20家国际主流车企2020年财报：三成出现净亏损 丰田依然最赚钱

2020年，新冠病毒疫情大流行严重打击了汽车行业。由于消费者出行受限，全球许多汽车工厂被迫关闭，汽车销量下降是自然的结果。去年，全球汽车销量（包括乘用车、皮卡和轻型商用车）同比下跌13%，至7,835万辆，为2011年以来的最低水平。

就地区来看，中国依然是全球最大单一汽车市场，占据全球33%的市场份额，但中国市场去年汽车销量也出现微跌；美国轻型车销量同比下跌14%，创2012年以来新低，美加地区去年占据全球汽车市场21%的份额；欧洲汽车销量同比下跌24%，现30年来最大跌幅，欧洲-土耳其去年占全球19%的市场份额。

全球三大主力市场的低迷，直接影响了车企的经营业绩。盖世汽车整理了20家国际主流车企的2020年财报，仅戴姆勒、通用、特斯拉和捷豹路虎这4家车企的经营利润实现同比增幅，其他均出现两位数以上的跌幅。而就营收来看，几乎所有车企相比2019年都出现了下滑，只有特斯拉一枝独秀，实现29%的同比增幅。就利润率而言，法拉利以20.7%蝉联销冠。

2020年，不论是从销量还是经营利润上来看，丰田汽车集团在全球主流汽车制造商中均排第一。去年，丰田汽车的年度销量（同比下跌11.3%至952.8万辆）超越其德国竞争对手大众集团（同比下降15.2%至930.5万辆），时隔5年再次获得销量桂冠；营业利润逾173亿美元，超出大众（126.4亿美元）近47亿美元。不过就营收来看，大众仍然在全球主流车企中排名第一，高达2657.2亿美元，丰田以2437.3亿美元紧随其后。与2019年相比，丰田和大众的营收和经营利润同比均出现两位数跌幅。

特斯拉仍是一个离群者，也是2020年唯一一家营收和利润均实现大幅增长的车企。去年，特斯拉营收达315.36亿美元，与前一年上涨29%；毛利润为66.3亿美元，同比涨幅为63%；调整后息税前利润为58.17亿美元，同比涨幅为95%；归属于普通股股东的净利润为7.21亿美元，前一年为亏损8.62亿美元；汽车业务毛利率为24.1%；自由现金流为27.86亿美元，同比上涨158%。

特斯拉预计该公司的营业利润率将继续增长，并且在产能扩充和本土化计划顺利进行的情况下，将达到行业领先水平。此外，特斯拉称有足够现金支持产品规划、长期产能扩充计划和其它开支。

而在市场积极关注特斯拉以及其他电动汽车厂商的未来时，戴姆勒、大众、宝马和通用等传统汽车制造商在去年年底则积累了大量现金。在受疫情冲击的一年，为了维持固定成本和运营资本，汽车制造商消耗了大量现金，而上述车企却能以强劲的自由现金流结束一年，非常值得一提。

伯恩斯坦分析师Arndt Ellinghorst表示，戴姆勒、宝马和大众集团仅在去年第四季度就创造了133亿欧元（合161亿美元）的自由现金流。Ellinghorst在一份报告中表示，“老派的汽车分析师和投资者不相信收益和现金流的可持续性，而新汽车技术的投资者则不相信传统车企的电动汽车和软件功能。我们相信双方都将被证明是错误的。”

艰难的2020年已经过去，但是疫情却还在持续，再加上芯片短缺的影响，2021年对全球汽车行业来说又是困难的一年。咨询公司Alix Partners预计，由于新冠疫情造成的供应链中断，加上半导体芯片短缺，全球车企今年第一季度的营收损失将达140亿美元，而2021年的营收总亏损将高达610亿美元。其中通用汽车预计，这一问题将使其今年的自由现金流减少15亿至20亿美元；福特表示，这种情况可能会使其2021年的利润减少10亿美元至25亿美元。