汽车行业产销旺盛背后仍需谨慎

2009年1-9月，汽车业产量为961.27万辆，同比增长32.01%，销量为966.27万辆，同比增长34.24%；产销率100.52%，同比增加1.67个百分点。分车型看，2009年1-9月，乘用车产量715.59万辆，同比增长37.93%，销量724.15万辆，同比增长41.90%；产销率101.2%，同比增加2.84个百分点；商用车产量245.68万辆，同比增长17.35%，销量242.12万辆，同比增长15.59%；产销率98.55%，同比下降1.5个百分点。

结合2008年下半年，特别是8月份奥运会以后汽车业运行的“摆尾”因素，再考虑到2009年所得税普遍调降为按15%征收，较之2008年有10个百分点的下降，因此在规模效应等多从因素的作用共同下，可以预见2009年全年汽车业的盈利状况将进一步得到改观，上市公司层面的盈利将更为令人惊喜。

然而由于目前市场普遍对2010年的政策感到迷茫。总体看，汽车业将从一个高/快速发展的行业真正转为一个稳定发展的行业，这就需要投资者作出相应的战略调整。

对于汽车行业的评级：维持对汽车行业“增持”的投资评级不变。细分行业中：维持对载货汽车、乘用车、汽车零部件行业“增持”的投资评级不变，同时维持对客车“中性”的投资评级不变。

考虑到汽车业相关企业间的严重分化情况，因此维持季度投资策略的观点，即对于汽车业的投资仍应采取“淡化行业，精选个股”的策略。焦点依然要集中在细分行业龙头身上。

从配置的角度看，如果目前已经进行配置且比例较高，那么应该适当减轻仓位；而如果目前没有配置汽车股，则可以按上述原则进行适度标配或轻配。

整车主要推荐：潍柴动力[57.82 1.62%]（000338）、江铃汽车[19.63 -0.10%]（000550）、一汽轿车[18.89 3.22%]（000800）、中国重汽[27.78 3.46%]（000951）、宇通客车[16.78 -0.94%]（600066）、上海汽车[22.00 0.92%]（600104）和福田汽车[17.72 2.19%]（600166）等。

零部件主要推荐：万向钱潮[7.07 4.28%]（000559）、威孚高科[13.83 3.75%]（000581）、中鼎股份[12.22 0.66%]（000887）、宁波华翔[9.64 3.10%]（002048）、天润曲轴[19.18 2.13%]（002283）、亚太股份[33.98 2.29%]（002284）、东安动力[12.25 9.96%]（600178）、风神股份[16.62 -0.72%]（600469）和福耀玻璃[11.54 2.94%]（600660）等。

（文章来源：盖世汽车网）