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几经波折,艾迈斯终成功“求婚”欧司朗

盖世汽车 钟琳 2019-11-14 06:05:19
核心提示:不同于近日恒大集团大手笔牵手全球众多主流零部件供应商,艾迈斯此次的操作,若不出意外,或成零部件企业并购史上又一以小博大成功范本。

日前,德国照明集团欧司朗宣布已与奥地利半导体公司艾迈斯(AMS)达成全面的企业合并协议,并建议其股东接受目前的收购要约,让这场久经波折的并购交易尘埃落定。

根据双方所达成的企业合并协议,如果达成,欧司朗的员工将享有大约3年的裁员保护,并且尽力保护所有业务部门的现有工作环境。此外,艾迈斯明确支持欧司朗的光电发展战略,欧司朗品牌亦将出现在新集团的公司名称上。

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图片来源:欧司朗

欧司朗和艾迈斯在达成企业合并协议后,监事会和执行董事会向欧司朗股东推荐了艾迈斯的本次收购要约。在理由意见书中,董事会提出,每股41欧元的现金报价是能反映公司价值的适当估值,但股东们必须在2019年12月5日前接受这一报价。

这场“求婚”波折重重

众所周知,近年来全球经济疲软,一般照明和手机市场的持续下滑,欧司朗在中国等地的存货高企,欧司朗已陆续发布六次发布盈利下滑预警。

因此,在今年2月,欧司朗决议对外出售,并对外披露了贝恩资本和凯雷集团有意并购的消息。

7月5日,贝恩资本和凯雷集团正式向欧司朗提出了公开的收购要约,收购价格为每股35欧元的现金。

但就在贝恩资本和凯雷集团正式向欧司朗提出公开收购要约的第十天,也就是7月15日,艾迈斯正式宣布加入着长“拉锯战”,并以每股38.5欧元的的价格搅乱了贝恩资本和凯雷集团原定35欧元每股的并购报价。

可就资料显示,艾迈斯当前市值约为30亿欧元,欧司朗则估值超过32亿欧元,此次并购的资金来源,主要通过临时的42亿欧元过桥贷款安排和增资计划,这便是为何初次交涉失败的重要原因。

“在进行并购交易时,需要确保具有战略吸引力和明显的价值提升机会;然而在对最近事态发展进行评估之后,艾迈斯认为没有充分的基础与欧司朗继续进行收购谈判。”7月份,艾迈斯在其一份声明中表示。

显然,这件事并没有就此告一段落。

7月23日,艾迈斯宣布,决定重新评估收购欧司朗的潜在交易,并开出了43亿欧元的高价。8月11日,艾迈斯向欧司朗做出该提议,紧接着在9月3日正式发出要约。

而就在9月16日,欧司朗所发布的一则公告中正式透露,天平开始向艾迈斯倾斜。

如果故事到这就结束了,那或许算不上有多波折。

紧接着9月25日,欧司朗再次收到了贝恩资本和凯雷集团新的报价,即每股38.5欧元,并可以为欧司朗提供优于艾迈斯的战略、增长前景帮助。

正是源于竞争对手的刺激,艾迈斯于10月18日再次出价46亿欧元,以每股41欧元的价格收购欧司朗的所有股份。至此,贝恩资本和凯雷集团宣布将放弃收购要约,但将密切关注进一步发展。

直至11月12日,欧司朗最新公告中证实,这一并购交易或将尘埃落定。当然,这其中并不排除来自股东方的否决。

不同于近日恒大集团大手笔牵手全球众多主流零部件供应商,艾迈斯此次的操作,若不出意外,或成零部件企业并购史上又一以小博大成功范本。

这波“聘礼”诚意满满

此前,截至9月的财年报告中,欧司朗宣布公司营业额下降13.1%至35亿欧元,调整后的息税折旧摊销前利润为3.07亿欧元,相应的利润率为8.9%。此次发布的公告中,欧司朗还披露了一些第四季度的初步盈余数字,即营收下降5.3%,至9.24亿欧元,本季度税后亏损转为2.03亿欧元。

并在其看来,全球汽车产量短期内并不会恢复。鉴于市场前景,欧司朗根据适用的会计准则,已对欧司朗大陆有限公司的商誉减值1.71亿欧元。

对此,欧司朗计划在2017年-2021年间削减2.2亿欧元的成本,以渡过难关。据欧司朗介绍,其在过去一个财年中,特别支出达1.31亿欧元,主要用于人事调整、并购相关议题和进一步提高效率的措施。

于是,在决定出售公司的前提下,如何实现公司及员工利益的最大化,或是欧司朗整个并购交易关键点,而这可能便是艾迈斯赢的欧司朗管理层“芳心”的主要原因。

就资料显示,早在艾迈斯第二次出价时,便提出一旦收购成功,慕尼黑将成为全球联合总部,欧司朗现有公司名称及品牌维持不变,且在2022年前,欧司朗的员工将享有裁员保护。这也就是说,百年欧司朗无论如何依然能够存续。

也正因此,欧司朗CFO Ingo Bank在接受媒体采访时表示,艾迈斯的收购协议显得“非常具有诚意”。

无论是对于欧司朗,还是艾迈斯,在全球大环境下行的如今,转型都是最为关键的事情。前者曾明确表示,要转型成为以半导体为基础的高科技光电企业,而后者则表示,以成为传感与光电领域的全球龙头供应商为最终目标。

两者的方向殊途却同归。

对于未来,汽车业务将是艾迈斯发展的重点,业务份额也将从当前的10%提升至35%-40%。若此次成功并购,艾迈斯曾表示自身与欧司朗将在公司智能、IT和研发项目方面产生协同效应,为其带来3亿欧元每年的协同效应预期值,即每年营收将达到50亿欧元。

正如欧司朗首席执行官Berlien所说,“我们度过了一个多事之秋。接下来,我们仍将坚定地向高科技光电公司进行转型。”两位强者的结合,或将组成更强大的未来。

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文章标签: 并购合作

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