今年最后两个月，锂电池隔膜大单频现，显示出下游厂商旺盛的需求。11月24日，隔膜龙头恩捷股份发布公告，公司控股子公司上海恩捷与亿纬锂能签订《全球战略合作框架协议》，2025年至2031年期间，亿纬锂能预计将在东南亚、欧洲等市场向上海恩捷及关联公司采购电池隔膜不少于30亿平方米。
在此之前两天，另一家龙头星源材质亦发布公告，公司子公司新加坡英诺威与亿纬锂能达成《全球战略合作框架协议》，约定2025—2030年期间，亿纬锂能将向新加坡英诺威下达不少于20亿平方米的电池隔膜采购订单。
仅仅三日之内，亿纬锂能一口气就签订隔膜未来5-6年的采购订单达50亿平米，规模之大为近年来行业罕见。据业内人士测算，制造1GWh锂电池大约需要1500万平方米隔膜，那么这就意味着亿纬锂能此次采购的隔膜量对应的电池产量将超过330GWh。
值得注意的是，除了亿纬锂能派发大单外，11月11日、12日、19日不到十天内，星源材质还分别发布了三则国际订单公告，订单规模超30亿平方米，对应的电池产量将超过200GWh。
星源材质与德国大众集团旗下动力电池子公司签订协议，2025年至2032年间，由欧洲星源向客户供应湿法涂覆隔膜，预计将累计供货约20.9亿平方米;与大曹化工株式会社签订协议，通过互相有效利用各自的经营资源，在中国国内进行半固态电池用隔膜的量产，以获得并扩大双方在半固态电池市场的营业收益;与Sepion Technologies(SEP)签订备忘录，2026—2028年预计将累计向SEP销售约11.74亿平方米隔膜产品。
01
市场竞争格局持续分化
隔膜是锂电池的关键材料之一，随着下游动力电池和储能市场迅速发展，市场对隔膜的需求亦保持旺盛增长。行业数据显示，2023年我国锂电隔膜市场出货量达到195亿平方米，同比增长超过25%。其中，作为目前第一大技术路线的湿法隔膜产量接近145亿平方米，干法隔膜产量超过50亿平方米。目前国内企业是隔膜的供货主力，2023年产量达到150亿平方米，占全球市场份额达到85%。
未来几年，隔膜市场需求仍将保持较快增长势头。据业内机构预测，预计到2030年，全球锂电池产量将达到4500GWh以上，届时对隔膜需求将非常庞大，预计全球隔膜企业出货量将达到610亿平方米，其中预计530亿平方米以上的出货将由中国企业提供，占据87%的市场供给份额。
不过值得注意的是，虽然隔膜行业整体表现良好，但由于市场供需错配，自 2023 年以来隔膜价格持续走低，导致不少公司业绩下滑，行业竞争呈现明显的两级分化格局，马太效应凸显。
比如，恩捷股份今年9月发布扩产公告，公司拟20亿元在马来西亚投建年产10亿平方米锂电池隔膜项目。公司称，此次扩产项目将进一步促进公司海外业务的顺利推进，持续强化公司在锂电池隔离膜领域的市场龙头地位。
而东峰集团、美联新材等却纷纷宣布终止或暂缓隔膜项目。东峰集团表示：“2024年锂电池隔膜行业需求的增量仍低于产量，产能过剩格局预计短期内难有改观。继续实施该项目对业务规模、经营效益的提升作用极为有限。”
业内人士分析指出，从当前隔膜行业的盈利水平来看，仅头部企业保持盈利的状态，头部企业的市场份额和开工率显著高于中小型厂商，有些中小企业已经暂缓扩产或终止隔膜项目。从供给端看，2024年行业新增产能远低于2023年，在今年形成的有效产能也明显减少，供给改善明显;从需求端看，三季度市场较好，近期隔膜产品价格已基本稳定。
02
纷纷布局半固态隔膜
从近期的隔膜订单来看，除了规模比较大和集中度比较高外，固态/半固态订单是比较值得关注的看点，表明这一领域市场化进程不断提速。星源材质表示，公司与大曹化工株式会社协议的签订，有利于推进公司半固态电池隔膜的市场化应用和批量销售，扩大公司在半固态电池隔膜领域的领先优势，提高公司在半固态电池隔膜市场的地位。
电池中国注意到，此前星源材质就曾在互动平台透露，公司研发团队开发的固态电解质复合隔膜，具有优秀的电化学性能，能满足海内外多家电池头部企业和固态电池、半固态电池厂商的技术要求，得到了客户的认可并具备量产化条件。
“从整体上来讲，半固态电池对于现有液态锂离子电池体系更迭较小，半固态路线仍然会使用隔膜，基础工艺不会发生变化，其制备方法大部分将沿用传统锂离子电池工艺与装备技术。”业内人士指出，相比液态电池，半固态电池要求隔膜的孔径更大，而且强度更高，通常会采用湿法和涂覆的工艺。
近期，恩捷股份在接受投资机构调研时表示，下游客户对半固态电解质膜的关注度显著提升，已有部分客户进行小批量应用，预计明年市场需求将比今年增大。长期来看半固态电池会与液态电池、全固态电池共存，各自应用于不同领域和场景。
“虽然当下成本高于液态锂电，未来随着规模化应用和产业链的成熟，有望进一步降本，半固态隔膜性能上具有一定优势，制备工艺在液态电池隔膜的技术上进行升级，和公司原有路线兼容。”恩捷股份透露，公司与主要消费电池企业合作，已多次送样评测反馈良好，同时和很多布局半固态的电池厂商也保持比较紧密的合作。
除此之外，长阳科技表示，公司开发的具有超高孔隙率、超大孔径、可压缩性高的隔膜产品，在改善固态和半固态电池的循环寿命、容量、使用温度、安全性和循环性能方面，都较传统隔膜有突破性提升。公司产品已取得行业头部客户的小批量订单，以及腰部客户的企业订单。
据美联新材透露，该公司团队对液体电解质隔膜和半固态电池隔膜等进行的开发和应用，已取得阶段性成果，近期已向部分下游用户送样。此外，中兴新材等多家隔膜生产商也表示，已布局半固态隔膜产品。