12月冲量透支,今年1月汽车销量会领跌全年吗?

禾颜阅车 2020/1/16 10:14:28 盖世大V说

【导语:乘联会公布的汽车销量数据显示,12月批零同比降幅都小于全年,这很大程度上是厂商及经销商冲量所致,不是真实需求的改善。终端冲量透支有可能令1月积重难返,今年1月或成2020年销量低点。】

撰文/尹观复/编辑/钱蕾

从2019年12月份乘联会数据来看,批发216.6万辆(去年同期218万辆),同比-0.8%,零售192.6万辆(去年同期202万辆),同比-4.6%。保险数234.9万台,同比-4.9%。这样全年的收官数字批发为2111万辆,同比-9.2%,零售1855万辆,同比-8%。

车厂集体冲量,真实需求未改善

从数据表现来看,批零降幅收窄,但仍低于季节性。从12月的批零同比来看,降幅都小于全年。似乎降幅有所收窄,特别是‌‌今年12月份的乘用车批发数环比‌‌11月份203万辆增加了6%,‌‌而去年12月跟11月份非常接近。 ‌‌但是按照通常的季节走势12月应该‌‌环比11月份要有所增加,6%的增速低于过去五年的平均环比7.6%,零售环比10.6%同样低于过去五年的平均环比14.6%(如图1)。这个判断也得到来自经销商调研数据的验证,12月的销售环比同样低于近4年的平均值(如图2)。

年末冲量,为荣誉而战。今年相比去年,是连续第二年下降,而且降幅大于去年。从2019 ‌‌年初,普遍预期市场将回暖,‌‌要恢复为正增长最差就‌‌是跟20‌‌18年持平。但是,‌‌第2季度以后就市场大幅下降,屡次打脸,而且过程中厂商及经销商的心理耐受力已经下降,市场的打击轻易让‌‌各个整车厂‌‌都一再的下调目标,到了年终目标仍然完成不了,但是基本上是为荣誉而战,‌‌很多厂商‌‌已经竭尽全力地做了一些冲量动作。比如‌‌上汽大众为完成200万‌‌做了‌‌一定的冲量。吉利7月刚过就下调目标10%,1-10月平均销量不到10万,11、12月连续冲量达到14、13万辆。‌‌日系车好些,广丰和广本还有结余,但日系车的量相对少,‌‌所以这种此消彼长,‌‌导致整个市场年末积累了较高的库存,并对2020年1月市场产生了较大的负面影响。

实际需求没有回暖,虽然12月降幅收窄,但这是厂商及经销商冲量所致,而不是需求的改善。原先的考量是今年春节比较早,是在1月25号,‌‌比去年提前了11天,‌‌那么‌‌在这种情况下,‌‌本来是预计12月份的节前消费会比较旺盛,会好于去年。‌‌但是,‌‌从图1的环比来看低于平均的季节走势,‌‌‌‌而且从零售和上险等终端数据看,‌‌同比都是负的,‌‌零售是-4.6%,‌‌保险数是-4.9%,‌‌可以说终端需求远没有恢复,也再次反映了需求的疲弱。

1月销量会领跌全年吗?

去年12月的终端冲量将透支导致1月销量积重难返。2019年12月保险同比为负说明了需求不够好(如图3),但值得注意的是7月以来低于零售的保险数在12月实现了反超,零售前几个月经销商冲量需要还债,所以不及保险。这种现象会严重影响‌‌今年的1月份销量,2020年1月本身就因为春节提前,有效工作日减少,‌‌也就是说从1号到‌‌到15号,还可以卖,‌‌过了15号以后,实际上是销售会大幅的下降,‌‌所以基本上可以判断今年1月份,‌‌将会出现深幅的下跌,‌‌甚至超过两位数。那么一月份会领跌全年吗?

某种程度上可以说,‌‌1月份将是全年‌‌降幅最深的一个月‌‌,市场会慢慢的‌‌走稳,‌‌在二季度‌‌‌‌去年是国六切换,批发大幅减少,增速可能‌‌仍然是负的,‌‌但会好于一季度;‌‌而在三季度,‌‌因为国六切换完成大幅补库,今年三季度批发同比增速将会好于二季度。‌‌四季度,预计增速会‌‌因为经济环境的好转而进一步好转。

今年新能源政策手势成疑

新能源汽车销量全年惊险守正,走势如过山车。12月新能源乘用车13.7万辆,同比-15%,降幅从9-11月连续深幅下跌(-30%以上)中开始减缓(如图4)。2019年新能源乘用车市场累计增长3%,较往年显著放缓(2016-2018平均增速80%以上,如图5)。

12月过度冲量,1月深度下滑。12月环比11月增速为70%,远高于去年同期的环比增速20%,说明厂商为完成年度目标冲量的力度很大,同样会对今年市场产生强烈的透支影响,再叠加春节提前实际工作日较少,所以1月新能源车仍将大幅下滑。

不过,2020新能源政策手势成疑,今年也是新能源汽车的关键阶段。2020年补贴政策退与不退连政府内部都出现了较大的分歧(如百人会苗部长的谜一样的发言),但也反应了政府呵护市场的迫切心情以及决策两难,但无论是工信部希望补贴延续推动市场继续发展,还是财政部为代表希望尽快断奶,推动新能源车真正市场化到来,全力推动新能源车的发展是既定产业战略,不会动摇。而且,无论补贴政策的存续如何,未来一至两年新能源市场将进入到由积分推动,合资品牌供给增加,造车新势力奋力一搏的关键窗口期。

点评:

2020年或将成为转折点,‌‌从全球先导市场的增长来看,美国、日本及德国在2008年最严重的金融危机中车市的连续下滑都没有超过4年。中国目前国内的经济韧性仍然较强,‌‌2020年,‌‌将可能是筑底的一年(下滑从2018年开始),‌‌所以四季度将会进一步收窄,全年将呈现‌‌前‌‌低后‌‌高的走势,但预计全年的增长仍然是负增长,降幅相较去年(同比-9.2%)会收窄,在-5%以内。

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来源:盖世汽车大V说 作者:禾颜阅车 *本文由盖世汽车大V说专栏作者撰写,他们为本文的真实性和中立性负责,观点仅代表个人,不代表盖世汽车。本文版权归原创作者和盖世汽车所有,禁止转载,违规转载法律必究。

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