新能源汽车政策环境回暖 均胜电子相关业务有望翻番

工信部部长苗圩日前在中国电动汽车百人会论坛上表示，今年7月1日以后，新能源汽车补贴不会再继续退坡，而双积分政策修正案也拟于近期发布，新能源汽车长期向好的发展态势没有改变。业界担心的车企失去毛利的局面或将扭转，新能源汽车销量2020年有望恢复放量增长。 

01 政策利好频传 新能源汽车产业有望回暖

海外对于新能源汽车的政策近期频繁加码，2019年11月德国电动补贴上调、12月美国《2019年绿色能源法案》政策优惠等，都在推动新能源汽车长期发展。特别是特斯拉Model 3已于上周开始交付，带动产业链持续增长，其市值也突破860亿美元，成为美国史上市值最高车企。

而在中国，已完成了全球最大的新能源汽车产业链布局。国内新能源整车厂商大浪淘沙，零部件企业也在中控系统、电池管理系统、自动驾驶系统、锂电池组和充电组件等产业链环节均有覆盖。尽管从2019年6月销量退坡后，中国新能源汽车行业发展进入到后补贴时代。但是，11月销量达到10.5万辆，12月当月销量达到12.6万辆，2019年全年新能源汽车产销仍然超过120万辆，基本恢复到退坡前平均水平。此外，新能源汽车产品的品质也在显著提升，中高端车市场份额在不断提高，动力电池系统成本比2009年下降了85%。同时，产业结构也在持续的优化，落后企业退出市场。

加上此前《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》中提出到2020年完成累计超过500万辆。科协主席万钢日前也建议2025年之前继续实行新能源汽车购车免购置税政策。CITICS汽车研究预计，2020年行业政策环境刺激下，新能源车市有望回暖。

02 均胜逆势上扬 硬核技术打造价值链龙头

纵观国内新能源汽车供应链，部分供应商得益于技术的先发优势以及全球产业布局，价值链龙头地位稳固。国内汽车安全和汽车电子龙头——均胜电子，其新能源汽车电池管理系统、车载充电系统以及电源转换模块已成功为宝马、大众、戴姆勒、保时捷、吉利、奇瑞等国内外知名整车企业实现批量供应。

公司预计，均胜电子新能源汽车业务2019年的营业收入可实现翻番，2020年的增长势头依然强劲，有望继续实现100%以上的增长。其中，主要客户之一大众集团，除了去年末刚首发的ID.初见和ID.3，其MEB平台今年起有望推出多款高性价比的新能源车型。据预测，基于MEB平台量产的新能源汽车项目订单总额将超过500亿欧元，巨额订单为包括均胜电子在内的中国零部件企业打开了广阔的市场。

量产订单的背后离不开技术的前沿开发和可靠的质量保证。去年第四季度，依托于宁波均胜普瑞公司的浙江省汽车电子智能化重点实验室成功入选浙江省首批浙商企业重点实验室，研究方向主要有燃料电池控制系统、双向车载充电和高低压电源转换系统，以及高效人机交互系统研究等。

均胜普瑞还与浙江大学电气工程学院签约联合开发高效率、轻量化、高功率密度、低成本的车载充电和电源转换系统解决方案，在为大众集团电动车型提供快充方案的基础上，持续推进国内产业技术进步和产品的优化升级。

值得一提的是，均胜电子在新能源汽车产业链中的汽车安全和汽车智能车联领域同样具有技术优势，公司目前已为特斯拉供应安全带、安全气囊和方向盘等汽车安全类产品、HMI产品及相关传感器，包括特斯拉旗下的Model 3和Model S等车型。长远来看，随着特斯拉在中国市场的本土率上升，其上市车型增多和后续放量将有望带动供应商的营收增长。