显示，今年前三季度，奇瑞新能源汽车批发量仅为8.21万辆，而去年前7个月奇瑞新能源汽车销量就已超过13万辆。

此外，奇瑞新能源旗下的产品价格区间覆盖了3万元到18万元的中低端价格区间，大多还处于20万元以下。具体来看，奇瑞新能源旗下目前共有小蚂蚁、大蚂蚁、QQ冰淇淋、无界Pro、艾瑞泽e等6款产品，价格大多在10万元左右。且在新能源汽车市场价格战下，上述产品价格还在降低。

在前文所述奇瑞整车产品主要是出口的国家中，包括巴西、俄罗斯、南非、以色列等汽车工业欠发达的国家，主要靠性价比打市场。

换言之，“薄利多销”，似乎可以描述目前奇瑞汽车的尴尬处境。奇瑞汽车主要以低价换销量，但这并不能持久。

正如尹同跃此前所言：“没有高端品牌的品牌实际是很可怜的，甚至是没有未来的。”