现金储备2114.5亿元！理想/蔚来/小鹏/零跑/极氪三季报速览

业绩是企业竞争力的重要体现，随着小米汽车等新品牌的加入，造车新势力竞争格局正不断被重塑。

日前，理想汽车、蔚来、小鹏汽车、零跑汽车以及吉利汽车培育的新势力品牌极氪等5家造车新势力三季报悉数出炉。

横向对比来看，在营业收入方面，理想居首，达428.7亿元；蔚来、极氪、小鹏汽车、零跑汽车分别为186.7亿元、183.6亿元、101亿元、98.6亿元。

在净利润方面，理想汽车是5家公司中唯一盈利的公司，净利润为28.1亿元，零跑汽车、极氪、小鹏汽车、蔚来分别亏损6.9亿元、11.4亿元、18.1亿元、50.6亿元。

整车毛利率方面，理想汽车表现最好，达到20.9%。极氪、蔚来、小鹏汽车、零跑汽车整车毛利率分别为15.70%、13.10%、8.60%、8.10%。

理想汽车创始人、董事长兼CEO李想曾说过，“作为智能电动车企业，我们认为一个健康的门槛是（毛利率）20个点。”

现金储备方面，5家公司第三季度现金储备总计2114.5亿元，依旧是理想汽车最为宽裕，达1065亿元，蔚来、小鹏汽车、零跑汽车、极氪分别为422亿元、357.5亿元、187亿元、83亿元。

理想汽车：现金储备约1065亿 第三季度毛利率重回20%以上

理想汽车第三季度收入总额达人民币429亿元，同比增长23.6%；季度交付量达到15.28万辆，同比增长45.4%。

第三季度，理想汽车的净利润为28亿元，同比增长0.3%；归属股东的调整后净利润38.4亿元，同比增长11%；综合毛利率为21.5%，环比增长2个百分点，汽车毛利率20.9%。

截至9月30日，理想汽车的现金储备达到约1065亿元。第三季度，理想汽车研发费用为26亿元，同比减少了8.2%，环比第二季度的30亿元下降14.6%。

理想汽车预计四季度交付量将达到16万-17万辆，同比增长21.4%-29.0%，带动2024年全年交付量达到50.2万-51.2万辆；预计四季度营收将达到432亿-459亿元，同比增长3.5%-10.0%。

蔚来：第三季度营收186.7亿元 目标2026年实现盈利

蔚来第三季度营收186.735亿元，同比下滑2.1%，环比增长7.0%；净亏损50.597亿元，同比增亏11.0%，环比增亏0.3%。

同时，蔚来第三季度整车毛利率持续提升至13.1%；第三季度自由现金流转正，现金储备升至422亿元；第三季度研发投入为33.2亿元。

第三季度，蔚来交付量为61,855辆，同比增长11.6%，环比增长7.8%。

蔚来在三季报披露的同时，发布了史上最强季度指引：第四季度交付指引为7.2万辆至7.5万辆，同比增长43.9%至49.9%；第四季度营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。

极氪：总营收183.6亿 研发投入19.7亿

第三季度，极氪总营收183.6亿元，同比增长31%，单季交付突破5.5万台，整车营收超144亿元，同比增长42%，环比增长7%，交付与整车营收均创历史新高。

今年前三季度，极氪总营收同比增长超50%至531亿元，已超2023全年业绩水平。

第三季度，极氪净亏损为人民币11.39亿元，较2023年第三季度减少21.7%，较2024年第二季度减少37.0%。

第三季度，极氪整车毛利率达15.7%，为年内新高；研发投入19.7亿元；截至9月30日，公司现金储备82.98亿元。

小鹏汽车：第三季度营收超100亿 毛利率达15.3%

第三季度，小鹏汽车营业收入101亿元，同比增长18.4%，环比增长24.5%；其中，汽车业务营收占88亿元，同、环比分别提升12.0%和29.0%。

第三季度，小鹏汽车净亏损18.1亿元，比2023年同期的38.9亿元大幅收窄，但高于二季度的12.8亿元。

值得一提的是，第三季度小鹏汽车的整体毛利率为15.3%，创下单季度历史新高，2023年同期为-2.7%，而2024年第二季度为14%。

截至9月30日，小鹏汽车现金储备为357.5亿元；第三季度，小鹏汽车研发开支为16.3亿元，同比增加25.1%，环比增加11.3%。

此外，第三季度，在海外出口方面，小鹏汽车销量再创新高，出口量居新势力企业第一。其中，海外销量第三季度环比增长70%，占公司销量的15%。

小鹏汽车预计第四季度总收入为153亿元至162亿元，按年增加约17.2%至24.1%；汽车交付量将介乎8.7万辆至9.1万辆，按年增加约44.6%至51.3%。

零跑汽车：第三季度营收98.6亿元 亏损收窄

第三季度，零跑汽车营收为98.6亿元，较2023年同期的56.6亿元增长了74.3%，较2024年第二季度的53.6亿元增长了83.9%，创历史新高；公司权益持有人应占净亏损为6.9亿元，较去年同期的9.9亿元净亏损收窄30.3%，较第二季度的12亿元净亏损收窄42.5%。

第三季度，零跑汽车毛利率为8.1%，第二季度为2.8%，环比大幅改善。零跑称，这主要由于产品销售结构优化、成本管理及销量增加形成的规模效应。

零跑汽车表示，公司预计将超额完成年度5%的毛利率目标。今年零跑汽车毛利率虽逐季改善，但相对于第一梯队的新势力毛利率仍有一定差距。

第三季度，零跑汽车的研发开支为7.8亿元，较2023年同期的4.7亿元增加64.9%，较2024年第二季度的7亿增加11.4%。

截至2024年9月30日，零跑汽车现金储备为187亿元。公司预计在2024年第四季度将延续整体快速发展以及不断向好的财务表现。

结语：可以看到，除了理想汽车持续单季盈利之外，其他造车新势力普遍处于亏损之中，从各车企此前透露的消息来看，小鹏汽车预计将在2025年晚些时候实现盈亏平衡；蔚来预计2025年亏损将收窄，2026年实现盈利；零跑此前预计将在2025年后半段实现盈利，有望进一步提前；极氪在第三季度首次实现香港会计准则下单季度盈亏平衡，盈利在望。

值得一提的是，第三季度，备受关注的小米汽车单车亏损额从二季度的6万元下降至约3.77万元，亏损明显收窄，业内预判，随着交付量的快速提升，小米有望在2025年一季度实现盈亏平衡或微盈。

业绩是企业竞争力的重要体现，随着小米汽车等新品牌的加入，造车新势力竞争格局正不断被重塑。