又一个车企倒下，但不会是最后一个

猎豹汽车的破产清算出结果了。

日前，有媒体报道称，7月15日召开的湖南猎豹汽车股份有限公司等6家企业合并重整第一次债权人会议上，衡阳弘电新能源科技有限公司（以下简称弘电新能源）被确定为唯一重整投资人。据悉，弘电新能源将以投入8亿元清偿债务为代价，取得“长丰系”6家公司相应的资产，包括整车生产资质、整车生产基地、发动机生产基地、汽车研发基地、车桥生产基地等。

这次重组案中唯一的投资人弘电新能源成立于2019年10月31日，有两大股东，其中衡阳弘祁投资公司持股96%，另外4%的股份则由威马汽车子公司威马汽车科技（衡阳）有限公司持有。

一时间，“威马救猎豹”成为了汽车圈的热门话题。

的确，威马曾经势头不小，是被寄予厚望的一家新造车企业，是曾经新造车领域的一阵成员。不过最近两年，眼瞅着蔚小理强势崛起，市值和市场表现都在一路飙高；以前没什么关注度的哪吒和零跑也已经后来居上，威马却成为了追赶者。从这个角度看，当前的威马汽车估计没有太多闲暇去拯救猎豹，真正能成为“救豹英雄”的，还得是地方政府。

湖南本来就是汽车大省，现在也在向着新能源汽车产业集群转型，威马汽车此前进驻衡阳就是其中的一部分，在2020年，衡阳国有投资平台还正式投资了威马汽车。这次重整猎豹汽车的项目中，衡阳国资方面应该也是主导者。

弘电新能源的股权关系图，图片来源：企查查

长丰系曾经也辉煌过

公开资料显示，长丰集团的前身为中国人民解放军第7319工厂，始建于1950年6月，1996年10月由工厂制整体改制成为国有独资公司，由湖南省国资委全额出资设立的长丰集团正式成立。

长丰集团的高光时刻，旗下拥有的控股及参股子公司接近20家，在汽车领域形成了所谓的 “4321”的战略布局，包括4个零部件生产基地（长沙、永州、衡阳、惠州），3个整车生产基地（长沙、永州、滁州），2个研发中心（北京、长沙）和1个集团经营总部。

猎豹汽车是长丰集团的核心企业，长丰集团和由公司高管设立的持股平台公司——湖南金宏源投资股份有限公司是猎豹汽车的两大股东，分别持股39%和31%。长丰集团和猎豹汽车之外，此次被重组的6家“长丰系”企业中的其他4家（长丰动力、长丰猎豹、风顺车桥和长城华冠）均是猎豹汽车旗下的子公司，其中长丰猎豹和长城华冠是猎豹汽车的全资子公司，长丰动力和风顺车桥是猎豹汽车的控股公司，分别持股50%和41.86%。

这里大家可能会对长城华冠有疑问，长城华冠不是前途汽车的母公司吗？难道前途汽车和猎豹也有关系？答案是没有关系，虽然都叫长城华冠，但前途的母公司和猎豹汽车的子公司是两家公司。猎豹汽车的子公司全称是北京长城华冠汽车技术开发有限公司，前途汽车母公司的全称为北京长城华冠汽车科技股份有限公司。

不过，两家长城华冠都和陆群有关。

陆群是清华的高材生，1990年毕业于清华大学汽车工程专业，毕业后就进入了中国汽车行业的第一家合资公司——北京吉普，此后13年时间，陆群在北京吉普从工程师做到了产品工程部经理。积累了不错的经验和人脉之后，在2003年，陆群开始了自己的第一次创业，与人合伙成立了长城华冠，主业是汽车整车设计开发和服务。

和其他初创企业一样，刚刚成立的长城华冠也不可避免的要为发展资金犯愁，好在很快就找到了投资人——长丰集团，接受了长丰集团投资的长城华冠也顺势进入了长丰集团旗下，只不过两家公司基本保持了各自独立的运营。直到2012年，原长城华冠进行了拆分，一部分彻底并入长丰集团（包括原公司的资产和负债），另一部分加入了由陆群重新创立的长城华冠，并在2015年做成了 两家大事：一是全资成立了前途汽车，不过目前前途汽车整体发展情况并不理想，前段时间传出过要赴境外通过SPAC(特殊目的收购公司) IPO；二是登陆了新三板，不过因为连年亏损，在2019年选择从新三板退市。

重新回到猎豹汽车，属于猎豹汽车的辉煌，始于与三菱的合作。通过引进三菱帕杰罗的制造技术，猎豹开发出了一系列的越野车产品，不少产品都成为了公务车尤其是“军警部队用车”中的明星产品。高光时刻，猎豹汽车曾一度在国内轻型越野车市场上霸占了近半的份额。

猎豹越野车，图片来源：猎豹汽车

在此前几年自主SUV全面井喷的时期，猎豹的市场爆发也来的很猛烈，2017年曾取得过产销破十万辆的历史最佳成绩。但好景不长，随着国内SUV市场竞争持续白热化以及国人汽车消费升级趋势的逐渐成型，缺乏自主“供血”能力的猎豹汽车，在2017年之后销量持续下滑。2019年之后猎豹汽车更是全面停摆，销量几乎已经可以忽略不计（盖世汽车整理的销量数据显示，2020年和2021年猎豹汽车的销量分别为1045辆和40辆）。

猎豹的“自救”

市场陷入停滞的三年间，猎豹汽车也不是完全“躺平”，也在寻求着自救的可能性。

2019年的上海车展上，猎豹汽车发布了全新的品牌LOGO，还带来了全新的纯电动车，期望借助新能源大势来此二次复兴，只不过结果我们已经看到，并没有达成预期的效果。

图片来源：猎豹汽车

2019年年底开始，猎豹汽车开始通过转让闲置资产筹措自救资金，其中荆门工厂移交给了当地政府；滁州工厂被也被转让；在当地政府的牵线搭桥之下，2020年4月，猎豹汽车长沙工厂也被转交给了吉利汽车，这座生产基地成为了吉利汽车的代工厂。吉利控股集团当时曾表示，要在长沙工厂导入新能源汽车产品及技术，推进资源整合，提升猎豹汽车公司整体的竞争力。

2020年6月，长丰猎豹与北斗航天汽车达成合作，宣布要进军新能源商用车领域。不过这次转型同样困难重重，两家公司此前的主业都未曾深入到新能源领域，而且在整车制造所需要的资金和硬件技术方面（北斗航天汽车的优势在软件系统和设备）也有明显的短板，想要有所作为的难度，可想而知。

最终，猎豹还是倒下了。

图片来源：猎豹汽车

2021年8月31日至2022年3月16日期间，长沙中院先后裁定“长丰系”猎豹汽车、长丰集团、长丰动力、长丰猎豹、风顺车桥重整。2022年4月28日，长沙中院根据管理人的申请，裁定对上述企业以及长城华冠，共计6家企业进行实质合并重整。直至7月15日，投入8亿替“长丰系”企业还债的弘电新能源成为唯一的重整投资人，只不过，8亿虽然看起来不少，但对“长丰系”企业的债务而言，还是有些杯水车薪。

据相关媒体报道，经审查，猎豹汽车重整案管理人初步认定的债权金额近70亿元，不予确定的申报债权金额为60.2亿元，暂缓确定债权为20.2亿元。而当前猎豹汽车可用于偿债的资产只有20余亿元，其中还包括重整投资人弘电新能源投入的8亿元。

接下来，对与猎豹汽车有债务关系的经销商和供应商而言，想要得到一个满意的结果，可能并不容易。

中国汽车产业正在加速洗牌，不仅新进入的造车势力要全力冲刺为自己争取一个立身之地，一大批传统车企也要在越来越残酷的淘汰赛中把握机会，为生存而战。但既然是“战场”，肯定就会有胜有败，对于缺乏竞争力的车企而言，如华晨、力帆、众泰以及更早之前的昌河、哈飞、夏利等，最终结果只能是变卖资产、转让资质，逐步退出历史舞台。

猎豹是又一个，但肯定还不是最后一个。