德赛西威严晓洋：智能网联趋势下，将诞生三大投资机会

第八届电动汽车百人会论坛于3月25日-27日在北京召开，本届百人会论坛以“迎接新能源汽车市场化发展新阶段”为主题，就新能源汽车市场化发展新阶段政策调整、碳中和目标下国际合作与政策协同、下一代动力电池产业化及产业投资与创新等话题展开深度研讨。

在27日下午举办的新能源智能汽车投资与创新论坛中，德赛西威高级副总裁严晓洋发表了讲话。

德赛西威高级副总裁 严晓洋

以下为演讲实录：

尊敬的各位嘉宾，大家好！我是来自德赛西威的严晓洋。目前我在德赛西威分管投资并购的工作。今天很荣幸能通过视频的方式，与各位领导、行业精英交流德赛西威在面向“新四化”的战略下，我们在投融资领域的一些实践经验和思考。

德赛西威在汽车电子领域已经深耕了35年多，一直聚焦在智能网联领域。目前我们有三大产品线：智能座舱、智能驾驶和网联服务。我们在这三大产品线都取得了良好的发展和领先的市场地位。

但在投资领域，我们还是一个新兵。我们的投资职能萌芽于六年前，经过不断的尝试和实践，我们投资职能的定位也逐步明确，我们将它定位类似于CVC企业风险投资这样的一个功能。在德赛西威的五年战略规划里，投资并购策略是承接公司整体战略目标的核心子战略之一，与各业务职能的战略平行，而且相互紧扣，相互支持。在过去的四年时间里，我们通过股权投资、建立合资企业和业务并购等组合方式，在国内和海外进行了十几个投资项目，在以围绕核心技术布局、全球业务突破、新商业模式尝试等方面进行了积极和有意义的工作。在这些实践的过程中，我们也看到我们在行业变革下的新机遇洞察、投资的决策和审批效率、投融资方式方法、投后的赋能等方面还有不少亟待改善的问题和挑战。

未来的五到十年，我们相信全球的新能源汽车渗透率会以超出我们想象的速度快速提升。在新能源汽车的下半场——智能化里，汽车产业的格局重塑也会加速。作为公司感知产业变革的前沿职能，德赛西威的投资职能也会与时俱进，快速适应和更积极的应对。

首先，我们需要重新识别智能网联趋势下的市场机遇和投资机会。我们认为，智能网联趋势下的投资机会主要来自三个方面。

    第一，是智能化带来产品技术格局的变化。德赛西威所在的智能座舱、智能驾驶和网联服务这三个产品域，刚好是汽车智能化最集中体现的领域。这三个产品域的各自发展需要不断融入新的技术，同时这三者之间逐步融合的速度也在加快。因此，后续产品的竞争力会依赖于我们掌控关键技术域的宽度，以及我们快速的应用能力。在Make or buy的这个选择上，后续我们需要通过更高效的股权投资的方式，快速地去完成在整个价值链条中、特别是在上游的关键技术的布局。这个方向与我们熟悉的汽车产业链投资微笑曲线的理论相符合。

第二，是智能化带来的产业生态演进。汽车智能化带来的汽车功能变化。汽车功能的变化又带来使用方式的变化，甚至是属性的变化。与发展成熟的市场相比，中国汽车产业链利润结构中，产品硬件（如整车）制造和销售环节利润占比过高，超过40%。在电动汽车的智能化浪潮下，以技术提供、互联服务和出行服务为主的产品利润占比将大幅提升。德赛西威目前的三大产品的技术都与这些服务产品高度关联，我们会在这些相关领域积极布局，并大胆尝试新的商业模式。

  第三，是汽车产业链全球分工重塑所带来的海外市场新机遇。我们相信，在这次的智能化浪潮下，中国企业在技术创新、新产品应用、新应用场景创建等方面会领先于全球。这些领先优势会使中国企业在技术研发、高端制造等方面的输出成为可能。为了让这些可能变成现实，我们会继续推进海外业务并购。希望通过与海外标的的结合，我们能快速进入全球市场，并实现先进技术的快速溢出，从而加快全球市场份额的提升。

从以上几点所谈，大家可以看到我们的投资模式将会越来越多样性，我们投资布局加大也将带来资金需求量的快速提升。因此，我们后续也会探索更多新的投资模式，以及更多元化的融资方法。

在这里，我也想聊聊投后管理。在我们过去几年的实践中，我们深刻认识到，完善的投后赋能和投后管理，是确保投资策略成功不可或缺的一环。我们投的每一个标的，就像是我们自己的小孩，我们需要给与关注、支持和辅导，陪伴和支持他们长大、长强。在我们投资的创业公司里，他们大多来自非汽车行业，对汽车行业标准和要求缺乏理解和经验。为减少他们走弯路，确保他们能把跨行业的先进技术快速应用到汽车领域，我们会从他们的管理体系、开发流程等基础环节着手，以战代训，帮助他们边发展、边完善。到目前为止，这种赋能方式还是取得比较好的效果，确保了我们投资逻辑的落地。

最后，我想借用德赛西威去年11月发布的新品牌主张，来回应今天这个论坛的主题。在百年汽车产业恰逢智能化变革中，纵观全球汽车产业，人工智能、5G、大数据、云计算、车路协同等创新技术不断赋能，传统汽车产业的边界被拓宽，从车到路再到云，正在重新塑造一个全新的移动出行新世界。身处百年一遇的新契机之下，德赛西威有幸在时代的洪流中，贡献一份力量。在未来这个新征途中，我们需要又一次拓界向新。

拓界，是指德赛西威面向智能网联业务边界和全新商业领域的大胆探索，也是对战略目标的再次聚焦，拓界，也是对当前产业变革趋势的积极响应。

在充分展现和传递这一新的品牌主张，德赛西威在去年11月更新了品牌LOGO视觉形象。在原LOGO基础上，我们去掉了汽车“AUTOMOTIVE”的字样。这个变化背后象征着德赛西威突破汽车电子边界，跳出所在行业局限的全新品牌内核。

拓界需向“新”思变。面向未来出行“新场景”， 德赛西威会发挥想象力、创造力与感知力，主动挖掘客户和用户需求，推动驾乘体验的智能化升级；

在投资领域，德赛西威将以更开放灵活的合作姿态，携手产业生态上下游伙伴，共同推动未来出行变革的进程。

谢谢各位。