保时捷家族控股公司敦促大众汽车加快改革

盖世汽车讯 据外媒报道，受盈利能力持续下滑影响，保时捷-皮耶希家族投资控股公司保时捷SE（Porsche SE）利润大幅下降。该公司首席执行官Hans Dieter Pötsch于11月10日敦促大众汽车集团管理层加快改革，尽快落实提升竞争力、削减成本和改善盈利能力的措施。

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Pötsch表示，相关措施必须迅速实施，现在是管理层履行职责、交出成果的时候。

这一表态也凸显了大众集团内部复杂的治理关系。Pötsch同时担任大众汽车监事会主席，负责监督大众集团管理层。保时捷-皮耶希家族成员同时在保时捷SE和大众汽车的监事会任职，这意味着家族实际上正在要求其长期参与监督的治理体系加快解决当前问题。

这一治理结构长期维系着大众集团庞大的业务体系，但如今正面临考验：中国市场业务加速下滑，集团利润持续收窄，德国本土高成本运营模式也因此承受更大压力。

大众集团的决策权分散在保时捷-皮耶希家族、德国下萨克森州政府和劳工代表之间。在中国竞争对手崛起、美国关税政策施压以及电动汽车转型需要大量投资的背景下，集团必须在工厂布局、就业岗位和资本投入等方面作出艰难选择，而多方参与的治理结构也使责任归属更加复杂。

Porsche SE是保时捷-皮耶希家族投资控股平台，主要通过该公司维持家族对大众汽车的控制权，同时持有保时捷跑车业务的直接股权。由于其收入依赖两家车企的股息，因此也受到两家公司经营波动的影响。

保时捷SE于11月10日公布的数据显示，今年前九个月，公司调整后税后利润为9亿欧元（约合10.4亿美元），低于上年同期的16亿欧元。

按报告口径计算，公司业绩表现更弱，受大众汽车投资减值影响（该减值属于非现金项目），保时捷SE由上年同期盈利12亿欧元转为亏损28亿欧元。。

随着中国市场盈利能力下滑、美国业务受到关税影响，以及电动汽车转型需要持续投入大量资金，大众汽车正在推进公司历史上力度最大的一轮重组。保时捷品牌也在进行自身业务调整，此前需求疲软和产品战略时机不当对其盈利能力造成了影响。

随着大众汽车股权价值下滑，保时捷SE面临的压力进一步加大。尽管已经计提数十亿欧元减值，公司目前仍将其持有的大众汽车股权估值定为335亿欧元，接近该部分股权当前113亿欧元市值的三倍。

保时捷SE警告称，如果大众汽车盈利能力持续下滑，可能进一步影响其股息水平，进而减少保时捷SE的现金流入。

与此同时，保时捷-皮耶希家族控股公司正尝试降低对汽车行业的依赖，建立第二增长支柱，投资领域包括国防技术、航天、人工智能及其他先进产业。