预期1月5日上市，速腾聚创进入IPO倒计时

12月27日，速腾聚创（RoboSense）宣布正式开启招股，至2024年1月2日结束。

此次速腾聚创拟通过香港IPO全球发售约2291万股股票，发行价为每股43港元，最终预期将于2024年1月5日上市，股票代码为2498。

这意味着，速腾聚创即将正式成为“港股激光雷达第一股”。而以发行价计算，速腾聚创的IPO估值预计超193亿港元。

成立于2014年，如今速腾聚创已经成长为全球激光雷达市场的主要玩家之一。

根据招股书披露数据，2020-2022年，速腾聚创的激光雷达产品销量分别达到7200 台、16,300台和57,000 台。以2022年的销量计，按照灼识咨询的统计，速腾聚创在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第三，市场份额分别约为12%及21%。

图片来源：速腾聚创

就产品而言，面向激光雷达应用，目前速腾聚创共推出了R平台、M平台与E平台三大激光雷达平台，并正在开发下一代激光雷达F平台。其中M平台是速腾聚创当前主要销量来源，共包括M1、M1P、M2等多款不同的产品。

据此前披露数据，2022年速腾聚创M1激光雷达产品销量约为36,600台，M1 Plus激光雷达产品销量约为4,300台，而同期R平台激光雷达销量只有1.54万台。

进入2023年，速腾聚创激光雷达销量进一步创新高。今年1-10月，速腾聚创激光雷达产品及用于 ADAS系统的激光雷达产品销量分别为13.6万台及约12.17万台，其中仅10月份，速腾聚创单月激光雷达销量接近3万台，创单月销量历史记录。

截至今年10月底，速腾聚创已取得21家整车厂及Tier1客户的61款车型的前装量产定点预期订单，成功助力11家整车厂及Tier1的19款车型先后开启大规模量产交付。

伴随着激光雷达销量的持续提升，速腾聚创的营收规模也在快速增长。2020年-2022年，速腾聚创的营收分别为1.71亿元、3.31亿元和5.30亿元，其中ADAS激光雷达的收入分别为617万元、4009万元和1.6亿元，占总营收比例分别为3.6%、12.1%、30.2%。

今年上半年，速腾聚创的营收规模进一步从2022年同期的2.37亿元增加38.7%至3.29亿元，其中ADAS激光雷达的收入约为1.47亿元，占总营收的比例为44.7%。前三季度，速腾聚创的总营收达5.93亿元，同比增幅高达62.0%，这一数字甚至已经超过了其2022年全年营收规模。

尽管如此，目前速腾聚创仍未摆脱亏损问题。2020年至2023年上半年，速腾聚创净亏损分别为2.2亿元、16.5亿元、20.86亿元和7.68亿元，3年半累计亏损超47亿元。

速腾聚创指出，这主要是由于业务纪录期产生了大量销售成本、行政开支以及研发开支。2020年至2023年上半年，速腾聚创研发投入分别为0.81亿、1.33亿、3.05亿和2.46亿元。而其销售成本的原材料及消耗品采购成本则由2021年的1.37亿元增加到了2022年的3.37亿元。

除此之外，过去两年激光雷达产品的平均销售价格持续下降，也在一定程度上影响了速腾聚创的财务表现。据招股书披露数据，截至今年9月30日，速腾聚创ADAS激光雷达的平均售价已由截至2022年9月30日止九个月的每件约4,800元，整体下降至2023年同期的每件约3,500元。

接下来，随着下游客户不断寻求以更低价格将自主系统商业化，速腾聚创预计其激光雷达产品的平均销售价格还可能继续下跌，并且在可预见的未来，可能继续经历净亏损，甚至进一步加大亏损。

伴随着自动驾驶的快速发展，今年以来智驾领域的多家核心技术提供商相继迈出了上市步伐，除了速腾聚创，此前黑芝麻智能也已向港交所递交上市申请，拟在港股主板挂牌上市。另外，文远知行、Momenta、小马智行、地平线等也曾确认或传出过上市消息，其中文远知行美股上市备案信息已于今年8月获得中国证监会确认。

而就在上周，自动驾驶解决方案提供商知行科技（01274.HK）已于12月20日正式登陆港交所，成为港股“自动驾驶第一股”。在本次IPO中，知行科技计划发行2211.6万股H股，发行价为每股29.65港元，拟募资净额为5.95亿港元。

接下来，如果速腾聚创也能顺利挂牌，无疑将为更多智驾企业登陆资本市场注入新的信心。