2013开门红 汽车库存回归合理

"1月销售与12月相比，客流虽然下降，但是利润更大了。"成都一经销商在接受深访时依然掩饰不住心中的愉悦，"消费者只想买现车，不在乎价格。"

2013年1月乘用车销售开门红，表现延续去年末冲量势头，让人满意。今年春节较晚，消费者需求在1月大量释放，加上年终奖与高速公路免收费，部分消费者为了开车回家过年，普遍要求提现车，1月终端库存下降幅度较大，经销商亦减少价格优惠以回收利润。

1月汽车销量开门红

威尔森汽车行业咨询公司发布的1月乘用车市场终端景气研究报告指出：春节前夕，消费者需求释放，12月销量创高峰，1月终端景气对比12月，意向及订单稍有下降，环比分别下降3.6%及3.1%，但仍处于高位水平，逐渐恢复的市场表现为2013年开了个好头。

1月意向及订单指数同比大幅增长，分别增幅为32.3%及28.7%。"我们应理性看待终端同比大幅增长的数据"，威尔森汽车市场营销研究总监陈延伟指出，"去年1月春节较早，基数较低令其增长幅度或虚高，故要客观看待。从1月意向及订单的绝对量来看，销售热度增速较高，市场表现好于预期。"

图一：

库存终究回归合理水平

汽车终端市场经过两个月的火红销售，经销商库存大幅度下降，1月整体市场库存深度环比下降0.09至1.44。库存深度经过10个月的飙高，在1月回归1.5以下，处于合理范围。

近两年中国市场面临库存持续高企的特殊环境，国际标准规定合理库存为0.8-1.2个月。威尔森公司提出库存的合理范围上限为1.5个月更具参考价值。威尔森研究中心利用近两年监测数据，针对汽车价格及终端库存进行相关性分析，深度挖掘价格指数与库存深度两个变量间的关系，分析发现，横坐标变量库存深度的上限临界值为1.5，即库存深度超过1.5，价格弹性增大，导致终端价格急速下滑。库存合理范围应调整为高于0.8个月，低于1.5个月。

图二：

数据显示，合资品牌1月终端库存为1.27个月，环比下降0.09个月，其中以日系品牌库存下降最为明显，环比平均下降0.14个月。几大自主品牌1月销售暴涨，库存环比下降0.11个月，至2.07个月，下降幅度大于整体市场水平，但仍处于危险水平。

1月豪华品牌库存深度为0.74，略低于库存合理范围（0.8-1.5个月），奔驰、奥迪、宝马三大主流品牌以其低库存领跑市场。

图三：

月度经销商政策大调整

1月，厂商对于经销商商务政策有较大调整，取消大部分的促销及支援政策，只针对个别重点冲量车型实施新的超额提车奖励、举办销售竞赛等措施，而对长期库存车型给予一定的补贴。整体终端价格优惠率从12月的7.8%，下降至1月的7%，下降幅度大。从车型级别来看，销售火热的A级、B级、SUV级1月价格优惠率，分别为7.0%、9.3%、4.3%。各大厂商对商务政策的集体调整目的性非常强，原因在于：一、节前最后一个月的销售旺季，冲高销量，冲销库存；二、回收价格优惠，帮助经销商回收利润。

图四：