资金链遇考 上半年自主车企发债融资概述

比亚迪汽车

债券额度：30亿元

期限：5年

主要用途：偿还银行贷款和补充公司营运资金

经历了之前数年的飞速发展，不断膨胀的比亚迪汽车业务到了停一下脚步好好消化吸收的时候。面对近两年盈利能力的持续下滑，比亚迪近乎偏执的发展新能源汽车给公司带来了沉重的资本负担，比亚迪一系列的压缩成本的举措也就应势而出。而为缓解业务下滑带来的流动性压力，比亚迪在6月份发行了30亿元5年期公司债。

据悉，比亚迪此次发行的公司债券在去年12月23日获得了中国证监会核准，今年6月20日正式发行，30亿元为期5年。该期债券为固定利率，债券评级为AA ，票面利率确定为5 .25%，附第三年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权，仅面对机构投资者询价配售。本期债券面值100元，按面值平价发行。

据了解，此次发行募集资金拟用15亿元偿还短期银行借款，调整公司债务结构；剩余15亿元拟用于补充公司营运资金，其中13亿元用于汽车及零部件的研发、生产和制造，另外2亿元计划投向惠州比亚迪电池。

长安集团

债券额度：19.8亿元

期限：5年

主要用途：补充公司的流动资金

近一年多的时间里，长安汽车第完成了二次大规模融资，虽然长安汽车否认公司存在资金链中断的问题，但短时间内频繁的发债融资行为，还是让业内将目光聚焦到了该公司资金链的健康状况上来。

据了解，去年1月，长安汽车通过公开增发募资34.46亿元用于微车生产性扩能技术改造等项目。但是2011年公司业绩并不如人意，因一系列汽车消费刺激政策的退出、部分城市限购以及自身所需调整等多重因素叠加作用，致使公司业绩受到较大影响，2011年，长安汽车产销量下滑幅度达到了10%，利润仅为9亿-10亿元，同比下降50%以上。此外，再加上公司在2011年12月份还拿出5亿元进行B股回购，更加导致公司资金紧张。

今年1月18日，长安汽车发布公告称，公司发债融资已获董事会批准，拟发行至多20亿元的公司债券。债券期限不高于七年(含七年)，且不低于三年(含三年)，募集资金将用于补充公司流动资金。3月28日，长安汽车再次公告称，中国证监会核准该公司向社会公开发行面值不超过19.8亿元的公司债券。6月1日，重庆长安汽车2012年公司债券正式发行，证券代码“112079”，证券简称“12长安债”，发行总额19.8亿元，票面利率5.30%，债券期限5年。长安汽车称，此次债券的募集资金除支付发行费用外，将全部用于补充公司的流动资金，其中主要用于公司整车、发动机生产能力建设项目以及科研开发、技术改造项目。