【中国车企走出去高峰论坛】John Walcher:在美投行视角下的中国车企海外兼并收购趋势

大家好，我们主要的汽车业务是二级市场，谈一下美国汽车方面并购的业务，可能在座的各位都比较感兴趣。今天主要会讲三个方面：

首先是讲趋势，然后是趋势背后的问题，最后讲一下将来可能会发生的事情。

最近无论是美国也好，还是全球也好，应该是历史上最高的交易的活动，科技的价值在不断的提升，除了很多的交易之外，还看到比较新的现象，大家寻求合作不仅从收购来说，还有合作的方式。现在有很多未知的科技不断的出现，产业在不断的发展，在过去一年间，应该是历史上最高的业务在发生变化，还包括一些没有成交的业务。我可以给大家讲100个，但是如果真讲100个得到就会昏昏欲睡了。

着重讲几个，第一个就是今年9月份Recent Trends收购了微处理器的制造商，比较受到关注的，因为电动汽车，包括MPV汽车的发展，任何一家汽车的厂商，计算机的代码比军用的战斗机的代码还要多，这样一个机构的发展让这些收购不断的发生，我们还看到比较传统的收购，在11月份的时候CENTER OAK收购了一家连锁店，比较有意思的是收购商是一家私募公司，现在的投资者有很多的私募进来。最新的一个例子是收购的软件公司，11月16号有一家公司收购了一家生产能量电的公司。因为市场的变化，我们在市场上仍然还是一个学生。

接下来我将从美国的角度来讲讲如何做一个好的收购？从三个领域讲一下如何做一个成功的收购？

首先是策略，收购背后的思想是什么？人们收购的原因是别人都在收购，或者是他们有额外的钱想要做一些事情，往往有很多的失败案例，不能给股东代理利益。想要收购成功，公司的管理很重要，公司的管理是非常重要的资产。

然后是执行，我们能否欢迎新来的员工？这是第一个问题。我们是否能够做到有效的节约成本？我们是否能够快速从老客户过度到新客户？我们是否完成了我们的计划。

美国很早之前有一个将军讲过：“如果你想赢得战争，首先得知道自己的DNA是什么？”

为什么会有收购？上个礼拜在洛杉矶高速公路上拍到这个照片，拍到的男性或者女性，因为看不出来这个人的性别，我们没有办法知道他的性别，我们知道技术的革新促使收购的完成。

有一个很大的原因，那么多收购出现，不是说跟产业相关，而是跟整个经济相关。美国的股市创下了新高，利率达到了历史的最低，包括投资需求的提高带来的一些变化，包括联邦层面都在鼓励这样的一些活动。

我们现预计将来可能会发生什么事情？有一些人已经想到的，有几个趋势：

第一，更多的巩固，换一个词来说有更多的交易会完成。为什么有那么多交易完成呢？高达6千亿美元的私募资金正在找投资的渠道，如果公司不收购并购没有办法更快的发展。

第二，很多汽车的拥有者已经到了要退休的年龄。除了人口老龄化以外，对于小型的企业，这些小企业想跟大企业竞争越来越难了。因为投资的要求变高，对在二级市场的存在越来越艰难。

随着技术的发展，一些人很难跟上这个时代的思潮，我们看到更多的收购并购，随着科技的发展，我们逐渐会看到在科技领域会出现一些赢家和输家，在产业里面已经出现一些赢家和输家，随着汽车技术不断的提升，相撞事故的减少，防撞器材的需求会逐渐的减少。一些人会考虑到这些，可能会及时的退出他的公司。在明年有第一家事故件的公司会上市，有一个顾虑，在不久的将来自动驾驶让碰撞率会大幅度的下降，在这样的潮流中，事故件的产生，将来会成为输家。但是我在大会上没有听到一些矿能源，还锂电子之类的，他可能会成为赢家，现在的汽车对锂电池有很大的需求。接下来几年中，车子的技术价值可能会高达1万美金，所以产量的增加，成本会降低，将来可能会减少到3千美元。一些专家预计，2025年因为技术的变化在汽车里面总的价值可能会达到2千亿美元。汽车产业硬件到软件的变化，可能会有更多并购的出现。

随着无人驾驶和新能源汽车的出现，面临一个重要的问题，汽车拥堵会成为很大的问题，要有在天上飞的汽车出现，拥堵的问题才能解决，在道路基础建设上的投资将来会有不错的表现，城市化进程反而会减少。

部分听众可能会感兴趣，在接下来美国的器官捐献者数量会减少20%，主要原因是汽车的事故率会降低。参加过很多类似的活动，也了解中国和美国的市场，我坚信中国在新能源自动驾驶汽车领域一定会比美国发展的更快，大家在之后肯定会有并购的需求，比如说并购一些美国的OEM工厂等等。

谢谢大家！