【2018全球自动驾驶论坛】蔚来资本总监吕元兴：从资本角度来看自动驾驶出行领域的投资机会

1月25-26日，2018全球自动驾驶论坛在武汉·中国光谷举办，本次论坛以“启发创新·开放共享”为主题，会议期间，蔚来资本总监吕元兴发表了主题演讲，演讲内容如下：

蔚来资本总监  吕元兴

首先非常感谢主办方邀请，也非常高兴再次回到武汉，蔚来资本和武汉渊源非常深，我本人也在武汉读书，对武汉的感情非常深，在过去的几年，大概10年左右，武汉的变化非常大，我当时在这一片读书的时候，这一片比较荒凉，现在到处已经高楼林立，科技发展非常快。今天我分享的主题是“从资本角度来看自动驾驶出行领域的投资机会 ”。

自动驾驶会比预想来的更快

我讲一下第一个观点，自动驾驶比预想中来得更快。有一个观点，我们通常会低估科技发展给我们带来的变化。回想一下大家现在用的手机，从1996年，诺基亚已经是全球手机的第一名，到2010年，诺基亚还是全球手机市场份额30%-40%的比例，但是2017年诺基亚的手机市场份额是0.4%。整个发展过程中，科技的发展带动了诺基亚从巅峰的手机厂商变成目前市场份额较小的厂商。此外，我现在出门基本不带现金，移动支付的发展非常快，短短几年间，电子支付已经普及了。

很多人讲汽车行业是传统工业，可能不会比消费电子、互联网这么快，但是我们看到自动驾驶发展比预想得更快。我们接下来看一下主要自动驾驶参与方的状况，首先这个表很有意思，分为三类。

一是Demos，第二类是做Services的，第三类是做proucts的，做Demos，大家看到新加坡、以色列、东京做得比较多，当时一个有限的区域内，能够实现智能驾驶的功能，以色列比较小，日本比较小更适合做自动驾驶的Demos。第二个阶段是服务的阶段，如果有一辆车让它自己在路上跑，消费者的接受程度比较高，Uber、滴滴在引领着行业的发展，Uber宣布在未来时间内让自动驾驶能够落地，做到自动驾驶的车然后去体验这个服务。第三部分是OEM，2020年会有部分量产车出现，整时间表比我们预期得要快。

很多人讲OEM会发生变化，大家可能会从一个制造公司变成一个出行公司，这个观点我们认为也对也不对，为什么呢？这里面存在一个观点，在智能驾驶和车联网高速发展之后，大家购买车的意愿没有那么强了。从消费的角度讲，大家更多地时间花在开车上，大家想休息，不愿意买这个车，但是有了自动驾驶，更多人愿意拥有一辆车，购买方式可能和我们现在理解的购买方式不一样，大家说我真的需要花钱购买一辆属于我自己的车，可能我们会去租一辆车。为什么呢？人本身需要一个个性化的空间，车成为了你的生活方式之后，你对车的体验，车跟人、跟家庭的体验会更强，很多人讲车是我们人的第三空间，仅次于家庭和工作。有了这个体验之后，车厂可以卖更多的车给消费者，消费者也有更多强的意愿去购买车。

自动驾驶在快速地发展，有哪一些基础呢？举了两个简单的例子。一个是激光雷达，激光雷达的企业相比自动驾驶的企业数量非常多，每天都在出现新的激光雷达的企业，国内做激光雷达的企业数量远远超过20家，放眼全球可能超过100家。从技术角度来讲，激光雷达做机械式的，估值已经到10亿美金以上了。科技的发展，已经让这个产业发生了巨变，它的成本本身成本没有那么高，主要是由于垄断性造成的。现在一些新的产业进来，成本会发生变化，对自动驾驶有很好的推动作用，因为激光雷达是自动驾驶的传感器。2017年在CES发布了新的计算平台，QE就批量地出货，是30个T，短短两年时间已经实现了4倍提升，2020年可能会达到320T，整个计算能力的提升，也是在促进整个行业的发展。如果大家看自动驾驶的参与方，无论是传感器、算法、芯片，参与方越来越多，也在促进这个行业的发展，所以自动驾驶的行业发展会比我们预期得更快。

很多嘉宾昨天晚上由于天气下雪影响了交通，从机场过来被宰，出租车司机都是一口价，不打表。现在出租车司机和滴滴都在忙时加价，为什么忙时加价呢？因为司机的供给不足以满足大家的需求，就加价了，加的钱是给司机的钱，共享的是司机，不是车。现在B2C专车的成本构成，司机在成本里面占到1/3-1/2，甚至更高，传统的燃油车占到50%-60%。如果用自动驾驶的方法把这一部分成本砍掉，司机的成本变成不变的因素，无论是早上9点搭车还是晚上2点搭车，还是正常时间段搭车，成本都是固定的。算下来基本上在2019年左右就可以实现这个平衡点，这个时间点整个自动驾驶的套件可能在11、12万的水平就能达到平衡点。达到这个平衡点之后，更多出行公司就会用自动驾驶的方法给大家提供标准化的服务。

这是我们对整个市场的预测，Level3市场到2020年开始爆发，2018年有望成为Robot  Taxi测试元年，2020年到2025年在L3、L4、L5增长率接近100%，整个自动驾驶的来临比我们预想得更快。

自动驾驶行业的现在和未来

自动驾驶的现在和未来，以及自动驾驶主要关注投资的领域和方向。首先简单介绍一下自动驾驶的产业链，从感知、规划决策到执行，感知有软件、硬件，软件里有算法，决策里面有芯片、路径规划算法、高精度地图、车联网。

自动驾驶现阶段是从L2到L3过渡的关键阶段，特斯拉和很多公司都不讲自己能否做到L3，大家有一个空间的概念，他们是处于L2.5的阶段，L3是实现有自动驾驶，大规模的上量期是2018年。这里面包括芯片的成熟、算法成熟、高精度地图、政策法规的完善，传统车企和新兴车企快速良性竞争，也会促进这个行业快速发展。这是我们对目前主要自动驾驶产业链里面，各个不同技术时间表的统计。

雷达基本成熟，硬件里面激光雷达不成熟，但是激光雷达企业的发展超出我们的预期，一些激光雷达的产品在性能、指标上已经能够满足车厂的需求，它的价格、成本也能满足车厂的需求，在车规方面，一些不足的地方还需要进一步改善。

此外，芯片也在不断发展，包括国内国外一些公司，把自动驾驶的芯片作为重要的领域来进行布局或者投资，这个需要一个过程，包括特斯拉自己去研发芯片，因为他认为市场上还没有找到一个对车非常适用的芯片。软件方面，国内国外有非常多做感知的企业，国内的人工智能公司做得非常好，三轮车都可以识别。消费者的驾驶习惯还需要不断地学习和积累数据，让车更好地融入到有无人驾驶车和人开着车的情况。人机交互的情况，科大讯飞在做这样的工作，让车懂我，更满足我的需求。高精度地图也是重要的因素，它是高于搜索的业务，所以高精度地图是满足成熟条件的必备的因素。

车内以太网的成熟、网络安全都需要重点关注，云计算的成熟，能够为车提供更好的服务。很多人诟病，互联网发展这么多年，车内互联网为什么没有发展起来？车的研发中心本身比较长，从研发那一天到选择硬件已经落后了，它的运算能力、性能已经不能满足于当前互联网服务所需要的基本要求。另外，出本身是一个相对来讲使用时间比较长的产品，在使用5年之中，有可能硬件发生了挑战，就更无法满足服务。另外是车的联网情况相对比较差，随着5G的发展，车联网的发展会进入新的纪元。把更多的服务、运算放在云上面，通过联网的方式实现车的智能化。

各个细分领域的投资机会

传感器是实现自动驾驶的基础，目前重点关注的是激光雷达，包括视觉的，如果大家关注，传统的有千桢的相机，激光雷达，全球企业无论是国外大的创新企业还是国内的创新企业，差距没有那么大，然激光雷达是自动驾驶里面不可或缺非常重要的传感器，谁掌握了激光雷达，谁就有可能在自动驾驶领域获得先机。毫米波雷达，也有人在研究高分辨雷达，能够把信息更精确地服务于自动驾驶。

算法上面连接传感器，下面要对车进行决策执行，是非常重要的因素。从上面的感知到下面的控制，到左边的芯片、定位，都要跟算法紧密结合，这些算法作为核心的枢纽，是我们重点关注的领域。包括计算平台，计算平台是算法赖以生存的平台，需要重点关注，我们也在看全球领域做芯片的企业。到了下一步，运营、物流都是非常重要的领域。

刚才看自动驾驶的参与方，第一部Demo的企业或者是初创企业，做出行服务的企业，做OEM产品的企业，是一个循序渐进的过程，放在相对封闭的区域，比如物流，矿车，矿车的物流相对封闭，环境相对简单，像市政环卫，这几类相似的是速度比较低，对传感器、算法、算率要求没有那么高，可以更好地满足这些需求。再往开放和高速走，物流、同城物流、跨城物流，在高速上面做到自动驾驶，包括特斯拉做无人驾驶卡车。在物流领域落地的速度会比乘用车领域更快，现在一些港口已经在适用无人驾驶的服务，目前看到成本非常昂贵，但是在物流领域，是类似24小时工作的情况，所以进入会比其他领域快。

另外是车联网的发展，目前在看的，首先是车内以太网，国内技术还相对比较薄弱。而无论是V2C、V2V、V2X，各个环节都要相互配合，首先芯片要满足，一旦车联网连接控制之后，需要有网络安全的东西来保护车不受外部控制。当然，我们现在看到的卫星通讯，做卫星导航的企业也要在里面发挥重要的角色。整个基础设施的改变也会有巨大的提升，最终的结果是实现智慧交通，V2V和V2X的基础设施发展正在积极地实现地，整个行业也在发生巨大变化。

自动驾驶普及，会促进车载娱乐的发展，车载娱乐发展的基础是车联网。如果大家关注特斯拉，单单对屏幕的发展变化，大家会看到一个非常有趣的现象，传统的车屏幕类似于游戏机的感觉，大家一直诟病，车厂花几百块钱买一个导航的配置，后来用一个手机架就代替了。特斯拉的导航重要的一点，它的屏幕是竖屏的。到后来到了大横屏，特斯拉推车卡车的时候，屏幕又变成了两个分离的屏。特斯拉在做不断地尝试，尤其是屏的位置，给大家的感受和体验。我们在车内的感受问题是什么？大家说把手机投射到屏上，车内的交互和普通的交互不一样，诺基亚为什么失败，苹果什么成功，未来车内的交互方式应该怎么做？苹果的成功不是触摸屏的成功，如果大家关注手机行业，手机最早的原型是电脑，电脑是有鼠标的，手机里有一个方向健，可以控制鼠标的功能。到了iphone之后，iphone做的是触摸形式，最早做触摸的不是iphone，是HTC，它失败的是用了电脑的操作系统，还是点击式的，完全模仿电脑的鼠标，用了一个笔。到了车里面，车和手机不一样，手机是一个端的行为，强调的是端的交互能力和体验，另外是人主动去寻找服务。到了车上之后，服务方式发生了变化，首先交互方式不应该是触摸，至少触摸不应该作为首选的交互方式，车上很好的交互方式是语音，为什么以前做语音做得不是很好，因为大家对语音的体验觉得非常差，现在体验已经非常好了，逐步愿意用。另外车是一个体验的概念，大家说车联网能够带给我们什么，车联网能够懂我们。大家可以想象一个场景，昨天我来到这里，有一个场景，首先这个车是自动驾驶的，接到我之后，然后自动导航到这里。可以将想象中的场景融入到车联网服务，而车联网的服务想象空间非常大。

无人驾驶可能很快会解放大家的时间，前提就是大家要找点事做，因为传统的主要精力还放在开车上面，而部分区域的无人驾驶都能够解放大家的时间，给大家更好的车联网体验，车联网是我们比较重要的投资领域，以上就是我的分享，谢谢大家！

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