特斯拉跌落神坛 销售下滑、竞争激化和马斯克政治争议均加剧担忧

短短几个月的时间，特斯拉就从华尔街宠儿变成了贱民。本周一家企业在埃隆·马斯克强项的领域——电动汽车创新——方面领先一筹，令该股雪上加霜。

特斯拉股价周二一度下跌6.6%，比亚迪则创下历史最高，此前该公司推出了充电速度与汽油车加油一样快的电动汽车。

这对特斯拉来说是最新的一击，因为其超高估值建立在持续创新并领先竞争对手的能力之上。过去一个月，有关其电动车在关键市场销量大幅下滑的报道已经让投资者情绪逐渐恶化。此外，马斯克日益上升的政治影响力去年底曾被广泛认为会推动特斯拉业务增长，如今反而成了股价的负担。

“特斯拉似乎正在失去其核心竞争优势，因为许多同行正在迅速蚕食其空间，” Aptus Capital Advisors的投资组合经理David Wagner说。

特斯拉今年以来下跌逾43%，在标普500指数中表现最差。而比亚迪的高歌猛进正在进一步加重投资者的担忧。

“续航里程焦虑和充电时间长是电动汽车普及的最大障碍之一，” Hedge Fund Telemetry的创始人Thomas Thornton说。“如果有公司能够解决电动汽车行业类似这样的重大难题，就会改变市场的游戏规则。”

销售低迷

由于包括欧洲和澳大利亚在内的全球销售受到影响，几位分析师已经下调了特斯拉股票的目标价，并调低了对该公司营收、汽车交付和利润的预期。

本周就至少有两位分析师下调了展望。RBC Capital Markets的Tom Narayan将目标价从440美元下调至320美元，理由是预计特斯拉所谓的Full Self Driving软件的定价将低于之前的预期。他还预计该公司在欧洲的市场份额将低于之前的估计。不过Narayan维持对该股相当于买入的评级。

与此同时，马斯克的人气下降——甚至在他最忠实的支持者群体中——也对特斯拉毫无帮助。在华尔街的一些人看来，马斯克让自己卷入美国和欧洲的政治争议损害了特斯拉品牌，并引发了对他的重心已从经营这家汽车公司转移的担忧。

Oppenheimer分析师Colin Rusch对该股给予“与大盘一致”的评级，称投资者现在充分意识到消费者对马斯克政治活动的强烈反弹，因此2025年的销售预期正在下降。这位分析师表示，特斯拉下一阶段的增长将取决于更保守的买家是否能够一定程度上替代流失的消费者，同时在自动驾驶和人工智能领域取得关键进展。

不过，他补充道：“关于这两个变量的数据表现喜忧参半，因此我们在短期内仍然保持偏空立场。”