碳酸锂的“drama”时刻：价高买难受，价低不敢买

自去年以来，电池级碳酸锂就像坐上了过山车，价格一度飙涨至近60万元/吨，最近价格又开始走上下坡路。市场数据显示，3月21日电池级碳酸锂单价已经跌破30万元/吨，来到29万元/吨，较年初跌超45%。

事实上，这一趋势大大超出了业内专家的预测。早些时候，有行业专家指出，碳酸锂价格至少要等到今年下半年或者2024年上半年，才能有望降至每吨35万元至40万元。然而，就在炒矿潮还未完全退却热度之际，碳酸锂价格猛然暴跌。

价格跌一半 等等党多了

和2021年初大约5万元/吨的价格相比，如今碳酸锂也算身价翻了数番，但如果按照这一跌势，下半年跌入20万元/吨以内应该问题不大。至于能跌到多少，还不好判断。不过有一个现象值得注意，下游供应链已经生出观望情绪。

据第一财经报道，目前业内仍在加快抛售碳酸锂。碳酸锂价格持续下滑让下游客户不敢下“大订单”，观望情绪严重，另外，海外市场也出现了退单现象。毫无疑问，这将进一步加速碳酸锂价格回归健康水平。 

与此同时，这也引出一个问题，类似宁德时代的“锂矿返利”计划到底是一个产能陷阱还是价格陷阱？

“锂矿返利”计划的核心条款是：在未来三年里，一部分动力电池的碳酸锂价格将以20万元/吨结算，而签署这项合作协议的车企，需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。据悉，该计划中与相关主机厂的协议签署已经进入实际性阶段，预计最快3月底达成。

如果碳酸锂价格维持在20万元以上，相当于车企获得了一个打包折扣价；但若价格直降到20万元以下，显然签署协议的车企就变成了冤大头。

 车企的“买方市场”或将到来

一般来说，签署时间跨度较长的合约是为了保证产能。打个比方，过去近三年缺芯最严重的时期，高价承包台积电等Foundry产能的长约订单其实不在少数。在零部件供需严重失衡的大环境下，下游企业只有先保住了自己的供应能力，才能更好作出应对反应。

但说回到“锂矿返利”之类的计划，其恰恰是在电池级碳酸锂价格出现下跌迹象时推出的，比起产能紧缺进行的分配，眼下更像是电池厂商为避免严重亏损而制定的计划。很难说现在会有多少车企愿意买单。

反映在电池厂商的业绩上，是毛利率的不断下滑。2022年全年，宁德时代营收为3285.9亿元，同比增长152.1%；归母净利润为307.3亿元，同比增长92.9%；虽然业绩持续向上，但各项业务毛利率均有不同程度下滑，其中电池矿产资源下滑幅度最大，为22.7%。

经历了新能源汽车市场需求暴涨、海内外抢矿疯狂扩产之后，市场对电池级碳酸锂的态度似乎更加冷静了。一如新能源汽车行业近一个月来的价格战，尚有库存的不着急，并仍相信价格还会再降降。

去年10月份，乘联会秘书长崔东树在微信公号发文称，动力电池的产量中装车的比例不断降低。同时有消息显示，动力电池厂商已经开始面临生产过剩的压力，一些厂商开始着手抢订单。而随着近期锂盐价格持续下探，也发出了一个信号，属于车企的“买方市场”或许将很快到来。而电池厂商要想互争订单，还得拿出诚意来。