2019 Q4财报过后,特斯拉赶超丰田指日可待?

作者简介:朱玉龙,资深电动汽车三电系统和汽车电子工程师,目前从事新能源汽车电子化工作,10年以上的新能源汽车专业从业经验,在电池系统、充电系统和电子电气架构方面有较深的认识和实践,著有《汽车电子硬件设计》,开设《汽车电子设计》公众号。

之前,特斯拉在美股收盘公布了2019财年第四季度财报。在这份财报发布后,特斯拉盘后股价大涨7.02%,报621.77美元/股,这么一路向前超过丰田也是指日可待。我们摘录了一下财报的内容,电动汽车的天花板被特斯拉一路带得高了很多。

1) Q4财报简析

特斯拉第四季度营收为74亿美元,同比增长2%,其中汽车业务为63.68亿美金,与去年Q4业绩高峰的时候持平。第四季度净利润为1.05亿美元,虽然低于去年同期的1.4亿美元,但是整体的汽车业务毛利润确实是稳住了,在Model S和Model X减少的情况下,Model 3在成本削减和规模效应上做到了很多之前没做到的事情。

图1 汽车业务情况

第四季度生产10.5万辆汽车,交付约11.2万辆,产量和交付量均创纪录。其中Model S和Model X的产量共为17933辆,交付19450辆;Model 3产量为86958辆,交付92550辆。现在这些数据比较全了,我们也可以整体来看一下。这个库存的时间真的挺吓人的,11天之内就把车给卖掉了。

表1:特斯拉的车型数据

在充电桩方面,特斯拉充电桩已经突破了1.6万根,一共建立了近2000个充电站对应的网络。2020年这个数字可能要进一步加速,对应这么大的存量,整个充电网络的收费管理和建设,是一个比较大的课题。

图2 特斯拉的充电站和充电桩

特斯拉Model 3的销售区域如下图所示,2019年的表现跟中国和欧洲的需求直接相关,从整体角度来看,特斯拉已经打通了欧洲和中国的市场,加上基本盘的美国市场,一方面是应对原有传统车企的竞争,另一方面也抑制了新兴挑战者。接下来特斯拉于美国这边在电动皮卡领域搞事情也值得期待,而目前其他大部分新兴车企都是以“苦难行军”的姿态在重新走着特斯拉早期的艰苦岁月。

图3 特斯拉Model 3的全球交付分布

2) 2020年的展望

在后续的电话会议上,特斯拉透露已开始在加州弗里蒙特的汽车工厂生产其最新跨界SUV—— Model Y,此外2021年要在德国布兰德堡生产Model Y。新品推出也在压缩Model 3的生命周期,2020年主打的关键字就是Model Y,交付的时间点定在了3月底。从2020年来看,汽车交付量预计将“轻松超过50万辆”,这个和需求有很大的关系,我们预测需求时没有把库存的周转周期算进去。2020的产量可能会超过交货量,而Model 3和Model Y的总产能在美国为每年40万辆,2020年可以把产能提高到每年50万辆。

这里有张对比图——是上海工厂和美国工厂的对比,从整体的效率来看,上海工厂还有继续扩展的余量,在边上再来一个Model Y的也是比较轻松的。

这里还有“Privater”摘录的一些电话会议的信息,我整理后将要点罗列在这里:

1) 上海工厂进度很快,目前Model Y生产线正在安装(由于疫情的影响,会有1周多一些的延迟),整体的成本可能对比美国工厂有显著的下降;Fremont工厂已经在量产一定的Model Y,续航从280英里升级到315英里,这里可能有个高容量的版本。而Model Y 毛利润率是超过早期的Model 3。

2) 在自动驾驶领域,FSD的共享租车会在2020年推出,Robot taxi由于法规原因会一定的滞后;超级充电站的网络会在机场附近建立起来。

3) Model S会进一步提升续航里程,往400英里来做。

小结:

这么个打法,特斯拉在2020年下半年超越丰田指日可待。不过我觉得这里面,钟摆效应的成分还是很大的,目前随着电动汽车市值天花板给特斯拉打开,后面怎么做还是得想办法跟上去。

文|朱玉龙

图|朱玉龙 网络及相关截图

来源:盖世汽车大V说 作者:2030出行研究室 *本文由盖世汽车大V说专栏作者撰写,他们为本文的真实性和中立性负责,观点仅代表个人,不代表盖世汽车。本文版权归原创作者和盖世汽车所有,禁止转载,违规转载法律必究。

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