再抛40亿元定增扩产计划，拓普集团能否达成所愿？

日前，轻量化底盘与悬挂系统供应商拓普集团发布公告称，公司计划通过非公开发行股票募集资金40亿元，用于公司重庆、宁波、安徽等地区的轻量化底盘、内饰、热管理等项目的产能扩充，并建设智能驾驶研发中心。

据悉，此次定增是拓普集团上市以来的第三轮再融资，同时也是三轮中计划募集金额最高的一轮。

图源：拓普集团公告截图

根据预案显示，拓普集团本次募投项目全部实施完成后，将新增轻量化底盘系统产能610万套/年、新增内饰功能件产能310万套/年、新增热管理系统产能130万套/年。

拓普集团表示，近年来，国内及全球新能源汽车销量快速增长，也带动了汽车零部件市场的增量发展，同时也给国内汽车零部件企业提供了弯道超车的机会，整个行业呈现出蓬勃发展的良好态势。在此背景下，公司拟定增扩张产能，有利于公司进一步发挥规模效应，巩固市场地位。

据了解，拓普集团主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售。近年来，为顺应汽车电动化、智能化和轻量化展趋势，该司在原有减震器和内饰功能件业务的基础上，积极布局了轻量化底盘系统模块、汽车电子以及热管理系统业务作为未来战略发展项目。

目前，拓普集团的主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架、智能驾驶系统共八大业务板块，主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。

2022年1-9月，拓普集团底盘系统产能为300万套、内饰功能件产能为500万套、热管理系统产能为50万套。

实际上，在产能扩张方面，拓普集团早已有所行动。

2020年，拓普集团发布定增预案，拟募资不超过20亿元投入汽车轻量化底盘系统项目，该定增于2021年2月落地，扩产的汽车轻量化底盘系统项目达产后将实现年产480万套的能力；

今年8月，拓普集团又发行可转债，再度扩张汽车轻量化底盘系统产能，预计在2025年达产后将实现年产480万套轻量化底盘系统模块产品的能力（160万套轻量化副车架、160万套轻量化悬挂系统、160万套轻合金转向节）。

时隔4个月后，拓普集团再次抛出定增扩产计划，且金额创下历年新高，还是另业界颇为震撼的。

对此，拓普集团表示，新能源汽车研发周期短、出货量增长快，如果不提前进行足够产能储备，将难以匹配下游整车厂快速增长的产销量，亦无法满足跨国车厂全球采购体系的要求，将无法顺利承接整车厂的订单。

该司还指出，虽然近几年通过再融资扩充了产能，但根据对在手订单统计及未来新增订单的预计，公司当前已有在建产线的产能仍无法满足客户日益增长的需求，急需突破产能瓶颈，紧跟行业发展趋势。

有分析指出，由于受到新势力造车企业频繁合作定点，拓普集团一度享受较高市场预期，公司今年总市值也一度接近千亿。不过，车企定点与短期订单的充足，是否能决定拓普募投项目后续高产能利用，仍是未知数。

换句话说，合作车企的销量走势如何，将很大程度决定拓普集团的产能扩充前景。而近日，其主要客户之一的特斯拉被传言上海工厂年底将减产的信息，或在一定程度上影响着拓普集团的产能预期。那么，此次大手笔定增能否如愿以偿，有待观察。