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采埃孚2025年财报：息税前利润17亿欧元，利润率提升至4.5%

盖世汽车 Mina 2026-03-19 18:24:51 财报采埃孚

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盖世汽车获悉，3月19日，采埃孚集团正式发布2025年财报。财报显示，采埃孚运营表现显著改善，利润、现金流等核心指标均大幅超出预期，战略转型与降本增效举措取得实质性成果，财务基础也进一步夯实。

图片来源：采埃孚

具体来看，采埃孚2025年销售额达388亿欧元，剔除并购与汇率影响后有机增长约0.6%；调整后息税前利润17亿欧元，对应利润率从2024年的3.5%提升至4.5%，超3.0%-4.0%的预期区间；调整后自由现金流达14亿欧元，远超5亿欧元的目标，较2024年的3.05亿欧元实现大幅增长。2025年采埃孚成功削减约2.5亿欧元财务负债，净负债降至102亿欧元，2026年2月发行的10亿欧元六年期债券获六倍超额认购，资本市场对其转型路径高度认可。

战略调整方面，采埃孚加速聚焦核心业务，不仅以15亿欧元估值将ADAS业务出售给哈曼（该交易尚待监管机构批准，预计于2026年下半年完成），还将风电设为独立业务单元，并完成电驱传动技术事业部重组，提前终止部分盈利能力不足的电驱动项目，虽产生一次性财务影响，但为长远发展释放战略空间。同时，其通过自愿方式优化员工规模，全球员工总数同比下降5%，降本增效成效显著，还斩获宝马8挡自动变速器长期供应等大批订单，核心技术获客户高度认可。

研发投入上，采埃孚2025年研发支出33亿欧元，占销售额比例保持8.6%，稳居欧洲企业研发投入前列，为技术创新奠定基础。亚太区成为集团全球重要增长极，中国市场成果丰硕，线控转向系统、AKC项目等多款尖端技术实现本土化量产，第四代8挡混动变速器、四合一增程驱动系统eRE Plus等电驱动产品斩获订单，商用车、工业技术、售后等业务板块也持续深化本地化布局，斩获多项定点与合作。

对于2026年，采埃孚预计全球经济环境仍存不确定性，销售额较2025年无显著增长，按稳定汇率计算有望超380亿欧元。在销售和采购市场保持稳定且持续严控成本的前提下，采埃孚调整后息税前利润率有望实现4.0%至5.0%，调整后的自由现金流（不含并购影响）预计将超过10亿欧元。未来其将继续以审慎去杠杆、布局核心领域、打造敏捷组织为核心，坚持盈利能力优先的发展策略，持续推进战略转型。

本文涉及

Autodata企业洞察与产业数据

采埃孚
供应商企业洞察
所在地区 · 德国/巴登-符腾堡/蒂宾根地区ZF
主营产品主动安全系统制动控制：线控制动系统、电动驻车制动器、电子稳定控制系统、集成式制动控制系统制动系统：辅助制动模块转向系统：皮带传动式电动助力转向系统、线控转向方向盘执行器、线控转向系统底盘系统空气悬架系统车桥系统：麦弗逊式大转角悬架车桥底盘部件：控制臂、十字轴万向节、转向节与轮毂主动阻尼系统：全主动阻尼系统传统阻尼系统：频率选择性阻尼器、液压压缩限位器、液压回弹限位器半主动阻尼系统：半主动阻尼系统、外置阀半主动阻尼器、内置阀半主动阻尼器、后桥半主动阻尼系统机电系统：后轮转向系统、电机电控主动侧倾控制系统底盘传感与状态监测：智能底盘传感器、道路状况监测系统底盘控制软件：车辆运动控制软件传动系统自动变速器：八速自动变速器、九速自动变速器双离合变速器：七速双离合变速器、八速双离合变速器混合动力变速器：八速插电式混合动力变速器电驱动系统：电驱桥、同轴减速驱动系统、独立电驱减速器、电动梁式车桥、励磁同步电机混合动力驱动系统车桥驱动系统：单级取力单元、双级取力单元、发动机侧前桥驱动系统、车架侧前桥驱动系统驱动车桥：驱动式整体梁车桥传动系统部件：电动四驱断开系统功率电子：逆变器、车载充电与DC/DC转换系统增程系统热管理系统电子系统电子控制单元：变速器控制单元、电子阻尼控制单元传感器功率电子汽车中央计算平台自动驾驶与驾驶辅助系统驾驶辅助系统：L2级驾驶辅助系统、L2+级驾驶辅助系统、高阶自动驾驶辅助系统智能摄像头自动驾驶中央计算平台数字化解决方案道路状况监测系统智能底盘传感器车载通信单元诊断应用软件诊断设备 ADAS/自动驾驶数据可视化软件车辆运动控制软件