盖世周报 | 小米汽车业务Q2营收206亿元；法雷奥斩获中国车企三大新业务

本周，国内外汽车行业有哪些大事发生？

美国提高对进口电动汽车零部件的钢铁和铝关税

据路透社报道，8月19日，美国商务部宣布，其正提高对400多种产品的钢铁和铝关税，涵盖风力涡轮机、移动式起重机、家用电器、推土机及其他重型设备，同时包括轨道车辆、摩托车、船用发动机、家具及数百种其他产品。

图片来源：美国商务部

美国商务部称，407个产品类别被新增至受行业关税覆盖的“衍生”钢铁和铝产品清单，这些产品中所含钢铁和铝成分将被征收50%的关税，非钢铁和非铝成分则按国别税率征税。

Evercore ISI在一份研究报告中指出，此举涉及400多个产品编码，这些产品去年的进口额超过2,000亿美元。同时，Evercore ISI估计此举将使整体有效关税率提高约1个百分点。

美国商务部还将进口汽车排气系统零部件、电动汽车所需电工钢，以及公共汽车零部件、空调零部件，还有冰箱、冰柜和烘干机等家用电器的零部件纳入新关税范围。

一些外国汽车制造商曾敦促美国商务部不要将上述零部件纳入征税范围，称美国本土产能无法满足当前需求。

特斯拉曾请求美国商务部驳回将电动汽车电动机和风力涡轮机所用钢铁产品纳入征税范围的申请，但未获成功。该公司直言，美国目前没有产能生产可用于电动汽车驱动装置的钢铁。

新关税立即生效，征税范围还包括压缩机、泵以及进口化妆品和喷雾罐等其他个人护理产品包装中所含的金属。

盖世点评：美国以保护本土产业为名提高关税，实则加剧供应链成本危机，相关企业被迫承受产能短缺困境。

小米汽车业务Q2营收206亿元

8月19日，小米集团发布2025年第二季度财报。报告期内，小米集团总营收1160亿元，连续三个季度超千亿，同比增长30.5%；经调整净利润人民币108亿元，再破百亿，同比增长75.4%。

图片来源：小米集团

具体到智能电动汽车及AI等创新业务，收入为213亿元，步入规模化增长快车道。其中，智能电动汽车收入为206亿元，其他相关业务收入为6亿元。

本季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为26.4%，经营亏损收窄至3亿元，超出市场预期。这主要得益于核心零部件成本下降、单位制造成本降低，以及高端车型SU7 Ultra的交付。

第二季度，小米汽车新车交付8.1万辆，较去年同期的2.73万辆增长197.7%。截至7月，小米汽车累计交付已超30万辆。「豪华高性能SUV」小米YU7上市，开售18小时锁单超过24万台。并持续布局销售服务网络，中国大陆92个城市开业335家汽车销售门店。

盖世点评：从盈利前景看，小米汽车业务正处于从规模扩张向单季盈利冲刺的关键转折点。

长城汽车巴西首家工厂投产，计划选址建设第二工厂

据彭博社报道，长城汽车在巴西的首家工厂虽刚投产，但已开始选址规划第二工厂，以扩大其在南美最大经济体巴西的布局。

图片来源：长城汽车

长城汽车位于巴西圣保罗州伊拉塞马波利斯市的工厂于8月15日正式投产。该工厂是长城汽车四年前从戴姆勒集团收购所得，投产后将生产三款车型——哈弗H6、哈弗H9两款SUV，以及Power P30皮卡。

尽管该工厂年产能为5万辆，长城汽车国际业务首席执行官Parker Shi仍表示，该公司的最终目标是在巴西实现年销量25万辆至30万辆（含本地生产及进口车型）。

长城汽车巴西公司机构事务总监Ricardo Bastos在上述工厂投产仪式的采访中透露，该公司已与圣卡塔琳娜州、巴拉那州、圣保罗州和圣埃斯皮里图州等巴西多个州进行洽谈，并已收到相关提案。

Ricardo Bastos说道：“我们最终可能会考虑通过整合现有资源建设一座更大规模工厂的方案，也不排除从零开始新建工厂的可能性。”他补充称，关于长城汽车巴西第二工厂的最终决策将在2026年中期之后做出。

新工厂或将作为长城汽车新车型系列的生产枢纽，以填补长城汽车在巴西市场的产品空白。目前巴西市场多数车型定价约为15万雷亚尔（约合2.77万美元），而长城汽车当前在售车型价格均高于20万雷亚尔。

Ricardo Bastos指出：“我们需要在20万雷亚尔以下的细分市场推出具有竞争力的产品。”新车型系列可能包括一款比哈弗H6尺寸更小的SUV，以及一款紧凑型皮卡。

伊拉塞马波利斯工厂是长城汽车承诺在巴西投资100亿雷亚尔的一部分，其中40亿雷亚尔计划于2026年前投入，剩余60亿雷亚尔将于2032年前到位。

长城汽车在巴西的第二阶段投资可能面向多个领域，包括供应链建设、重型车辆等其他业务板块，以及电池组组装——Ricardo Bastos强调，此举对提高汽车零部件本土化率至关重要。而汽车零部件本土化率提升后，长城汽车将有资格把巴西产汽车出口至阿根廷、乌拉圭等其他南方共同市场（Mercosur）国家。

长城汽车预计，其2025年在巴西的销量将达到3.6万辆，同比增长23%，且高于今年早些时候公布的3.1万辆预期。

盖世点评：投产即规划拓产，长城汽车以巴西为跳板开启生态远征，中国车企的“拉美腹地战”进入全价值链输出新阶段。

东风集团拟出售东本发动机50%股权

广东联合产权交易中心官网8月18日披露，东风汽车集团将出售其与本田汽车公司的合资企业——东风本田发动机有限公司50%的股权，目前该项目处于预挂牌阶段，尚未设定转让底价，挂牌截止日期为9月12日。

图片来源：东风本田发动机公司

挂牌文件中的审计结果显示，东风本田发动机公司2024年的资产估值为54亿元人民币（约合7.52亿美元），同期亏损2.278亿元人民币，负债为33亿元人民币，目前拥有827名员工。

东风本田发动机公司官网的信息显示，东风本田发动机有限公司成立于1998年，股东为东风汽车、本田技研工业株式会社及本田技研工业（中国）投资有限公司，三方持股比例分别为50%、40%和10%。

该公司总部位于广州，主要负责开发、生产、销售轿车用的发动机及其零部件，并提供相应的售后服务，产品主要用于广汽本田生产的系列乘用车型。目前，该公司已形成年产48万台发动机总成和65万套以上零部件的制造能力。

盖世点评：渐进重构燃油资产，东风出售东本发动机股权加速转型，中国汽车产业链技术更迭进入关键阶段。

法雷奥接连斩获中国车企三大新业务

近日，法雷奥一举公布三大新项目定点，在电动化及ADAS领域再添强劲动能。

具体来看，法雷奥外置式主动进气格栅（AGS）成功获得国内头部造车新势力客户新项目定点，此次合作生命周期产量约100万件，预计2026年7月正式量产，将由法雷奥荆州研发中心重点投入设计资源，佛山工厂承担生产重任，产品同步供应国内和海外市场。

该款产品搭载全新4Nm大扭矩电机平台技术，叶片采用高亮钢琴黑外观搭配隐藏式工业美学设计结构，突破传统内置格栅形态限制。更关键的是，基于车速，温度等多维度参数，自动调控格栅开闭程度构建汽车“智能呼吸系统”，既能高效散热，又能降低风阻，实现能耗优化，助力新能源汽车续航与性能提升。

另外，法雷奥五合一深度集成功率电子模块获中国主流车企新业务。该方案采用深度集成的电气和软件融合技术方案，集成逆变器（Inverter）、车载充电器（OBC）、车载直流转换器（DCDC）、电源分配单元（PDU）、电子保险丝（eFuse）等最新技术，可实现约20%的减重，支持客户下一代电驱系统开发和整车架构技术演进。

此外，法雷奥宣布与一家中国头部车企合作，为该车企新款车型配备最新全景显示技术。该技术是一套贯穿整个前风挡左右两个A柱间的全景抬头显示系统(P-HUD)。

据悉，这款全景抬头显示系统是一项突破性技术，它可将车辆挡风玻璃转化为动态交互式显示屏，将关键信息无缝融入驾驶员的视线范围，实现直观、便捷的信息获取。该系统依托于集成在仪表盘中的高效显示能将信自垫射云地反玻预应郭里名区城经特础后光处理的位置。虚拟悬浮成像技术确保车速、导航指引、安全警示等关键驾驶信息，均能呈现在驾驶员的自然视野范围内。这种设计既提升了驾驶者的环境感知能力，又减少了视线转移带来的干扰，让行车过程更安全、更舒适。

值得注意的是，从项目启动到原型开发，再到商业落地，法雷奥仅用六个月便完成该系统的开发及验证，并预计于2026年启动首批量产。

盖世点评：三项技术本土化突破的背后，是外资巨头以“中国速度”重构本土化生存逻辑的战略升维。

耐世特上半年营收利润双增长

耐世特近日公布，其2025年上半年营收为22亿美元，较2024年上半年增长7%；经调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.304亿美元，同比增长16.8%，盈利能力的提升得益于产量增长、效率提高及业绩改善；上半年，公司自由现金流显著改善，实现净流入3,670万美元，较去年同期（净流出660万美元）实现扭转，这一改善源于收益增加和资本支出减少，但一定程度上又被营运资本投资的增加所抵消。

图片来源：耐世特

耐世特特别表示，其在中国本土主机厂的业务方面持续保持增长势头，上半年来自中国车企的订单额约为6亿美元，占总订单量的39%。

2025年上半年，耐世特成功启动31个全新客户项目，其中包括在中国推出的首个双齿轮电动助力转向系统（DPEPS）项目，以及在欧洲推出的首个模块化管柱式电动助力转向系统（mCEPS）项目。值得注意的是，这批项目中包含23个全新获取或从竞争对手处赢得的项目，其中21个项目支持纯电动车型平台。

耐世特还表示，上半年获得了15亿美元的新客户项目订单。其中电动助力转向系统（EPS）项目占订单总量的69%，同时传动系统和后轮转向业务也实现了额外增长。

盖世点评：耐世特以中国市场的强劲增长与创新技术突破驱动全球业绩超预期，但增长态势能否延续，还取决于其全球化订单的落地能力与成本管控效率。