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塔塔套牢收购战警醒中国车企

一度被誉为英雄之举的塔塔收购福特路虎和捷豹的跨国并购，今天正在让塔塔陷入资金危机的黑洞。而面对每况愈下的世界汽车行业，中国汽车行业中抄底世界汽车的热潮是否应该清醒清醒？

10月，印度塔塔汽车为了偿还收购交易而欠下的过渡性贷款，不得不实施价值8.28亿没有的配股行动。但是，配股认购的不足，让塔塔集团不得不出售塔塔咨询公司股份以认购配售股份。

印度市场需求的减少就意味着塔塔汽车库存的上升，印度塔塔汽车以及塔塔集团正面临四面楚歌。

回想当初，对于塔塔的跨国并购，很多人一直认为中国企业丧失机会，有辱民族之气节。假如当初中国企业真的抢占了并购先机，那么在陷阱中挣扎的就不是印度塔塔，而是中国的“塔塔”了。

虽然中国本土汽车企业已经有了更多的历练，但是面对这次市场萧条，合资与本土的迥然不同表现，仍然说明双方竞争力的巨大差距。

据统计，中国自主品牌乘用车内销量增长率呈下滑趋势，前十个月增幅为-6.7%，而合资品牌却仍呈现增长势头，前十个月增长率为13.9%。从利润角度分析，今年国内18家合资品牌企业中有15家保持赢利，而对于自主品牌企业，21家企业中只有5家保持赢利。

高喊跨国并购者，也许考虑的只是规模上的暂时壮大，特别是对于进入世界汽车行业前列的强烈追求。但是这种观点却忽略了规模上的壮大必须有来自于内在竞争力的支撑，否则表面的规模庞大只能是一盘散沙。

想当初，马自达在上个世纪末期遭遇危机，得到福特汽车入资相救。但是，马自达并没有让福特获得“长治久安”，今天的市场形势迫使福特不得不再次将马自达的股份吐出，甚至面临破产之灾。

企业强大不外乎内生式、外延式两种战略，外延式战略固然可以加速企业帝国的速成，但是假如没有内生式力量的支撑，帝国之灭是迟早的事情。就像当初秦国虽然统一了六国，但是历经不过二世，就陷入土崩瓦解。

今天的危机，企业首先要做的是生存自保，然后是发展。既然中国本土企业盈利前景不乐观，谈并购或许有些激进了些。因为，谈论兼并收购，首要的是要有充裕的资金保证，其次是对于未来收购后企业的整合消化，最后双方的业务互补尤为重要。

中国企业在这次危机中并不是无所作为。利用市场低谷，实施战略转型，提升品牌形象，或许是本土企业需要补上的功课。而窥破未来市场，制定适当的产品、渠道策略，以在下一轮市场爆发之时抢占先机，则是未来市场竞争中决胜的关键。

本文地址：https://auto.gasgoo.com/News/2008/11/270926142614.shtml

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