收购天合后，采埃孚(ZF)步入全新的发展征程

2015财年，采埃孚(ZF)发展势头强劲，业绩卓有成效，集团销售额高达292亿欧元，其中采埃孚天合的销售额达89亿欧元——自2015年5月15日完成收购交易后，天合汽车(TRW)已成为采埃孚(ZF)集团新的“主动与被动安全技术”事业部。相较于上一财年销售额增长达5%，其主要原因是汇率波动和企业规模的扩大。息税前利润(EBIT)为16亿欧元，增长了4.98亿欧元，息税前利润率达到5.5%。由于销售数据明显受到了企业并购和剥离的影响，因此，实际的销售表现在一定程度上仅与上年度基本持平。

“2015年对于采埃孚来说是业绩斐然的一年：我们一同庆祝了公司的百年华诞，并成功完成了公司史上规模最大、最重要的并购交易，”采埃孚(ZF)首席执行官斯特凡•索默Stefan Sommer博士表示，“在过去的一年，我们为采埃孚(ZF)未来可持续性的成功进一步夯实了基础，对此我深感自豪。我们通过控制单元与传感器使机械化零部件能够智能地互联工作。通过这种方式，我们能够更有效地着力于塑造未来交通在安全性、高效性和自动驾驶方面发展的大趋势。

采埃孚(ZF)监事会主席乔治•贝赫Giorgio Behr教授对集团董事会和首席执行官给予了极大的肯定：“能有这样一位具有远见卓识和创新能力的首席执行官——斯特凡•索默Stefan Sommer博士，我们感到非常自豪。收购天合(TRW)是一个很好例子，他借此推动了采埃孚(ZF)及董事会不断进取，并将采埃孚(ZF)集团定位为在全球汽车行业中极具创新力和成本领先的供应商。我们非常信任Sommer博士的能力，相信未来他能够继续带领采埃孚(ZF)集团走向成功。”

平衡的区域销售分布

由于收购了美国天合汽车集团(TRW)，采埃孚(ZF)集团的销售额也相应增加。自2015年5月15日完成并购交易后，天合(TRW)作为采埃孚(ZF)第五大事业部，贡献了89亿欧元的销售额。此外，集团销售区域分布也更加均衡：北美地区的销售份额从20%增加到28%，而欧洲地区的份额从56%下降到47%。亚太地区占采埃孚(ZF)总销售额的22%(2014年：20%)。

与过去几年相比，2015年各主要地区的业务表现各有不同：北美地区和亚太地区市场份额大幅增长，欧洲地区增长缓慢，南美地区则持续低迷。

集团收益大幅增长

集团收益额受到一些特殊项目的影响。在2015财年，息税前利润达近16亿欧元(2014年:11亿欧元)，息税前利润率(EBIT)增至5.5%。排除特殊项目的影响，2015年的息税前利润率为5.4%，高于2014年的4.6%。息税折旧及摊销前利润(EBITDA)涨至34亿欧元(2014年:20亿欧元)，而息税折旧及摊销前利润率达到11.5%(2014年:11.1%)。税后净利润达10亿欧元，相当于增加了3.47亿欧元。

由于充足的现金流，使并购贷款大幅减少

截至2015年年底，为非经常性项目调整后的经营性自由现金流为14亿欧元，比上年度高出8亿欧元。采埃孚天合的这些财务数据(7个半月)是自2015年5月15日天合被并购后首次被计入采埃孚(ZF)的合并财务报表。

得益于一次性效应和充足的经营性现金流，2015年采埃孚(ZF)一直着力于大幅降低债务水平。“基于均衡、成熟的财务体系，我们从一开始就采取了保守的融资方式。”采埃孚(ZF)首席财务官康斯坦丁•萨奥尔Konstantin Sauer博士表示，“我们能够如此迅速地将净金融负债降低了14亿欧元，表明我们处于良好的财务状态。我们也计划在2016年进一步系统地减少我们的债务。”

保持高水平的投资

除了大幅削减债务，2015年采埃孚(ZF)再次加强对未来发展的投资。采埃孚(ZF)集团投资约13亿欧元——相当于销售额的4.4%(2014年：10亿欧元)用于不动产、厂房和设备的建设，进一步增强生产能力。此外，集团投资14亿欧元用于研发领域，再次达到研发投资占总销售额的比重约5%的自我发展目标。

整合采埃孚天合，成功驱动未来发展

完成并购后，天合汽车被整合成为采埃孚(ZF)集团新的“主动与被动安全技术”事业部。2015年9月采埃孚(ZF)在法兰克福车展(IAA)上为世界展示了其全方位、长时间的整合进程，取得了初步成功。

“采埃孚(ZF)的技术创新(如在IAA上的展示车以及近期在瑞典发布的量产原型车)证明了合并后的公司在产品和技术方面为客户提供的附加增值。新的组织架构使采埃孚(ZF)成为了真正的全球性集成化系统供应商。”Sommer博士强调，“2016年，我们将继续系统地推进采埃孚天合的整合工作。我们将充分利用我们在智能机械系统领域无与伦比的专业技术知识，致力于高品质的产品创新。”

未来愿景

采埃孚(ZF)期待未来在乘用车、轻型和重型商用车市场均有稳定的发展。同时，基于风力发电技术业务单元良好的市场定位和发展，采埃孚(ZF)预计，工业技术事业部的销售额将会有显著增长，主要包括在2015年底整合的工业传动业务和风力变速箱业务。

采埃孚(ZF)预计，2016年集团销售额将达到350亿欧元至360亿欧元。与2015年相比，由于首次涵盖了采埃孚天合全年的销售额，因此，预期的集团销售额将急剧增加。从中期来看，采埃孚(ZF)预计集团总体销售额将增长7%，高于市场整体的平均水平。目前，预计2016年调整后的息税前利润率增幅将达到5%至6%；调整后的息税折旧摊销前利润率将超过10%。

“2015年，采埃孚(ZF)的经营战略卓有成效，集团业绩再次超过上一年度，”Sommer博士表示，“为了确保我们能够继续引领未来交通技术的发展，2016年，我们必须坚持不懈的致力于技术创新，特别是德国研发中心将具备更强的竞争力。”