二季度助推重卡上半年增长8% 真假难分

2013年上半年重卡市场增长8.4%。真的还是假的？

之所以提出这样的问题，源于两个因素：一是中国的经济形势今年并不乐观；二是原定于今年7月1日实施的国四排放，是否引发了重卡提前消费？

首先来回顾一下中国汽车工业协会刚刚公布的数据：今年1-6月，重卡市场共计销售各类车辆40.3万辆，比去年同期的37.2万辆增长了8.4%。对比今年一季度仍然有17%的同比下降，可以说，二季度是今年上半年由负增长到正增长的关键时期。

从二季度数据来看，该季度销售重卡233913辆，同比大幅增长39%。尤其是6月份，尽管已经进入传统淡季，但仍然“高烧不退”，以销售7.5万辆、同比增长51%和环比微降2.8%的成绩，让业界为之侧目。

笔者分析认为，这些数据里的不太符合常规的增长因素有真也有假，“真”的是二季度重卡市场的靓丽表现，与去库存、需求恢复等有关；“假”则是与国四等因素密切相关。

真实：去库存 实际需求反弹

就上半年国民经济的运行轨迹来看，重卡市场二季度的快速增长（也可以说是恢复性增长和反弹），有其必然性。

就在7月15日，国家统计局刚刚公布了上半年的经济数据。今年上半年，GDP总额为24.8万亿元，按可比价格计算，同比增长了7.6%。这一经济数字，不管其中泡沫有多少，但可以肯定的是，上半年GDP增长的主要驱动力，就是固定资产投资。而制造业产能严重过剩、消费低迷和出口不断趋缓，已经是短期内难以解决的瓶颈。

对于重卡这种极其依赖投资的生产资料而言，上半年固定资产投资尤其是基建投资和房地产投资的复苏，对其至关重要。上半年，由于中央和各地政府换届完成，各地政府重新掀起城镇化投资的热潮，虽然新一届中央政府对于大规模投资持比较谨慎的态度，但这一自下而上的地方投资行为，对各地重卡市场终端需求的提升起到了积极的拉动作用。这一点，从以下论据或数据中也可见端倪：

今年上半年，全国固定资产投资181318亿元，扣除价格因素实际增长20.1%；基础设施投资27262亿元，同比增长25.3%。1至6月房地产投资同比回落至20.3%，而1至5月则为同比增长20.6%，这表明6月份同比增长19.4%，与5月份持平。

上半年，全国房地产开发投资36828亿元，扣除价格因素实际增长20.3%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点。其中住宅投资增长20.8%，增速比一季度回落0.3个百分点，比上年同期加快8.8个百分点……

今年上半年，投资对重卡市场的拉动，主要就反映在终端用户的换车需求上。由于2012年宏观经济低迷，投资不振，很多本应在2012年就换车的用户更新需求，被压抑到今年才逐渐释放出来。这个释放的过程，有其必然的外部利好环境，那就是固定资产投资从去年的“不正常”低迷，转变成今年的“正常化”状态，进而促使重卡用户有信心去淘汰旧车，更换新车。

另一方面，重卡厂家2012年和2013年一季度一直在进行的去库存，为二季度重卡新车的批发销售做了很好的铺垫。从2010年底到2011年，由于各个厂家当时对于行业发展的预估过于乐观，导致重卡行业库存居高不下，极大地拖了2012年新车销售的后腿。因此，重卡行业2011年下半年直至今年年初的一个重点工作，就是去库存，尽快消化那些老的、大量占用厂家和经销商现金流的库存。

笔者推测，重卡行业2012年和今年一季度至少消化了10万辆的库存，从而为2013年二季度重卡新车的批发销售创造了良好条件——反观之，如果老库存还是很高的话，那么今年上半年中汽协的产销数据是绝没有这么“好看”的。

虚增：国四因素推动提前开票

在终端需求恢复的同时，也或多或少有着“虚增长”的隐忧。这种由国四预期所驱动的“虚增”，直接拉高了上半年重卡市场的上涨幅度（从1.8%扩大到8.4%）。

这其中，最明显的就是在今年的6月份，重卡市场单月就销售了75085辆，环比只有2.8%的微弱下降。这种不符合传统的销售走势，与6月份很多厂家和经销商提前准备国四有直接关系。

按照环保部今年7月1日前一直高调宣传的论调，中国将从2013年7月1日起实施重型柴油车国四排放标准，国三柴油新车将不允许再上牌；但与环保部论调不同的是，工信部旗下中机车辆技术服务中心5月10日发布《关于实施重型柴油车国四排放标准的通知》，称“按照《车用压燃式发动机排气污染物限值及方法》（GB17691-2005)及实施方案的要求，经请示工业和信息化部同意，决定自2013年7月1日起，新申报重型柴油车产品均应符合国四排放标准，并停止受理国三重型柴油车新产品（以企业申报时间为准）。请车辆生产企业及检测机构做好实施准备工作。”

这也就是说，国三新车型7月1日后不能再上工信部公告，但国三车可以继续在各地上牌销售一段时间。

由于两大部委行动的不一致，令重卡行业产生了诸多质疑和困惑，2013年整个6月期间，“国四，有新消息没”这句话成为了各大厂家见面最频繁的问候语。也正是由于国四实施时间的不确定性，不少厂家和经销商出于谨慎应对的预期，采取了提前开合格证和提前开票的行为；而全国很多用户也响应了经销商的这一行为，提前消费和下订单，以规避国四“可能”如期实施的风险。

事情的结果，大家都已经知道。环保部在6月底与中国汽车工业协会和工信部达成一致（后两者一致主张车油同步，不赞同在全国柴油油品质量不合格的情况下强行推国四），国四在全国范围内第三次推迟。不过，由于提前开票和提前消费，国四预期所驱动的“虚增长”，不但影响了上半年重卡市场的走势，进一步扩大了上半年销量的增幅（重卡行业今年1-5月的同比增幅是1.8%，1-6月达到了8.4%）；也影响了下半年尤其是三季度重卡市场的发展，给下半年的重卡行业带来了更多不确定性和利空因素。