根据市场分析机构的最新数据，涵盖欧盟、英国及欧洲自由贸易联盟国家的整体市场在2026年第一季度也实现了4.1%的同比增长。这意味着，尽管全球经济仍面临诸多不确定性，但欧洲汽车消费需求正在显著回暖。

电动化浪潮势不可挡，中国品牌集体爆发

从动力类型来看，电气化车型继续成为欧洲市场增长的核心引擎。3月份，该地区的纯电动汽车销量同比大幅上涨42%，插电式混合动力车型也实现了33%的涨幅。这显示出欧洲消费者对电动车的接受度持续提升，部分原因也与近期欧洲多地汽油价格上涨有关——2月份已有经销商报告称，燃油成本上升正促使更多购车者转向电动化选项。

图片来源：奇瑞

最引人注目的莫过于中国品牌的集体爆发。3月份，中国品牌的新车注册量达149,094辆，创下销量纪录，近9.4%的市场份额也逼近历史高点。比亚迪、奇瑞、零跑成为最大赢家。奇瑞以月度近2.9万辆的同比增量，成为所有车企中销量增幅最高的品牌。

奇瑞旗下欧萌达（Omoda）与Jaecoo同样表现亮眼，Jaecoo增量超1.2万辆，欧萌达增量近1万辆；此外，奇瑞的同名主品牌虽为新进入市场，也贡献了6,732辆的销量。

吉利品牌同样表现不俗，3月销量从去年同期的205辆猛增至2,283辆。这一增长得益于吉利集团在欧洲推出了比沃尔沃汽车、极星和极氪更具价格竞争力的车型。

零跑汽车（Stellantis集团持股）3月销量达到11,248辆，而去年同期仅为1,309辆。这主要归功于其产品线的大幅扩充，以及T03电动微型车在激励政策推动下的热销。

此前下调Model 3与Model Y车型售价的特斯拉，成为当月欧美车企中涨幅最大的品牌，3月销量大涨89%至52,842辆，增量近2.5万辆。Model Y这款中型SUV更是成为欧洲市场上最畅销的车型。特斯拉的强劲表现证明，在竞争日益激烈的欧洲电动车市场，灵活的定价策略仍是刺激需求的有效手段。

图片来源：特斯拉

整体来看，欧洲车市3月的强劲表现表明，中东冲突并未对消费支出造成显著影响。

传统巨头分化：宝马领涨，Stellantis追赶，大众平稳

从不同品牌来看，在非中国阵营的主流车企中，宝马集团3月份的销量涨幅最高，以16%的同比增幅领跑。Stellantis的销量上涨了7.1%，但增速不及整体市场；该集团首席执行官安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）正通过定价策略、新车型与购车激励措施挽回流失份额。大众集团与现代-起亚集团的销量均上涨5.5%。

相比之下，部分品牌遭遇困境：日产销量下跌3.3%；梅赛德斯-奔驰和雷诺虽分别增长1.6%和2%，但在欧洲整体火热的市场中均出现份额流失。

跑赢整体市场的非中国品牌包括雪铁龙（上涨30%）、MINI（上涨25%）与菲亚特（上涨23%）。

令人意外的是，两个主打运动性能的高端品牌——阿尔法·罗密欧和保时捷——在3月表现惨淡，销量分别下跌18%和17%。在大众化品牌中，福特（下跌12%）和标致（下跌9.1%）的跌幅显著，跑输市场约20个百分点。

而曾经的市场赢家达契亚和Cupra，3月销量基本持平，市场份额也在缩水。不过，达契亚出现了扭转1、2月份销售颓势的迹象——此前高管曾将销量下滑归因于物流和动力总成生产问题。

行业分析师马蒂亚斯·施密特（Mathias Schmidt）表示，西欧（新车销售的绝对主力市场）第一季度的销量创下了自2019年疫情前以来的最高水平。Schmidt特别强调，新车型是这一轮增长的核心驱动力，第一季度每9辆售出的新车中就有1辆来自新推出的车型。

这一数据传递出明确信号：在电动化转型加速、中国品牌强势入局、传统巨头积极调整的多重作用下，欧洲汽车市场正进入一个以产品力为核心的新竞争时代。新车型的密集投放，正在重塑各品牌的市场地位。

Model Y；图片来源：特斯拉

加州新车经销商协会于4月21日发布的报告显示，今年第一季度，特斯拉在该州的汽车注册量同比下降24%。

这一下滑延续了电动汽车在加州整体遇冷的趋势。加州新车经销商协会援引益博睿汽车部门（Experian Automotive）的数据称，在最近一个季度，零排放汽车在加州新车注册总量中的占比不足14%。与之形成对比的是，油电混合动力汽车的市场占比已升至约21%。

特斯拉Model Y仍是加州所有车型中最畅销的车型，紧随其后的是丰田凯美瑞，该款车型为混合动力版本。随着美国联邦政府对电动汽车的补贴缩减，加州州长Gavin Newsom试图通过2亿美元的州级补贴来弥补这一缺口。

数据显示，Mini品牌在2025年于印度市场共售出730辆，同比增长3%。进入2026年后，该品牌销量加速增长，今年第一季度（1月至3月）销量达213辆，同比增长42%。布拉尔称：“今年的计划是将销量翻倍，如果能够实现，这将是Mini品牌在印度表现最好的一年。”

 图片来源：Mini汽车

产品方面，Mini将在2026年推出一款全新车型及九款特别版车型。其中，关键举措是计划于年中在印度本地投产Mini Countryman。布拉尔指出，本地生产的Countryman将成为“提升销量规模和扩大市场覆盖范围的关键推动因素”。他同时提到，过去两年Mini在印度的产品线较为有限，主要仅有Mini Cooper S Hatch和Mini Countryman Electric两款车型，制约了销量增长。不过，在过去六个月中，宝马已陆续引入Mini Convertible、Mini Countryman JCW ALL4和Mini Countryman SE ALL4等新车型。

值得注意的是，燃油版Mini车型的需求持续强劲。布拉尔表示，2026年第一季度燃油车型销量占比已达70%，预计全年这一比例将进一步上升，尤其随着本地生产的Countryman上市后，燃油车型的贡献将更加显著。

在渠道布局方面，宝马计划到2026年底将Mini品牌的零售点从目前的13个扩展至22个，并新增8个城市网点。今年第一季度，Mini已在斋浦尔（Jaipur）和焦特布尔（Jodhpur）设立新网点；后续还计划进入勒克瑙（Lucknow）、兰契（Ranchi）、古瓦哈提（Guwahati）、苏拉特（Surat）、维杰亚瓦达（Vijayawada）和克塔克（Cuttack）等城市。布拉尔强调，此举旨在加强Mini在印度一线以外城市的影响力，挖掘二三线市场的潜在需求。

售后服务方面，Mini车主可依托宝马集团印度公司覆盖40座城市的52个服务网点获得售后支持。此外，布拉尔指出，Mini在宝马集团印度的整体品牌战略中扮演重要角色，有助于吸引新客户，并促进宝马与Mini展厅之间的交叉销售。他表示，“我们看到有客户原本打算购买宝马，结果转而关注Mini，也有原本看好Mini的消费者，转而选择宝马。”

图片来源：加拿大政府

加拿大统计局的最新数据显示，当月零排放汽车销量攀升至12,626辆，较2025年2月同比增长47.2%。该数据涵盖所有车型类别。

加拿大联邦政府于2月16日推出电动汽车可负担计划（EVAP），距离此前零排放汽车激励计划（iZEV）突然终止已过去一年多。

这项全新补贴政策为纯电动汽车（BEV）提供最高5,000加元减免，为插电式混合动力汽车（PHEV）提供最高2,500加元减免。但补贴额度将在2030年前逐年递减，并于2031年底彻底终止。

2月仅约两周时间享受补贴的销量，就推动加拿大当月零排放汽车渗透率升至10.2%，高于2025年2月的6.9%——彼时加拿大联邦激励政策尚不明朗。加拿大零排放汽车月度渗透率曾在2024年12月达到18.3%的峰值。

2月零排放汽车销量增长的同时，加拿大整体汽车市场销量小幅下滑。加拿大统计局的数据显示，当月加拿大新车销量为124,004辆，较2025年同期下降0.9%。

褪去抢购狂欢，加拿大车市真的回归理性常态了吗？

不同于2025年初消费者因担心关税上涨、赶搭电动车补贴末班车而掀起的抢购潮，2026年一季度的加拿大汽车市场，呈现出“稳”字当头的运行态势。“整个市场进入了更为常态的运行状态，没有了去年的非理性狂欢，一切都在回归正轨。”伯奇伍德汽车集团（Birchwood Automotive Group）首席执行官（CEO）Steve Chipman的判断，道出了当下市场的核心特征。该集团在加拿大曼尼托巴省（Manitoba）和萨斯喀彻温省（Saskatchewan）拥有24家门店，其观察覆盖了加拿大中西部重要市场。

这种“常态”，在终端市场有着直观体现。大多伦多地区市区汽车集团（Downtown Auto Group）CEO Shahin Alizadeh表示，作为需求核心指标的周六展厅客流量“基本精准持平、走势稳定”，该集团旗下10家门店的经营数据，印证了市场的平稳态势——没有出现客流骤增或骤减，消费者购车决策变得更为理性。

销量数据进一步佐证了“常态回归”的判断。截至4月14日，除奥迪、捷豹路虎和玛莎拉蒂外，加拿大市场主要汽车品牌均已公布一季度销量数据。《美国汽车新闻》研究与数据中心统计显示，已公布数据的车企前三个月在加拿大市场共售出411,739辆新车，同比仅下降0.9%，降幅微乎其微。

单月数据的波动，也未改变整体的常态格局。汽车咨询公司DesRosiers Automotive Consultants（DAC）估算，3月加拿大新车销量约为17万辆，同比下滑8.2%，但这一数据受客观因素影响显著——3月销售日较去年同期减少一天，若剔除这一因素，销量降幅将大幅收窄。

“去年完全是反常现象，所有人都不理性，提前大量购车。今年一季度才是正常水平，对比2024年同期，我们实际是增长的。”Steve Chipman的补充，进一步厘清了销量同比微降的本质。需要注意的是，由于在加拿大市场，多数车企仅按季度发布销量，福特更是仅公布年度数据，目前市场上的月度销量均为行业估算值，精准度仍有待后续官方数据印证。

图片来源：丰田汽车加拿大公司

多重因素博弈，加拿大车市隐忧更甚还是新机可期？

常态回归之下，加拿大汽车市场的前景并未变得清晰，反而被多重不确定性包裹。最直观的信号来自销量的短期承压：3月经季节性调整后的年化销量降至185万辆，为2025年9月以来的最低水平，显示市场复苏动能仍显不足。

行业机构对全年走势的预测，也传递出谨慎态度。加拿大丰业银行经济研究部（Scotiabank Economics）预计，2026年加拿大新车销量将达到181万辆，低于2025年的191万辆；该行同时表示，虽然预计今明两年需求将逐步改善，2027年加拿大新车销量有望升至187万辆，但油价高企且波动加剧，给市场前景蒙上了浓重阴影，不确定性大幅上升。

多重博弈因素，正持续压制着市场活力。就业市场的疲软是首要制约因素：加拿大1月、2月就业人数连续下降，3月仅新增1.4万个工作岗位，失业率始终维持在6.7%的较高水平。就业不稳定直接影响消费者的购买力和购车意愿，不少家庭选择推迟购车计划，以应对潜在的经济风险。

油价的居高不下，进一步加剧了市场的观望情绪。受伊朗相关局势影响，全球油价持续高位运行，不仅推高了通胀水平，也直接增加了车主的用油成本，短期内可能抑制燃油车需求。

与此同时，加拿大汽车产业对美国的高度依赖也使其面临额外风险：其超90%的整车、约60%的零部件出口美国；美国对非北美原产汽车加征25%关税的威胁，令加拿大约12.5万个汽车相关直接就业岗位面临潜在冲击。

图片来源：雷克萨斯加拿大公司

不过，不确定性中也暗藏转机，加拿大电动车市场的复苏成为最大亮点。分析师与经销商普遍认为，电动车或将成为拉动未来市场增长的主力。这一判断，既得益于高油价下消费者对新能源车型的需求提升，也离不开政策层面的有力支撑。

加拿大联邦政府推出的全新电动车惠民补贴计划，正逐步释放利好，部分地区已初见成效。曼尼托巴省将4,000加元电动车补贴延长至2026年3月之后，Steve Chipman观察到，这一政策“无疑刺激了当地电动车销量”；Shahin Alizadeh也表示，“电动车销量大幅回升，消费者正重新将电动车列入购车清单”。DAC更是明确指出，加拿大联邦补贴与高油价的叠加，“为电动车细分市场注入了强劲动力”。

值得注意的是，加拿大政府近期重启购车补贴、强化充电基础设施，并通过关税优惠推动中加电动车产业链合作，试图弥补本土产业短板，助力2035年禁售燃油车目标的实现，这也在一定程度上为电动车市场的长期增长奠定了基础。

除了电动车的结构性增长，购车成本的持续压力，正深刻重塑着加拿大汽车市场的需求格局，成为影响市场走势的另一核心因素。J.D. Power加拿大公司的数据显示，一季度汽车成交价小幅上涨，但涨幅呈现明显的不均衡性——关税与产能结构调整，直接推高了热门车型的成本，尤其是加拿大人青睐的皮卡和大型SUV。

J.D. Power估算，一季度加拿大新车平均成交价约为49,750加元，较去年同期的49,050加元上涨1.5%。“考虑到持续的关税问题，这符合我们的预测。虽然没有行业最初担忧的那么剧烈，但关税仍在幕后持续影响车价。”J.D. Power加拿大公司OEM解决方案总监Robert Karwel表示。

Robert Karwel进一步解释，当前加拿大车价“形势极为复杂”：加拿大人青睐、且美国大量生产的车型，因加拿大的反制关税出现明显涨价，其中大型皮卡涨价5%，大型SUV涨3.25%，中型SUV涨6.25%。面对持续的成本压力，消费者的购车选择正在发生显著转变，更小、更实惠的SUV关注度持续上升，这类车型的月供压力相对更可控。

这种消费观念的转变，在经销商展厅已成为普遍现象。Shahin Alizadeh表示，如今的消费者变得“更加注重预算”，更多人开始看重性价比，重新思考自身的用车需求。“人们更清楚哪里有优惠、哪里性价比最高，原本看中中型SUV的买家，现在转而考虑紧凑型SUV，消费者的购车消费观念已经发生转变。”

Robert Karwel也强调，不能只看整体销量的涨跌，更要关注细分市场的走势：“均价涨幅仅1.5%，原因之一就是加拿大人正在改变购车选择，小型SUV走俏，并不令人意外。”这种结构性变化，不仅反映了消费者对成本压力的应对，也将长期影响加拿大汽车市场的产品结构与竞争格局。

结语

总体来看，2026年一季度加拿大汽车销量的“常态回归”，是市场从非理性狂欢向理性运行的回归，也是行业发展的正常阶段。但这种常态之下，就业疲软、油价高企、关税波动等压力仍未消散，电动车补贴与产业转型的机遇并存，多重因素的博弈，让市场未来走势充满变数。

对于经销商和车企而言，需要适应这种“常态”，既要抓住电动车市场的增长机遇，也要应对购车成本上升带来的需求变化；对于消费者而言，理性购车、注重性价比，或将成为未来一段时期的主流选择。而加拿大汽车市场能否真正实现稳步复苏，摆脱不确定性的困扰，不仅取决于该国经济与政策的调整，也与全球能源格局、国际贸易环境的变化紧密相关，仍需时间给出最终答案。

菲律宾是2025年印尼汽车最大出口目的地，接收173,532辆；越南以77,892辆位居第二；墨西哥以64,311辆位列第三。值得注意的是，墨西哥本国汽车年产量超过300万辆，但仍从印尼进口多用途车（MPV），Gaikindo秘书长Kukuh Kumara（Kukuh Kumara）表示，这可能与其车型尺寸和当地生活方式相匹配有关。

其余主要出口市场包括：沙特阿拉伯（36,330辆）、秘鲁（21,259辆）、中东与非洲地区合计（18,799辆）、日本（12,073辆）、阿联酋（10,899辆）、智利（8,295辆）和泰国（7,870辆）。

Kukuh Kumara于2026年4月16日在雅加达接受采访时指出，2025年出口成绩“达到历史峰值”，约50万辆的出口规模有效缓解了内需疲软带来的压力。他同时表示，协会希望未来几年能实现国内年销量200万辆、出口100万辆的目标。

不过，对于2026年出口前景，Kukuh Kumara预计可能出现小幅下滑。他解释称，受中东地缘政治局势影响，印尼向该地区出口约20,000至30,000辆汽车的业务或将受到干扰。

在直播途中，有网友问及“小米将来是否要推出10万元以内的车型”，雷军的回答简短而干脆：“未来几年内都不会做，原因在于电动汽车智能化要做好，成本会更高，比较难控制在10万元以内。”

在智能化浪潮席卷汽车产业的今天，“低价”与“智能”之间的张力正被推到聚光灯下。

不碰10万内：智能化成本的硬约束

雷军的表态并非孤例。

就在几天前，小鹏汽车CEO何小鹏同样明确表示“不碰10万元以下的汽车”，理由是该价格带“有规模，但我们认为价值太小了”。

两位新势力掌舵人得出高度一致的判断，指向一个根本性的行业矛盾：智能电动汽车的核心竞争力在于智能化体验，而这需要持续的高额研发投入。

成本的刚性约束是底层逻辑。

图片来源：小米汽车

有行业测算显示，10万元以下电动车的硬件成本已占整车约7万元，剩余3万元需覆盖研发、营销、渠道及售后全链条开支，几乎无法形成可持续盈利，该价格带车型毛利率普遍仅为5%至8%。

而新势力车企的核心竞争力恰在于智能座舱与高阶智驾系统，相关研发投入动辄数十亿乃至上百亿。若将这些高额研发成本摊薄到低价车型上，单套智驾硬件成本仍超千元，用户付费意愿又普遍偏低，回收成本几乎不可能。

相比之下，真正占据10万元以下市场的爆款车型，大多数出自传统车企或其子品牌，依靠集团化采购与平台化开发实现成本控制，主打的是“平价但不廉价”，而非依赖高毛利支撑研发循环。

新势力车企的成本结构与盈利模型，决定了它们天然短期内难以进入这一价格区间。

只涨4000元：用户思维的定价哲学

如果说短期内“不造10万内车型”是小米对成本底线的清晰认知，那么新一代SU7的定价策略则体现了雷军在用户思维上的另一重考量。

上个月，新一代SU7正式上市，标准版起售价21.99万元，Pro版24.99万元，Max版30.39万元，相较于初代SU7全系上调4000元。

雷军在采访中坦言，以标准版为例，升级的地方超过一百多项，光材料成本就新增了近2万元，“到了定价内部也特别纠结”。

最终之所以只涨4000元，核心原因在于购置税政策退坡——2026年1月1日起，新能源汽车购置税从全额免征调整为减半征收，单车最高减税额上限从3万元降至1.5万元。雷军明确表示：“不想让新车主觉得买一辆新一代SU7超过了他们的预算。”

这种“成本上升、价格微调”的定价逻辑，折射出小米汽车当前所处的特殊阶段。

小米汽车盈利能力与定价克制之间的平衡，正在被市场压力所考验。

2026年小米汽车全年交付目标为55万辆，2026年一季度，小米汽车累计交付约8万辆。要完成55万辆的年度目标，意味着未来九个月月均需卖出超5.2万辆。

新一代SU7能否持续放量仍是未知数。

与此同时，2026年价格战较以往更加激烈，优惠力度创下近7年新高，全域价格竞争对任何一家车企的定价策略都构成了严峻挑战。

雷军的两番表态——近几年“不造10万内”和“只涨4000元”，表面上看是定价决策，深层次则勾勒出小米汽车在智能化时代面临的战略命题。

一方面，智能化是高门槛、高投入的赛道，低价市场在商业逻辑上无法承载持续的技术迭代；另一方面，在竞争日趋白热化的市场中，用户信任和消费预期是比技术参数更难量化的变量。

如何在成本刚性与用户思维之间持续找到平衡点，将是小米汽车从“现象级入场”走向“持续性经营”的关键考验。

图片来源：乘联分会

4月1-12日，全国乘用车市场零售37.7万辆，同比下降20%，环比下降12%；今年以来累计零售459.8万辆，同比下降18%。同期乘用车厂商批发37.4万辆，同比下降29%，环比下降21%；年内累计批发624.1万辆，同比下降8%。供需两端同步走弱，车市开局承压。

新能源板块呈现结构性韧性。4月前两周新能源零售22.4万辆，同比下降11%，环比增长7%，零售渗透率达59.5%；新能源批发19.9万辆，同比下降29%，环比下降15%，批发渗透率53.2%。生产端，纯燃油车同比下滑31%，混动与插混仅微降1%，新能源与燃油车分化进一步加剧。

周度走势呈现“前低后缓”特征。受清明假期、季度末冲量后节奏放缓影响，4月第一周日均零售仅2.5万辆，同比降30%、环比降20%，市场清淡；第二周日均零售回升至3.8万辆，同比降13%、环比降5%，销售略有修复。批发端同样连续两周走弱，第一、二周日均批发分别为2.5万辆、3.7万辆，同比降幅均接近三成，厂商主动收缩供货节奏。

多重因素共同影响车市表现。国际油价走高推升用车成本，消费信心不足，终端热度回落；新车密集预热与北京车展临近，叠加终端价格稳定，加重消费者持币观望。连续两个季度同比下滑，使得经销商陷入“卖车不盈利、不卖更亏”的困境，厂商补贴能力有限，渠道压力已成为流通领域核心问题。

批发端走弱既是对终端低迷的被动适配，也是车企控制库存、缓解渠道压力的理性选择。随着市场逐步适应高油价环境、库存压力缓解，叠加4月下旬北京车展带动，预计车市有望逐步回暖，批零增速差将逐步收敛。

整体来看，当前车市仍处于调整期，新能源渗透率持续高位成为稳定器，但燃油车减量尚未被完全弥补。行业亟须改善消费环境、缓解渠道压力，推动车市回归稳健增长轨道。

聚焦·产经

英国车企要求明确“欧盟制造”认定规则

英国汽车制造商与经销商协会（SMMT）4月16日表示，欧盟《工业加速法案》政策中，英国产汽车是否可被认定为“欧盟制造”目前界定模糊，车企亟需官方明确细则，该不确定性或将拖累投资落地。

传美国五角大楼接洽车企以扩充武器产能

《华尔街日报》4月15日援引知情人士的消息报道，美国国防部高级官员已与通用汽车、福特汽车等企业的高管展开会谈，商讨武器及各类军用物资的生产合作。报道称，这场涉及范围广泛的初步洽谈在伊朗战事爆发前便已启动。特朗普政府希望借助汽车厂商及本土制造企业，进一步扩大美国军工产能。

聚焦·传统车企新动向

Stellantis一季度全球销量同比增长12%

4月15日，Stellantis公布，其一季度全球汽车销量同比上涨12%，约达140万辆，持续巩固2025年下半年开启的销量复苏态势。该企业去年净亏损223亿欧元，新任首席执行官安东尼奥·菲洛萨于去年上任，正着力收复市场份额，推进集团整体扭亏转型计划。

传Stellantis与东风汽车洽谈合作

据知情人士透露，Stellantis集团正洽谈重启与东风汽车的合作，计划在欧洲与中国开展联合整车生产业务。知情人士表示，双方正商讨由东风利用Stellantis在欧洲闲置的工厂进行生产。同时，东风或将在中国本土投产Stellantis旗下部分品牌车型。

福特CEO寻求扩大与中国车企的合作

就在表态应将中国车企拒于美国市场之外仅几天后，福特汽车CEO吉姆·法利（Jim Farley）又称，该公司正寻求扩大与中国车企的商业合作。他日前表示，福特从与中国车企的合作中获益匪浅，中国车企凭借低成本、高科技产品正在重塑行业规则。吉姆·法利称：“我们重视中国合作伙伴，他们让我们保持敏锐，助力福特在全球众多市场参与竞争。我们将继续扩大这类合作。”

本田因安全气囊隐患在美召回超44万辆奥德赛车型

美国国家公路交通安全管理局4月15日通报，本田将在美国召回440,830辆奥德赛MPV，因软件故障或导致安全气囊意外弹出。该监管机构表示，软件缺陷会造成侧面气囊及侧帘式安全气囊无故触发弹出，经销商将按要求为车辆更新软件程序，消除故障隐患。

福特电动化技术负责人即将离职

福特于4月15日宣布，现任电动化、数字化及设计首席官道格·菲尔德（Doug Field），将于下月正式离职。菲尔德表示，期待将职业生涯积累的经验与行业各界分享。菲尔德曾任职特斯拉与苹果，并在福特主导电动化及技术业务近五年。

五十铃将与丰田联合研发全新轻型燃料电池卡车

日本车企五十铃汽车计划与丰田汽车合作，共同开发轻型燃料电池商用卡车。双方将聚焦轻型卡车研发，适配更多加氢站设施，目标于2027财年实现量产。与此同时，受适配重型车辆的加氢站数量不足影响，五十铃推迟了与本田联合研发的重型燃料电池卡车上市计划。

马恒达计划扩张南非业务

知情人士近日透露，印度第二大汽车制造商马恒达集团，正推进评估南非工厂升级计划的后期筹备工作，借此把握高性价比车型的市场增长需求。知情人士表示，马恒达已与南非国有工业发展公司合作，评估在德班港口城市周边厂区搭建全散件组装（CKD）产线的可行性。

铃木计划拿下非洲市场10%的份额

日本车企铃木正加速布局非洲市场、打造继印度之后第二个增长极。该公司计划在2031年3月结束的财年内，实现非洲汽车销量达到15万辆，市占率达到10%。铃木汽车欧非及中东地区营销负责人表示，非洲最大的优势在于人口将持续增长，经济也会随之稳步发展。

聚焦·智能化

传优步计划投百亿美元布局自动驾驶出租车业务

据英国《金融时报》4月15日报道，优步计划投入超100亿美元，用于采购数千辆自动驾驶车辆并入股相关研发企业。未来数年内，优步将拿出超25亿美元用于股权战略投资，同时斥资逾75亿美元组建自动驾驶出租车队。此举将打破其以往轻资产的运营模式，以此规避自动驾驶出租车行业变革带来的冲击。

马斯克团队接洽供应商 推进Terafab芯片项目

据彭博新闻社4月15日报道，特斯拉CEO马斯克的团队已联系芯片行业供应商，为其SpaceX公司与特斯拉打造的Terafab人工智能芯片项目寻求合作。知情人士称，马斯克团队已接触应用材料、东京电子、泛林集团等企业，并向芯片制造合作方三星电子寻求技术与产能支持。

卡特彼勒收购自动驾驶电动拖拉机初创企业Monarch

据知情人士日前透露，卡特彼勒公司已完成对美国自动驾驶电动拖拉机初创公司Monarch Tractor的收购。Monarch巅峰时期曾被业内称作农业领域的特斯拉，但其业务扩张遭遇困境，并于近几个月实施裁员。该公司近日在领英发文称，旗下技术已被一家全球大型设备制造商收购，但未披露收购方名称。

聚焦·供应链

马勒2025财年营收微降，盈利显著提升

4月15日，全球汽车技术集团马勒发布2025财年业绩报告，全年销售额达112.57亿欧元，略低于2024年的116.81亿欧元。同期，马勒经一次性及特殊项目调整后的息税前利润（EBIT）同比增长27.4%，从2024年的3.47亿欧元增至4.42亿欧元；调整后的息税前利润率从3.0%提升至3.9%。

不过，在整体销量承压的同时，宝马也呈现出诸多积极亮点。该公司表示，一季度在欧洲的纯电动车型订单同比增长约40%，欧洲市场纯电动车销量超过去年同期高位，其中，德国市场销量大幅增长10.7%。此外，宝马在华销量表现优于整体市场，且MINI品牌实现连续五个季度全球销量增长。宝马高管乔琛·戈勒（Jochen Goller）表示，宝马iX3新增订单已远超5万辆，在宝马X3全系订单中，纯电动车型占比超过一半。

宝马iX3；图片来源：宝马

宝马已开始推出基于其新世代（Neue Klasse）平台的首批数十款全新及改款车型，该平台研发投入超100亿欧元（约合117亿美元）。公司计划本月晚些时候在北京车展发布iX3的中国版本——该平台首款车型。宝马同时发布了旗下最畅销车系3系轿车的最新款。

宝马在电动化领域表现优于部分德国同行，因其产线保持柔性，可共线生产不同动力类型的车型。尽管如此，其一季度纯电车型交付量仍下降五分之一，部分源于特朗普政府去年削减了电动车补贴导致美国市场需求走弱。

这家同时拥有MINI与劳斯莱斯品牌的德国豪华车制造商，预计今年汽车业务利润率为4%至6%（2025年该指标降至5.3%）。宝马上月表示，预计今年中国市场销量将保持大体稳定。

整体而言，宝马正面临与欧洲同行相似的挑战，包括中国对手的竞争激烈、美国关税壁垒、中东战争引发的不确定性。上周，保时捷与梅赛德斯-奔驰均公布一季度全球销量出现下滑。

值得注意的是，宝马首席执行官奥利弗·齐普策（Oliver Zipse）将于5月卸任，结束七年首席执行官任期。接任者为现任生产总监米兰·内德利科维奇（Milan Nedeljkovic）。

车企动态 | OEM Trend

• 快科技：4月14日消息，日前，西班牙首相桑切斯访华期间专程到访北京小米科技园，小米创始人雷军全程陪同参观并讲解小米汽车。雷军透露：“他特别关注纯电车的续航，SU7/Ultra/YU7，每辆车都问了一遍。”据悉，桑切斯现场试乘小米SU7、YU7两款车型，对车辆表现连连称赞“特别好”。 

• 财联社：4月14日，大众汽车集团发布2026年第一季度交付数据。一季度，大众集团全球交付204.89万辆，2025年同期为213.36万辆，同比下降4%。大众方面强调，全球车市整体下行背景下，该集团全球市场份额基本稳定；在中国市场虽交付量同比下滑14.8%，但集团在华整体汽车市场份额由12.3%升至12.7%，实现小幅提升。

• 盖世汽车：4月14日，吉利控股集团发布2026年第一季度销量数据。期内，集团全品牌总销量达93.79万辆，创历史同期最佳。其中，新能源车型销量为49.10万辆，同比增长5.8%，渗透率升至52.4%，即每售出两辆车就有一辆为新能源车。

• 界面新闻：4月14日，日产汽车发布转型战略，拟将全球车型数量从56款削减至45款（降幅约20%），并计划将其80%的销量集中在三大核心车型家族中。日产力争到2030财年，在美国和中国两大市场分别实现年销量超100万辆的目标。为此，公司将推出更具竞争力的新品。

• 快科技：奇瑞旗下大五座中型插电混动SUV风云T9L于4月13日正式上市，共推出5款配置，售价区间为12.99-18.69万元，置换补贴后12.59-18.29万元。奇瑞官方表示，风云T9L上市3小时订单突破15658台，已成为国产中型插混SUV市场最新的黑马车型。

• IT之家：据国家知识产权局中国专利网，赛力斯汽车有限公司申请的“车载便器及车辆”实用新型专利现已正式获得授权，授权公告号为 CN224104011U，于 2025 年 4 月 22 日提交申请，2026 年 4 月 10 日获得授权，相应设计可解决“长途出行、半路内急”乘客需求。该设计由便器主体加滑轨构成，其中滑轨分固定轨和滑动轨，滑动轨连着座椅，平常隐藏在座位下方，不占空间，外面难以看出。使用时拉出即可应急，用完推回原位。在高速堵车、长途自驾时有较大作用。

• IT之家：有报道称，福特首席执行官吉姆 · 法利对中国车企进入美国市场发出警告，在当地时间周一播出的《福克斯与朋友们》访谈节目中，法利表示，中国汽车行业实力强劲，“中国的产能足以满足美国所有的汽车制造需求和全部汽车销量”。他补充道：“考虑到经济影响，我们不应允许它们进入我国。制造业是美国的核心与灵魂，如果我们因这些进口产品失去制造业，对美国而言将是毁灭性的打击。”

零部件企业 | Supply Chain News

• 财联社：兆易创新日前与吉利汽车共建联合创新实验室。双方将建立长期稳固的战略合作伙伴关系，聚焦高性能MCU应用，为中国汽车产业的智能化发展注入技术源动能。联合创新实验室将整合吉利汽车与兆易创新的优势资源，聚焦车身、座舱、智驾、动力、底盘等关键领域，开展全方位的协同创新。

• IT之家：宁德时代近日宣布，其与上汽通用五菱近日签署战略合作协议。双方将围绕产业规模化、乘商兼容换电、联合出海与生态协同四大方向开展深度合作。在电池供应方面，上汽通用五菱全谱系超15款新能源车型将选择宁德时代作为核心动力电池。双方还将共同开发电量从10%充至80%仅需不到10分钟的快充技术方案。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 财联社：4月14日，香港恒生指数收涨0.82%，恒生科技指数涨0.62%。半导体板块上涨，爱芯元智涨超11%，兆易创新涨超9%，上海复旦涨近5%。有色金属板块走强，天齐锂业涨超5%，赣锋锂业涨超3%，洛阳钼业涨超3%，中国铝业涨超3%。

• 财联社：4月14日，中国汽车流通协会发布2026年3月“汽车经销商库存”调查结果：3月汽车经销商综合库存系数为1.76，环比下降9.7%，同比上升12.8%。 

• 财联社：4月14日，上海海关数据显示，今年一季度，上海外高桥港区海关监管出口汽车38.6万辆，同比增长15.9%，新能源车辆占比高达68.5%。与此同时，作为新兴增长极的上海南港码头一季度完成外贸出口车辆20.7万辆，同比增长111%，其中新能源车出口13.8万辆，同比增长176%。

人事变动 | Change of personal

• 盖世汽车：4月14日，马瑞利正式宣布多项管理层任命。根据公告，马瑞利任命Frederick “Fritz” Henderson为公司临时首席执行官（Interim CEO），即日起生效。Henderson将接替David Slump，后者将在公司完成当前Chapter 11重组程序之前继续担任马瑞利董事会成员，保障管理层交接的连续性。与此同时，马瑞利贷款方特别小组同步宣布，计划在Henderson临时首席执行官任期结束后，任命Laurent Favre为马瑞利下一任首席执行官。此外，马瑞利任命Roberto Fioroni为首席财务官（CFO），任命Helen Redfern为首席人力资源官（CHRO），两项任命均自2026年5月1日起生效。

• 界面新闻：众泰汽车4月14日公告，公司第九届董事会2026年度第四次临时会议审议通过《关于聘任公司副总裁的议案》，同意聘任李彦担任公司副总裁，任期自本次董事会审议通过之日起至第九届董事会任期届满之日止。

4月11日这一天，蔚来采访间人满为患，“李斌效应”显而易见。

首先，蔚来是本次蔚小理中唯一一家参加了论坛的企业；其次，蔚来赚钱了；再次，李斌爱说些“人类易懂的语言”，且这些语言十分具备传播意义的话题性；最后，也是更为关键的，这家极具代表性的“相对年轻车企”正面临一场行业“倒春寒”。

这场“倒春寒”有多冷呢？

今年春天，中国汽车行业迎来了第N个新“转折点”。中汽协在4月10日发布的数据测试出了此次寒流的低温：一季度，国内汽车销量482.3万辆，同比暴跌20.3%。

这意味着，在2026年的前三个月，中国车市这个全球最大的单一市场，每天比去年少卖了近9000台车。

拆开来看，乘用车国内销量401.3万辆，同比下降23.4%，新能源汽车国内销量200.6万辆，同比下降23.8%。

没有任何细分市场能够独善其身。

可以说，这场“倒春寒”冷到刚刚赚了钱的蔚来都没来得及庆祝，就得立即转身坐上下一场角逐赛的牌桌。

所有人都想知道，李斌要如何带领蔚来穿越这场“寒流”。与此同时，李斌的这场采访并未遇到中途取消的变故，或许李斌本人也想对行业说些什么。

事实上，蔚来的盈利故事，远比表面数字复杂得多。它不是某个爆款车型的一蹴而就，而是一套体系性能力建设的集中兑现。在这个体系中，换电从成本负担逆转为政策护城河，自研芯片从“烧钱”变成“省钱”，而李斌个人的经营哲学，则经历了一场从“不计代价投入”到“用ROI丈量一切”的蜕变。

这三重转变背后，是李斌本人精打细算的“一笔账”。

换电模式如何从“负担”逆转为“护城河”

在动力电池回收政策出台之前，换电模式长期背负着“烧钱无底洞”的标签。

一座换电站建设投入动辄数百万元，电池储备成本高昂，资产回报周期漫长——这些客观事实支撑了市场对换电模式的质疑逻辑。

但2026年4月1日施行的《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，为这个逻辑链条插入了全新的变量。

政策的核心条款是“车电一体报废”：新能源汽车报废时，电池必须同步报废，不得缺失。

“需要说明的是，此项规定不适用于换电车型等情况，适用于换电等新模式的具体管理办法相关部门正在研究制定。”工业和信息化部节能与综合利用司司长王鹏说。

这一制度设计的逻辑在于：普通新能源汽车在报废时若缺少原车电池，电池就可能通过非正规渠道流入违规回收环节，带来安全和环保风险。

而换电体系的运作本质——“车电分离”和电池的统一管理，恰恰天然规避了这种风险。换电企业需要对电池的全生命周期健康和安全负责任，因此可以独立建立一套电池追溯系统，不需要套用“车电一体”的规则。

这一“豁免”，并非政策对换电模式的特殊优待，而是对换电体系内在合规能力的制度性确认。

李斌在采访中的表述值得细读：“国家在车电必须一体报废时候把换电除外，也是因为看到了在换电这个体系下运营方要对电池最终的健康和安全负责任。”

换句话说，政策的“豁免权”是结果而非原因。

原因在于换电体系本身构建了一套完整的电池健康管理系统：300多个实时监控模型，超过1亿次换电服务的运行数据积累。

这是一个巨大的时间成本和数据壁垒，短期内任何竞争对手都难以复制。

值得注意的是，这个制度红利来得恰逢其时。

相关机构预测，2026年中国退役锂电池量将达98.16万吨，动力电池正式迈入“退役元年”。中国汽车战略与政策研究中心的预测更为精准：2026年动力电池退役量预计达43GWh，2030年将激增至171GWh。

“我觉得国家出台这个规定时机是非常好的。”李斌说道。

在这场即将到来的电池退役洪峰中，无法满足合规要求的普通新能源车将面临越来越高的处理门槛，而换电体系凭借集中化管理，反而获得了流程简化的合规优势。车主报废时仅需处理车身，电池由蔚来通过换电网络统一回收管理。

这种“合规成本优势”已经传导至消费端，以最直观的方式被市场验证——二手车保值率。

据悉，支持换电的车型相比不支持换电的车型，一年保值率高出5到8个百分点。换电技术有效缓解了消费者对电池老化问题的担忧，从而提升了二手车的市场接受度。

李斌在采访中明确将“量价齐升”归因于换电体系：“用得时间越长，车辆保值率越好”。

这不是营销话术，而是一个被数据逐步验证的经济学命题：当车辆的价值不再随电池老化而线性衰减，当电池始终处于实时监控的健康管理之下，二手残值的经济学逻辑就被重写了。

眼下，一个更大的趋势也在悄然形成：蔚来正在将换电体系从封闭走向开放。

李斌此前曾在电话会中透露，蔚来已经建成超过28000根超充桩和目的地充电桩，是国内布局充电桩最积极的车企之一，本就是“可充可换可升级”的完整体系，能满足用户不同场景的需求。

图片来源：蔚来汽车

政策豁免、保值率数据、基础设施密度，三重力量叠加，正在将换电从一个“成本中心”转化为具有网络效应的“价值引擎”。

但这里也埋藏着一个值得警惕的边界：政策豁免不是永久的。

工信部相关负责人在解读中明确，换电车型的管理细则正在研究制定。如果未来的监管框架要求换电企业承担电池回收的物理处置责任（包括拆解、梯次利用和资源化），运营成本将大幅攀升。

换言之，换电模式今天享受的制度红利，未来需要以更高的合规成本来置换。

蔚来在这一窗口期内能跑出多大的规模效应和网络密度，将直接决定其换电体系的长期经济性。

自研芯片：从3亿美元外采到技术外供的拐点

如果说换电模式的价值证明需要五年时间的积累，那么自研芯片的回报周期则短得多。

李斌在采访中抛出了一个极具冲击力的财务数据：“前几年一直都是英伟达OrinX最大的客户，我们也是最早把它上车的，我们高峰的时候一年要买3亿美金的英伟达OrinX芯片。如果现在都还是外采的话，以我们每年40%—50%增长，我们全系都要采购英伟达的芯片，这其实还是挺大一笔开支的，而且你们也能知道它的毛利率是多少。”

“自研芯片，从用研发去换成本降低、用研发去换毛利的角度来讲肯定是合算的，一开始启动阶段确实投资比较大，但是以蔚来现在的用量，今年几十万的用量，其实已经合算了。”李斌表示。

这个论断需要置于具体财务背景中审视。

根据李斌在4月13日披露的最新数据，蔚来自研芯片累计出货量已超过55万颗，主要由神玑NX9031智驾芯片和杨戬激光雷达主控芯片贡献。

据李斌此前透露，神玑NX9031的研发成本差不多相当于建设1500座换电站。若按照一座换电站200万至300万元计算，其芯片研发成本在30亿至45亿元。

李斌还曾透露，神玑“大约可为每辆车带来1万元的成本优势”，若按蔚来主品牌去年17.9万辆销量测算，在不计后续研发费用、且不对外供货的情况下，前期投入需两至三年才能收回。

这个账算得如此简单直接，以至于容易让人忽略其背后的结构性意义：当自研芯片的规模效应与采购成本的规模化压力形成对冲时，自研不仅不是“烧钱”，反而是“省钱”的最优解。

图片来源：蔚来汽车

更值得深究的，是神玑NX9031的技术规格与其带来的成本替代关系。这意味着，蔚来在车型配置上可以用“降维替代”的逻辑。采购成本的减少并非来自“自产替代外购”的简单替换，而是来自技术代际领先带来的硬件配置精简。

这种逻辑正在从蔚来品牌向乐道品牌下沉。

4月21日，2026款乐道L90将搭载神玑NX9031上市，这意味着全球旗舰级智驾芯片首次进入20万至30万元级市场。

李斌在采访中将这定义为“20万到30万级别里面全面应用全球旗舰级智驾芯片”。

这并非简单的技术下放，其背后是一套经济逻辑的推演：当自研芯片的单位成本已经摊薄到经济可行区间，将其搭载于走量车型不仅不会拉高单车成本，反而因为零部件归一化（同一颗芯片服务于多个品牌）进一步降低成本。

芯片归一化与车型销量规模化之间形成了一个正反馈循环。

另一个被外界普遍低估的维度，是蔚来芯片业务的独立商业化。

2025年6月，蔚来将芯片业务独立拆分，成立安徽神玑技术公司，2026年2月完成首轮超22亿元融资，投后估值接近百亿元。

这一融资规模意味着，外部投资者认可了神玑芯片独立于蔚来体系之外的商业价值。蔚来在采访中透露，神玑芯片已开始对外销售，客户涵盖汽车行业同行、Robotaxi、无人物流车及具身智能等领域。

但硬币的另一面是：车规级芯片流片一次就要数亿元，神玑要想拓展外部客户、保持技术代际领先，后续研发投入不会减少，22亿融资可能只是阶段性弹药。

蔚来能否在对外销售和内部保障之间找到平衡，仍需要时间验证。

从自研到外供的跨越，考验的不是芯片本身的技术能力，而是一个企业能否完成从“甲方思维”（我为自己造）到“乙方思维”（我为市场造）的组织转型。

在这一逻辑链条中，最容易被忽略的是芯片的“战略期权”属性。

芯片的研发投入虽然巨大，但它赋予蔚来的不是单点成本节省，而是一系列战略选择权：可以自主控制智驾系统的迭代节奏、可以在供应链紧缺时免受外部卡脖子、可以凭借芯片能力对外输出换取行业影响力。

这些“期权”的价值，无法用短期的成本账来量化，但它们共同构成了蔚来技术护城河的底层支撑。

经营哲学之变：从“不计代价”到“用ROI丈量一切”

比产品和技术的进化更深刻的变化，发生在李斌的脑子里。

2025年第四季度，蔚来研发费用同比下降44.3%，销售、一般及行政费用同比下降27.5%。与此同时，营收却同比增长75.9%。

这两组数据的背离，构成了蔚来盈利的财务底色。

但问题的关键不在于“省了多少钱”，而在于“凭什么能省”。

李斌在采访中的表述，几乎可以看作一份蔚来的“管理哲学白皮书”：“全球有很多公司是我们的榜样，比如新加坡航空，他们对用户服务全球都是非常好的一个体验，但他们自己内部的管理精打细算是算得非常细的，这两个并不矛盾。”

这个类比精准得值得剖析。新加坡航空连续多年被评为全球最佳航空公司，但同时以极其严苛的成本控制闻名业内。它的逻辑是：极致的用户体验并不来自铺张浪费，而是来自将有限资源精准投放到用户真正感知的价值点上。

李斌接着用两个细节拆解了“精打细算”的边界：他和联合创始人共用一个十几平米的办公室，差旅标准与一线员工一致。这些细节意在传递一个信号——蔚来的“省钱”不是危机驱动下的应激反应，而是一种贯穿始终的组织文化。

正如李斌在采访中所言：“并不是今天才做这样的事情。”

但真正有意思的变化，并非“省钱”本身，而是“省什么钱”和“花什么钱”的决策逻辑正在被重构。

李斌在采访中承认，此前在技术和基础设施投入中“不可避免地有一些ROI比较低的项目”。

这意味着，蔚来的经营哲学正在经历一场从“不计代价投入”到“用ROI丈量一切”的跃迁。

从另一个维度看，蔚来在技术研发上其实从未真正“节省”。自研芯片，换电站网络建设，三品牌矩阵的搭建需要巨大的资源投入。这些“大账”并没有因为“精打细算”而被削减。真正被优化的，是那些“大账之外的小账”：研发管线中ROI偏低的边缘项目、销售网络中效率不达标的渠道点、组织架构中冗余的管理层级。

换句话说，蔚来正在从“粗放式扩张”转向“精细化运营”，但扩张的方向并未改变。

更有力的例证，是李斌在论坛上发表的主旨演讲，将矛头直指全行业的“内卷性浪费”。

他尖锐地指出，电池和芯片占智能电动汽车成本的比重已超过50%，但电芯规格不统一造成整个行业难以实现供需平衡，芯片种类过多导致供应链波动巨大。

李斌为这场行业痛点开出的药方是“电芯规格标准化”和“芯片种类归一化”。他的量化判断是：只要做好这两件事，整个行业至少能降低超千亿元的成本。这一倡议如果落地，对蔚来的意义不言自明——作为标准化和归一化的先行者，蔚来在两种关键零部件上拥有先发优势，标准化的过程本身就是护城河加深的过程。

图片来源：蔚来汽车

从为蔚来省钱到为行业算账，李斌的角色正在发生变化。

他不再只是蔚来的CEO，而是试图成为行业游戏规则的重新定义者。

这种角色跃迁本身，就是蔚来走出“生存模式”的标志——当一家企业开始为全行业的降本空间算账时，它已经不再仅仅是为“活下去”而挣扎，而是有了定义行业竞争规则的底气和野心。

结语：盈利之后的“有限责任”

蔚来的盈利，是季度性的还是可持续的？

这个问题的答案，取决于换电体系的网络效应能否持续扩大、自研芯片的商业化能否从“内供”走向“外销”、以及组织效率的优化是否到达了天花板。

三个维度任何一个出现失速，盈利的“拐点”都可能重新变为“支点”。

但至少在这个4月，蔚来证明了一件事：在新能源汽车行业从“烧钱换规模”转向“效率换盈利”的阶段切换中，它跑在了大多数人前面。

而李斌从“最舍得花钱的CEO”到“精打细算的账房先生”的人设转变，或许不是一场个人形象的重塑，而是一次行业周期更替的集体缩影。

当资本不再为亏损买单，当政策红利逐步退潮，当市场从增量走向存量，“会算账”的能力，可能比“会造车”的能力更加稀缺。

然而，销量数字的增长只是表象——在市场格局加速洗牌、政策环境发生重大变化的2026年，吉利的技术路线选择与海外市场布局，才是决定其能否保持增长势头的关键变量。

新能源“倒春寒”下的结构性增长

图片来源：吉利控股集团

吉利的93.79万辆集团总销量中，最值得关注的并非总量本身，而是构成这一总量的结构性特征。一季度，国内新能源汽车市场遭遇明显的“倒春寒”——新能源乘用车国内销量182.2万辆，同比下降26.7%，渗透率从2025年四季度的50%以上回落至42%。购置税从免征改为减半征收、以旧换新补贴调整等政策退坡因素，导致大量需求在2025年末提前释放。而吉利新能源渗透率达到52.4%，不降反升，跑赢行业大盘超过10个百分点。

就目前的市场环境来看，头部车企间的份额争夺远未尘埃落定。在一众自主车企集团中，吉利汽车以70.94万辆的一季度销量“成绩”险胜比亚迪的70.05万辆。奇瑞集团一季度销量为60.2万辆，出口近40万辆，同比暴涨53.9%；长安汽车一季度55.72万辆，同比下滑20.94%，新旧动能转换压力较大。

图片来源：吉利控股集团

吉利新能源板块中，银河系列一季度销量23.88万辆，用37个月达成累计200万辆销售里程碑；极氪交付7.7万辆，同比增长86%，在高端新能源细分市场站稳脚跟。

值得注意的是，一季度国内新能源市场出现了明显的结构分化——A00级电动车销量同比暴跌68.5%，而B级及以上车型同比增长8.1%。吉利银河与极氪主要定位中高端市场，恰好切中了这一结构性红利。

与此同时，国内传统燃油车市场持续萎缩，一季度传统燃料乘用车国内销量同比锐减56.5万辆，降幅达20.5%。在此背景下，吉利中国星系列一季度销量达到31.18万辆，基本稳住燃油基本盘，为新能源转型提供了缓冲空间。

技术路线校准与海外市场的双重变量

如果说一季度销量反映了吉利在行业动荡中的韧性，那么近期两个维度的动向则指向了更长期的问题：技术路线的主动校准，以及海外扩张面临的不确定性。

图片来源：吉利汽车

技术层面， 4月13日，吉利发布了新一代油电混动技术方案“i-HEV智擎混动”，宣称搭载该技术的量产发动机最高热效率达48.41%，实测百公里综合油耗低至2.22L。这一动作的背景值得关注：2026年起，购置税从全免调整为减半征收，PHEV享受减免的纯电续航门槛提升至100公里以上，大量短续航插混车型的政策红利被显著压缩。

与此同时，国内成品油价格持续走高，4月已完成年内第六次上调，汽柴油每吨累计涨幅超2460元。政策退坡与油价上行叠加，使HEV车型“无需充电、油耗较燃油车降低30%-40%”的经济性优势凸显出来。

图片来源：长安汽车

吉利此举并非孤例，长安发布“蓝鲸超擎混动”，长城依托归元平台推出“超级智混HEV”，广汽在4月12日发布星源超级双擎技术。分析人士指出，自主品牌密集布局HEV领域，既是应对市场需求变化的策略，也是出于提升盈利能力的考量——HEV仅需几度电的电池配置，成本远低于插混和纯电，在电池原材料价格持续走高的背景下为企业保留了更为健康的利润空间。

在发布会后的采访中，吉利汽车集团副总裁李传海也坦言，去年全球汽车市场总销量9647万辆中燃油车占比达76.5%，“燃油车领域还有很大市场空间”。

在海外维度，出口高速增长与贸易风险并存。 吉利汽车一季度出口20.3万辆，同比增长126%，新能源车型在出口总量中占比64%。放眼全行业，一季度新能源汽车出口95.4万辆，同比增长1.2倍，3月单月出口37.1万辆创历史新高。

但出口高增长的背后，外部贸易环境正在变得复杂。欧盟碳边境调节机制（CBAM）与东南亚部分国家的贸易壁垒，对中国汽车出口构成潜在压力。不过，中欧双方在经历多轮磋商后，同意采用“价格承诺”机制，作为对中国出口纯电动汽车加征反补贴税的替代方案。这意味着，符合条件的中国车企通过提交“价格承诺”申请，可以避免支付最高达35.3%的反补贴税。

此外，出海模式正从“整车出口”向“深度本地化”转变。极氪已进入50多个国家和地区，全球门店超640家，吉利星愿在东南亚推进本地化生产。然而，全球HEV市场仍由丰田、本田等日系品牌主导，中国品牌市占率约17%，在这一背景下，如何在产品与品牌端进一步打开全球市场，仍是吉利面临的长期课题。

结语：

从一季度数据看，吉利在行业整体承压的环境下保持了增长势头，多品牌协同与新能源渗透率的持续提升是其中的关键支撑。但在政策退坡、油价高企、技术路线重新校准的外部环境下，i-HEV智擎混动能否有效承接燃油车基盘的升级需求，海外市场能否在贸易摩擦中继续高歌猛进，将是衡量这家头部车企能否持续领跑的核心变量。

图片来源：吉利控股集团

作为旗下拥有12个核心品牌（包括吉利、沃尔沃、路特斯、宝腾等）的大型汽车集团，吉利控股在海外市场也表现突出。一季度出口量达20.30万辆，同比大增126%，创下新高，且出口车辆中新能源车型占比为64%。

具体到子品牌，吉利汽车一季度累计销量70.94万辆，同样刷新同期纪录，新能源销量36.91万辆，同比增长9%，渗透率达52%。其中，中国星系列贡献31.18万辆，稳固了燃油车基本盘；银河系列销量为23.88万辆，并在37个月内实现累计200万辆的里程碑。高端品牌极氪交付7.7万辆，同比增长86%，其9X车型在50万级高端MPV市场保持领先；领克销量8.16万辆，同比增长12%。沃尔沃汽车一季度销量15.3万辆，新能源渗透率为47.3%；宝腾汽车销量4.9万辆，创2004年以来同期最好成绩。

此外，吉利汽车集团于4月13日发布了新一代AI油电混动技术方案——i-HEV智擎混动。该技术依托全域AI 2.0，实现实测百公里综合油耗2.22L、全球量产最高的48.41%发动机热效率，并获得HEV车型首个1级能效认证。据悉，该技术发布即量产，今年将率先搭载于星瑞、星越L、第四代博越L、第五代帝豪等主销车型，其中星越L和星瑞的i-HEV版本将于4月19日开启预售。

奥迪公司表示，作为奥迪最大的市场，中国市场一季度交付量同比下滑12%至127,109辆，主要受全球车市下行、国内补贴政策到期及产品换代周期影响。在北美市场，受2025年4月起实施的美国进口关税及法规调整冲击，奥迪交付量大跌27%至35,464辆。

图片来源：奥迪

其中，奥迪一季度在美国市场的交付量为29,886辆，这是自2012年一季度以来，其单季销量首次未能突破3万辆关口。这已是奥迪在美国连续第二个季度销量下滑，该品牌在2024年和2025年均出现销量下跌。

奥迪美国公司表示，一季度业绩反映了“市场环境的剧烈变化，包括一季度全球车市整体下滑以及关税影响”。据悉，奥迪品牌在美国销售的所有车型均为进口，为减轻美国关税带来的冲击，奥迪在2025年对美国市场全系车型大幅提价，这在一定程度上影响了其销量。不过，该品牌表示，将凭借“直击美国市场核心需求”的产品提振势头，并重点提及即将推出的换代紧凑型SUV Q3、全新旗舰SUV Q9，以及中期改款大型SUV Q7。

今年第一季度，奥迪在欧洲市场的表现相对亮眼，交付量增长5.9%，至123,724辆。同期，奥迪在其他海外及新兴市场的销量下滑6.3%至23,501辆，主要因伊朗冲突导致中东及以色列地区需求走弱。

值得注意的是，上周，大众集团旗下高端品牌保时捷公布，其一季度全球交付量为60,991辆，同比下滑15%，该品牌在核心市场中国与美国的交付量均出现显著下跌。

梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）日前表示，其核心乘用车业务全球销量同比下降6%，至419,400辆；尽管其在欧洲和美国市场分别实现7%和20%的销量增长，但在中国市场的销量却同比下降27%，抵消了其他地区的增长。

梅赛德斯-奔驰称，2026年是其在中国这一全球最大汽车市场的“过渡之年”，销量下滑部分源于入门级车型的逐步停产，为即将推出的新车型让路。此外，奔驰在美国市场通过补充经销商库存实现了批发量回升，此前该市场在2025年第四季度曾同比下滑19%。该公司表示，未来将更加注重在美国市场的本地化产品与价值创造，以应对高额进口关税对需求的影响。

大众集团旗下的奥迪（Audi）一季度全球交付量为360,106辆，同比下降6.1%；在其最大市场中国交付量同比减少12%，至127,109辆，原因包括汽车行业整体放缓、中国政府新能源补贴到期及正在进行的车型更新；受2025年4月起实施的美国进口关税及监管政策变化影响，其在北美市场的交付量则同比大跌27%至35,464辆；相比之下，其在欧洲市场的销量表现较好，交付量同比增长5.9%，达123,724辆；但其在海外及新兴市场的交付量同比下降6.3%至23,501辆，中东和以色列地区受伊朗战争影响需求减弱。

图片来源：奥迪

保时捷（Porsche AG）一季度全球交付量为60,991辆，同比下滑15%；其在中国市场的交付量同比下降21%，在北美市场的交付量同比减少10%，后者部分归因于美国取消电动汽车税收抵免政策；德国本土是唯一实现增长的区域，交付量同比上升4%；其余欧洲市场则同比下跌18%。

保时捷去年因电动车型需求疲软而转向燃油车，并推迟部分纯电车型发布，此举对其盈利造成18亿欧元（约合21亿美元）的损失。保时捷新任首席执行官Michael Leiters已承诺通过严格成本控制和新车型推动转型。保时捷销售董事会成员Matthias Becker表示，一季度销售业绩受718燃油车型停产及去年同期纯电Macan表现强劲等因素影响，“总体符合预期”。

大众集团整体一季度全球交付量同比下降4%；其中，中国市场交付量同比下滑15%，美国市场同比下降20.5%。大众集团销售主管Marco Schubert指出，2026年第一季度继续面临严峻的经济与地缘政治环境，全球汽车市场处于下行周期。大众集团正计划在北京车展前夕推出多款与中国本土伙伴联合开发的电动车型，以期重振在华业务。同期，大众集团在西欧和中欧及东欧市场分别实现4%和8%的交付增长。

目前，中国已从德系豪华品牌的增长引擎转变为竞争激烈的主战场。面对比亚迪等中国本土车企的快速扩张，以及价格战对利润空间的挤压，多家德系车企正加速产品迭代与本地化战略调整。

Veloz HEV；图片来源：丰田

数据显示，2026年1月至3月，在印尼市场，混合动力车型累计交付16,940辆，同比增长21.3%；其中，1月交付4,195辆，2月为5,798辆，3月进一步升至6,947辆。同期，印尼市场的纯电动车交付量为33,150辆，插电式混合动力车为1,510辆。

在3月的混合动力车型销量排名中，丰田Veloz HEV以2,325辆的交付量位居榜首。该款车型作为新进入者，凭借“Veloz”品牌在印尼LMPV细分市场的影响力迅速获得消费者认可。

排名第二的是丰田Kijang Innova Zenix HEV，交付1,617辆。尽管从此前的榜首位置下滑，该款车型仍被视为丰田在中型MPV市场的核心产品。

本田HR-V e:HEV表现亮眼，交付量从2月的714辆显著提升至3月的998辆，增幅明显。铃木XL-7 Hybrid以655辆的交付量位列第四，继续成为注重性价比的SUV消费者首选。

在豪华轿车细分市场，丰田Camry Hybrid保持稳定，3月交付202辆；紧随其后的是丰田Crown HEV，交付201辆，显示出高端环保车型仍拥有稳定用户群。

其余进入前十的车型包括：铃木Fronx Hybrid（129辆）、丰田Yaris Cross HEV（115辆）、现代Tucson HEV（99辆）以及丰田Corolla Cross HEV（80辆）。

此外，部分未进入前十的车型也开始显现市场存在感，如现代Santa Fe（61辆）和Palisade（43辆），反映出印尼混合动力市场正逐步覆盖更多价格区间和细分领域。

大众集团目前正竭力扭转其核心市场的颓势，该车企一方面面临比亚迪等中国车企日益激烈的竞争，另一方面还承受着美国关税压力以及电动汽车补贴到期带来的冲击。

大众在声明中表示，一季度中国市场交付量下滑15%，美国市场交付量下滑20.5%。同期，大众在西欧市场销量增长4.2%、南美市场增长7%，仅能部分抵消整体跌幅。

图片来源：大众

大众汽车销售主管马尔科·舒贝特（Marco Schubert）表示：“2026年一季度集团依旧面临极为严峻的经济与地缘政治环境。”他补充称，全球汽车市场整体处于下行态势。

大众目前正寄望于与本土合作伙伴共同开发的多款全新电动汽车，以在中国赢回市场份额，同时计划在欧洲推出新车型。

中国市场的疲软同样波及大众旗下的保时捷与奥迪品牌，两大品牌一季度在华交付量分别下滑21%和12%。

中国曾是德国车企的核心增长引擎，如今却成为大众、奔驰与宝马面临的主要挑战。与快速崛起的中国本土品牌之间激烈的竞争，持续挤压着德国车企的利润空间。对大众而言，压力尤为严峻。比亚迪、吉利等中国本土车企正以极具竞争力的价格推出品质不断提升的车型，不断蚕食大众长期占据的市场优势。

图片来源：比亚迪

奥地利交通部于4月13日发布的声明显示，3月电动汽车注册量同比大增近三分之一，达到8,206辆。即便此前奥地利政府已采取措施，缓解加油站燃油价格的上涨压力，这一增长仍得以实现。

自中东冲突爆发以来，国际油价涨幅已超40%，推动驾驶者转向选择产品力大幅提升的电动汽车。比亚迪、Stellantis、大众等企业均已推出售价低于2.5万欧元的纯电动车型，其充电速度与续航里程均较前代产品显著改善。

尽管欧洲多国正为燃油消费提供补贴，但已有迹象表明消费者正主动转向电动汽车。据当地媒体报道，今年3月的前18天，德国二手车平台mobile.de上的二手电动汽车搜索量约增至原来的三倍。中国3月电动汽车及混合动力汽车出口量更是翻倍增长，创下历史纪录。

奥地利交通部长Peter Hanke表示：“鉴于中东危机给能源市场带来的挑战，我们更需降低对产油国的依赖，加快可再生能源与电动出行的推广步伐。”

图片来源：特斯拉

2月28日爆发的伊朗冲突扰乱了承载全球约20%石油供应的关键航运通道，此后，各国政府纷纷对燃油价格设置上限，以保护驾车者免受成本飙升的冲击。

基准矿业情报称，作为销量指标的全新纯电动汽车与插电式混合动力汽车注册量同比增长3%，全球总量超170万辆；其中欧洲市场同比大增37%，以近54万辆的成绩创下月度历史最高纪录。

基准矿业情报数据经理Charles Lester表示：“虽然汽车注册数据略滞后于实际销量，但这波增长很大程度上要归因于汽油价格上涨。”他补充道，能源价格涨幅最剧烈的国家——包括澳大利亚、新西兰、越南和泰国——增长最为强劲，这些国家共同推动中、欧、北美三大核心市场以外地区的电动汽车注册量同比大增79%。

全球最大汽车市场中国的电动汽车注册量同比下降14%至85万余辆。自今年1月中国取消汽车以旧换新补贴、电动汽车购置税免税政策到期后，电动汽车注册量便持续下滑，目前跌势有所放缓。Charles Lester指出，此前依托政策优惠购买小型电动汽车的中国消费者，如今正越来越多地选择更大尺寸的车型。

在北美市场，3月电动汽车注册量同比下降30%至12.15万辆。受美国电动汽车税收抵免政策到期、以及特朗普政府拟进一步放宽二氧化碳排放标准影响，北美电动汽车销量已连续六个月出现同比下滑。Charles Lester表示：“这是美国税收抵免取消以来的最高月度数据，但现实是，北美电动汽车市场销量收缩已然发生。”

图片来源：长安汽车财报截图

销量方面，长安汽车2025年累计售出291.3万辆，创近九年来新高，同比增长8.5%。其中新能源车型销量突破111万辆，同比增幅达51.1%；海外市场销量达63.7万辆，同比增长18.9%，均创历史最好水平。

非经常性损益大幅减少是归母净利润下滑的主要原因。2025年公司非经常性损益合计12.80亿元，远低于2024年的47.34亿元。其中，固定资产处置收益由上年同期的24.66亿元锐减至1.03亿元，政府补助也从16.27亿元降至5.59亿元。

从单车售价看，按销售商品收入与销量估算，2025年单车均价约为5.34万元，较2024年的5.67万元下降约3300元。海外市场同样承压，境外收入332亿元，同比增长2.4%，但毛利率下降6.7个百分点至19.49%。

旗下新能源品牌中，深蓝汽车全年营收502.45亿元，同比增长34.97%，净亏损收窄至8.99亿元（2024年亏损15.71亿元）。阿维塔销量超12万辆，同比增长约63%，但财务数据未单独披露。

展望未来，长安汽车提出到2030年力争总销量达500万辆，其中自主品牌400万辆。2026年计划投资144.7亿元，用于研发能力、智能化基础、海外平台及飞行汽车、人形机器人等新兴领域布局。2025年公司研发投入125.76亿元，同比增长23.79%。

聚焦·产经

汽油价格飙升推动欧洲3月电动车销量创历史新高

咨询机构BMI发布的最新数据显示，欧洲高油价促使消费者转向电动汽车，3月欧洲地区的电动车销量创下纪录，同时今年全球电动车销量也首次迎来增长。3月全球纯电动与插电混动汽车新注册量同比上涨3%，突破170万辆；其中欧洲地区大涨37%，以近54万辆的成绩创下月度历史新高。

德国要求欧盟放宽汽车排放法规

德国正加紧推动欧盟在车辆排放上给予更大灵活性，这是德国总理默茨领导的执政联盟为提振本国陷入困境的汽车行业所采取的举措。默茨日前表示，德国政府将在欧盟谈判中推动相关调整，确保2035年后，车企超出90%减排目标的过量排放无需全额抵消。

中东冲突推动奥地利电动汽车销量创历史新高

奥地利交通部4月13日发布声明称，3月该国电动汽车注册量同比上涨近三分之一，达到8,206辆，创下历史新高。这表明伊朗冲突的影响正促使该国消费者转向燃油车以外的选择。

聚焦·传统车企新动向

大众汽车Q1全球交付量下滑4%

大众汽车4月13日公布，2026年第一季度全球交付量同比下降4%，至205万辆。集团指出，业绩承压主要受中国市场销量疲软及美国关税政策等不利因素影响。同期，大众在西欧市场销量增长4.2%、南美市场增长7%，仅能部分抵消整体跌幅。

奥迪Q1全球交付量下跌6.1%

大众旗下豪华品牌奥迪4月13日公布，受中国及北美市场需求疲软拖累，其一季度交付量同比下降6.1%，至360,106辆。奥迪表示，作为其最大的市场，中国市场一季度交付量下滑12%至127,109 辆。同期在北美市场，奥迪的交付量大幅下跌27%至35,464辆。

日产计划削减20%车型 在中美市场冲击百万销量

日产汽车4月14日在声明中表示，计划将车型数量从现有的56款缩减至45款，并将80%的销量集中到三大核心车型系列。这些车型采用共享平台打造，专门针对日产主要市场进行优化。同时，该公司计划到2030年，在美国和中国市场年销量均突破100万辆。

丰田将在加拿大投资3亿加元新建总部及零部件中心

丰田正加大在加拿大的布局，斥资超3亿加元建设新设施，以优化对经销商的支持、物流体系并实现长期增长。丰田加拿大公司表示，这笔投资将在未来三年内逐步到位，用于在多伦多新建一座总部，并在加拿大西部建设两座零部件配送中心。

Stellantis削减欧宝德国总部650个工程岗位

Stellantis将对其欧洲研发业务进行重组，在德国吕塞尔斯海姆的欧宝总部削减650个工程岗位，约占该基地工程人员总数的40%。此次裁员后，该德国工程中心员工将从约1650人缩减至1000人。这座曾是德国规模最大的汽车研发中心之一，将转型为规模更小、更专精的技术基地，专注于高级驾驶辅助系统、电池研发及人工智能领域。

福特CEO：中国汽车进入美国将“毁灭”本国制造业

福特CEO吉姆·法利4月13日在美国一档节目中表示，允许中国车企在美国销售车辆将对美国制造业造成“毁灭性打击”。他称，“制造业是美国的核心与灵魂，若因中国进口汽车产品失去制造业根基，将对美国造成毁灭性后果。”

日产全新一代美规奇骏将率先推出混动版

日产第四代奇骏（Rogue）将于今年年底在美国上市，初期仅提供混动版本，2027年再推出纯燃油版。日产计划依托其e-Power混动技术挽救其在美国最畅销车型。日产美洲区主席表示，预计未来几年内，e-Power混动版销量将占到奇骏车型总销量的一半以上。

Traton集团一季度卡车交付量下滑6%

德国卡车制造商集团Traton4月13日公布，2026年一季度车辆销量同比下降6%，主要受旗下美国万国卡车（International Motors）品牌销量下滑21%拖累。今年1月至3月，Traton共交付车辆68,600辆，低于去年同期的73,100辆；不过，Traton同期电动卡车交付量增长了38%。

聚焦·电动化

Slate Auto完成6.5亿美元C轮融资

美国电动汽车制造商Slate Auto 4月13日宣布，公司完成6.5亿美元C轮融资。这家由亚马逊创始人杰夫·贝索斯投资的企业正准备在今年晚些时候交付首批车型。该公司主打高性价比皮卡，希望凭借更低的定价，吸引受高生活成本影响的消费者。

聚焦·供应链

马瑞利宣布多项管理层任命

4月14日，马瑞利正式宣布多项管理层任命，旨在推动公司管理团队在重组完成阶段实现平稳过渡。根据公告，马瑞利任命Frederick Henderson为公司临时CEO，即日起生效。在Henderson临时CEO任期结束后，马瑞利将任命Laurent Favre为下一任CEO。此外，马瑞利同时宣布，任命Roberto Fioroni为首席财务官，任命Helen Redfern为首席人力资源官，两项任命均自5月1日起生效。

美蓓亚三美将柬埔寨打造成对美出口中心

日本精密零部件供应商美蓓亚三美（MinebeaMitsumi）董事长兼CEO近日表示，公司计划将柬埔寨打造为“战略基地”，利用当地新建的第二家工厂向美国客户出口自动驾驶系统零部件。该工厂位于柬埔寨西部，已于去年11月部分投产。厂区占地面积50万平方米，主要生产自动驾驶车辆的高精度激光雷达核心部件。

4月10日，保时捷表示，其一季度全球交付量为60,991辆，同比下滑15%。

图片来源：保时捷

在曾是保时捷核心增长引擎的中国市场，受本土品牌在价格与技术方面激烈竞争影响，保时捷一季度的交付量同比下滑21%。

同时，保时捷一季度在北美市场的交付量同比下滑10%，部分原因是美国取消了针对电动汽车的税收优惠政策。

保时捷本土市场德国是唯一实现增长的地区，同比增幅为4%；而其在欧洲其他地区的交付量则同比大跌18%。

因需求疲软，保时捷去年重新将重心转向内燃机车型，并推迟了部分纯电动车型的上市，此举导致该公司利润减少18亿欧元（约合21亿美元）。

保时捷新任首席执行官Michael Leiters承诺，将通过大刀阔斧的成本削减与推出新车型实现业绩扭转。

保时捷销售董事会成员Matthias Becker表示，一季度数据“整体符合预期”，业绩受燃油版718车型停产、纯电版Macan去年同期基数较高等因素影响。

聚焦·产经

中国电动汽车3月出口量创历史新高

受伊朗冲突引发全球能源价格震荡的影响，电动汽车再度受到市场青睐，中国3月新能源汽车（含纯电及混动车型）出口量同比大增140%，达到349,000辆，创下历史纪录。其中，比亚迪约占出口总量的三分之一，吉利汽车与奇瑞汽车分列月度出口量前三。

印尼3月电动车批发销量环比下降14.15%

印度尼西亚汽车工业协会（Gaikindo）最新发布的3月批发数据（即汽车厂商向经销商的交付量）显示，当月印尼电动车销量为10,572辆，较2月的12,314辆环比下降14.15%。Gaikindo第一主席Jongkie D Sugiarto在4月11日接受采访时指出，这一下滑主要受3月开斋节长假及连休影响，导致工厂和物流部门的实际工作日大幅减少。

印度一季度豪华车销量同比微增3%

今年第一季度，受地缘政治不确定性、股市波动及卢比贬值带来的成本压力影响，印度豪华车市场的销量仅同比增长约3%。据行业估计，该季度售价超过400万印度卢比的豪华车销量约为14,000辆，远低于同期主流乘用车市场18%的增速——后者销量达143万辆。

聚焦·传统车企新动向

保时捷一季度交付量下滑15%

保时捷公司近日公布，一季度全球交付量为60,991辆，同比下降15%。中国曾是保时捷的重要增长引擎，但受本土品牌在价格与技术方面激烈竞争的影响，其在华交付量下跌21%。同期，保时捷在北美市场交付量下滑10%，部分原因是美国取消了电动汽车税收优惠政策。

奇瑞计划在欧洲扩大汽车生产

奇瑞公司高管近日在巴黎一场活动上表示，计划通过与其他汽车厂商合作、利用现有工厂的方式，在欧洲扩大汽车生产。奇瑞汽车法国区首席商务官表示：“公司正寻求在欧洲拓展产能。”奇瑞汽车董事长尹同跃称，公司更倾向于利用现有产能，而非重金投资新建整车组装厂。

日产将原计划发往中东的1400辆SUV运至美国

据日经新闻报道，受伊朗冲突打乱出口计划影响，日产汽车预计未来数周内，将约1400辆原定向中东出口的车辆改运至美国市场。此举将帮助日产缓解其高利润车型——途乐（Patrol）SUV的生产瓶颈，该车型在北美市场以Armada之名销售。

Stellantis意大利工厂因新车型上市产量回升

意大利工会FIM-CISL近日表示，凭借菲亚特、Jeep旗下新车型需求上涨，Stellantis集团今年意大利汽车产量有望提升30%以上，达到50万辆。该工会称，一季度意大利工厂产量同比增长9.5%，至120,366辆（含厢式车）。其中，乘用车产量成为增长主力，主要得益于都灵米拉菲奥里工厂生产的全新混动版菲亚特500，以及梅尔菲工厂生产的新款Jeep Compass车型。

宝马印度高管：中东局势动荡或致豪华车需求走弱

宝马印度公司总裁兼首席执行官哈迪普·辛格·布拉尔称，伊朗冲突冲击市场信心，印度当地豪华车需求面临下行风险，富裕消费者愈发谨慎。他称，受伊朗冲突影响，全球增长前景不明，不少买家推迟高价购车计划，同时部分消费者因预期汽油价格或将大幅上涨，转而选择电动汽车。

英国向塔塔旗下电池工厂提供3.8亿英镑补贴

英国政府日前确认，将为塔塔集团在英格兰西南部新建的电池工厂提供3.8亿英镑（合5.1亿美元）的资金支持。该工厂将为捷豹路虎供应电池，项目建成后将成为欧洲规模最大的电池项目之一。该工厂将创造4,200个就业岗位，并带动供应链上数千个相关岗位。

现代将在美国召回超29.4万辆汽车

美国国家公路交通安全管理局近日宣布，现代汽车美国公司将在美国召回294,128辆汽车，原因是车辆存在缺陷，可能导致安全带锚点脱落。此次召回涉及现代艾尼氪6、捷尼赛思G90、现代胜达以及现代胜达混动版车型。

沃尔沃启动氢内燃机重型卡车路试

沃尔沃集团日前宣布已启动采用氢内燃机的重型卡车道路测试。该款车型应用了其在天然气发动机领域的高压直喷（High Pressure Direct Injection）技术，旨在实现与柴油车相当的性能，同时达成二氧化碳净零排放目标。

聚焦·电动化

VinFast 3月在越南的电动车销量同比大涨127%

越南电动汽车制造商VinFast日前公布，2026年3月，其向越南市场交付各类电动汽车共计27,609辆，较2025年同期大涨127%。当月所有VinFast电动车型销量均实现显著增长。其中，Limo Green以6,795辆的交付量成为3月最畅销车型，环比2月增长276%。

马鲁蒂铃木拟于2031年前推出四款新电动车

印度汽车制造商马鲁蒂铃木（Maruti Suzuki）的一位高管透露，该公司计划到2031年推出四款全新电动车型，作为其长期战略的一部分。

聚焦·智能化

特斯拉FSD在欧洲首次获批

荷兰监管机构近日批准特斯拉在高速公路及城市道路使用需驾驶员全程监管的自动驾驶软件，这是特斯拉在欧洲获得的首个相关许可，该公司希望欧盟其他国家也能跟进批准。荷兰车辆管理局（RDW）在批准特斯拉监督版FSD软件前，开展了逾18个月的测试与分析。

聚焦·供应链

麦格纳拟出售照明与车顶系统业务

加拿大汽车零部件供应商麦格纳近日宣布，将通过三笔独立交易出售其照明系统和车顶系统业务，以重塑其“动力与视觉”（Power & Vision）业务板块。上述两项业务在2025年合计实现全球营收约11亿美元，其中照明业务贡献约10亿美元，车顶系统业务约为1亿美元。

BYD Sealion 07；图片来源：比亚迪

具体车型方面，Jaecoo J5以2,959辆的交付量位居3月印尼电动车销量榜首，略高于2月的2,926辆。BYD Sealion 07以1,236辆位列第二，成为比亚迪品牌当月在印尼的最畅销车型。紧随其后的是7座电动MPV BYD M6，交付量达976辆，显著高于2月的523辆。

吉利旗下Geely EX2在3月交付949辆，表现稳定。而此前月销常达数千辆的BYD Atto 1，3月交付量降至672辆，远低于2月的3,700辆和1月的3,361辆。此外，比亚迪子品牌腾势（Denza）的旗舰MPV Denza D9交付455辆，较2月的270辆明显增长。

其他进入前十的车型包括：五菱Darion EV（301辆）、VinFast VF3（258辆）、AION UT（242辆）和AION V（238辆）。

尽管3月单月销量环比下滑，2026年第一季度（1月至3月）印尼电动车累计批发销量仍达33,150辆，同比大增95.9%。同期，印尼整体汽车市场批发销量为209,021辆。

图片来源：理想汽车

4月1日，盖世汽车报道，理想汽车公布2026年3月交付数据。

2026年3月，理想汽车交付新车41,053辆。截至2026年3月31日，理想汽车第一季度交付量为95,142辆，历史累计交付量为1,635,357辆。

据悉，理想i6交付量的持续攀升是3月销量回到4万辆的重要原因。

理想汽车董事长兼CEO李想指出，“随着产能瓶颈在春节后彻底解决，理想i6在3月超过2.4万辆，位居20万至30万元纯电SUV销量前列。理想i8得益于出色的用户口碑，订单量也实现稳步增长，3月环比提升超过100%。”

车企动态 | OEM Trend

• IT之家：4月9日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌发文谈及了原创设计。他认为，作为智能电动行政旗舰SUV全新品类的开创者，蔚来ES9要有开创性的技术。李斌表示，没有任何一个领域的开创引领者，希望自己活在别人的影子里。他还提到，在ES9上，蔚来尝试将中国文化与美学的精髓融入到座舱的体验和设计当中，希望能够体现新的时代引领者“天地入怀，气象万千”的格局与胸怀。这种原创探索并不容易，但必须要做。

• IT之家：4月9日，雷诺集团宣布将旗下所有充电业务及相关服务整合至全新品牌Plug Inn旗下，开启集团电动化征程的新篇章。官方介绍，通过“Plug Inn”，雷诺集团旨在打造一个更统一、更清晰且更具竞争力的充电生态系统，从而全力支持电动出行在欧洲市场的规模化普及。根据计划，此次更名将于今年4月起率先应用于法国境内的快充站，并计划于年内全面覆盖。 

• 盖世汽车：近日，比亚迪集团旗下高端新能源汽车品牌腾势，在法国巴黎歌剧院举行欧洲上市发布会。旗舰车型腾势Z9GT与腾势D9正式面向欧洲公众亮相，标志着腾势全球化战略迈出重要一步。

• IT之家：宝马集团近日公布2026北京车展阵容，BMW、MINI和BMW Motorrad三大品牌共带来16款新车型，其中4款全球首发、8款中国首发。据介绍，新世代BMW iX3与新世代BMW i3长轴距版迎来全球首发，深度融合中国智能AI，全场景领航驾驶辅助将首发于国产新世代BMW iX3。

• IT之家：有报道称，约60台特斯拉Cybercab现身得州超级工厂生产厂区外，这款自动驾驶网约车车型似乎已正式启动量产，外界推测其可能很快就会加入特斯拉产品线。值得关注的是，这批实车均配备了方向盘，而特斯拉此前曾宣称该车型将取消方向盘设计。

零部件企业 | Supply Chain News

• 盖世汽车：近日，速腾聚创公布最新销量数据，2026年第一季度，该公司激光雷达产品总销量为33.03万台，同比增长204.1%。其中，机器人业务延续爆发态势，销量达18.55万台，同比飙升1458.8%，销量占比达56.2%，首次超过车载激光雷达业务，成为该公司第一大增长动力。

• 盖世汽车：近日，清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司（以下简称：清陶能源）正式向港交所递交IPO申请，冲刺“固态电池港股第一股”。资料显示，清陶能源设立于2016年6月，公司主营业务为固液混合电池及全固态电池的研发、制造及销售，应用于电动汽车及储能系统场景。

• 盖世汽车：近日，卓驭科技与立昇科技签署战略合作协议。双方将围绕智能辅助驾驶系统的核心技术与量产落地，推进从芯片适配、系统集成到制造交付的一体化协作。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 界面新闻：4月9日，港股收盘，恒生指数跌0.54%，恒生科技指数跌2.06%。新能源汽车股下挫，小鹏集团跌超5%、比亚迪股份跌超4%、赛力斯跌近3%。 

• 财联社：4月9日，乘联分会表示，2026年1-2月的汽车行业收入14,824亿元，同比下降0.9%；成本13,147亿元，增长0.2%；利润435亿元，同比下降30%；汽车行业利润率2.9%，相对于下游工业企业利润率5.8%的平均水平，汽车行业仍偏低。

• 财联社：4月9日，乘联分会发布数据，3月乘用车出口（含整车与CKD）69.5万辆，同比增长74.3%，环比增长25.2%。3月新能源车占出口总量的50.2%，较同期增加14个百分点。3月新能源乘用车出口34.9万辆，同比增长139.9%，环比增长29.6%。占乘用车出口50.2%，较去年同期增长13.7个百分点。

• 财联社：4月9日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2026年1-2月，中国出口到“一带一路”沿线国家的汽车商品累计金额达到263.3亿美元，同比增长44.7%，占汽车商品出口总额的59.0%。其中：出口汽车整车102.7万辆，同比增长47.0%；出口新能源汽车33.4万辆，同比增长36.6%。

• 盖世汽车：零次方机器人（Zerith）已于近日完成新一轮超亿元融资。本轮融资由国内算力龙头AIDC上市第一股润泽集团领投，宁波东力、创业接力、平湖泽新跟投。其中，润泽集团的智算加持，为零次方提供了一个可以将澎湃算力直接、高效转化为实体生产力的关键底座。

• 盖世汽车：开普勒机器人已经正式完成亿元级 A++ 轮融资。本轮融资由赛富投资基金领投，诺力智能装备股份有限公司（603611）、深圳民爆光电股份有限公司（301362）战略入股。

政策动态 | Policy Situation

• 财经网：近日，《北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》全文公开。其中提出，促进重点产业集聚发展，智能网联汽车产业重点建设北京经济技术开发区、顺义区整车制造“双基地”。强化重点产业链强链补链。以整车制造企业为牵引，全面增强智能网联汽车产业区域配套能力，提高整零协同比。完善氢能全产业链条，统筹推进基础设施、应用场景建设，分阶段推进液氢重卡跨区域规模化应用，加快氢能示范应用。

据乘联分会最新数据，3月全国乘用车市场零售164.8万辆，同比下降15%。虽然环比2月春节低谷增长了59.4%，但一季度累计零售422.6万辆，同比17.4%的跌幅，还是给全年市场蒙上了一层阴影。购置税减免政策退出后的“政策消化期”阵痛，远比想象中剧烈。

图片来源：乘联分会

然而，冰冷的整体数据之下，暗流涌动。自主品牌与合资阵营的攻守战出现了新变数，新能源板块上演着“内冷外热”的极致分化，而4月的北京车展，又将成为搅动市场的下一个关键节点。

自主与合资，攻守之势微妙变化

过去几年，自主品牌对合资品牌的份额碾压，几乎成了一种常态。但在2026年的一季度，这条看似固化的“铁律”，出现了一丝微妙的变化。

长久以来，自主品牌赖以取胜的法宝是新能源与性价比。然而，随着新能源车购置税免税政策在2025年底正式退出，市场支撑条件发生改变，依赖政策红利的增长模式迎来考验。据乘联分会数据，3月自主品牌零售102万辆，同比下降16%，但环比增长61%，其国内零售份额为61.8%，同比下降0.8个百分点。虽然幅度不大，但这对于一路高歌猛进的自主阵营来说，无疑是值得关注的细微变化。

究其原因，是“结构性失速”。过去支撑自主品牌快速扩张的入门级新能源车市场，在补贴退出后受到了最直接的冲击。消费升级趋势下，车企为了保住利润，纷纷将新品投向中高端市场，导致一季度经济型新车推出锐减。与此同时，上游原材料成本上涨，叠加行业“反内卷”下的价格战收敛，使得自主品牌最擅长的“以价换量”策略暂时失效。

与自主品牌的阶段性调整形成对比，合资品牌在3月迎来了一次难得的“防御性回血”。

数据显示，3月主流合资品牌零售41万辆，同比下降13%，环比增长54%，这一跌幅优于自主品牌的16%。更关键的是份额变化，德系品牌零售份额16%，同比仅微降0.7个百分点；日系品牌份额13.3%，同比反而增长了1个百分点；美系品牌份额6.9%，同样实现同比增长。

这并非合资品牌突然“开窍”，而是其燃油车基本盘在特定市场环境下的“防守优势”。在政策红利退坡、消费者观望情绪浓厚的背景下，部分刚需用户重新转向技术成熟、价格稳定的传统燃油车，而这恰恰是合资品牌的主场。

豪华车市场则呈现出独立的韧性。3月豪华车零售21万辆，份额达到12.9%，同比增长0.1个百分点。随着豪华车指导价回归合理区间，传统豪华品牌守住了基本盘，其消费群体对政策波动的敏感度较低，市场抗风险能力凸显。

业内普遍认为，这一轮自主品牌份额的下滑只是短期市场现象，并未改变自主品牌长期向上的发展趋势。

乘联分会秘书长崔东树在接受盖世汽车采访时明确表示，今年自主与合资品牌的分化仍将进一步拉大。核心差距在于新能源转型速度、智能化技术与成本控制。自主品牌凭借全产业链优势与出口放量，市场份额有望突破70%，高端化与电动化双线提速。而合资品牌受燃油车基本盘萎缩、电动化转型偏慢影响，份额将继续下滑至30%以下，仅少数头部合资能依靠本土化新品稳住基本盘。整体来看，2026年中国车市将进一步向自主主导、电动化驱动的格局集中。

短期的份额拉锯，并未改变长期格局的本质。自主品牌的真正实力，体现在更广阔的全球战场。3月自主车企批发161.1万辆，同比增长2%，而合资车企批发同比下降10%。在出口端，3月自主品牌出口达到60.6万辆，同比增长76%，奇瑞、比亚迪、上汽等车企在海外市场高歌猛进。

图片来源：比亚迪

反观合资品牌，其新能源渗透率（批发仅6.4%）与自主品牌（61.7%）的鸿沟，决定了这场“喘息”注定只是暂时的。当新能源浪潮再度席卷而来，合资阵营若不能在产品力上实现突破，当前的份额回升将只是下跌中继的一次反弹。

新能源车市，“内冷外热”分化加剧

如果说3月车市有一个主题词，那一定是“分化”。而这种分化，在新能源板块表现得淋漓尽致，上演了一场现实的“冰与火之歌”。

“冰”的一面，是整体市场的骤然降温。

据乘联分会数据，3月新能源乘用车零售84.8万辆，同比下降14.4%，与整体车市大盘的跌幅几乎持平（新能源车国内零售渗透率仍达到51.5%，较去年同期提升0.3个百分点，新能源主导消费的趋势未变），其中，纯电动零售同比下降12%，插混更是大跌24%。这一方面是去年底政策末班车效应的直接后果，透支了今年一季度的消费需求；另一方面，新品投放节奏放缓，一季度新车数量较去年同期大幅减少，缺乏爆款新品刺激市场。

图片来源：乘联分会

更令人担忧的是结构性问题。A00级纯电动车批发销量同比下降52%，在纯电动中的份额从去年同期的近19%萎缩至9%。入门级代步市场的崩塌，意味着新能源车普及的“底座”正在松动。虽然B级电动车增长了12%，撑起了高端市场，但这种“消费升级”的结构性调整，难以弥补总量上的巨大缺口。

从内部渗透率看，自主品牌中的新能源车渗透率已达73.5%，而主流合资品牌仅6.2%，悬殊的差距揭示了合资品牌在电动化转型中的被动处境。当行业“反内卷”遏制了价格战，消费者发现没有“等等党”的胜利可期待时，观望情绪反而加剧了市场的寒意。

然而，将视线转向海外，新能源板块则呈现出“火”一般的炽热。

3月新能源乘用车出口34.9万辆，同比暴增139.9%，创下历史单月新高。新能源车占出口总量的比重达到50.2%，意味着每两辆出口的中国汽车中，就有一辆是新能源车。

这背后是中国汽车产业链全球竞争力的集中爆发。比亚迪以11.69万辆的月出口量一骑绝尘，吉利、奇瑞、特斯拉中国紧随其后，共同构成了出海舰队。3月新能源批发销量突破万辆的厂商达19家，占新能源乘用车总量91.9%，头部效应愈发明显。

更值得关注的是结构优化：虽然纯电动仍是出口主力，但插混占比已提升至44%，在发展中国家市场增长迅猛，展现出比纯电更强的适应性。新势力板块也持续发力，3月零售份额达21.5%，同比增加4.4个百分点，零跑、理想、蔚来等品牌成为重要增长极。这说明，中国新能源车不再仅仅依靠“小车”打天下，而是在技术含量更高、附加值更大的领域赢得了全球消费者的认可。

一季度的“内冷外热”，给所有从业者上了一课。国内市场正从政策驱动向市场驱动艰难转型，阵痛不可避免，而海外市场则提供了广阔的增量空间，成为消化产能、提升品牌的关键。对于车企而言，这或许是一个明确的战略指引：在国内市场修炼内功、打磨产品的同时，必须将全球化布局提升到前所未有的战略高度。

二季度承压，下半年车市企稳回升

经历了跌宕起伏的一季度，所有人的目光都聚焦在4月：车市能否迎来触底反弹？综合各方信息来看，答案是“缓慢改善，等待反转”。二季度将是艰难的磨底期，真正的曙光预计要到下半年才会显现。

从短期看，4月车市开局承压。据乘联分会分析，今年4月有21个工作日，较去年少1天，预计车市产销延续前期状态缓慢回升。同时，政策退坡的冲击余波未消，消费者观望情绪仍然浓厚，二季度零售端仍可能面临小幅负增长的压力。

图片来源：奇瑞汽车

但这并不意味着市场会一路下行。积极因素正在缓慢积聚。北京车展作为年内首个重磅车展，将成为二季度最大的催化剂。新车密集发布、技术路线清晰化，以及“五一”假期的自驾游需求，都将逐步激活终端消费。值得注意的是，国内新能源车保有量仅为10%，绝大部分消费者的用车成本有所上升，这也意味着增换购市场的潜力尚未充分释放。崔东树判断，二季度车市会呈现“逐步缓慢改善”的态势。

真正的转折点预计出现在下半年。崔东树给出了清晰的预判：从厂商销量来看，下半年将基本完全恢复正增长，零售端在二季度承压之后，三季度将进入持稳状态。由于自主车企在国内新能源销量占比已超70%，出口有望进一步加速，成为对冲国内压力的重要力量。这一“先抑后扬”的走势，符合政策退坡后市场的典型修复路径——短期阵痛不可避免，但内生需求终将回归。

要让国内消费实现可持续增长，政策的“长效化”改革迫在眉睫。崔东树建议，应避免短期政策的大起大落，转而推出购车抵税等稳健措施，持续拉动消费升级。同时，要激活中老年消费群体，通过优化驾照需求，将“老头乐”用户引导至经济型电动车消费行列。这些举措若能落地，将为国内车市开辟新的增量空间。

出口的强势表现将成为全年重要的稳定器。一季度出口增速较快，全年预计保持20%以上增长，这将有效对冲国内市场的下行压力。自主品牌凭借海外市场的亮眼表现，不仅能够维持产能利用率，更能在全球范围内提升品牌溢价。

整体来看，2026年中国车市将呈现“内冷外热、先抑后扬”的格局。二季度是考验车企韧性的关键时期，需要在需求疲软中守住份额、消化库存，而下半年随着政策效应减弱、消费信心恢复，市场有望重回正增长轨道。对于行业而言，与其期待强刺激政策，不如在海外扩张、产品结构优化和挖掘细分用户需求上寻找新的突破口。最艰难的时刻正在过去，但回归增长之路，仍需耐心与定力。

Manheim的拍卖数据显示，尽管存在地缘政治紧张局势、高油价及伊朗冲突等因素，二手车需求依然强劲。考克斯汽车公司首席经济学家杰里米·罗布（Jeremy Robb）在一份声明中表示：“我们本以为会看到中东冲突对二手车销售带来一些影响，但目前数据很明确：二手车需求稳健，库存水平相对紧张。”

图片来源：福特

考克斯汽车的报告称，美国3月二手车库存周转天数降至40天以下，是2026年以来的最低点，且低于去年同期水平。考克斯公司表示：“新车购买成本压力推动消费者转向二手车，支撑了二手车零售需求的强劲增长。与此同时，新车销量下滑限制了消费者以旧换新的数量，进而制约了二手车市场的供应。”

二手车零售价格通常会跟随批发价格的变化而波动，考克斯汽车预测今年美国市场的二手车批发价格将以约2%的历史稳定水平上涨。该公司的数据显示，截至今年2月，美国二手车平均标价为25,287美元，而新车平均价格超过49,100美元。

今年以来，美国市场的二手车需求强于预期，促使考克斯汽车公司将其全年二手车销量预期从2,030万辆小幅上调至2,040万辆。但其预计下半年销量走软将抵消这一较高需求，2026年全年美国二手车总销量预计较2025年将小幅下降约1%。由于二手车比新车更经济实惠，大多数美国消费者会选择购买二手车。另据考克斯汽车公司预测，今年美国新车市场销量预计约为1,580万辆。

动力电池供应商装机量排行榜

宁德时代，2026年1-2月装机量26309MWh，市场份额48.3%。

弗迪电池，2026年1-2月装机量11386MWh，市场份额20.9%。

LG新能源，2026年1-2月装机量3269MWh，市场份额6.0%。

中创新航，2026年1-2月装机量2754MWh，市场份额5.1%。

国轩高科，2026年1-2月装机量2112MWh，市场份额3.9%。

正力新能，2026年1-2月装机量1796MWh，市场份额3.3%。

蜂巢能源，2026年1-2月装机量1577MWh，市场份额2.9%。

吉曜通行，2026年1-2月装机量1385MWh，市场份额2.5%。

欣旺达，2026年1-2月装机量1068MWh，市场份额2.0%。

瑞浦兰钧，2026年1-2月装机量877MWh，市场份额1.6%。

从2026年1-2月动力电池装机量数据来看，国内新能源乘用车动力电池市场延续“一超多强”的竞争格局，头部企业优势进一步凸显。宁德时代以48.3%的市场份额、26309MWh的装机量稳居榜首，凭借全产业链布局、技术迭代优势与规模化产能，持续巩固行业龙头地位，成为国内动力电池装机量的核心支撑。弗迪电池以20.9%的份额、11386MWh的装机量位列第二，依托与比亚迪的深度绑定及垂直整合能力，稳定配套需求下保持稳健增长，但受比亚迪终端销量增速放缓影响，装机量同比承压。

LG新能源、中创新航、国轩高科紧随其后，装机量均超2000MWh。其中，中创新航凭借差异化产品布局与客户拓展，份额达5.1%。而LG新能源等国际企业在国内市场份额虽有回升，但整体仍处于收缩态势，凸显出本土动力电池企业在成本控制、供应链响应速度与适配性上的核心优势，也反映出国内新能源汽车产业链的自主化与本土化程度持续深化。

电池PACK供应商装机量排行榜

宁德时代，2026年1-2月装机量283857套，市场份额28.5%。

弗迪电池，2026年 1-2 月装机量244125套，市场份额24.5%。

吉曜通行，2026年1-2月装机量67001套，市场份额6.7%。

特斯拉，2026年1-2月装机量57882套，市场份额5.8%。

中创新航，2026年1-2月装机量46166套，市场份额4.6%。

零跑汽车，2026年1-2月装机量38056套，市场份额3.8%。

蜂巢能源，2026年1-2月装机量35724套，市场份额3.6%。

瑞浦兰钧，2026年1-2月装机量30948套，市场份额3.1%。

国轩高科，2026年1-2月装机量28833套，市场份额2.9%。

长安汽车，2026年1-2月装机量24968套，市场份额2.5%。

从2026年1-2月电池PACK装机量数据来看，国内市场格局延续“双雄领跑、梯队分化”的竞争态势，TOP2供应商份额合计超53%，行业集中度保持高位。

宁德时代以28.5%的市场份额、283857套的装机量登顶榜首，持续压制弗迪电池维持第一，凭借其在标准化PACK产品、技术适配性与规模化配套能力上的优势，持续扩大对主流车企的覆盖范围。弗迪电池以24.5%的份额、244125套的装机量紧随其后，依托比亚迪的垂直整合模式，稳定支撑旗下车型的PACK需求，保持强劲的内生增长动力。

吉曜通行、特斯拉、中创新航等企业位列第二梯队，其中吉曜通行以6.7%的份额表现突出，展现出在细分市场的配套能力。值得注意的是，吉曜通行、零跑汽车、特斯拉、长安汽车等车企的上榜，凸显出头部车企通过自制PACK掌控核心技术、优化成本结构的战略延续性，而瑞浦兰钧、国轩高科等企业则凭借差异化布局，在市场中稳步拓展。整体来看，2026年1-2月电池PACK市场在延续车企垂直整合趋势的同时，进一步凸显技术与规模的双重核心竞争力，行业资源正加速向具备全产业链优势与广泛客户覆盖能力的企业集中。

BMS供应商装机量排行榜

宁德时代，2026年1-2月装机量283344套，市场份额28.5%。

弗迪电池，2026年1-2月装机量244401套，市场份额24.5%。

力高技术，2026年1-2月装机量85263套，市场份额8.6%。

联合电子，2026年1-2月装机量64910套，市场份额6.5%。

特斯拉，2026年1-2月装机量57882套，市场份额5.8%。

零跑汽车，2026年1-2月装机量38056套，市场份额3.8%。

吉曜通行，2026年1-2月装机量36222套，市场份额3.6%。

上汽捷能，2026年1-2月装机量34544套，市场份额3.5%。

章鱼博士，2026年1-2月装机量28174套，市场份额2.8%。

金脉电子，2026年1-2月装机量22733套，市场份额2.3%。

从2026年1-2月的BMS装机量数据来看，国内市场格局呈现出“头部高度集中、梯队分化明显、车企自主化加速”的特征。宁德时代以28.5%的市场份额、283344套的装机量登顶榜首，凭借其在电池管理技术上的深厚积累与全产业链配套能力，实现了对主流车企的广泛覆盖，成为市场的绝对核心。弗迪电池以24.5%的份额、244401套的装机量紧随其后，依托比亚迪的垂直整合模式，其自制BMS系统与旗下车型深度适配，保持强劲的内生增长动力。

力高技术、联合电子等企业位列第二梯队，其中力高技术以8.6%的份额表现突出，展现出在BMS领域的技术实力与市场认可度。前十榜单中，特斯拉、零跑汽车、上汽捷能等 6 家车企自制阵营供应商上榜，合计份额超40%，凸显车企自研BMS的战略布局成效，成为市场重要增长力量。整体而言，2026 年1-2月BMS市场既延续了垂直整合的发展主线，也凸显出技术与规模构筑的核心竞争力，行业资源正加速向具备全产业链优势与自主创新能力的头部企业集中。

驱动电机供应商装机量排行榜

弗迪动力，2026年1-2月装机量235461套，市场份额18.6%。

华为数字能源，2026年1-2月装机量124726套，市场份额9.8%。

星驱科技，2026年1-2月装机量116037套，市场份额9.1%。

汇川联合动力，2026年1-2月装机量104773套，市场份额8.3%。

蔚来动力科技，2026年1-2月装机量90189套，市场份额7.1%。

特斯拉，2026年1-2月装机量69347套，市场份额5.5%。

蜂巢易创，2026年1-2月装机量45238套，市场份额3.6%。

联合电子，2026年1-2月装机量41001套，市场份额3.2%。

智新科技，2026年1-2月装机量35905套，市场份额2.8%。

凌晟动力，2026年1-2月装机量35729套，市场份额2.8%。

从2026年1-2月的驱动电机供应商格局来看，市场呈现“梯队分化、车企自供与专业供应商并行”的竞争态势。弗迪动力以18.6%的市场份额、235461套的装机量稳居首位，依托比亚迪的垂直整合布局，其驱动电机与整车平台深度协同，在规模化配套与成本控制方面保持显著优势。华为数字能源、星驱科技、汇川联合动力、蔚来动力科技等企业紧随其后，构成市场的核心梯队。

其中，华为数字能源以9.8%的份额位居第二，凭借在电机效率、功率密度及智能电控方面的技术积累，持续拓展在鸿蒙智行多家车企中的配套份额；星驱科技以9.1%份额跻身TOP3，展现出强劲的增长势能；汇川联合动力以8.3%份额位居第四，展现出在专业驱动电机领域的强劲竞争力；蔚来动力科技则以7.1%的份额表现突出，凸显出车企自供体系在核心动力部件上的自主化布局。与此同时，联合电子、蜂巢易创、特斯拉等企业亦跻身榜单，与头部梯队形成差异化竞争，共同推动驱动电机行业的技术迭代与配套能力升级。

电机控制器供应商装机量排行榜

弗迪动力，2026年1-2月装机量235484套，市场份额18.6%。

华为数字能源，2026年1-2月装机量129440套，市场份额10.2%。

汇川联合动力，2026年1-2月装机量129378套，市场份额10.2%。

蔚来动力科技，2026年1-2月装机量90189套，市场份额7.1%。

星驱科技，2026年1-2月装机量87062套，市场份额6.9%。

特斯拉，2026年1-2月装机量69347套，市场份额5.5%。

联合电子，2026年1-2月装机量47535套，市场份额3.7%。

理想驱动，2026年1-2月装机量43942套，市场份额3.5%。

中车时代电气，2026年1-2月装机量40588套，市场份额3.2%。

零跑新能源，2026年1-2月装机量36440套，市场份额2.9%。

从2026年1-2月的电机控制器装机量数据来看，行业呈现车企自制与专业供应商多元竞争的格局。其中，弗迪动力以18.6%的市场份额、235484套的装机量稳居榜首，延续了与比亚迪整车平台深度适配的优势，依托全产业链垂直整合能力，在规模化配套与成本管控层面保持核心竞争力，同时也进一步巩固了车企自制电控的龙头地位。

华为数字能源、汇川联合动力分列二、三位，份额均达10.2%，凭借在电控技术、功率器件及系统集成方面的深厚积淀，广泛适配各类车企的车型需求，二者竞争胶着。值得关注的是，榜单前十名中，车企自制主体占据六席，包括弗迪动力、蔚来动力科技、星驱科技、理想驱动、零跑新能源以及特斯拉，合计市场份额超过44%，凸显主机厂在电驱动核心部件上的自研布局与技术实力。

整体而言，头部企业凭借技术壁垒、供应链绑定与规模化优势持续占据主导，专业供应商与车企自研形成互补竞争，未来市场将围绕技术升级、客户拓展与成本控制展开更激烈的博弈。

多合一主驱系统（纯电）供应商装机量排行榜

弗迪动力，2026年1-2月装机量75639套，市场份额13.1%。

汇川联合动力，2026年1-2月装机量58572套，市场份额10.1%。

特斯拉，2026年1-2月装机量57882套，市场份额10.0%。

蔚来动力科技，2026年1-2月装机量50707套，市场份额8.8%。

理想驱动，2026年1-2月装机量35119套，市场份额6.1%。

华为数字能源，2026年1-2月装机量33747套，市场份额5.8%。

星驱科技，2026年1-2月装机量30394套，市场份额5.3%。

中车时代电气，2026年1-2月装机量28683套，市场份额5.0%。

凌晟动力，2026年1-2月装机量28566套，市场份额4.9%。

格雷博，2026年1-2月装机量27771套，市场份额4.8%。

从2026年1-2月的多合一主驱系统（纯电）装机量数据来看，市场格局较驱动电机市场呈现出格局分散的特征。弗迪动力以13.1%的市场份额、75639套的装机量位居首位，依托比亚迪在电驱系统领域的垂直整合能力，其多合一主驱方案在系统集成度、成本效率及规模化应用方面保持核心优势，持续支撑旗下车型的电驱配套需求。汇川联合动力紧随其后，以58572套装机量、10.1%的份额位列第二；特斯拉以57882 套、10.0%的份额紧随其后，前三者的合计份额超33%，领跑市场。

蔚来动力科技、理想驱动、华为数字能源位列四至六位，份额在5.8%-8.8%区间，构成第二梯队；星驱科技、中车时代电气、凌晟动力、格雷博份额集中在 4.8%-5.3%，各厂商差距微小，竞争白热化。榜单中弗迪动力、特斯拉、蔚来动力科技、理想驱动等车企自研阵营表现亮眼，凸显主机厂在电驱动核心系统上的自研布局与技术实力。

整体来看，2026 年 1-2 月国内纯电乘用车多合一主驱系统市场呈现出更为分散的竞争格局，各玩家在集成度、效率与成本等维度展开激烈角逐，共同推动电驱系统向更高集成度、更高效率方向迭代。

数据来源：盖世汽车研究院电气化配置数据库

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中国电动汽车制造商比亚迪3月在德国的新车注册量同样大幅增长，同比激增327.1%，达3,438辆，一季度累计注册量达9,120辆。

德国联邦汽车运输管理局称，总体而言，3月德国纯电动汽车新车注册量同比增长66.2%，达70,663辆。值得注意的是，这是该国汽车史上纯电动汽车销量首次超过汽油车——德国3月汽油车注册量为66,959辆，同比下降4.9%。总体来看，3月德国新车总注册量增长16.0%，达294,161辆，纯电动汽车市场份额从去年同期的16.8%攀升至24%。

图片来源：特斯拉

2025年，受竞争加剧、缺乏新车型以及消费者对特斯拉首席执行官马斯克政治立场的反对等因素影响，特斯拉在欧洲地区的市场份额几乎减半，而今年3月，其在欧洲多个关键市场的车辆注册量均出现大幅增长。

法国汽车行业协会（PFA）日前公布的最新数据显示，法国3月特斯拉新车注册量达9,569辆，同比激增203%，仅略低于2023年12月创下的9,572辆历史峰值。此外，特斯拉3月在挪威、瑞典、丹麦的注册量分别为6,150辆、1,447辆、1,784辆，同比分别上涨178%、144%、96%。相关行业机构的数据还显示，3月特斯拉在比利时的注册量为1,806辆，同比上涨89%；荷兰1,819辆，上涨72%；意大利2,920辆，上涨32%；西班牙2,477辆，上涨25%；瑞士674辆，上涨1.7%。

自去年年底开始，特斯拉在美国和欧洲市场推出价格更低的新款Model Y与Model 3车型后，作为销量重要参考指标的新车注册量便开始扭转颓势，2月份特斯拉在欧洲多个国家已重回增长轨道。

座舱域控供应商装机量排行榜

第一位，德赛西威，2026年1-2月装机量214209套，市场份额15.5%

第二位，博世，2026年1-2月装机量127439套，市场份额9.2%

第三位，华为技术，2026年1-2月装机量106111套，市场份额7.7%

第四位，亿咖通，2026年1-2月装机量92773套，市场份额6.7%

第五位，蜂巢电子，2026年1-2月装机量84377套，市场份额6.1%

第六位，车联天下，2026年1-2月装机量76733套，市场份额5.5%

第七位，哈曼，2026年1-2月装机量69641套，市场份额5.0%

第八位，均联智行，2026年1-2月装机量65398套，市场份额4.7%

第九位，华阳通用，2026年1-2月装机量59702套，市场份额4.3%

第十位，和硕、广达（特斯拉），2026年1-2月装机量57882套，市场份额4.2%

从2026年1-2月座舱域控供应商装机量排行榜来看，德赛西威以214209套的装机量和15.5%的市场份额稳居第一，明显领先于其他供应商，显示其在座舱域控市场的强势地位。博世（127439套，9.2%）和华为技术（106111套，7.7%）分列第二、第三位，二者装机量均超10万套，与德赛西威共同构成市场第一梯队。

榜单中部的供应商如亿咖通、蜂巢电子、车联天下和哈曼的装机量在5%-7%之间，市场份额相对均衡，体现出一定的竞争格局。均联智行、华阳通用及和硕、广达（特斯拉）也跻身前十，单家份额超过4%，显示座舱域控市场仍存在一定的集中度，领先企业占据主导优势，而其它供应商则需通过技术创新或战略合作提升市场份额。

座舱域控芯片供应商装机量排行榜

第一位，高通，2026年1-2月装机量1014378颗，市场份额72.1%

第二位，华为技术，2026年1-2月装机量110972颗，市场份额7.9%

第三位，芯擎科技，2026年1-2月装机量74118颗，市场份额5.3%

第四位，超威半导体，2026年1-2月装机量59290颗，市场份额4.2%

第五位，联发科，2026年1-2月装机量44127颗，市场份额3.1%

第六位，芯驰科技，2026年1-2月装机量33581颗，市场份额2.4%

第七位，瑞萨电子，2026年1-2月装机量23264颗，市场份额1.7%

第八位，三星半导体，2026年1-2月装机量20661颗，市场份额1.5%

第九位，杰发科技，2026年1-2月装机量12997颗，市场份额0.9%

第十位，德州仪器，2026年1-2月装机量11064颗，市场份额0.8%

从2026年1-2月座舱域控芯片供应商装机量排行榜来看，市场呈现出头部高度集中、国产份额持续提升的特征。高通以101.4万颗的装机量和72.1%的市场份额遥遥领先，基本形成“一超”格局。华为技术与芯擎科技分别以7.9%和5.3%的份额位列第二、第三，本土芯片厂商正加快实现规模化上车。与此同时，超威半导体、联发科、芯驰科技等厂商份额集中在2%—4.5%区间，处于竞争较为激烈的中游梯队，瑞萨电子、三星半导体、杰发科技及德州仪器等企业也在前十位置。

HUD供应商装机量排行榜

第一位，华阳多媒体，2026年1-2月装机量194471套，市场份额31.1%

第二位，怡利电子，2026年1-2月装机量74954套，市场份额12.0%

第三位，电装，2026年1-2月装机量63107套，市场份额10.1%

第四位，泽景电子，2026年1-2月装机量62126套，市场份额9.9%

第五位，水晶光电，2026年1-2月装机量51831套，市场份额8.3%

第六位，欧摩威，2026年1-2月装机量45455套，市场份额7.3%

第七位，华为技术，2026年1-2月装机量33370套，市场份额5.3%

第八位，未来黑科技，2026年1-2月装机量30595套，市场份额4.9%

第九位，弗迪精工，2026年1-2月装机量17075套，市场份额2.7%

第十位，浦创智能，2026年1-2月装机量10389套，市场份额1.7%

从2026年1-2月HUD供应商装机量排行榜来看，市场呈现一超领先、国产主导、梯队清晰的格局。华阳多媒体以194471套、31.1%的份额稳居榜首，凭借规模化配套与成本优势牢牢占据主流市场。

第二梯队中，怡利电子、电装及泽景电子市场份额均在10%左右，装机规模差距不大，竞争态势较为胶着。与此同时，水晶光电与欧摩威位于中游梯队，份额集中在7%-8%上下；华为技术、未来黑科技等厂商则加快布局智能化与AR-HUD产品，市场存在感持续提升。

AR-HUD供应商装机量排行榜

第一位，怡利电子，2026年1-2月装机量54451套，市场份额26.3%

第二位，泽景电子，2026年1-2月装机量36057套，市场份额17.4%

第三位，华为技术，2026年1-2月装机量33370套，市场份额16.1%

第四位，华阳多媒体，2026年1-2月装机量25920套，市场份额12.5%

第五位，水晶光电，2026年1-2月装机量18960套，市场份额9.1%

第六位，未来黑科技，2026年1-2月装机量16676套，市场份额8.0%

第七位，浦创智能，2026年1-2月装机量6334套，市场份额3.1%

第八位，经纬恒润，2026年1-2月装机量5558套，市场份额2.7%

第九位，弗迪精工，2026年1-2月装机量4031套，市场份额1.9%

第十位，零跑汽车，2026年1-2月装机量2940套，市场份额1.4%

从2026年1-2月AR-HUD供应商装机量排行榜来看，市场整体呈现出多强竞争、集中度相对分散的格局。怡利电子以54451套装机量和26.3%的市场份额位居第一；泽景电子与华为技术分别以17.4%和16.1%的份额紧随其后，头部厂商之间差距较小，竞争态势较为激烈。

与此同时，华阳多媒体与水晶光电构成第二梯队，市场份额在9%—12.5%之间。浦创智能、经纬恒润、弗迪精工及零跑汽车等企业也跻身前十，主要以局部项目或自研配套为主。整体来看，AR-HUD市场尚未形成绝对龙头，随着车企对沉浸式交互与智能驾驶信息可视化需求提升，未来市场格局仍存在较大变数。

中控屏集成供应商装机量排行榜

第一位，德赛西威，2026年1-2月装机量455667套，市场份额18.0%

第二位，华阳通用，2026年1-2月装机量223834套，市场份额8.8%

第三位，比亚迪，2026年1-2月装机量191271套，市场份额7.6%

第四位，群创光电，2026年1-2月装机量168415套，市场份额6.7%

第五位，航盛，2026年1-2月装机量163275套，市场份额6.4%

第六位，松下，2026年1-2月装机量119679套，市场份额4.7%

第七位，富赛电子，2026年1-2月装机量106887套，市场份额4.2%

第八位，海微科技，2026年1-2月装机量102931套，市场份额4.1%

第九位，天宝电子，2026年1-2月装机量99342套，市场份额3.9%

第十位，北斗智联，2026年1-2月装机量87665套，市场份额3.5%

从2026年1-2月中控屏集成供应商装机量排行榜来看，市场呈现出头部领先但整体竞争分散的格局。德赛西威以45.6万套装机量和18.0%的市场份额位居第一，规模优势较为明显，但尚未形成绝对垄断。

第二梯队中，华阳通用、比亚迪及群创光电份额集中在7%—9%区间，装机规模差距不大，竞争态势较为胶着。与此同时，航盛、松下构成中游阵营，市场份额维持在5%—7%之间；富赛电子、海微科技及天宝电子等厂商则处于4%左右水平。北斗智联以3.5%的份额跻身榜单前十，显示其在智能座舱领域的布局持续推进。

液晶仪表屏集成供应商装机量排行榜

第一位，华阳通用，2026年1-2月装机量276805套，市场份额12.0%

第二位，欧摩威，2026年1-2月装机量258962套，市场份额11.2%

第三位，电装，2026年1-2月装机量219236套，市场份额9.5%

第四位，德赛西威，2026年1-2月装机量190697套，市场份额8.3%

第五位，伟世通，2026年1-2月装机量174935套，市场份额 7.6%

第六位，天有为，2026年1-2月装机量151198套，市场份额6.5%

第七位，群创光电，2026年1-2月装机量78570套，市场份额3.4%

第八位，新通达，2026年1-2月装机量72973套，市场份额3.2%

第九位，日精仪器，2026年1-2月装机量72936套，市场份额3.2%

第十位，博世，2026年1-2月装机量68176套，市场份额3.0%

从2026年1-2月液晶仪表屏集成供应商装机量排行榜来看，市场呈现出头部差距较小、整体竞争分散的格局。华阳通用以276805套、12.0%的份额位居首位，欧摩威和电装紧随其后，二者装机量均超20万套，竞争态势较为胶着。

与此同时，德赛西威与伟世通构成第二梯队，市场份额集中在7%—8%区间；天有为则以6.5%的份额位列第六，保持稳定市场存在感。尾部阵营中，群创光电、新通达、日精仪器及博世单家份额均在4%以下，显示液晶仪表屏集成市场集中度相对适中。整体来看，随着全液晶仪表渗透率持续提升以及座舱域融合趋势推进，供应商之间的规模竞争与技术协同能力将成为影响市场格局的重要因素。

语音供应商装机量排行榜

第一位，科大讯飞，2026年1-2月装机量999904套，市场份额43.9%

第二位，思必驰，2026年1-2月装机量443694套，市场份额19.5%

第三位，赛轮思，2026年1-2月装机量330776套，市场份额14.5%

第四位，星纪魅族，2026年1-2月装机量168438套，市场份额7.4%

第五位，百度，2026年1-2月装机量137521套，市场份额6.0%

第六位，小米汽车，2026年1-2月装机量59341套，市场份额2.6%

第七位，特斯拉，2026年1-2月装机量57882套，市场份额2.5%

第八位，大众问问，2026年1-2月装机量20475套，市场份额0.9%

第九位，阿里，2026年1-2月装机量17769套，市场份额0.8%

第十位，小鹏汽车，2026年1-2月装机量17229套，市场份额0.8%

从2026年1-2月语音供应商装机量排行榜来看，市场呈现出头部集中度较高、第一梯队优势突出的竞争格局。科大讯飞以99.9万套装机量和43.9%的市场份额稳居第一，领先幅度明显，显示其在车载语音算法能力、客户覆盖及规模化落地方面具备较强优势。

思必驰与赛轮思分别以19.5%和14.5%的份额位列第二、第三，构成语音市场的核心竞争阵营。与此同时，星纪魅族与百度份额集中在6%—7%区间，市场地位相对稳固；小米汽车则依托自有车型推动语音系统装机量增长。尾部阵营中，特斯拉、大众问问、阿里及小鹏汽车单家份额均不足2%，更多以自研方案或局部项目实现配套。

数据来源：盖世汽车研究院智能座舱配置数据库

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在新能源渗透率已攀升至52.9%的中国市场，合资品牌份额持续收窄——2026年Q1合资品牌累计销量105.3万辆，市场份额仅24.9%，较2021年的45.6%降幅显著。日系三强在华合计市场份额已从巅峰时期的23.1%降至2025年的不足9%。

这一宏观背景为理解本田当前的销量表现提供了必要的参照系。

合资公司的不同境遇

在整体销量承压的背景下，本田在华两大合资公司表现分化明显。

广汽本田下滑幅度较大，根据广汽集团4月2日发布的产销快报，广汽本田3月销量为26,283辆，同比下滑45.16%；一季度累计销量仅40,061辆，较去年同期的92,729辆下滑56.80%。在广汽集团旗下四大品牌中，广汽本田是唯一出现销量下滑的品牌。

从环比来看，广汽本田3月销量较2月的9,220辆增长185.07%，显示出一定的回暖迹象，但同比降幅仍接近五成。

图片来源：广汽本田

从车型结构看，广汽本田销量高度集中于少数车型：雅阁3月销量10,639辆，皓影9,465辆，两款车型合计占品牌总销量的76.4%。而飞度、缤智等曾经的热销车型则表现持续低迷，月销量均已降至2000辆以下。

广汽本田销量下滑有多重因素：燃油车销量占比长期在95%以上，与新能源快速增长的市场趋势严重错位；主力车型在自主品牌新能源产品围剿下依靠降价维持销量，品牌溢价持续受损；2026年初因芯片短缺导致的部分停产也加剧了短期供应压力。

东风本田方面，一季度累计销量达71,432辆（含出口），同比实现正增长。其中1月销量31,377辆，同比增长4.4%；2月销量17,583辆，同比增长10.1%，在春节假期及行业整体调整压力下逆势上扬。

图片来源：东风本田

具体车型上，CR-V一季度售出40,771辆，同比增长4.7%，连续三个月单月销量过万；英仕派售出9,787辆，同比增长19.2%；HR-V售出6,517辆，同比增长234.7%。但思域单月销量已降至2,000辆左右，与巅峰时期相去甚远。

需要指出的是，东风本田的增长是在连续五年大幅下滑之后实现的——2020年其年销量高达82.04万辆，2025年降至32.58万辆，当前回暖仍属低谷基础上的局部改善。2026年初，东风本田推出了新版HR-V，将合资中高端技术下沉至10万级主流市场，并启动了价格稳定策略，这些举措为其一季度的逆势增长提供了支撑。

在新能源领域，本田尚未打造出具备足够市场影响力的产品。2022年推出的纯电车型e:NS1月销量长期低于百辆；2025年上市的纯电SUV S7，上市三个月累计销量不足500辆。早期产品依赖油改电平台，智能化配置与同价位自主品牌产品存在明显差距，市场认可度有限。同时，东风本田产品开发周期仍维持4-5年，远长于自主品牌约18-24个月的迭代速度，本土化响应能力不足。

 新能源转型的战略调整与市场博弈

本田在华面临的销量压力，折射出合资品牌在新能源时代的整体挑战，而其自身的财务困境与战略调整也反映出这一结构性挑战的深层逻辑。

2026年3月，本田预计2025财年将出现上市69年来首次年度净亏损，亏损额预计达4200亿至6900亿日元（约合人民币182亿至299亿元），主要源于电动化战略推进受阻，重新评估电气化战略产生的费用及损失最高达2.5万亿日元，可见电动化转型给其带来的财务压力。

在战略层面，本田正在经历深刻调整，2026年2月，本田宣布暂缓多款纯电动汽车项目的推进，转而强化混合动力技术路线，不再坚持此前以纯电为核心的发展路径。另外，本田已经终止与通用汽车在电动车领域的战略合作，此前提出的2030年前实现纯电汽车年销量200万台的目标也被正式搁置，新目标调整为纯电车70-75万台、混动车220万台。

图片来源：东风本田

一个值得关注的动向是，本田正尝试将中国生产的纯电动车型出口至日本市场，东风本田纯电车型e:NS2确认出口日本，2026年春季起以INSIGHT为名销售，首批限定3000台。这是日本车企首次在本土市场销售“中国制造”的自家品牌电动车，中国合资工厂的制造能力获得了总部认可。将中国合资工厂生产的e:N系列运回日本，既能让闲置产能运转起来，又能填补日本本土纯电产品线的空白。

此外，本田仍在持续推进混合动力技术路线，计划将混动销量提升至220万台。2026年全球新产品规划中仍包含新款CR-V、e:Ny1及0系列等车型，中国市场也计划聚焦电动化与混动技术升级。

综合来看，本田中国当前销量呈现“少数头部车型支撑、新能源产品力不足、合资公司表现分化”的特征，可见其在市场转型期的结构性挑战。而2,000万辆累计销量的里程碑，也在提醒市场关注这个深耕中国26年的品牌正在经历的变化。从全球视角看，本田的转型之路，某种程度上也是合资品牌在新能源时代共同面临的命题。

图片来源：零跑汽车

整个第一季度，零跑在意大利累计上牌11637台，占当地纯电市场33.5%的份额；若仅看纯电零售乘用车市场，其市占率更高达44.6%。车型方面，零跑T03最为畅销，位列意大利整体车型销量榜第三名；零跑B10则摘得电动C级SUV细分市场的冠军。

国内市场方面，零跑3月全系交付5万台，较去年同期增长35%；1至3月累计销量为11.02万辆。若要实现今年设定的百万台年销目标，后续月均交付量需达到10万台左右。作为参考，2025年零跑单月最高交付纪录超过7万台。

产品层面，零跑A10已于3月26日正式上市，该车型在10万元以内价位提供了激光雷达与高阶智驾功能。本月，零跑还计划在北京车展推出新Lafa5 Ultra版车型；其旗舰车型D19则定于4月16日进行全球上市发布。

有分析认为，A10能否持续走量以及D19在高端市场的表现，将决定零跑全年销量能否再上台阶。

依托全域自研能力，零跑在10万至15万元价格区间已有多个车型进入细分市场性价比榜单前列。财务数据方面，2025年零跑首次实现年度盈利，净利润为5.4亿元，成为继理想之后第二家盈利的造车新势力企业。

2026年4月1日公司公告显示，创始人朱江明及股东傅利泉近期合计增持508.02万股，涉及金额约2.3亿港元；自2024年8月以来，二人累计增持接近12亿港元。零跑为2026年设定的全年销量目标为100万台。

新能源与自主板块：结构性增长的主引擎

一季度销量中，新能源汽车的表现最为突出。21万辆的新能源汽车销量较去年同期增长超过五成，增速显著高于整体销量增幅。这一增长背后，东风自主品牌新能源矩阵的完善发挥了关键作用。

东风岚图是这一板块的代表性案例，一季度岚图累计交付33892辆，同比增长30%。3月当月交付15019辆，同比增长50%、环比增长80%。值得关注的是，2026年以来，岚图在资本层面完成了港交所上市，成为“央国企高端新能源汽车第一股”；产品层面，全新大五座SUV泰山X8于3月19日全球首发，4月下旬将开启预售。资本与产品的同步推进，为岚图的后续增长奠定了基础。

图片来源：奕派科技

东风奕派同样保持了较快增长态势，奕派科技3月交付27505辆，同比增长30%；一季度累计销量同比增长34%。定位高端新能源越野市场的东风猛士，3月交付2036辆，环比增长97.1%，1至2月累计销量同比飙升900%，已连续三个月销量稳步攀升。

此外，东风与华为乾崑联合打造的高端新能源品牌奕境也已进入产品落地阶段，首款旗舰车型DH1已进入投产冲刺阶段，将于4月底北京车展亮相。

在技术层面，东风一季度在多个方向上有实质性推进。

氢能方面，东风自主研发的燃料电池堆与燃料电池系统通过了第三方权威验证，在2000小时的动态循环测试中，燃料电池堆参考电流点电压衰减不超过3%，燃料电池系统电堆功率衰减不超过6%。

图片来源：东风汽车

智能化方面，东风自主研发的“太极大模型”通过了国家网信办的生成式人工智能服务备案。天元智驾T500系统已进入量产应用阶段，并于武汉完成了复杂路况下的实车道路测试。

固态电池方面，东风已构建覆盖“研发-试制-中试”的全流程自主平台，能量密度达350Wh/kg的半固态电池计划2026年实现量产上车，可支撑整车续航突破1000公里。

制造端，东风16000T一体化压铸产线首款产品——电池箱体已下线交付，这意味着东风在新能源汽车核心部件轻量化、集成化制造领域进入量产应用阶段。

从产业链布局来看，东风在核心部件领域持续推进。1月，全球单体规模最大的中重型商用车智慧工厂——东风商用车D600智慧工厂正式投产，战略新品东风天龙KH牵引车同步下线。

合资板块的分化与自主出口的突破

与自主新能源板块的高增长形成对照，东风旗下合资品牌的表现呈现出明显的分化态势。

东风本田是合资板块中表现相对稳健的一方。一季度累计销量达71432辆，同比实现正增长。其中CR-V仍是品牌的核心支柱，一季度售出40771辆，同比增长4.7%，连续三个月单月销量突破万辆大关；英仕派一季度累计销量同比增长19.2%至9787辆；HR-V在1月完成改款焕新后，一季度销量同比大涨234.7%至6517辆。

在合资品牌整体承压、新能源渗透率持续攀升的行业背景下，东风本田能够守住正增长，CR-V等主力车型在产品力、口碑和保值率上的长期积累发挥了关键作用。

图片来源：东风日产

东风日产的情况则更为复杂。1月全车系交付45984台，同比增长5.4%，其中天籁鸿蒙座舱车型交付6724台，同比增长22%。但进入2月后销量出现明显下滑，有报道显示2月销量同比跌幅较大。从1至2月累计来看，东风日产的销量表现未能延续1月的增长势头。

这一走势反映出合资品牌在电动化转型过程中的普遍性挑战：燃油车基盘持续承压，而新能源产品尚未形成足够的增量支撑。与东风本田能依赖CR-V等成熟产品稳住基本盘不同，东风日产面临的产品结构转型压力更为突出。

海外市场是东风集团一季度销量的另一重要增长极。9.6万辆的海外销量实现了75.6%的同比增长，增速远超整体销量增幅。这一增长表明，东风在全球化布局方面正在逐步打开增量空间。3月30日，东风汽车全球设计中心正式启用，“三国六地”全球化设计体系全面成型。此前，2025年东风汽车海外累计出口已达29.5万辆，全球销售和服务网络突破1000家，建成4个规模化海外制造阵地。海外市场的持续放量，正在成为东风整体销量结构中的重要组成部分。

总的来看，东风集团2026年一季度的销量表现，折射出这家老牌汽车集团在新能源转型和海外拓展方向上的进展。但新能源板块的高增速与合资板块的分化态势并存，也意味着东风集团内部的结构性调整仍在进行之中。自主新能源的增长能否持续转化为整体规模的扩大，合资板块的调整能否逐步见效，将是判断东风集团后续走势的关键变量。

奇瑞旗下的Jaecoo 7车型首次超越福特PUMA、日产逍客（Qashqai），成为英国3月最畅销车型。这款SUV因定价亲民，被称作平价版路虎揽胜，售价约3万英镑。Jaecoo 7的热销并非个例，在本土市场激烈的价格竞争下，奇瑞、比亚迪、上汽名爵等中国车企正持续进军欧洲市场。

Jaecoo 7；图片来源：Jaecoo

尽管英国3月纯电动汽车的销量增长了近四分之一，创下历史新高，但其市场份额仍仅为23%，远低于英国政府零排放汽车法规设定的今年33%目标。车企零排放车型销量若未能达标，每辆车将面临最高12,000英镑（约合15,900美元）的罚款，不过汽车制造商可通过与竞品车企进行碳排放额度交易等灵活方式豁免处罚。

英国汽车销量升至七年来的最高水平，表明中东冲突尚未阻碍英国消费者的购车热情。不过，大众汽车、沃尔沃汽车等车企的高管近日均预警称，2月底爆发的中东冲突若持续，可能打击消费者信心。当前欧洲汽车行业本就面临美国关税压力、电动汽车需求不均衡以及中国市场销量疲软等多重挑战。

英国汽车制造商和贸易商协会首席执行官迈克·霍伊斯（Mike Hawes）表示，英国汽车销量后续仍有下行风险。他指出：“英国3月的汽车销量很大程度上来自伊朗冲突爆发前的订单，而这场冲突可能推高生活成本，进而削弱消费者信心，并最终影响汽车销量。”

这一市场格局，反映出中国汽车产业在电动化与智能化深度融合的关键阶段，核心零部件供应链正加速向自主可控、技术自主的方向演进。本土供应商的崛起与国际巨头的持续发力，共同推动行业技术迭代与产业升级，不仅为国内乘用车高阶智能网联化发展筑牢了供应链根基，也为洞察中国汽车零部件产业的竞争态势与未来发展趋势提供了重要的数据支撑与参考依据。

空气悬架供应商装机量排行榜

拓普集团，2026年1-2月，国内乘用车市场空气悬架装机量75,362套，市场份额34.1%。

孔辉科技，2026年1-2月，国内乘用车市场空气悬架装机量71,017套，市场份额32.1%。

保隆科技，2026年1-2月，国内乘用车市场空气悬架装机量58,779套，市场份额26.6%。

威巴克，2026年1-2月，国内乘用车市场空气悬架装机量7,124套，市场份额3.2%。

欧摩威，2026年1-2月，国内乘用车市场空气悬架装机量5,680套，市场份额2.6%。

其他，2026年1-2月，国内乘用车市场空气悬架装机量3,005套，市场份额1.4%。

2026年1-2月，国内空气悬架市场延续了自主厂商强势崛起、头部高度集中的竞争格局。拓普集团以75,362套的装机量和34.1%的市场份额稳居行业龙头，凭借规模化配套能力与一体化解决方案优势，持续巩固市场地位。孔辉科技和保隆科技分别以71,017套、58,779套的装机量，以及32.1%、26.6%的市场份额位列二三位，三者合计占据超92%的市场份额，梯队格局清晰且稳定，共同主导了国内空气悬架市场的供应体系。

相比之下，威巴克、欧摩威等供应商在国内市场的份额占比偏低，两者装机量分别为7,124套和5,680套，市场份额合计仅为5.8%。此外，其他供应商合计装机量仅3,005套，市场份额占比仅1.4%，突围难度较大。整体来看，2026年1-2月国内空气悬架市场的国产化替代进程持续深化，自主厂商凭借成本控制、快速响应与技术迭代优势，进一步挤压外资及中小厂商的生存空间，行业竞争格局已呈现高度集中的态势。

激光雷达供应商装机量排行榜

华为技术，2026年1-2月，国内乘用车市场激光雷达装机量225,337颗，市场份额37.1%。

禾赛科技，2026年1-2月，国内乘用车市场激光雷达装机量199,934颗，市场份额32.9%。

图达通，2026年1-2月，国内乘用车市场激光雷达装机量99,584颗，市场份额16.4%。

速腾聚创，2026年1-2月，国内乘用车市场激光雷达装机量64,674颗，市场份额10.6%。

其他，2026年1-2月，国内乘用车市场激光雷达装机量18,565颗，市场份额3.1%。

2026年1-2月，国内激光雷达市场增长强劲，市场竞争格局延续了头部集中、本土企业引领的态势。华为技术以37.1%的份额稳居第一，装机量达225,337颗，其产品凭借在感知精度、成本控制与车规级可靠性上的优势，成为多家车企高阶智驾方案的核心选择。禾赛科技以32.9%的份额紧随其后，两家本土企业合计份额为70%，主导了市场格局。

图达通、速腾聚创分别以16.4%和10.6%的份额位列第三、第四，与头部厂商共同构成了国内激光雷达市场的核心供应矩阵。其中，华为技术与图达通的产品组合中，主激光雷达与补盲激光雷达协同布局，成为其拓展市场份额的重要抓手。整体来看，国产厂商凭借技术迭代与产能优势，持续巩固市场主导地位，推动激光雷达在智能汽车中的渗透率进一步提升。

行车ADAS供应商装机量排行榜

博世，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量274,026套，市场份额13.9%。

电装，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量204,643套，市场份额10.4%。

采埃孚，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量182,726套，市场份额9.3%。

福瑞泰克，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量131,873套，市场份额6.7%。

法雷奥，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量117,831套，市场份额6.0%。

华为，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量109,275套，市场份额5.5%。

比亚迪，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量106,288套，市场份额5.4%。

安波福，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量73,752套，市场份额3.7%。

经纬恒润，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量62,633套，市场份额3.2%。

魔门塔，2026年1-2月，国内乘用车市场行车ADAS装机量59,395套，市场份额3.0%。

2026年1-2月，国内行车ADAS市场延续了国际巨头领跑、国产厂商份额持续上升的竞争格局。博世以13.9%的份额稳居第一，装机量达274,026套，其方案凭借成熟度与可靠性，仍是众多车企的重要选择。电装、采埃孚分别以10.4%和9.3%的份额紧随其后，与博世共同构成了第一梯队。

福瑞泰克、华为、比亚迪等国产企业跻身榜单前列，其中福瑞泰克以6.7%的份额位列第四，华为、比亚迪分别以5.5%和5.4%的份额位居第六、第七；经纬恒润、魔门塔等本土供应商也以3.2%、3.0% 的份额进入前十，展现出国产厂商在算法迭代、垂直整合与市场响应上的强劲优势。整体来看，国产供应商正通过差异化竞争策略，持续提升市场份额，推动国内ADAS供应链向自主可控、技术自主的方向加速演进。

前视摄像头供应商装机量排行榜

博世，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量275,060套，市场份额14.9%。

电装，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量204,842套，市场份额11.1%。

采埃孚，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量183,813套，市场份额10.0%。

舜宇智领，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量180,520套，市场份额9.8%。

福瑞泰克，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量116,496套，市场份额6.3%。

法雷奥，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量116,020套，市场份额6.3%。

欧菲车联，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量98,120套，市场份额5.3%。

维宁尔，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量78,867套，市场份额4.3%。

比亚迪半导体，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量76,103套，市场份额4.1%。

安波福，2026年1-2月，国内乘用车市场前视摄像头装机量74,491套，市场份额4.0%。

2026年1-2月，国内前视摄像头市场延续了国际巨头领跑、国产厂商份额持续上升的竞争格局。博世以14.9%的份额稳居第一，装机量达275,060套，凭借深厚的技术积累与全球化配套能力，仍是行业标杆。电装、采埃孚则分别以11.1%、10.0%的份额紧随其后，与博世形成第一梯队，三者合计占据36.0%的市场份额。

舜宇智领以9.8%的份额位列第四，成为国产厂商中的领军者，展现出在光学感知领域的技术突破与产能优势。福瑞泰克、欧菲车联、比亚迪半导体等国产企业也在榜单中占据重要位置，分别以6.3%、5.3%和4.1%的份额跻身前十，凭借在成本控制、算法迭代与场景适配能力上的优势，成为多家车企的核心选择，与博世、电装、采埃孚等国际巨头形成差异化竞争。整体来看，国产供应商正通过持续的技术创新与市场深耕，不断提升在高端感知硬件领域的话语权，推动国内前视摄像头供应链向自主可控、技术自主的方向加速演进。

自动泊车APA供应商装机量排行榜

博世，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量191,276套，市场份额18.8%。

华为，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量109,275套，市场份额10.7%。

比亚迪，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量107,473套，市场份额10.5%。

法雷奥，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量68,271套，市场份额6.7%。

小米，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量59,341套，市场份额5.8%。

魔门塔，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量57,475套，市场份额5.6%。

理想，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量53,450套，市场份额5.2%。

蔚来，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量50,707套，市场份额5.0%。

千里智驾，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量37,738套，市场份额3.7%。

零跑，2026年1-2月，国内乘用车市场自动泊车APA装机量37,150套，市场份额3.6%。

2026年1-2月，国内自动泊车APA市场呈现出国际巨头领跑、国产厂商市占率持续上升的格局。博世以191,276套的装机量和18.8%的份额稳居第一。华为、比亚迪分别以10.7%和10.5%的份额紧随其后，展现出国产企业在智驾泊车领域的强劲竞争力，印证了“国产厂商市占率持续上升”的趋势。

小米、魔门塔、理想、蔚来、千里智驾、零跑等国产企业也跻身榜单前列，凭借在算法迭代、场景覆盖与用户体验上的优势，与博世、法雷奥等国际巨头形成差异化竞争。整体而言，自动泊车APA市场的竞争已从单纯的功能实现转向场景覆盖、用户体验与算法迭代的综合较量，国产厂商的加速崛起，正推动国内智驾泊车产业在技术自主与生态构建上实现新突破。

高精地图供应商装机量排行榜

高德，2026年1-2月，国内乘用车市场高精地图装机量149,509套，市场份额43.8%。

腾讯，2026年1-2月，国内乘用车市场高精地图装机量50,707套，市场份额14.9%。

朗歌科技，2026年1-2月，国内乘用车市场高精地图装机量50,284套，市场份额14.7%。

四维图新，2026年1-2月，国内乘用车市场高精地图装机量30,759套，市场份额9.0%。

其他，2026年1-2月，国内乘用车市场高精地图装机量60,116套，市场份额17.6%。

2026年1-2月，国内高精地图市场延续了高德持续领跑、本土企业主导的竞争格局。高德以43.8%的份额稳居第一，装机量达149,509套，凭借在数据精度、更新频率与车规级适配能力上的优势，仍是多家车企高阶智驾方案的核心选择。腾讯、朗歌科技、四维图新等本土企业紧随其后，分别以14.9%、14.7%和9.0%的份额位列第二至第四，与高德形成差异化竞争。其他供应商合计占据17.6%的份额，反映出市场仍存在一定的长尾空间。

高精定位供应商装机量排行榜

导远科技，2026年1-2月，国内乘用车市场高精定位装机量209,118套，市场份额31.7%。

华为，2026年1-2月，国内乘用车市场高精定位装机量109,167套，市场份额16.6%。

华测导航，2026年1-2月，国内乘用车市场高精定位装机量59,342套，市场份额9.0%。

毫厘智能，2026年1-2月，国内乘用车市场高精定位装机量45,012套，市场份额6.8%。

时空道宇，2026年1-2月，国内乘用车市场高精定位装机量43,760套，市场份额6.6%。

其他，2026年1-2月，国内乘用车市场高精定位装机量192,947套，市场份额29.3%。

2026年1-2月，国内高精定位市场呈现出融合定位方案上车加速、本土企业主导的竞争格局。导远科技以31.7%的市场份额稳居首位，装机量达209,118套，显示出其在车规级高精定位领域的规模优势与客户覆盖深度。华为、华测导航、毫厘智能、时空道宇等本土企业位居其后，在不同细分场景中形成差异化布局，凭借在融合定位算法、多源感知融合与车规级可靠性上的优势，成为多家车企高阶智驾方案的核心选择。其他供应商合计占据29.3%的市场份额，表明高精定位市场仍保持一定的多元供给结构，为新进入者及细分技术路线保留了发展空间。

整体来看，高精定位市场的竞争已从单纯的精度比拼转向多源融合、场景适配与生态构建的综合较量，本土厂商的持续领跑，正推动国内高精定位产业在技术自主与产业落地层面实现新突破。

数据来源：盖世汽车研究院ADAS配置数据库

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中南美市场全线高增，比亚迪、吉利凭借超高增速领跑，成为中国车企海外增长核心引擎；中东市场强者恒强，奇瑞稳居榜首，同时部分车企面临调整压力。整体来看，中国汽车品牌海外市场渗透率持续提升，区域竞争已转向产品适配、本地化运营与合规能力的综合比拼，各市场发展步入差异化深耕的关键阶段。

中国乘用车出口「欧洲」车企TOP10

NO.1 奇瑞汽车。2026年1-2月，向欧洲出口68,677辆，累计同比增加215.2%。

NO.2 上汽乘用车。2026年1-2月，向欧洲出口58,077辆，累计同比增加10.8%。

NO.3 比亚迪汽车。2026年1-2月，向欧洲出口40,930辆，累计同比增加11.9%。

NO.4 特斯拉汽车。2026年1-2月，向欧洲出口29,087辆，累计同比增加31.1%。

NO.5 吉利汽车。2026年1-2月，向欧洲出口17,362辆，累计同比增加51.9%。

NO.6 零跑汽车。2026年1-2月，向欧洲出口14,280辆，累计同比增加391.6%。

NO.7 易捷特。2026年1-2月，向欧洲出口7,716辆，累计同比增加71.0%。

NO.8 吉利沃尔沃。2026年1-2月，向欧洲出口7,241辆，累计同比增加499.9%。

NO.9 上汽通用五菱。2026年1-2月，向欧洲出口6,347辆，累计同比增加6581.1%。

NO.10 光束汽车。2026年1-2月，向欧洲出口6,095辆，累计同比增加27.5%。

2026年1-2月，欧洲市场呈现头部领跑、中部追赶、尾部爆发的格局。奇瑞汽车、上汽乘用车、比亚迪汽车组成第一梯队，分别以68,677辆、58,077辆、40,930辆的出口成绩占据前三，其中奇瑞汽车以215.2%的超高同比增幅登顶，展现出其产品在欧洲市场的强劲竞争力与渠道扩张成效；上汽乘用车、比亚迪汽车则分别以10.8%、11.9%的增速保持稳健增长，持续巩固市场份额。

中部梯队方面，特斯拉、吉利汽车、零跑汽车的出口量分别为29087辆、17362辆、14280辆，其中零跑汽车表现尤为亮眼，以391.6%的超高增速跻身第六位，特斯拉和吉利汽车也分别实现31.1%和51.9%的稳健增长，成为欧洲市场的重要参与者。

尾部梯队的易捷特、吉利沃尔沃、上汽通用五菱、光束汽车出口量均在8000辆以下，虽整体规模较小，但增长潜力巨大，其中上汽通用五菱以6581.1%的高增长成为TOP10中增速最高的车企，吉利沃尔沃和零跑汽车分别以499.9%、391.6%的增速紧随其后，三者均实现爆发式增长，反映出这些品牌在欧洲市场的拓展已进入快车道，而易捷特和光束汽车也分别以71.0%和27.5%的增速保持稳步提升。

整体来看，中国汽车品牌在欧洲市场的渗透率持续提升，多数车企实现同比增长，头部品牌强势领跑、新锐势力快速突围的格局，共同推动对欧出口规模大幅增长。未来，随着欧洲市场对新能源车型需求的持续释放，产品竞争力、本地化运营能力与合规适配能力，将成为车企在欧洲市场站稳脚跟的关键要素。

中国乘用车出口「东南亚」车企TOP10

NO.1 吉利汽车。2026年1-2月，向东南亚出口23,882辆，累计同比增加136.9%。

NO.2 比亚迪汽车。2026年1-2月，向东南亚出口13,279辆，累计同比减少23.8%。

NO.3 奇瑞汽车。2026年1-2月，向东南亚出口13,143辆，累计同比增加48.9%。

NO.4 长安汽车。2026年1-2月，向东南亚出口4,354辆，累计同比增加35.7%。

NO.5 江铃汽车。2026年1-2月，向东南亚出口4,325辆，累计同比增加107.8%。

NO.6 零跑汽车。2026年1-2月，向东南亚出口4,151辆，累计同比增加437.0%。

NO.7 长城汽车。2026年1-2月，向东南亚出口3,382辆，累计同比增加114.2%。

NO.8 上汽通用五菱。2026年1-2月，向东南亚出口3,291辆，累计同比增加155.5%。

NO.9 特斯拉汽车。2026年1-2月，向东南亚出口3,232辆，累计同比增加83.6%。

NO.10 江苏悦达起亚。2026年1-2月，向东南亚出口1,666辆，累计同比减少75.6%。

2026年1-2月，东南亚市场呈现“头部阵营格局重塑、多数增长”的态势。头部阵营中，吉利汽车以23,882辆的出口量、136.9%的同比增幅强势登顶，凭借对东南亚市场的精准布局与产品适配，实现销量与增速的双重突破；比亚迪汽车则以13,279辆的出口量位居次席，但出现23.8%的同比下滑，短期表现承压；奇瑞汽车以13,143辆的成绩位列第三，48.9%的同比增速展现出其产品在当地市场的竞争力。

与此同时，多数车企实现高速增长：零跑汽车以437.0%的同比增幅领跑增速榜，江铃汽车、长城汽车、上汽通用五菱也分别实现107.8%、114.2%、155.5%的翻倍式增长，长安汽车、特斯拉也以35.7%、83.6%的增幅实现稳步扩张，彰显出市场活力。值得关注的是，江苏悦达起亚则出现75.6%的大幅下滑，或受市场竞争加剧、产品周期调整等因素影响。

整体来看，中国品牌在东南亚市场的渗透率持续提升，多数车企通过精准的产品策略与渠道布局实现高速增长。未来，随着东南亚汽车市场的快速发展，产品适配能力、本地化运营与市场竞争应对能力，将成为车企决胜东南亚市场的关键。

中国乘用车出口「北美」车企TOP10

NO.1 上汽通用五菱。2026年1-2月，向北美出口22,838辆，累计同比增加23.6%。

NO.2 上汽通用。2026年1-2月，向北美出口9,930辆，累计同比增加77.8%。

NO.3 长安福特。2026年1-2月，向北美出口6,864辆，累计同比增加25.3%。

NO.4 吉利汽车。2026年1-2月，向北美出口2,638辆，累计同比减少18.1%。

NO.5 江铃汽车。2026年1-2月，向北美出口1,782辆，累计同比减少36.8%。

NO.6 开瑞汽车。2026年1-2月，向北美出口756辆。

NO.7 江苏悦达起亚。2026年1-2月，向北美出口739辆，累计同比减少84.6%。

NO.8 广汽传祺。2026年1-2月，向北美出口702辆，累计同比减少84.0%。

NO.9 奇瑞汽车。2026年1-2月，向北美出口697辆，累计同比减少79.1%。

NO.10 东风乘用车。2026年1-2月，向北美出口355辆。

2026年1-2月，北美市场呈现“部分车企稳健增长、多数车企面临调整压力”的特征。上汽通用五菱以22,838辆的出口量、23.6%的同比增幅稳居榜首，展现出其产品在北美市场的竞争力；上汽通用以9,930辆的出口量和77.8%的同比增速位居次席，彰显出强劲的市场扩张动能；长安福特也以6,864辆的出口量、25.3%的同比增幅位居第三，实现稳健增长，成为市场中的稳定力量。

与此同时，多数车企的出口表现面临明显调整压力：吉利汽车、江铃汽车分别同比下滑18.1%、36.8%，江苏悦达起亚、广汽传祺、奇瑞汽车的降幅更为显著，分别达到84.6%、84.0%、79.1%。此番下滑主要受墨西哥2026年关税上调影响。

整体而言，中国车企出口北美仍处于“稳健增长与调整适配并存”的阶段，部分车企凭借成熟的产品布局与渠道优势实现稳步增长，而多数车企仍需在政策合规、产品适配与市场运营上持续发力。未来，随着北美市场竞争的加剧，车企的合规运营能力、本地化适配能力与市场风险应对能力，将成为重塑北美出口格局的核心着力点。

中国乘用车出口「中南美」车企TOP10

NO.1 比亚迪汽车。2026年1-2月，向中南美出口60,095辆，累计同比增加478.5%。

NO.2 奇瑞汽车。2026年1-2月，向中南美出口26,858辆，累计同比增加59.8%。

NO.3 吉利汽车。2026年1-2月，向中南美出口21,552辆，累计同比增加614.1%。

NO.4 长城汽车。2026年1-2月，向中南美出口12,780辆，累计同比增加6.2%。

NO.5 江铃汽车。2026年1-2月，向中南美出口9,960辆，累计同比增加116.1%。

NO.6 江苏悦达起亚。2026年1-2月，向中南美出口8,735辆，累计同比增加70.2%。

NO.7 特斯拉汽车。2026年1-2月，向中南美出口8,584辆，累计同比增加3801.8%。

NO.8 长安汽车。2026年1-2月，向中南美出口6,709辆，累计同比增加272.1%。

NO.9 上汽通用五菱。2026年1-2月，向中南美出口6,525辆，累计同比增加168.0%。

NO.10 东风小康。2026年1-2月，向中南美出口6,248辆，累计同比增加58.9%。

2026年1-2月，中南美市场呈现“高速增长、头部阵营领跑”的格局。在头部梯队中，比亚迪以60,095辆的出口量、478.5%的同比增幅强势登顶，展现出其新能源产品在中南美市场的强劲竞争力。

奇瑞汽车以26,858辆的出口量、59.8%的同比增速位居次席，凭借产品对当地消费需求的精准适配，持续巩固市场份额；吉利汽车则以21,552辆的成绩位列第三，614.1%的同比增幅彰显出其市场扩张的强劲动能；长城汽车以 12,780辆出口量排名第四，实现6.2%的温和增长，出口规模虽稳居前列，但增长节奏相对平缓。

多家车企实现高速增长，成为拉动区域出口上行的重要力量：特斯拉汽车以3801.8%的同比增幅领跑增速榜，江铃汽车、长安汽车、上汽通用五菱也分别实现116.1%、272.1%、168.0%的高速增长，江苏悦达起亚、东风小康也以70.2%、58.9%的增幅实现稳步扩张，整体市场活力十足。

整体来看，中南美市场已成为中国车企高速增长的重要阵地，新能源车型的市场渗透与产品的精准适配，成为多数车企实现高增的核心驱动力。未来，随着中南美汽车市场的持续发展，车企在产品差异化、本地化运营与渠道布局上的投入，将成为巩固市场地位、实现长期增长的关键。

中国乘用车出口「中东」车企TOP10

NO.1 奇瑞汽车。2026年1-2月，向中东出口47,023辆，累计同比增加71.3%。

NO.2 比亚迪汽车。2026年1-2月，向中东出口27,426辆，累计同比增加111.6%。

NO.3 上汽乘用车。2026年1-2月，向中东出口14,849辆，累计同比增加50.0%。

NO.4 吉利汽车。2026年1-2月，向中东出口11,207辆，累计同比减少43.8%。

NO.5 江苏悦达起亚。2026年1-2月，向中东出口10,676辆，累计同比减少21.7%。

NO.6 长安汽车。2026年1-2月，向中东出口10,174辆，累计同比增加114.7%。

NO.7 长城汽车。2026年1-2月，向中东出口9,093辆，累计同比增加49.5%。

NO.8 北京现代。2026年1-2月，向中东出口6,978辆，累计同比减少44.7%。

NO.9 东风乘用车。2026年1-2月，向中东出口5,654辆，累计同比增加291.0%。

NO.10 开瑞汽车。2026年1-2月，向中东出口5,430辆，累计同比增加111.9%。

2026年1-2月，中东市场整体呈现“强者恒强、增速两极”的格局。在头部梯队中，奇瑞汽车以47,023辆的出口量、71.3%的同比增幅强势登顶，展现出其在中东市场的深厚根基与持续增长动能；比亚迪则以27,426辆的出口规模、111.6%的同比高增速位居次席，凭借新能源车型精准契合当地能源转型趋势与消费升级需求，实现了跨越式增长，与榜首的差距持续收窄；上汽乘用车以14,849 辆的成绩位列第三，50%的同比增速彰显出其市场扩张的稳健步伐。

与此同时，部分车企面临明显的增长压力：吉利汽车、江苏悦达起亚、北京现代分别同比下滑43.8%、21.7%、44.7%或受市场竞争加剧、产品适配度不足等因素影响，短期表现承压。与此形成鲜明反差的是，多家车企展现出强劲的增长动能：长安汽车以114.7%的同比增幅实现高速增长，东风乘用车更是以291.0%的增幅领跑增速榜，长城汽车、开瑞汽车也分别以49.5%、111.9%的增幅实现稳步扩张，成为拉动区域市场增长的重要力量。

整体来看，中东已成为中国乘用车出口的重要战略市场，新能源车型的市场渗透与产品的精准适配，成为多数车企实现高增长的核心驱动力。未来，随着中东汽车市场的持续发展，车企在产品竞争力、本地化运营与市场竞争应对上的投入，将成为决胜中东市场的关键要素。

整体市场：3月销量下降14%，年化增速放缓

最新行业数据显示，3月美国新车交付量同比下滑14%至139万辆，其中零售销量下滑16%，车队销量下滑2.3%。从销售节奏来看，3月经季节调整后的年化销量为1,620万辆，高于此前1,580万至1,600万辆的预测区间，但较2025年3月的1,790万辆大幅回落，较2月的1,570万辆则有所回升。

美国行业机构考克斯汽车（Cox Automotive）则预计，2026年第一季度的整体年化销售速率将降至1,550万辆，明显低于2024年和2025年同期均超过1,600万辆的表现。这表明，美国新车市场正在从过去两年的高位逐步回归常态，而这一转变并非突发，而是多种因素叠加的结果。

图片来源：福特

一季度美国市场上的多数主流车企销量均出现下滑，包括通用、丰田、福特、本田、日产、斯巴鲁和宝马等。分析师指出，导致市场降温的原因主要有以下四个方面：

高基数效应：2025年3月，由于美国关税政策预期明确，大量消费者为在特朗普政府的关税落地签提前购车，形成了一个异常高的对比基数。今年3月的新车销量在此基础上自然回落，是预期之内的调整。

其次是恶劣天气：今年第一季度，美国多地遭遇极端寒冷和暴风雪天气，直接影响了一季度前两个月的门店客流和交付节奏。此外，购车成本高企也对销量造成冲击。美国新车价格目前处于历史高位，同时保险、维修等使用成本持续上涨，使得普通消费者的购车门槛进一步提高。

同时，近期中东地缘冲突导致国际油价攀升，美国汽油均价已突破每加仑4美元，为2022年以来最高水平。这对以大排量皮卡和SUV为主的美国市场构成了直接抑制。

美国汽车库存和信息公司Edmunds的市场洞察负责人杰西卡·考德威尔（Jessica Caldwell）指出，当前新车市场更多依赖“实际需求”而非“冲动消费”。高收入家庭仍在购车，但价格敏感型消费者面临的购车门槛越来越高。

主要车企表现分化：Stellantis逆势增长，现代起亚创季度新高

在美国整体车市降温的背景下，不同车企的表现出现明显分化。

福特汽车：3月销量下降14%，其中福特品牌下降14%，林肯下降15%。福特公司一季度整体销量下降8.7%，从去年同期的501,291辆，降至457,315辆，其核心车型F系列皮卡下降16%。

福特称，受关键铝供应商诺贝利斯（Novelis）去年9月工厂火灾影响，其F系列皮卡经销商库存同比仍偏紧。公司预计供应链中断后的复苏“将不均衡，下半年销量回升幅度会更大”。此外，福特Escape和林肯Corsair停产也对销量造成拖累。福特希望将Escape用户转移至旗下其他SUV，尤其是Bronco Sport，该车一季度销量创下35,021辆的纪录，同比增长5%，价格更亲民的入门版Bronco Sport车型销量更是大涨10%。

通用汽车：一季度销量下降9.6%，连续第二个季度下滑。其中雪佛兰下降7.9%，GMC微降0.2%，别克下降33%，凯迪拉克下降26%。不过，通用北美总裁邓肯·奥尔德雷德（Duncan Aldred）表示，3月门店客流和销售已稳步改善，对即将到来的春季销售旺季持乐观态度。

丰田汽车：3月销量下降8.5%，其中丰田品牌下滑6.9%，雷克萨斯品牌销量下降17%。一季度丰田公司在美国的整体销量微降0.1%，雷克萨斯的疲软表现抵消了丰田品牌的小幅增长，此外丰田RAV4换代导致供应紧张，以及普锐斯车型因召回被暂停销售也对丰田的销量造成了一定影响。

图片来源：丰田汽车

本田：3月销量下滑12%，一季度整体销量下滑4.2%，热销车型CR-V、HR-V、思域均出现下滑。这是本田连续第三个季度在美国市场的销量下滑。不过，本田混动车型系列一季度销量达95,882辆，创历史同期新高，混动版CR-V与雅阁车型分别占各自车型总销量的55%以上。思域混动版一季度销量同样创下同期纪录。

Stellantis：集团转型初见成效，一季度销量增长4.1%，这是Stellantis集团美国销量连续第三个季度增长。该集团的两大核心品牌Jeep与Ram分别增长2.8%和20%。一季度Stellantis集团旗下克莱斯勒品牌销量下滑28%，菲亚特下滑70%，阿尔法·罗密欧下滑53%，道奇增长4.3%。

Stellantis美国零售销售主管杰夫·科莫尔（Jeff Kommor）表示：“本季度行业面临诸多挑战，但业绩证明我们的业务重组有效落地，也体现出我们对产品阵容与经销商网络的信心。”

日产：一季度销量下滑7.5%，其中日产品牌下滑7.7%，英菲尼迪下滑3.2%。日产表示，业绩下滑源于公司主动缩减车队业务，以推动更高利润的零售销量增长。

现代、起亚：受电动车与SUV车型表现分化影响，现代、起亚3月美国销量同比下滑，现代销量下滑3.4%，起亚下滑2.6%。

从动力类型来看，尽管两家车企3月在美国市场的电动车销量表现平平，但混动车型销量大幅攀升。现代称，在索纳塔、伊兰特、胜达混动车型两位数增长的推动下，其3月油电混动交付量创下单月纪录。

今年第一季度，现代销量增长1%至205,388辆，起亚增长4.1%至207,015辆，均创历史新高。

现代表示，尽管美国联邦补贴到期导致电动车需求放缓，公司“仍将深耕多个电气化细分市场”。现代汽车美国公司CEO兰迪·帕克（Randy Parker）称，一季度业绩“凸显了公司在高度竞争市场中的韧性”，但也承认市场“仍存在波动”。

起亚表示，一季度混动车型销量大涨73%，整体电气化车型增长30%，已实现连续六个季度销量增长。起亚美国销售运营副总裁埃里克·沃森（Eric Watson）称，即便在“市场环境不确定”的背景下，“客户需求依然强劲，增长稳健”。

斯巴鲁：在美国市场的销量连续8个月下滑，3月大跌24%，一季度销量下滑15%。

马自达：销量连续8个月、4个季度出现下滑，其中3月份下滑26%，其轻型皮卡的销量疲软抵消了轿车销量增长。

Mini：一季度销量下滑10%。

三菱：一季度销量下滑15%。

豪华品牌方面，宝马一季度交付量下滑3.9%，连续第二个季度下滑。现代旗下捷尼赛思销量连续18个月增长，3月销量增长4.3%至7,417辆，主要得益于GV70销量大涨32%。该豪华品牌一季度销量达18,317辆，同比增长4.6%，创历史同期纪录。

GV70；图片来源：捷尼赛思

大众、奥迪、保时捷、梅赛德斯-奔驰、捷豹路虎预计将于本月晚些时候发布一季度业绩。

分析师表示，3月美国轻型车的销量同比大幅下滑在意料之中——2025年同期，消费者为赶在特朗普政府4月加征新关税前购车，需求集中爆发，这导致去年同期的销量基数偏高。此外，恶劣的冬季天气与电动车交付量走低，共同导致一季度市场表现疲软。

分析师还指出，新车价格高企、电动车联邦税收抵免到期、消费者信心低迷，正在侵蚀美国车市销量。其中，电动车税收抵免的取消直接冲击了美国电动汽车销量。行业研究机构考克斯汽车（Cox Automotive）估计，美国一季度电动车销量约为213,600辆，较四季度下滑9%，较去年同期大跌28%。

车企购车激励政策与库存情况

在关键的春季销售旺季来临前，美国市场中的众多车企3月份都密集推出零利率融资、首笔付款延期等优惠政策，以对冲高利率与借贷成本。

丰田对2025款坦途22款配置车型提供5,000美元优惠，该车起售价（含运费）为42,185美元。GMC对部分2026款Sierra 1500 Elevation皮卡提供厂商指导价八折优惠。现代、起亚针对部分车型推出零利率融资+首笔付款延期政策。

行业研究机构J.D. Power与GlobalData的数据显示，3月车企在美国市场的单车平均激励金额同比增加165美元至3,325美元。其中，部分力度最大的优惠仍集中在电动车领域。3月电动车平均折扣预计为11,258美元，同比减少940美元。其他车型优惠预计为3,030美元，同比增加353美元。

除电动车外，2025款库存车型优惠力度同样可观。J.D. Power指出，全行业优惠活动支出整体可控，3月非电动车折扣占厂商指导价6%，同比提升0.6个百分点。J.D. Power汽车解决方案总裁托马斯·金（Thomas King）表示：“非电动车折扣增加符合预期，因其利润率高于电动车，车企有更大空间推出市场激励政策。”

车企库存方面，考克斯汽车的数据显示，今年以来美国新车与轻型皮卡库存逐月回升，3月接近290万辆，该行业一季度末的电动车库存周转天数达130天。

其中，克莱斯勒、林肯、Mini、Jeep、Ram、别克、捷尼赛思、大众库存水平最高；丰田、雷克萨斯、本田、英菲尼迪、奥迪、雪佛兰库存最为紧张。

小结：

展望未来，分析师普遍预计2026年美国新车市场将较2025年有所降温，上半年表现可能强于下半年。据悉，2025年美国汽车销量增长2.2%至1,635万辆。

总体而言，美国新车市场正告别过去两年由关税预期和补贴刺激带来的非正常繁荣，进入一个更依赖真实需求、更注重盈利能力、也更容易受到外部冲击的新阶段。正如一位行业分析师所言，美国新车市场正站在一个岔路口，未来的走向，将在很大程度上取决于油价、政策和消费者信心的共同演变。

根据盖世汽车研究院出口数据库，2026年1-2月比亚迪乘用车出口区域排行榜如下：

NO.1 中美&南美，1-2月，比亚迪向该区域出口60,082辆。

NO.2 欧盟+英国+EFTA，1-2月，比亚迪向该区域出口40,919辆。

NO.3 中东，1-2月，比亚迪向该区域出口26,593辆。

NO.4 东南亚，1-2月，比亚迪向该区域出口13,271辆。

NO.5 大洋洲，1-2月，比亚迪向该区域出口9,677辆。

NO.6 独联体国家，1-2月，比亚迪向该区域出口8,010辆。

NO.7 亚洲其它，1-2月，比亚迪向该区域出口7,465辆。

NO.8 非洲，1-2月，比亚迪向该区域出口6,329辆。

NO.9 欧洲其它，1-2月，比亚迪向该区域出口679辆。

NO.10 北美，1-2月，比亚迪向该区域出口4辆。

根据盖世汽车研究院数据，比亚迪乘用车在2026年1-2月的全球布局呈现出核心市场换挡、新兴市场多点突破的特征，反映出其全球化战略已进入新一轮的调整与深化阶段。中美及南美市场以60,082辆的出口量跃居榜首，成为比亚迪当前最大的出口市场，主要得益于其在巴西等区域持续推进本地化生产、渠道铺设与产品适配，叠加当地新能源政策的红利，快速形成了规模效应。欧盟、英国及EFTA区域紧随其后，出口量达40,919辆，延续了其在欧洲主流市场的强劲表现，彰显了新能源车型在海外成熟市场的认可度持续提升。

值得关注的是，此前作为比亚迪出口主力的东南亚市场，在2026年1-2月排名降至第四位，这一变化主要受区域内其他品牌竞争加剧、部分市场政策调整以及企业阶段性产能调配影响，也反映出其在该区域的市场优势正面临挑战。

值得一提的是，北美市场1-2月仅出口4辆，较此前的阶段性高峰大幅回落，体现出在地域冲突、贸易壁垒与政策不确定性下，比亚迪对北美市场的布局仍保持谨慎态度，短期内难以成为稳定的增量来源。相比之下，中东市场以26,593辆的出口量稳居第三位，在整体出口结构中发挥了重要的缓冲与支撑作用，成为其新兴市场布局的重要增长极。

从结构上看，比亚迪的出口格局已从此前的“东南亚+欧洲”双核心，转向“中美&南美+欧洲”为主体的新布局。中美及南美市场的强势增长不仅为其提供了稳定的销量支撑，也有效分散了单一市场的风险；而欧洲市场的持续放量，则为其品牌溢价与技术形象提升提供了重要助力。后续若能在巩固拉美市场优势的同时，进一步优化东南亚市场的产品与渠道策略，提升中东、大洋洲等市场的增长韧性，比亚迪在全球电动化进程中的领先地位仍有望得到持续巩固。

根据盖世汽车研究院出口数据库，2026年1-2月吉利控股乘用车出口区域排行榜如下：

NO.1 独联体国家，1-2月，吉利控股向该区域出口26,947辆。

NO.2 欧盟+英国+EFTA，1-2月，吉利控股向该区域出口24,678辆。

NO.3 东南亚，1-2月，吉利控股向该区域出口24,351辆。

NO.4 中美&南美，1-2月，吉利控股向该区域出口22,587辆。

NO.5 非洲，1-2月，吉利控股向该区域出口20,274辆。

NO.6 中东，1-2月，吉利控股向该区域出口13,277辆。

NO.7 大洋洲，1-2月，吉利控股向该区域出口3,470辆。

NO.8 亚洲其它，1-2月，吉利控股向该区域出口2,764辆。

NO.9 北美，1-2月，吉利控股向该区域出口2,638辆。

NO.10 欧洲其它，1-2月，吉利控股向该区域出口632辆。

从2026年1-2月的出口数据来看，吉利控股的全球化布局呈现出以新兴市场为基本盘、成熟市场加速突破的均衡发展特征。独联体国家以26,947辆的出口量位居首位，仍是吉利最核心的出口市场，体现了其在该区域通过长期的产品适配、渠道建设与本地化运营，构建起的稳固市场壁垒。

值得关注的是，吉利在欧盟、英国及EFTA区域实现了显著突破，1-2月出口量达24,678辆，跃居第二位，这一变化主要得益于其新能源产品在欧洲市场的加速导入，以及沃尔沃、领克等品牌协同效应的释放，标志着吉利在高端化、成熟市场的布局已进入收获期。同时，东南亚市场以24,351辆的出口量位居第三位，中美&南美市场出口量也突破2万辆，显示出吉利在这些高潜力市场的拓展节奏正在加快，逐步构建起多区域协同增长的格局。

2026年1-2月，吉利的出口分布已明显更为均衡，欧洲、东南亚、中美及南美等市场的占比持续提升，有效降低了对单一市场的依赖。不过，北美市场1-2月出口量仅 2,638 辆，仍受贸易政策、准入壁垒等因素制约，短期内难以成为重要的增量来源。整体来看，吉利正通过“新兴市场稳基本盘、成熟市场提上限”的策略，稳步推进全球化进程，若后续能进一步强化不同区域的产品差异化布局，提升海外产能的协同效率，其出口结构的稳定性与增长潜力将得到进一步释放。

根据盖世汽车研究院出口数据库，2026年1-2月奇瑞控股乘用车出口区域排行榜如下：

NO.1 欧盟+英国+EFTA，1-2月，奇瑞控股向该区域出口71,600辆。

NO.2 中东，1-2月，奇瑞控股向该区域出口57,175辆。

NO.3 独联体国家，1-2月，奇瑞控股向该区域出口52,996辆。

NO.4 中美&南美，1-2月，奇瑞控股向该区域出口28,929辆。

NO.5 非洲，1-2月，奇瑞控股向该区域出口24,048辆。

NO.6 东南亚，1-2月，奇瑞控股向该区域出口15,199辆。

NO.7 大洋洲，1-2月，奇瑞控股向该区域出口4,705辆。

NO.8 亚洲其它，1-2月，奇瑞控股向该区域出口3,254辆。

NO.9 北美，1-2月，奇瑞控股向该区域出口1,453辆。

NO.10 欧洲其它，1-2月，奇瑞控股向该区域出口436辆。

从2026年1-2月的出口数据来看，奇瑞控股的全球化布局呈现出成熟市场强势领跑、新兴市场全面开花的特征，整体增长动能强劲。欧盟、英国及EFTA区域以71,600辆的出口量稳居榜首，成为奇瑞最大的出口市场，标志着奇瑞在欧洲市场的产品力与品牌认可度已进入第一梯队，欧洲市场正成为其出口增长的核心引擎。

与此同时，中东、独联体国家两大市场出口量均突破5万辆，中美及南美、非洲市场出口量也均超过2万辆，四大新兴市场共同构成了奇瑞出口的第二增长曲线，与欧洲市场形成了“一核多极”的格局。这种分布广泛、多点支撑的出口结构，不仅为奇瑞提供了稳定的销量保障，也有效对冲了单一市场政策、汇率波动带来的风险，彰显了其全球化布局的韧性。

对比来看，奇瑞在成熟市场的突破尤为亮眼，欧洲市场的强势增长，不仅为其带来了可观的销量贡献，也有效提升了品牌的全球溢价能力；而中东、独联体等市场的持续高增，则延续了其在传统优势市场的竞争力。不过，北美市场 1-2月出口量仅1,453辆，仍受贸易壁垒与市场准入限制等因素，短期难以形成规模效应。

整体而言，奇瑞当前的全球化路径正朝着“欧洲引领、多区并进”的方向加速推进，若后续能进一步深化各区域的本地化运营，将欧洲市场积累的合规与电动化经验向新兴市场复制，其在全球乘用车出口市场的竞争力有望持续增强。

聚焦·产经

印度汽车经销商称伊朗冲突将冲击汽车供应链

印度汽车经销商协会联合会（FADA）4月6日预警称，尽管预计本财年印度汽车总销量将创下历史新高，但受中东冲突推高原材料成本的影响，短期内该国汽车供应链或配送可能出现中断。

聚焦·传统车企新动向

丰田一季度在日本电动车销量反超比亚迪

今年第一季度，日本电动车销量达26,959辆，同比大涨80%，创下近年最佳季度表现之一。丰田凭借每辆车近100万日元（约6,270美元）的政府购车补贴，一季度共售出7,241辆电动车，同比激增33倍，销量反超中国竞争对手比亚迪。

马自达暂停中东市场车型生产

马自达汽车于4月6日表示，受霍尔木兹海峡关闭的影响，将暂停面向中东市场的车辆生产，暂停期将持续至5月。该公司3月已停止相关出口业务，产能将转为供应美国与欧洲市场的车型。马自达此前一直在日本生产并出口多款主力车型至中东地区，其中包括旗舰SUV车型CX-5。

中东冲突导致现代汽车出口运输受阻

现代汽车近日表示，原本途经中东地区运往欧洲与北非的出口车辆，正受伊朗冲突影响并出现运输中断，全球供应链压力持续加剧。此次冲突已导致关键航运通道受阻，推高物流成本、延误交付，并对现代汽车及其供应商形成进一步压力。该公司预警称，即便伊朗相关冲突很快结束，其影响仍将持续。

三菱汽车将于2028年在菲律宾投产混动车型

日本汽车制造商三菱汽车4月6日宣布，将于2028年年中在菲律宾投产混合动力汽车，并将推出新车型。该公司将投资1.16亿美元，在其马尼拉附近生产紧凑型轿车的工厂增设新生产线。三菱汽车计划将年产能提升约20%，达到6万辆，并考虑将该工厂生产的车辆用于出口。

丰田将在日本爱知县建设新工厂

丰田汽车计划于2030年前后在其总部所在地爱知县丰田市新建一座整车工厂，这将是该公司自2012年以来在日本首次新建工厂。该工厂的汽车生产将依赖在周边地区居住的外籍工人。

日产将取消纯电越野车型计划

日产汽车高管近日表示，该公司将取消纯电动越野车型的开发计划，原定为新一代Xterra的硬派SUV将不再推出纯电版，转而提供V6燃油及混动版本。该车型原计划在美国密西西比州坎顿工厂生产，并搭载SK On公司在本地生产的电池。

聚焦·电动化

特斯拉3月韩国销量大涨超300%，达11,134辆

4月6日，韩国市场调研机构Carisyou公布的数据显示，3月份特斯拉在韩国的新车注册量同比大增330%，至11,134辆。特斯拉在韩国市场已下调部分中国产Model Y与Model 3车型的售价，此举在韩国新能源车企中引发激烈价格竞争。

Lucid一季度汽车交付量不及预期

美国电动汽车制造商Lucid近日公布，今年第一季度共生产汽车5,500辆，交付 3,093辆。研究机构Visible Alpha的分析师此前针对该公司的预期为：产量5,967辆，交付量5,237辆。第一季度，Lucid旗下Gravity SUV车型因第二排座椅出现供应商质量问题，交付中断长达29天，导致公司无法满足客户订单需求。

富士康与三菱扶桑计划出口日本产电动巴士

三菱扶桑卡客车公司与台湾鸿海精密工业公司（富士康）计划，于2030年前后将在日本生产的大型电动巴士出口至东南亚、澳大利亚等市场。双方将于2026年下半年各出资50%成立一家专注巴士业务的合资公司，车辆将在三菱扶桑巴士制造公司位于日本富山市的工厂生产。

起亚推出旗下价格最亲民电动车

起亚近期在欧洲多国推出旗下价格最亲民的电动汽车EV2，该车型现已在欧洲开启预订，首批车辆将于下月交付给消费者。起亚EV2车型在德国起售价为26,600欧元（约合30,500 美元），低于此前预期的30,000欧元。起亚同时提供低至每月239欧元的租赁方案。

泰国燃油零售商加速扩建电动车充电网络

由于不断上涨的燃油价格正推动消费者加速转向电动汽车，泰国国有石油公司PTT旗下零售部门计划，到2030年将电动车充电桩数量增加一倍以上，达到7,000个。PTT石油零售业务公司（PTTOR）CEO表示，公司将在未来五年内拨款580亿泰铢（约合18.4亿美元）用于业务扩张。

聚焦·智能化

美监管机构终止对特斯拉远程召唤功能调查

美国国家公路交通安全管理局4月6日宣布，在特斯拉完成软件更新后，该机构已结束针对近260万辆特斯拉车型的调查。该调查针对特斯拉允许用户远程移动车辆的功能，调查发现该功能仅与低速事故相关。该机构于2025年初，在接到多起碰撞事故报告后，对特斯拉“智能召唤（Actually Smart Summon）”功能启动调查。

中国乘用车出口目的国TOP10（2026年1-2月）

NO.1 俄罗斯，2026年1-2月，向俄罗斯出口乘用车108,392辆，累计同比增长97.2%。

NO.2 阿联酋，2026年1-2月，向阿联酋出口乘用车103,926辆，累计同比增长53.0%。

NO.3 巴西，2026年1-2月，向巴西出口乘用车98,898辆，累计同比增长296.1%。

NO.4 英国，2026年1-2月，向英国出口乘用车71,991辆，累计同比增长98.7%。

NO.5 意大利，2026年1-2月，向意大利出口乘用车48,327辆，累计同比增长114.9%。

NO.6 比利时，2026年1-2月，向比利时出口乘用车47,695辆，累计同比减少1.0%。

NO.7 沙特阿拉伯，2026年1-2月，向沙特阿拉伯出口乘用车42,609辆，累计同比增长20.1%。

NO.8 西班牙，2026年1-2月，向西班牙出口乘用车42,476辆，累计同比增长70.3%。

NO.9 澳大利亚，2026年1-2月，向澳大利亚出口乘用车41,279辆，累计同比增长41.3%。

NO.10 墨西哥，2026年1-2月，向墨西哥出口乘用车31,548辆，累计同比减少54.1%。

从2026年1-2月中国乘用车出口目的国分布来看，俄罗斯（108,392辆）、阿联酋（103,926辆）和巴西（98,898辆）位居前三，构成出口的核心支撑。中国车企凭借性价比优势与渠道快速铺设能力，持续扩大市场份额，尤其是在外部环境变化带动下，俄罗斯市场成为阶段性最大增量来源。

与此同时，欧洲市场表现出较强的增长弹性。英国（71,991辆）、意大利（48,327辆）、西班牙（42,476辆）等国家同比增速均处于较高水平，反映出中国品牌在新能源产品导入与渠道建设方面的持续推进。不过，比利时（47,695辆）出现小幅下滑，也说明欧洲市场仍受政策环境、贸易因素及本地竞争格局影响，整体增长具备一定不确定性，更偏向结构性机会。

拉美市场呈现出明显的分化特征。巴西（98,898辆）在政策窗口与产品集中投放带动下实现爆发式增长，成为阶段性核心增量来源；而墨西哥（31,548辆）则出现大幅下滑，这在一定程度上与其2026年关税上调预期有关，部分出口需求已在2025年末提前释放。这种分化趋势表明，中国车企在拉美市场的发展仍高度依赖具体国家的政策周期与市场环境。

此外，中东市场延续稳健增长态势。阿联酋（103,926辆）与沙特阿拉伯（42,609辆）需求持续释放，在消费能力、政策环境及渠道基础等多重因素支撑下，正逐步从补充型市场转变为稳定的规模市场。整体来看，中国乘用车出口正从过去依赖单一市场驱动，转向多区域协同与结构优化并行的发展阶段，增长逻辑也由单纯规模扩张，逐步演变为产品、品牌与渠道能力的综合竞争。

中国「新能源」乘用车出口目的国 TOP10（2026年1-2月）

NO.1 巴西，2026年1-2月，向巴西出口新能源乘用车76,446辆，累计同比增长398.1%。

NO.2 英国，2026年1-2月，向英国出口新能源乘用车51,249辆，累计同比增长139.9%。

NO.3 阿联酋，2026年1-2月，向阿联酋出口新能源乘用车46,953辆，累计同比增长187.9%。

NO.4 比利时，2026年1-2月，向比利时出口新能源乘用车45,710辆，累计同比减少0.8%。

NO.5 意大利，2026年1-2月，向意大利出口新能源乘用车29,159辆，累计同比增长564.1%。

NO.6 澳大利亚，2026年1-2月，向澳大利亚出口新能源乘用车23,399辆，累计同比增长101.9%。

NO.7 西班牙，2026年1-2月，向西班牙出口新能源乘用车22,772辆，累计同比增长107.8%。

NO.8 德国，2026年1-2月，向德国出口新能源乘用车22,624辆，累计同比增长289.0%。

NO.9 韩国，2026年1-2月，向韩国出口新能源乘用车17,325辆，累计同比增长213.3%。

NO.10 印度尼西亚，2026年1-2月，向印度尼西亚出口新能源乘用车15,884辆，累计同比增长57.2%。

从2026年1-2月中国新能源乘用车出口目的国来看，巴西（76,446辆）、英国（51,249辆）和阿联酋（46,953辆）位居前三，形成第一梯队。与传统燃油车出口不同，新能源车型在新兴市场与发达市场之间实现了相对均衡的布局，既在巴西等高增长市场快速放量，也在英国等成熟市场持续渗透。

欧洲市场在新能源出口中的地位提升。英国（51,249辆）、比利时（45,710辆）、意大利（29,159辆）、西班牙（22,772辆）以及德国（22,624辆）均进入前十。这背后主要受益于欧洲电动化转型加速、本地供给阶段性不足以及中国品牌在纯电车型上的成本与产品优势。不过，比利时（45,710辆）小幅下滑，也反映出欧洲市场在政策、补贴及贸易环境变化下仍存在波动。

从增速来看，新兴市场与部分欧洲国家呈现出“爆发式增长”。意大利（29,159辆）同比增长564.1%，巴西（76,446辆）增长398.1%，德国（22,624辆）增长289.0%，韩国（17,325辆）增长213.3%，均体现出新能源车型在不同区域的加速渗透。

此外，亚太及中东市场保持稳定扩张。澳大利亚（23,399辆）、韩国（17,325辆）以及印度尼西亚（15,884辆）均实现较快增长，叠加阿联酋（46,953辆）的持续放量，说明新能源车正从“政策驱动市场”逐步走向“需求驱动市场”，在更多区域具备可复制的增长路径。

根据盖世汽车研究院出口数据库，2026年1-2月比亚迪乘用车出口目的地前十国家如下：

NO.1 巴西，2026年1-2月，向巴西出口纯电动乘用车34,251辆，插电混合动力乘用车18,234辆，总计52,485辆。

NO.2 阿联酋，2026年1-2月，向阿联酋出口纯电动乘用车553辆，插电混合动力乘用车14,332辆，总计14,885辆。

NO.3 英国，2026年1-2月，向英国出口纯电动乘用车2,583辆，插电混合动力乘用车8,382辆，总计10,965辆。

NO.4 澳大利亚，2026年1-2月，向澳大利亚出口纯电动乘用车5,803辆，插电混合动力乘用车2,971辆，总计8,774辆。

NO.5 比利时，2026年1-2月，向比利时出口纯电动乘用车4,134辆，插电混合动力乘用车4,011辆，总计8,145辆。

NO.6 德国，2026年1-2月，向德国出口纯电动乘用车4,297辆，插电混合动力乘用车1,866辆，总计6,163辆。

NO.7 以色列，2026年1-2月，向以色列出口纯电动乘用车218辆，插电混合动力乘用车5,018辆，总计 5,236 辆。

NO.8 西班牙，2026年1-2月，向西班牙出口纯电动乘用车2,354辆，插电混合动力乘用车2,585辆，总计4,939辆。

NO.9 菲律宾，2026年1-2月，向菲律宾出口纯电动乘用车809辆，插电混合动力乘用车3,232辆，总计4,041辆。

NO.10 沙特阿拉伯，2026年1-2月，向沙特阿拉伯出口纯电动乘用车2辆，插电混合动力乘用车3,758辆，总计3,760辆。

从区域分布来看，比亚迪海外市场呈现拉美领跑、中东强势、欧洲均衡、大洋洲与东南亚稳步渗透的格局。其中拉美市场方面，巴西以累计出口乘用车52,485辆的成绩领跑榜单。

巴西市场呈现纯电与插混双线发力的特征。其中纯电动乘用车出口34,251辆，插电混合动力乘用车出口18,234辆，纯电车型占比更高。这一结构既贴合当地推动新能源交通转型的政策导向，也适配城市通勤、网约车等高频使用场景，插混车型则兼顾了长途出行与补能便利性，形成双车型协同拉动的良好态势。

中东市场表现抢眼，阿联酋、以色列、沙特阿拉伯三国均跻身前十，成为比亚迪海外重要的出口增长极。其中阿联酋以14,885辆的出口量位居第二，插混车型贡献14,332辆，占比超96%；以色列插混车型占比同样超过95%，沙特阿拉伯更是以3,758辆插混、仅2辆纯电的结构，凸显出当地市场对插电混动车型的高度偏好。这一特征与中东地区油价水平、长途出行场景及用户多能源适配需求高度相关，插混车型精准匹配核心需求，成为当地主力产品。

欧洲市场持续稳步渗透，英国、比利时、德国、西班牙四国入围前十，成为比亚迪布局最广的成熟市场板块。英国以总计10,965辆的出口成绩位列第三，比利时、德国、西班牙紧随其后，整体出口量集中在4,900-11,000辆区间，呈现均衡发展态势。

从车型结构看，比利时纯电与插混出口量接近持平，德国纯电占比过半，西班牙两者比例相近，欧洲市场对比亚迪双能源路线均保持接纳度。作为汽车工业发源地，欧洲消费者对产品品质与品牌认可度要求较高，比亚迪依靠稳定的产品力实现持续放量，为进一步深耕欧洲市场奠定基础。

大洋洲与东南亚市场同样展现出良好的增长潜力。澳大利亚以总计8,774辆的出口成绩位列第四，纯电动乘用车出口5,803辆，显著高于插混车型，反映出当地市场对纯电车型接受度较高，新能源普及进程较快。菲律宾作为东南亚代表市场入围前十，总出口量4,041辆，插混车型占比近八成，延续了该区域偏好插混的特征，依托灵活的能源适配性实现稳步突破。

整体来看，比亚迪已形成适配全球不同区域的车型投放策略，纯电主攻政策友好、新能源普及度高的市场，插混则在补能体系尚不完善、偏好长途出行的市场占据主导。凭借精准的产品结构与市场布局，比亚迪在2026年初持续巩固全球化竞争力，海外市场梯队清晰、增长动力充足。

从车型来看，一季度，特斯拉主力车型Model Y与Model 3轿车合计交付341,893辆，占据公司销量的绝大部分，Model S、Model X及Cybertruck等其他车型交付量为16,130辆。本季度，特斯拉全球总产量为408,386辆。

图片来源：特斯拉

此外，特斯拉一直保持稳健增长的储能业务，本季度表现不及预期。尽管分析师此前预测该业务将大幅增长，然而数据显示，特斯拉今年一季度储能产品部署量为8.8GWh，低于去年同期的10.4GWh。

此前，随着马斯克将特斯拉公司的重心转向人工智能、自动驾驶、机器人等前沿业务，投资者大多选择忽略特斯拉的销量走势。但对特斯拉公司而言，传统汽车业务仍是其核心现金来源。在美国电动车市场需求摇摆不定的当下，特斯拉能否打开销量局面至关重要。

韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在报告中表示：“尽管交付数据令人失望，但考虑到全球电动车市场当前环境、以及公司正转向聚焦AI战略，这一结果并不意外。”他指出，“当前的市场需求环境更为艰难，欧洲市场仍是特斯拉交付量提升的一大阻力。”

受上述不利因素影响，4月2日纽约股市开盘后，特斯拉股价一度大跌4.6%，创近两个月来最大盘中跌幅。特斯拉股票价格今年以来已累计下跌15%，较去年12月的历史高点回落了22%。

作为特斯拉最大市场，美国正迎来电动车需求的新阶段。此前支撑消费者购车的联邦税收补贴于去年9月底取消后，美国下半年电动汽车销量出现大幅下滑。美国总统特朗普正试图通过取消电动汽车税收抵免、放宽燃油车排放标准与燃油效率要求，废除其声称的“电动车强制政策”，这促使该国多家车企重新加码燃油车业务。

除美国市场表现疲软外，特斯拉还在全球范围内面临中国电动车企的激烈竞争，以及产品线老化的问题。公司正逐步停产两款上市时间最长的车型——Model S轿车与Model X SUV。

马斯克表示，特斯拉计划尽快启动全新双座车型Cybercab的量产，该车型将支撑公司尚处起步阶段的自动驾驶出租车业务。不过，这款专为自动驾驶设计、无方向盘、无踏板的车型，市场前景仍不明朗。

图片来源：特斯拉

数据显示，2026年一季度美国新售电动车销量仅为212,600辆，较2025年同期的296,304辆显著下降。电动车在美国新车总销量中的占比降至约5.8%，与2025年第四季度持平，远低于2025年第三季度7.5%的历史峰值。

考克斯汽车指出，这一下滑主要源于美国联邦政府7,500美元电动车购车税收抵免政策于2025年9月30日到期后未获延续。该政策此前由《美丽大法案》（One Big Beautiful Bill Act）设定日落条款，其终止对市场造成直接且严重的影响。

截至2026年一季度末，美国新售电动车库存已升至130天供应量，比燃油车89天的供应量高出46%。为应对库存积压，车企加大促销力度。考克斯汽车行业洞察总监Stephanie Valdez Streaty表示，2026年2月，美国电动车平均成交价降至55,300美元，与燃油车的价差缩小至创纪录的6,500美元。

特斯拉仍是美国最大的电动车销售品牌，一季度估计交付122,196辆，同比下降4.6%，占美国整体新车市场份额3.3%。同期，美国新车总销量为367万辆，同比下降6.5%，季节性年化销量（SAAR）为1,550万辆。

相比之下，美国二手电动车市场表现强劲。2026年一季度，美国二手电动车销量达93,500辆，较2025年同期的83,587辆增长12%，也较2025年第四季度增长17%。更值得注意的是价格变化：美国二手电动车平均售价为34,821美元，仅比二手燃油车33,487美元高出1,300美元。这一差距远小于2023年初超过10,000美元的水平，创下历史最低。

美国二手电动车库存周期为42天，仅比燃油车的38天多4天，表明其销售速度已接近燃油车，反映出真实消费需求而非供应过剩。

考克斯汽车副首席经济学家Mark Strand指出，推动二手电动车增长的关键因素之一是租赁车辆回流。2023年至2025年间通过《通胀削减法案》（IRA）“租赁漏洞”租赁的电动车正陆续进入二手车市场。考克斯数据显示，2026年至2028年期间，电动车及插电式混合动力车（PHEV）的月度租赁到期量将攀升至24万辆，其中约20%（即近5万辆）为纯电动车。

尽管新售电动车遇冷，美国整体电动化趋势仍在推进。截至2025年底，美国道路上约有580万辆电动车，全年公共充电次数达1.41亿次，同比增长30%。2025年第四季度，包含混合动力车在内的电动化车型占新车销量比例达26%，创历史新高。但增长主要来自混合动力车（HEV），其销量达756,000辆，同比增长57%。丰田占据混合动力车市场43%份额，本田占16.3%。

受中东冲突推高油价影响，消费者对电动化车型的关注度上升。考克斯汽车消费者购物数据显示，2026年2月至3月，“混合动力+插电式”指数显著高于基准水平，电动车关注度也有所提升。汽车平台Edmunds的数据显示，3月9日至15日当周，消费者对电动车的考虑比例达23.8%，显示兴趣并非问题，关键在于转化率。

考克斯汽车预计，2026年美国新车总销量将达1,580万辆，同比下降2.6%；租赁渗透率将降至22%；二手零售车销量预计为2,040万辆。此外，汽车行业正承担约350亿美元的2025年关税成本，平均每辆车增加约3,800美元成本，通过厂商建议零售价（MSRP）上调、目的地费用提高及激励收紧等方式转嫁，进一步凸显二手电动车的价格优势。

分析认为，尽管新售电动车市场承压，但二手电动车价格接近燃油车，可能加速电动车普及。随着2026年起大量三年车龄的特斯拉Model 3或现代IONIQ 5等车型结束租赁进入市场，消费者有望以更具吸引力的价格体验电动车。未来关键问题在于，这一二手市场热潮能否转化为对新售电动车的长期需求。

聚焦·产经

美国Q1电动车新车销量同比下滑28%

最新行业数据显示，今年第一季度美国电动车新车销量仅为212,600辆，较2025年同期的296,304辆大幅下降28%。电动车在美国新车总销量中的占比降至约5.8%，与2025年第四季度持平，显著低于2025年第三季度7.5%的历史峰值。

印度3月电动车销量创新高

受车企大力度促销及消费者对燃油价格上涨担忧的推动，印度电动乘用车和两轮车在3月创下月度销量新高。印度Vahan车辆登记平台3月31日公布的数据显示，该国3月电动乘用车注册量同比增长49%，达19,711辆；电动两轮车注册量同比激增36%，达177,485辆。

聚焦·传统车企新动向

福特第一季度美国销量下滑近9%

福特汽车4月2日公布，其一季度美国汽车销量同比下滑近9%，总销量从去年同期的501,291辆降至457,315辆，主要因持续的购车成本压力促使消费者重新考虑大额消费。一季度内，福特皮卡车型销量下滑11.3%，SUV销量下滑7.8%，反映出其核心车型销量持续疲软。

沃尔沃汽车一季度销量下滑11%

沃尔沃汽车4月2日表示，今年第一季度内共售出153,316辆汽车，同比下滑11%。其中，美洲地区销量大幅下滑28%，主要因消费者信心疲软，而中东地区冲突进一步加剧了这一态势。该公司表示，纯电动车型销量同比增长了12%，占其总销量的24%。

丰田将扩充美国市场电动车阵容

丰田汽车公司正押注更多美国消费者将接纳纯电动汽车，计划扩充其电动车型阵容。丰田目前在美国市场销售四款进口纯电动车，本月将新增第五款。今年晚些时候，丰田在美国肯塔基州的工厂将投产一款全新纯电动车，2027年再推出另一款车型。届时丰田在美国的纯电动产品线将扩充至七款。

加拿大部长拒绝Stellantis以散件组装方式生产中国电动汽车

加拿大工业部长梅兰妮·约利（Melanie Joly）4月2日表示，如果Stellantis集团希望在其加拿大安大略省的闲置工厂投产中国品牌电动汽车，则不得采用散件组装的模式，并强调该计划必须获得该省政府及工会的支持。约利称：“我们不能把汽车以散件套件形式运到加拿大。在加拿大生产汽车，必须有助于支撑本地供应链。”

本田公司Q1美国市场销量下滑4.2%

本田汽车美国公司一季度在美国市场的销量同比下滑4.2%，本田与讴歌两大品牌销量合计达到336,830辆。其中，本田品牌一季度交付量为304,478辆，同比下滑5.1%。讴歌品牌交付量同比增长5.2%至32,352辆，创下四年来最佳的一季度业绩。该公司表示，同比表现走弱，主要是受去年特朗普政府拟出台进口关税前消费者集中购车带来的高基数影响。

日产集团Q1美国销量下降7.5%

日产与英菲尼迪今年一季度在美国市场合计销量为247,068辆，同比下滑7.5%。该公司零售销量同比攀升9.6%，实现连续六个月增长，而车队销量则下滑 31%。日产美国销售与营销负责人表示：“我们正在压缩车队业务，同时需要提升经销商网络的盈利能力。”

奔驰美国公司CEO：将继续推进电动化

奔驰美国公司CEO亚当·钱伯伦近日表示，鉴于海外严苛的政府法规要求，放弃电动汽车并非可行选择，奔驰将继续推进电动化战略。该品牌计划未来三年在美国市场推出多款电动汽车，包括三款AMG高性能车型，以及其走量车型GLC跨界车和E级轿车的零排放版本。

现代即将恢复帕里斯帝高配车型销售

现代汽车美国公司CEO兰迪·帕克近日表示，现代将在几天后恢复帕里斯帝车型高配版的销售。3月初，美国俄亥俄州一名幼童被帕里斯帝车型的电动后排座椅挤压身亡，导致现代停售该车型。

聚焦·电动化

特斯拉Q1交付量超35.8万辆 不及市场预期

特斯拉4月2日发布的公告显示，该公司一季度全球交付量为358,023辆，低于彭博新闻社汇总的分析师平均预期372,160辆。尽管交付量同比仍增长6.3%，但去年同期特斯拉曾在全球工厂暂停Model Y生产，同时还面临消费者对CEO马斯克的抵制情绪。剔除这一特殊时期，特斯拉本季度交付量创下2022年年中以来的最低水平。

特斯拉上海工厂3月交付量增长8.7%

中国乘用车市场信息联席会4月2日公布的数据显示，3月份特斯拉上海工厂生产的Model 3与Model Y的销量（包括出口至欧洲及其他市场的车型）同比增长 8.7%，达到85,670辆。今年一季度，特斯拉上海工厂生产车型的销量同比增长23.5%，较去年四季度1.9%的增速显著加快。

Rivian一季度交付量达10,365辆

美国电动汽车制造商Rivian今年第一季度的交付量达10,365辆，高于市场预期的9,678辆。同时该公司重申其全年交付量预期为6.2万至6.7万辆。在去年因美国电动车税收抵免政策到期导致销量下滑后，Rivian SUV及R1T皮卡车型的需求已趋于稳定。

图片来源：上汽集团

数据显示，2026年1-3月，上汽集团累计销售整车97.3万辆，零售销量达100.8万辆，在行业整体承压背景下实现规模提升。其中3月单月销售整车37.6万辆，凭借稳定表现实现“月销三连冠”。

分业务板块来看，上汽增长动力多元且强劲。自主品牌表现突出，1-3月销售65.7万辆，同比增长9.3%，占集团总销量比重提升至67.6%，自主品牌转型成效持续显现。新能源领域订单上涨，一季度累计销售27万辆，新品上市带动新能源板块势能持续释放。海外市场成为核心增长极，1-3月销售32.5万辆，同比大幅增长48.3%，全球化布局优势进一步凸显。

美国车市核心矛盾：高车价成增长拦路虎，电动车关注度回升但销量承压

Cox Automotive、J.D. Power及GlobalData预测，美国一季度新乘用车及轻型卡车销量将同比下滑6.5%，3月交付量将同比下跌15%。Edmunds预测美国一季度销量将同比下滑6.3%。

同时，Cox Automotive称，美国一季度经季节调整后的年化销量（SAAR）预计为1,550万辆，同比下滑6%。Cox Automotive预计，美国3月经季节调整后的年化销量为1,580万辆，略高于2月的1,570万辆；而Edmunds对此的预测为1,590万辆；J.D. Power与GlobalData则预计美国3月经季节调整后的年化销量达1,600万辆。

Cox Automotive高级经济学家Charlie Chesbrough在声明中表示：“销量不再逐月大幅波动，但增长也愈发艰难。购车成本仍是行业核心难题，这限制了美国新车市场销量突破1,500万辆中段区间的能力。”

J.D. Power与GlobalData表示，美国汽车平均零售价预计将同比上涨2.5%至45,859美元；购车优惠预计增加165美元至3,325美元。J.D. Power的OEM解决方案总裁Thomas King称，美国汽车平均租赁费用同比上涨38美元至805美元，创历年3月最高纪录。

Thomas King在声明中表示：“尽管美国市场需求依然旺盛，但新车购车成本仍是销量提升的主要障碍。”Edmunds洞察部门负责人Jessica Caldwell也直言，购车成本仍是影响消费者决策的首要因素。

不过，美国市场仍有优惠活动可对冲部分购车成本。目前电动汽车折扣力度依旧较大，但已有所收窄，Thomas King称，美国3月电动车平均优惠预计为11,258美元，同比减少940美元；而燃油车及混动车型优惠则有所加码，非电动车优惠预计增加353美元，平均达3,030美元，成为吸引消费者的重要抓手。

图片来源：特斯拉

值得注意的是，2月28日爆发的伊朗冲突迄今对市场需求影响甚微，不过Cox Automotive相关负责人表示，随着油价攀升，消费者对电动汽车的关注度升至年内最高点，开始重新考虑替代动力车型。

Cox Automotive执行分析师Erin Keating对记者表示：“这表明消费者重新燃起了兴趣，但我们需关注这一势头能否持续，还是只是又一次短暂激增。”

同时，Edmunds发现，3月中旬消费者对传统混动车及插电混动车等电气化车型的关注度较当月月初基本持平，但仍高于伊朗冲突爆发当周。

尽管消费者对电气化车型的关注度有所回升，但油价攀升的影响尚未完全传导至市场——受一季度时间周期限制，这一传导效应暂未显现。Cox Automotive仍预计，美国一季度电动汽车整体销量将同比下滑28%至21.26万辆，进一步拖累整体市场表现。从长期来看，随着油价走势持续发酵，其对美国电动汽车市场的后续影响或将逐步显现。

2026年美国车市展望：车企表现分化，全年销量预期谨慎

多数主流车企计划于4月初发布3月及一季度美国销量数据。Cox Automotive预测，通用汽车将以约62.4万辆的销量登顶美国一季度销量榜首，较第二名丰田多出约5.4万辆，但通用在美销量预计同比下滑约10%。值得关注的是，Cox Automotive预计，除梅赛德斯-奔驰在美销量或同比增长16%外，其余主流车企一季度在美销量均将出现下滑。

丰田汽车成为美国新车市场中的一抹亮色，其北美公司首席运营官Mark Templin接受《美国汽车新闻》采访时表示，尽管同比销量或出现下滑，但这家日本车企3月销量表现强劲。他在美国肯塔基州乔治城（Georgetown）的一场活动中称：“我们生产多少就能卖出多少。由于每月销量均超出计划，我们的库存持续吃紧，这对销量造成了一定影响，但3月销量高于2月。我们表现良好，美国市场对我们的产品需求依然旺盛。”

Mark Templin表示，丰田汽车经销商“尚未”报告伊朗冲突或油价上涨带来的任何负面影响。他推测，这或许与丰田库存低于正常可售水平有关，但明确表示未收到任何不利反馈，侧面印证美国市场对丰田产品的需求韧性。

图片来源：丰田汽车

库存方面，Cox Automotive预计，全美经销商库存及在途车辆总计约290万辆，同比下降约4%；库存周转天数约为90天，同比下降2%。

Charlie Chesbrough表示，与去年关税前抢购潮后供应收紧不同，今年春季多重因素或将抑制消费者到店购车，包括冲突影响及车价居高不下，不过退税金额超预期或带动部分消费者到店。

行业机构对美国2026全年新车销量的预测同样谨慎：Cox Automotive预计为1,580万辆，GlobalData预计为1,610万辆，均略低于此前1,620万辆的初始预期。Charlie Chesbrough直言：“2026年美国新车市场前景不明朗，但我们预计销量将较去年略有下滑。”

通用汽车第一季度在美国市场的销量降至626,429辆，同比大跌近10%，主要受季度初暴雪天气的影响，同时也因去年同期销量基数较高，对比表现不佳。不过通用仍守住了美国季度销量榜首位置。紧随其后的日本丰田销量微幅下滑至569,420辆，RAV4等SUV车型的稳定需求为其销售提供了支撑。

图片来源：丰田汽车

马自达汽车的季度销量同样下滑约14%。Stellantis则从长期销量低迷中逐步复苏，得益于Ram与Jeep品牌表现改善，本季度美国销量增长了4%。现代、本田汽车的销量也实现增长，主要受旗下SUV、皮卡及混动车型需求的拉动。

研究机构Omdia的数据显示，整体来看，第一季度美国汽车销量同比下降了5.3%。考克斯汽车（Cox Automotive）高级经济学家查理·切斯布鲁（Charlie Chesbrough）表示：“电动汽车联邦税收抵免取消，叠加持续高企的利率与车价，将导致市场增速继续放缓。”

与此同时，伊朗冲突导致燃油价格上涨，对消费者支出构成压力，进一步加剧了汽车市场销量下滑的风险。美国全国汽油均价正逼近每加仑4美元。不过，雪佛兰全球副总裁斯科特·贝尔（Scott Bell）对公司的全年前景表示乐观，并称油价上涨尚未对需求造成显著冲击。

尽管油价走高通常会提升电动汽车关注度，但分析师表示，若车价居高不下，整体市场需求仍可能承压。考克斯汽车指出，去年在美国联邦补贴退坡前曾迎来一波电动车销量冲高，而今年一季度美国电动车销量预计同比下滑约28%。

考克斯汽车经济与行业洞察高级总监艾琳·基廷（Erin Keating）表示：“2026年以来，消费者对纯电动汽车的选购意向已升至年内最高点。此前也曾出现过类似高峰，因此这一趋势虽令人鼓舞，但并非是前所未有的。”

现代汽车北美区总裁兰迪·帕克（Randy Parker）认为高油价或将持续一段时间。他近日表示：“这让消费者重新开始关注混动车型、电动汽车以及燃油经济性。”

与此同时，经销商端的库存持续上升，行业竞争加剧，有望为寻求更优惠价格的消费者带来利好。梅赛德斯-奔驰北美CEO杰森·霍夫（Jason Hoff）表示：“当车辆库存多于消费者需求时，市场竞争势必会非常激烈。”

来自西雅图的Stellantis与现代汽车经销商吉姆·瓦伦（Jim Walen）预计，即便车企积极寻求增长，在消费者信心走弱的背景下，今年销量或将与上一年持平，市场可能出现更大幅度的折扣。

图片来源：奇瑞（下同）

在汽车行业整体进入存量竞争的背景下，奇瑞的这份成绩确属亮眼，其增长背后，是新能源转型、全球化布局的阶段性成果。

全球化布局实现量质并举，高法规市场拓展成效显著

奇瑞的出口数据一直是其销量增长的核心亮点，2026年一季度的表现更是将这份优势进一步放大。数据显示，其已连续11个月单月出口突破10万辆，每5辆出口海外的中国汽车中就有1辆来自奇瑞，这样的数字印证了奇瑞在海外市场的长期积淀。

且值得注意的是，高法规市场成为新增长极。目前奇瑞集团已进入欧洲18个国家。今年前两个月在英国及欧盟市场销量39135辆、同比增长200%，其中新能源汽车销量11484辆、同比增幅达250%，新能源产品成为其撬动欧洲高端市场的核心支点。

这一成绩的背后，是奇瑞对高法规市场产品标准的适配，从安全性能到低碳排放，均按照当地严苛要求进行研发与生产，让其产品具备了与国际品牌同台竞争的基础。

本土化生产布局则成为奇瑞应对海外贸易壁垒的重要手段，3月底其宣布启动南非本地化生产投资项目，预计2027年年中实现首款车型投产。这一动作既有利于规避整车进口关税，也能依托当地工业基础快速响应区域市场需求。

同时，奇瑞在海外的布局并非单纯的制造落地，还融入了ESG理念，制造端绿电使用占比52.77%，全球首创的100%再生铝技术具备可观的减碳潜力，这些举措让其在海外市场获得了更多品牌认同。

当前全球汽车出口竞争日趋激烈，不仅有其他中国品牌的同赛道角逐，还有国际传统品牌的本土化反击，奇瑞在保持出口量增长的同时，仍可持续探索提升品牌溢价、优化本土化运营的路径，进一步巩固海外优势。

新能源多点开花，高端化与技术落地稳步推进

数据显示，2026年一季度，奇瑞集团新能源销量161202辆，3月单月新能源销量超7万辆、同比增长12.8%。在新能源赛道的稳步增长，源于其全品类产品布局与核心技术的阶段性落地，也让其在行业转型过程中站稳了脚跟。

“新能源奇瑞”在一季度已完成覆盖5万-50万价格带、从小型车到豪华MPV的新能源“超级产品货架”，产品矩阵覆盖微型车、家轿、SUV、商用皮卡等多个场景，实现了全域市场覆盖。

3月上市的全新QQ3收获56879台订单，展现出其在入门级纯电市场的传统优势，风云T9L预售24小时订单15829台，验证了混动产品的市场潜力，家庭新硬派iCAR V27也正式上市，提升家用SUV的体验边界。奇瑞商用车也加快电动化转型，首款纯电动皮卡威麟R08 EV上市，开启了商用车电动皮卡的元年。全品类布局让奇瑞能最大程度覆盖不同消费群体需求，成为其新能源销量增长的重要基础。

技术研发方面，奇瑞的动作同样密集。3月“电池之夜”发布的犀牛电池，实现8分钟充电续航500公里、5000次循环寿命，40余项企业标准远超国标，目前已搭载于多款车型；在固态电池领域，其规划投入100亿元研发经费，计划两年内扩充研发团队至1200人，固液混合电池也将于今年四季度正式装车。

在高端品牌布局上，FREELANDER神行者等品牌的推出，进一步完善了其品牌矩阵，后续随着量产车型逐步落地，市场接受度与品牌认知度也将在实际运营中逐步提升。而在新技术应用层面，犀牛电池、迅龙秒充等技术已进入实车搭载阶段，后续的长期使用体验、市场反馈，也将在规模化交付中得到持续优化，这也是行业内新技术走向成熟的必经过程。

奇瑞一季度的增长，是其多年来深耕全球化、布局新能源的必然结果，这份成绩让其在行业竞争中占据了有利位置。在汽车行业变革的关键期，销量数字只是阶段性结果，如何将短期的增长转化为长期的品牌竞争力，在高端化、全球化的赛道上持续稳步前行，才是奇瑞未来的核心发力点。对于奇瑞而言，一季度的亮眼数据是新的起点，而非终点。

在新能源汽车领域表现尤为抢眼，当月新能源车型销量达8.96万辆，环比增速高达112%，显著领跑整体增幅。

海外市场同样传来捷报，3月出口销量达到10.39万辆，环比增长60%，单月出口量首次突破10万辆大关，国际化战略取得重要突破。

图片来源：长安汽车

从主要品牌表现来看，长安启源3月销量为36,875辆，环比增长102%，延续了强劲的增长势头；深蓝汽车销量达到31,742辆，环比增长88%，市场表现稳定向好；阿维塔3月销量为5,143辆，保持稳健发展态势。

在传统优势领域，长安汽车引力序列（含CS75系列等）3月销量达10.39万辆，环比增长74%，继续发挥销量基石作用；长安凯程当月销量为28,100辆，环比增长94%，在商用车领域展现出较强的增长弹性。

整体来看，长安汽车3月各业务板块均实现环比正增长，新能源渗透率进一步提升至33.1%，海外市场占比达到38.4%，呈现出自主品牌、新能源与海外业务协同发力的良好局面。

3月产销快报 | March Production and Marketing Bulletin

• 盖世汽车：4月1日，岚图汽车发布最新交付数据。2026年3月，公司共交付新车15,019辆，同比增长50.1%，环比大幅增长79.7%，单月销量重回高位。至此，今年第一季度累计交付量已达33,892辆，较去年同期增长30.2%。

• IT之家：4月1日，小鹏汽车公布最新的 2026年3月及第一季度车辆交付数据，同时宣布正式启动拉丁美洲市场扩张计划。2026年3月，小鹏汽车共交付27,415辆，较2月增长80%。第一季度累计交付量达到62,682辆。

• 盖世汽车：4月1日，理想汽车发布2026年3月交付数据，单月交付量达到41053辆。截至2026年3月31日，理想汽车第一季度交付量为95,142辆，历史累计交付量为1,635,357辆。

• 盖世汽车：4月1日，零跑汽车公布3月交付数据：全系交付50029台，月销量重新站上5万台关口，继续保持在造车新势力中的领先位置。

• IT之家：4月1日，小米汽车宣布：2026年3月，小米汽车交付量超过20000台。新一代SU7自3月23日开启交付起，累计交付已超7000台。

• 盖世汽车：4月1日，昊铂埃安BU发布3月终端销量数据：当月销量达38268辆，实现同环比双增长；一季度整体销量同比增长8.72%，为广汽集团一季度开门红提供了核心支撑。

• 盖世汽车：4月1日，广汽丰田发布一季度零售销量数据。1-3月累计销量达171584台，实现同比正增长；其中3月单月销量 66127台，同比增长19.3%，在国内车市竞争加剧的背景下，展现出较强的市场韧性。

• 界面新闻：4月1日，北汽蓝谷发布的子公司2026年3月份产销快报显示，北京新能源汽车股份有限公司本月产量18652辆，同比增长61.50%；销量13647辆，同比下降4.35%。本年累计产量37452辆，同比增长36.96%；累计销量29084辆，同比增长4.94%。

车企动态 | OEM Trend

• 盖世汽车：4月1日，上海汽车集团股份有限公司发布2025年年度报告。年报显示，2025年上汽集团实现整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，市场占有率13.1%，同比上升0.3个百分点；全年实现合并营业总收入6562.4亿元，同比增长4.6%；归属于上市公司股东的净利润101.1亿元，同比增长506.5%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润74.2亿元，同比增长237.2%，经营筑底企稳、业绩回升提速，高质量发展态势持续巩固。

• 盖世汽车：4月1日，零跑汽车发布自愿公告，公司创始人、董事长兼CEO朱江明及股东傅利泉于近期再次增持公司股份，均价约45.10港币，本次增持金额约2.3亿港币。

• 快科技：4月1日消息，比亚迪正式宣布第5000座闪充站投入运营，全国首批闪充高速站也同步上线，位于甘肃兰州青兰高速接驾嘴服务区。至此，比亚迪闪充网络已成功覆盖全国297座城市。

• IT之家： 4月1日，法拉第未来（简称“FF”）公布2025年业绩情况。财报显示，2025年FF实现净资产转正，为770万美元，全年融资性现金净流入为1.614亿美元，资产负债表持续改善。

零部件企业 | Supply Chain News

• 盖世汽车：佑驾创新宣布与智驾大陆已达成合作意向，双方将共同投资设立公司，整合双方在技术、资本及市场方面的优势资源，聚焦移动机器人业务领域开展深度合作，打造覆盖“室内—园区一城市一开放道路”的全场景移动机器人产品体系，以无人物流车为战略支点，向多场景配送等机器人延伸，形成从技术研发、产品量产到全球交付的全链路解决方案。

• 盖世汽车：近日，天齐锂业发布2025年年度报告，该公司全年实现扭亏为盈，经营质量稳步提升，产能布局、技术研发、可持续发展等多方面均取得阶段性成果。财报数据显示，2025年天齐锂业实现营业收入103.46亿元，归属于上市公司股东的净利润4.63亿元，较2024年的-79.05亿元实现扭亏，同比增长105.85%；基本每股收益0.28元/股，同比增长105.81%。

• 盖世汽车：近日，赣锋锂业发布2025年年度报告，全年经营业绩实现大幅改善，成功扭亏为盈，核心业务稳步增长。财报数据显示，2025年赣锋锂业实现营业收入230.82亿元，同比增长22.08%，归属于上市公司股东的净利润16.13亿元，较2024年的-20.74亿元，同比大增177.77%。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 界面新闻：4月1日，韩国产业通商部发布的“3月进出口动向”资料显示，3月韩国出口额同比增加48.3%，为861.3亿美元，创下单月最高纪录。其中，半导体出口额同比猛增151.4%，首次突破300亿美元关口，为328.3亿美元。此外，汽车出口同比增加2.2%，为63.7亿美元。石油产品出口额增加54.9%，为51亿美元。

人事变动 | Change of personal

• 界面新闻：宝马日本公司发表声明称，上野金太郎将于4月1日加入公司，担任社长兼代表董事。上野金太郎于1987年加入梅赛德斯-奔驰日本公司，并于2012年出任总裁兼首席执行官。 

• 界面新闻：原特斯拉中国区总经理孔艳双已入职小米，将接替原小米汽车总监李晓锐负责汽车销售方面工作。孔艳双于3月初入职，处于工作交接期，目前小米内部并未正式发文通告其正式职位。就以上消息向小米求证，截至4月1日，小米暂无回应。

从销量结构来看，新能源渗透率的稳步提升与海外出口的快速增长成为其销量增长的两大主力。

一季度，吉利汽车新能源累计销量369,059辆，渗透率达52%，3月单月渗透率进一步升至55%。同期，其海外出口累计203,024辆，同比增幅达126%，出口增速显著高于整体销量增速。

图片来源：吉利汽车

燃油基盘稳固，高端品牌增速分化

在品牌层面，吉利采取多品牌差异化定位策略，各品牌在能源类型与目标市场上形成互补。

吉利品牌一季度销量550,659辆，承担整体销量的基盘作用。其中，“中国星”高端系列一季度累计销量103,366辆，3月销量32,818辆，在燃油车市场维持着较高的单品价值。

该系列通过产品迭代巩固市场份额，星越L全新长风系列与东方曜系列形成双车组合，进一步强化了其在A级燃油SUV市场的布局。同时，博越REV以增程式动力形式进入A+级SUV市场，意在承接部分对纯电存在里程焦虑的过渡期用户。

领克品牌一季度累计销量81,662辆，同比增长12%。3月销量25,426辆，其中新能源车型单月占比达62%，显示其转型速度明显加快。从产品动态看，领克900旗舰大五座SUV已正式亮相，中大型纯电轿车正式命名为领克10，与领克10+形成运动化组合。第三代领克03大尾翼版与领克07 EM-P碳纤维尾翼版的上市，则延续了该品牌在性能细分市场的差异化路线。

极氪品牌一季度累计交付77,037辆，同比增长86%，增速在三品牌中最为突出。3月交付29,318辆，同环比分别增长90%和23%。极氪的产品线正从纯电向“超级电混”延伸，超级电混高性能旗舰SUV极氪8X计划于4月中旬上市。此外，极氪9X在3月实现交付破万，显示其在高阶市场的交付能力正在提升。

新能源渗透率突破50%，全球化布局深化

新能源与出口两大板块在一季度均实现了结构性突破，成为拉动整体销量增长的关键引擎。

图片来源：吉利汽车

一季度，吉利汽车新能源累计销量369,059辆，渗透率达52%，3月单月渗透率进一步升至55%。其中，银河品牌承担了主要走量任务。一季度，银河品牌累计销量238,859辆，其中3月销量82,744辆，环比增长13%。

银河品牌的产品线正在快速扩张，首款AI全地形硬核SUV已命名为“吉利银河战舰700”，基于吉利原生新能源越野架构打造，意在切入新能源越野赛道。随着插混市场竞争加剧，银河M7的产品技术首秀强调“混动价值体系”，显示出吉利正试图通过技术差异化建立定价权。

领克新能源家族一季度累计销量50,962辆，同比增长34%，其中3月销量13,056辆，新能源占比达62%。

出口方面，一季度累计销量203,024辆，同比增长126%。3月出口81,639辆，同比增长120%，环比增长34%。

从市场布局看，吉利的全球化正从产品出口向本地化运营过渡。Geely E5（银河E5）与Starray EM-i（银河星舰7 EM-i）已登陆匈牙利、西班牙、德国、荷兰、比利时、卢森堡等欧洲六国。

极氪品牌在德国完成首批用户交付，并在意大利、西班牙、葡萄牙同步开启销售。

领克01、领克02（领克Z20）在墨西哥上市，领克08 EM-P获摩洛哥2026年度汽车大奖，显示其全球品质正逐步获得区域市场认可。

综合来看，吉利汽车一季度新能源渗透率已稳定在50%以上且仍在上升，海外出口增速远高于内销，多品牌之间形成了能源类型与价格带的差异化布局。

在燃油车市场份额持续收缩的背景下，吉利通过银河品牌承接主流新能源销量，领克与极氪分别在中高端插混与高端纯电领域形成差异化竞争，同时以燃油车迭代维持基盘稳定。

二季度，极氪8X、银河战舰700等新车型的实际终端表现，将是检验其产品定义能力与渠道效率的关键节点。

图片来源：比亚迪

尤为值得关注的是，比亚迪在全球化战略上再获突破，3月乘用车及皮卡海外销量高达119,591辆，同比激增65.2%，这一数据不仅印证了比亚迪产品在全球市场的竞争力，更标志着其“出海”步伐已迈入高增长的快车道，成为中国汽车品牌走向世界的杰出代表。

从各品牌维度看，比亚迪旗下的多品牌矩阵正展现出全面开花的局面。作为销量中坚的比亚迪汽车（王朝加海洋）系列，3月销量高达262,327辆，持续巩固其在主流大众市场的领先地位。主打个性化的方程豹品牌，月销量稳步攀升至25,926辆，展现出在细分市场的号召力。高端豪华品牌腾势表现稳健，月销量达7,133辆。而作为比亚迪技术巅峰的百万级高端品牌仰望，也交出了307辆的月度销量答卷，进一步夯实了其在顶级豪车市场的品牌形象。

放眼整个一季度，比亚迪的势头同样不俗。2026年1-3月，比亚迪集团累计销量已高达700,463辆，为全年目标的达成奠定了不错的开局。尤为亮眼的是，一季度乘用车及皮卡海外累计销量已达到319,751辆，全球化战略成果显著。

随着这份“开门红”成绩单的落地，比亚迪的新能源汽车累计销量也已正式突破1580万辆大关。这一里程碑式的数字，不仅是中国新能源汽车工业飞速发展的缩影，更是比亚迪持续以技术创新驱动市场的有力证明。

图片来源：深蓝汽车

从具体车型表现看，深蓝S05 3月全球销量达到17586辆，其中国内市场14069辆，海外市场3517辆。该车型自上市以来月均销量保持在万辆以上，累计销量已突破19万辆。深蓝L06在3月贡献5135辆，环比增幅达170%。深蓝S07当月销量环比提升157%。

海外市场方面，深蓝S05单月出口3517辆，成为品牌拓展海外份额的重要支撑。整体来看，深蓝汽车在3月实现环比、同比双增长，多款车型在细分市场均呈现快速放量态势。

数据显示，蔚来多品牌矩阵协同发力成效显著。其中蔚来品牌交付22490台，同比增120.1%、环比增48.4%；乐道品牌交付6877台，同比增42.7%、环比激增130.7%；萤火虫品牌交付6119台，环比增长130.3%。

2026年一季度，蔚来累计交付83465台，同比增长98.3%，交付量超出80000-83000台的季度指引目标，截至目前其累计交付量已突破108万台，达1081057台。

图片来源：蔚来

蔚来旗下多款车型表现亮眼，成为交付增长核心驱动力。3月20日，蔚来全新ES8历时181天完成第80000台交付；乐道L90单月交付环比增155.1%，推动乐道品牌累计交付突破14万台。3月29日，萤火虫品牌迎来第50000台用户交付，正式迈入全新发展阶段。

交付飘红的背后，是蔚来经营基本面的持续向好。此前3月10日发布的2025年四季度财报显示，蔚来四季度实现经营利润12.5亿元，首次达成季度盈利，现金储备达459亿元，环比增长近百亿，为企业发展奠定坚实基础。

据悉，蔚来将从4月2日起进入新品密集发布期，2026款ES6、EC6、ET5、ET5T四款年款车型将率先上市，在设计、配置和智驾体验上全面升级；4月9日，科技行政旗舰SUV蔚来ES9将召开产品技术发布会；乐道L90 2026款也将于4月下旬推出，新增激光雷达旗舰智驾版，乐道L80及萤火虫改款车型也将陆续上市，新一轮产品攻势有望进一步推动蔚来交付增长。

图片来源：小鹏汽车

财报更值得看。Q4营收222.5亿元，净利润3.8亿，单季度盈利终于跑通了。全年研发支出94.9亿元，同比增长47%。烧钱这么多年，毛利率站上18.9%，算是个转折信号。

3月有几个节点动作挺密。第二代VLA智驾系统在732家门店铺开试驾，日均试驾量环比翻倍。P7新增Max和Ultra SE版，起售价20.38万元。G6超级增程版定价18.68万元，直接打续航和补能效率。

大众合作车型与众08在大众安徽投产，从签约到量产24个月。标配小鹏VLA和图灵芯片，这算是技术输出的实质性落地。

公司中文名从“小鹏汽车”变更为“小鹏集团”。改了名字，意味着业务边界在往外推。

国际业务上，墨西哥市场G6起售价约31万人民币，G9约42万。在当地建了1000平米备件仓，供应链前置的动作比卖车本身更值得关注。

在技术研发层面，小鹏汽车发布世界模型X-World技术报告。该模型基于视频扩散生成技术，服务于自动驾驶的闭环仿真测试、在线强化学习及数据生成环节，已应用于第二代VLA的研发与验证。

2026年3月，理想汽车交付新车41,053辆。截至2026年3月31日，理想汽车第一季度交付量为95,142辆，历史累计交付量为1,635,357辆。

图片来源：理想汽车

理想i6交付量的持续攀升是3月销量回到4万辆的重要原因。理想汽车董事长兼CEO李想指出，“随着产能瓶颈在春节后彻底解决，理想i6在3月超过2.4万辆，位居20万至30万元纯电SUV销量前列。理想i8得益于出色的用户口碑，订单量也实现稳步增长，3月环比提升超过100%。”

此外，全新一代理想L9也即将在二季度上市，搭载自研马赫100芯片、全球首个量产全线控底盘和800V全主动悬架，第一次让一辆量产车完整具备了感知、思考和行动的能力，将成为开创具身智能时代的旗舰SUV产品。

在3月召开的英伟达GTC 2026上，理想汽车发布了下一代自动驾驶基础模型MindVLA，以及突破性的3D ViT视觉编码器，能够直接感知真实的三维物理世界，统一理解真实物理空间的几何和语义，向人类智能的空间理解能力看齐。这套基础模型不仅为自动驾驶设计，还将在未来驱动更多物理世界的智能体。

截至2026年3月31日，理想汽车在全国已有517家零售中心，覆盖160个城市；售后维修中心及授权服务中心552家，覆盖223个城市。理想汽车在全国已投入使用4057座理想超充站，拥有22,439个充电桩。

这一成绩单看似平常，却蕴含深意——它出现在合资品牌市场份额持续被挤压、新能源渗透率突破50%的产业剧变期，更出现在东风本田自身销量从2020年82万辆高点跌落至2025年32.58万辆的低谷之后。

这份“开门红”是昙花一现的反弹，还是企稳回升的拐点？

断崖之后

东风本田的坠落速度，在主流合资品牌中堪称触目惊心。2020年，这家企业尚以82.04万辆的年销量稳居合资阵营前列，随后，短短五年间，年销量减少近50万辆，跌幅超过60%。

东风本田的困境，本质上是合资品牌在电动化时代集体失语的缩影。燃油车时代，日系车“省油、耐开、保养成本低”的核心优势深入人心，但进入新能源时代，这些属性成为电动车的天然优势——电动车能耗成本更低、结构更简单、故障率更低，直接瓦解了日系品牌的技术壁垒。

图片来源：东风本田

更关键的是，东风本田在新能源领域的尝试屡屡受挫。2022年推出的纯电车型e:NS1，上市后月销量长期徘徊在百辆以下，甚至多次出现“个位数”销售的尴尬局面。

2025年3月推出的纯电SUV S7，耗时4年、投入大量资源打造，却因初期定价近26万元过高导致市场遇冷，上市三个月累计销量不足500辆，即便后续推出“一口价”政策，市场已不愿为之买单。

新品牌“灵悉”虽以12万元起售价展现破局诚意，但在比亚迪、小鹏、零跑等同价位产品的挤压下，截至2025年6月累计销量不足千辆。一位业内人士尖锐指出：“早期‘e:NS’系列依赖油车平台改造，‘油改电’的本质难以赢得认可。”

销量下滑只是表象，更深层的危机在于体系能力的滞后。东风本田内部对此有清醒认知：执行副总经理曹东杰坦言，“东风本田这么多年形成了一套习惯的、标准的流程和体系，这套标准和体系在适应中国当前快速且激烈的格局时，适应性跟不上节奏”。

这种僵化体现在产品开发节奏上——当自主品牌以18个月为周期迭代车型时，合资品牌仍遵循4-5年的传统开发流程；也体现在供应链体系上——过于依赖日系供应商，难以快速响应中国市场的本土化需求。

更严峻的挑战来自消费者认知的固化。随着自主品牌和造车新势力的崛起，消费者对合资电动车的刻板印象已固化为“智能化落后、性价比低、设计保守”。这些标签成为东风本田推新的天然鸿沟，e:NS1、S7等车型未能以足够的产品力打破这一认知。

与此同时，自主品牌凭借“三电+智能”的组合拳，正在瓦解合资品牌最后的护城河。有评论指出：“当乘用车电动化渗透率突破50%，我们的对手已经用‘热兵器’作战，而我们不能再抱着‘冷兵器’犹豫。”

燃油基本盘尚在

在转型的喧嚣中，东风本田开始重新审视自己的核心资产——累计超过860万的保有用户和燃油车领域积淀的技术优势。这一思路的转变，体现在其战略表述从“全面转向电动化”调整为“燃油车是转型期的稳定器，新能源要卷土重来”的双轨路径。

这一判断基于对中国市场现实的清醒认知。2026年1月，国内常规燃油乘用车零售量达94.8万辆，在整体市场中仍占据超过七成的份额。中国市场幅员辽阔，不同地区的能源基础设施、消费习惯差异巨大，燃油车在未来相当长时期内仍将是汽车消费的基本盘。

曹东杰对此有清晰判断：“哪怕只有30%的燃油车份额，它也有接近1000万台的体量。在1000万台里，我们怎样把自己的角色做好，这是我们要去思考的重点。”

燃油车的优势在于可量化的“硬实力”：发动机、变速箱、底盘的调校功力，以及可靠性、耐久性、经济性、保值率等长期积累的口碑。

图片来源：东风本田

根据中国汽车流通协会发布的2025年度保值率报告，东风本田CR-V三年保值率达60.27%，在合资品牌紧凑型SUV中排名第一。2025年，CR-V全球累计销量突破1500万辆，仅中国市场销量就超320万辆。这些数字背后，是产品全生命周期价值的体现，也是东风本田最深厚的品牌护城河。

2025年底成为东风本田战略调整的关键节点。原东风猛士科技CEO曹东杰调任东风本田执行副总经理，这位在自主品牌历练多年的管理者，为合资公司带来了新的变革思路。

在2025年广州车展上，曹东杰明确提出“本土化研发、本土化供应链”的转型方向，自主研发团队人数将翻倍，并积极引入中国本土供应商体系。

这一思路在产品端迅速落地。2026年1月，东风本田推出新版HR-V，Pro版售价10.99万元，Max版11.29万元，搭载与CR-V同源的“黄金动力”总成及核心架构技术，首次将合资品牌中高端技术下沉至10万级主流市场。

与此相配合的是价格体系的稳定策略。自2025年底起，东风本田启动价格稳定策略，拒绝参与无底线的价格战。2026年1-2月的销量增长，正是在这一策略下实现的——在行业整体下滑中逆势上扬，同时避免了“以价换量”对品牌价值的透支。

2026年3月，一则消息引发行业关注：东风本田纯电车型e:NS2将出口日本市场，最早于春季开始销售，导入日本后暂定名INSIGHT，首批限定3000台。这是中国生产的合资品牌纯电车型首次返销日本市场，具有标志性意义。

这一动作背后有多重考量。从产品层面看，e:N系列融合了本田造车经验与中国电动化、智能化技术优势，将其引入日本市场，是对中国本土化研发能力的验证。从战略层面看，出口可以提升中国工厂的产能利用率，为新能源业务创造新的营收来源。

更重要的是，这一“反向输出”打破了长期以来合资品牌单向引进海外车型的格局，标志着合资企业在全球体系中的角色正在从“制造基地”向“技术输出方”转变。

电动化是上半场，智能化是下半场。在智能化领域，东风本田正加速补课。2025年，东风本田与Momenta联合开发NOA高阶智能辅助驾驶系统，试图缩小与头部新势力的差距。与此同时，东风本田正加快导入中国化平台、中国化技术、中国化供应链，以精准服务本土用户。

曹东杰在访谈中透露，2027年将成为东风本田转型的关键窗口期，届时将正式向市场呈现革命性的智能化突破与全新成果。这意味着，东风本田正在从“跟随者”向“追赶者”的角色转变，其智能化布局的成效，将决定能否在2027年后的市场竞争中重回主流视野。

至此，今年第一季度累计交付量已达33,892辆，较去年同期增长30.2%。

图片来源：岚图

从环比接近80%的增速来看，岚图在3月呈现出明显的产销回暖态势。这一增长一方面得益于春节后汽车消费需求的集中释放，另一方面也反映出其产品线调整与终端促销策略的短期成效。

作为东风汽车集团旗下高端新能源品牌，岚图目前拥有SUV、MPV及轿车等多个细分市场布局，产品矩阵相对完整。

尽管单月数据表现亮眼，但横向对比头部新势力车企，岚图的销量规模仍处于第二梯队。今年以来，新能源汽车市场竞争持续加剧，价格战与技术迭代并行，各品牌在交付量上的排位变化更为频繁。

岚图此次实现同环比双增，有助于稳定市场信心，但后续能否延续这一增长斜率，仍有赖于新车型的上量节奏以及渠道下沉的推进效率。

按照此前规划，2026年将是岚图产品大年，多款改款及全新车型计划年内推出。在当前行业淘汰赛加剧的背景下，如何将阶段性交付高点转化为可持续的规模优势，仍是岚图接下来面临的核心考验。

从产品矩阵来看，埃安品牌主力车型持续发力，夯实市场基本盘。其中，定位国民刚需大五座SUV的埃安 i60，3 月销量再次突破万辆，延续了稳定的市场表现，成为品牌面向家用消费市场的核心走量车型。

图片来源：昊铂埃安BU

同时，品牌全新车型埃安N60即将正式登场，官方将其定位为 “年轻人的第一台国民智驾好车”，瞄准年轻消费群体与智能驾驶赛道，为品牌后续增长储备了新动能。

目前，头部自主新能源品牌竞争持续白热化。在此背景下，昊铂埃安BU实现 8.72% 的一季度同比增长，反映出品牌在存量竞争中仍面临较大的市场压力。

昊铂埃安BU作为广汽集团新能源业务的核心板块，其销量表现直接影响集团电动化转型进度。随着埃安 N60 等新车型的上市，品牌将进一步完善产品矩阵，覆盖从家用刚需到年轻智驾的多元细分市场。后续能否借助新车型拉动销量增速、缩小与行业头部品牌的差距，将成为检验其电动化战略成效的关键。

从车型结构来看，广汽丰田核心主力车型集体发力，成为销量增长的重要支撑。凯美瑞一季度累计销量45667台，同比增长7%，持续稳居中型轿车市场第一梯队；汉兰达以19256台的销量、25%的同比增幅，巩固了中大型SUV市场的标杆地位；赛那一季度销量21957台，同比增长10%，在高端家用MPV市场保持稳定竞争力。

图片来源：广汽丰田

新能源板块中，铂智3X一季度销量16865台，稳居合资新能源车型前列。据官方披露，该车上市1小时内订单破万，累计大定订单超万辆，成为合资纯电市场的热门车型。

智电转型是广汽丰田一季度销量增长的核心驱动力。数据显示，一季度智能电混双擎车型销量达95828台，同比增长12%，占总销量比重提升至56%，创历史新高，标志着广汽丰田 “油电同强” 战略持续落地，混动技术成为品牌差异化竞争的核心优势。

同时，3月全新上市的纯电车型铂智7实现上市即交付，实车已全面到店，进一步完善了品牌新能源产品矩阵，为后续销量增长注入新动能。

在国内车市整体承压、部分合资品牌销量下滑的背景下，广汽丰田通过高端化产品矩阵与智电技术升级，实现了销量与结构的双重优化。随着铂智7等新车型的市场渗透，以及双擎技术的持续普及，广汽丰田在2026年的市场表现仍有进一步提升空间。

图片来源：智己汽车

在产品方面，智己汽车于3月26日启动全新SUV车型LS8的预售。该车定位为跨时代科技旗舰，提供大五座与大六座两种版本，预售权益价区间为25.98万元至30.98万元。据官方公布，预售开启45分钟内，小订订单数量突破10000台。智己方面表示，该车型集成了上汽集团的巅峰技术，强调其在驾驶体验、智能配置、家庭适用性及增程系统等方面的综合表现，意在为品质家庭用户提供一步到位的旗舰选择。

在智能化技术层面，智己汽车于3月18日发布了行业首个超级智能体IM Ultra Agent，并宣布全球首搭千问大模型。该智能体通过三大技术创新，构建了行业首创的“舱驾一体、全域融合”智能架构IM Fusion Nova。据介绍，这一架构从底层对线控底盘、智驾AI与智舱AI三大核心系统进行了重构与打通，使AI能够理解用户意图并实现对车辆动作的掌控，进一步推进智能汽车的人机交互与执行能力。

图片来源：极石汽车

今年以来，极石汽车在国内外市场持续发力，凭借在产品力、用户服务及品牌建设等方面的持续深耕，赢得了越来越多消费者的认可。

1月，极石汽车交付量为1028台，销量同比涨幅接近100%；2月全球订单量持续增长，当月交付量达1298台。3月交付量的继续提升，不仅反映出市场对极石品牌的高度信任，也印证了其在新能源越野细分领域的差异化竞争力。

作为聚焦高端新能源越野赛道的品牌，极石汽车自推出以来，始终坚持以用户需求为中心，围绕硬核产品力与智能化体验不断打磨产品矩阵。当前，极石旗下车型在动力性能、越野能力以及智能座舱等方面的综合表现，已逐步建立起独特的市场认知，成为不少追求个性与实用兼顾的消费者的重要选择。

在渠道布局方面，极石汽车也在加速推进全球化战略。截至目前，其销售与服务网络已在多个重点区域实现落地，为海外市场的拓展提供了有力支撑。伴随全球订单量的持续增长，极石汽车的产能与交付体系正同步优化，以应对不断攀升的市场需求。

行业分析指出，随着新能源越野细分市场逐步扩容，极石汽车凭借精准的产品定位与稳步提升的品牌影响力，有望在后续继续保持高质量增长。接下来，极石汽车还将进一步丰富产品序列，完善用户生态体系，助力品牌在激烈的市场竞争中行稳致远。

图片来源：零跑汽车

A10走量与智驾下放

从产品结构看，3月26日上市的A10成为其重回5万交付关口的主要增量来源。

该车型定位10万级纯电市场，搭载激光雷达与“车位到车位”领航辅助驾驶功能，采用高通8295座舱芯片与8650智驾芯片的双芯片组合，CLTC续航505km，电机采用油冷技术，整车得房率达88.1%。官方称，A10上市后大定订单破万的时间为全系最短，3月最后一个周末两天大定合计超9000台。

图片来源：零跑汽车

从终端反馈看，A10上市后门店进店量与试驾量均创历史新高。这表明在10万元以下纯电市场，高阶辅助驾驶功能正逐步成为用户的关注点，零跑通过将智驾配置下放至该价格区间，实现了快速走量。

在智能化配置方面，零跑计划于4月在全系车型搭载城市领航辅助驾驶功能。该功能基于自研辅助驾驶系统，采用非高算力依赖的世界模型技术路线，覆盖所有带激光雷达版本的车型。此举意味着零跑的智驾能力进入规模化普及阶段，相比以往将高阶功能限定在高端车型的做法，零跑选择了更快的下沉策略。

ABCD全系列进入协同发力期

在A10带动入门市场的同时，零跑即将推出旗舰车型D19，进一步补全产品矩阵。

图片来源：零跑汽车

D19为D平台首款车型，定位全尺寸旗舰SUV，将于4月16日正式上市。车身尺寸方面，官方未公布具体数据，但明确其目标为30万级全尺寸SUV市场，强调在空间、续航、智能、驾控、安全等方面的集成能力。该车型被零跑定义为“十年技术集大成者”，也是其“科技普惠”理念在旗舰产品上的落地。

从产品线结构看，目前零跑在售车型已覆盖A系列、B系列、C系列、D系列及T03、Lafa5等，提供纯电与增程双动力路线。随着D19上市，零跑将首次实现从A级到D级的全系列覆盖，价格带从10万以内延伸至30万以上。

在财务表现上，零跑于3月16日发布的2025年年报显示，公司首次实现年度盈利，成为继理想汽车之后第二家实现年度盈利的中国造车新势力。官方指出，自研自造部件占整车成本的65%，涵盖三电系统和智能化系统，这一模式在规模放量后逐步体现成本优势。

渠道层面，零跑4月推出“智行都灵 续航无忧”购车权益活动，全系车型权益综合至高56680元，覆盖纯电与增程两类用户群体。该活动意在维持终端热度，为D19上市后的销量衔接提供支撑。

从整体节奏看，零跑在3月至4月间完成了新车上市、城市智驾功能全系搭载、旗舰车型发布预告、年度盈利披露等一系列关键节点。A10的销量验证了其在下沉市场用智驾换取增量的策略有效性，而D19的上市将决定其能否在高端市场形成稳定的品牌站位。

财务基本盘：规模扩张与盈利韧性

从核心财务指标来看，赛力斯2025年实现营业收入约1,650.54亿元，同比增长13.69%，创下历史新高；归属于上市公司股东的净利润约59.57亿元，同比增长0.18%，连续两年实现盈利。在新能源汽车行业普遍面临价格战和利润摊薄压力的背景下，这一成绩具有一定韧性。

图片来源：赛力斯财报

营收增长的主要驱动力来自新能源汽车销量的提升。2025年，赛力斯新能源汽车销量达472,269辆，同比增长10.63%。其中，问界系列全年累计交付超42万辆，对整体销量贡献度超过82%，成为赛力斯业绩的核心支撑。问界品牌成交均价从2024年的37.7万元提升至39.1万元，产品溢价能力有所增强。问界M9全年交付超11万辆，连续两年稳居50万元级车型销冠；问界M8全年交付超15万辆，位居40万元级销量第一；全新问界M7年度交付超11万辆。

盈利结构方面，2025年赛力斯新能源汽车毛利率达28.78%，较2024年增加2.55个百分点，产品结构调整带来的毛利率提升成为利润改善的重要支撑。不过，归母净利润仅微增0.18%，扣除非经常性损益的净利润为51.36亿元，同比下降7.84%，显示主业盈利端存在一定压力。

2025年，赛力斯销售费用241.90亿元，同比增长26.12%；管理费用47.87亿元，同比增长34.96%；研发费用79.54亿元，同比增长42.41%。三项费用合计较上年增加超71亿元，对利润端形成了一定侵蚀。

现金流和资产负债结构方面也有所改善，2025年经营活动产生的现金流量净额达289.14亿元，同比增长28.42%。2025年11月，赛力斯成功在香港交易所主板挂牌上市，成为首家“A+H”两地上市的新能源车企，募资净额约140亿港元。

技术与战略布局

赛力斯在2025年年报中着重强调了技术驱动的战略方向。2025年，公司研发投入达到125.1亿元，同比增长77.4%，研发投入强度与增速均保持行业领先水平。截至2025年末，研发人员达9,019人，同比增长45.4%，占员工总数比例提升至41.1%；累计获得授权专利8,046件。

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技术成果方面，赛力斯相继推出了赛力斯智能安全、魔方技术平台2.0、超级增程等创新技术成果，并完成第五代2.0T超级增程技术开发。公司坚持“增程+纯电”双轮驱动的技术路线，增程器业务以37.5%的市占率位居中国市场第一。在智能辅助驾驶领域，2025年问界累计新增智能辅助驾驶里程38亿公里，日均新增1,033万公里，智能辅助驾驶活跃用户比例高达95.4%。

产能与供应链管理方面，面对全新问界M7上市后23万辆的订单储备，赛力斯于2025年9月向所有供应商发出明确的产能提升指令，要求在10月28日前将供应能力提升至1,200车/天，并向核心供应商派驻专属协调团队，推动部分关键供应商在工厂周边布局配套生产基地，以缩短供应链响应时间。

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据财报信息，报告期内，赛力斯还完成两项重大投资：一是以85.18亿元收购龙盛新能源100%股权，该工厂系问界系列车型核心生产基地，关键工序100%自动化；二是子公司以115亿元现金收购深圳引望智能技术有限公司10%股权。

此外，赛力斯首次在年报中系统披露智能机器人业务布局，围绕双足机器人、轮式机器人、四足机器人及轮足复合机器人等多种形态开展技术研发，初步形成多平台并行的技术储备。

面向2026年，赛力斯在年报中提出力争两年内实现第二个百万辆目标，同时加快面向海外市场的车型研发与运营体系搭建，并推进智能机器人等创新业务落地。

综合来看，赛力斯2025年年报呈现出“规模扩张、盈利承压、投入加码”的整体面貌。营收与销量稳步增长、毛利率持续改善、资产负债结构得到优化等积极信号较为清晰，但利润端受费用扩张侵蚀的压力同样不容忽视。高强度研发投入与产业链纵深布局，可见赛力斯对长期技术能力的重视。

未来，如何在巩固国内高端市场地位的同时平衡利润与投入、应对行业竞争，将是市场持续关注的焦点。

同期，丰田和雷克萨斯在华销量下滑13.9%，至82,471辆，主要原因是市场竞争日趋激烈，以及农历春节假期导致营业天数减少；美国销量则达到180,950辆，小幅上涨了3.2%，主要受混合动力汽车（HEV）需求保持强劲，卡罗拉、凯美瑞等车型需求同样稳健的支撑。

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产量方面，受车型换代影响，丰田2月全球产量（含雷克萨斯品牌以及子公司大发汽车与日野汽车）下跌2.2%至868,368辆，连续第四个月出现下滑。丰田称，整体需求依然强劲，产量下滑主要系主力车型RAV4换代生产调整所致。

分地区来看，丰田2月加拿大产量大跌46.2%，中国下滑11.5%，日本下滑2.6%，中东下滑20.4%；美国产量则增了长3.4%，欧洲增长了3.9%。

尽管丰田这家全球最大的车企在全球电动车需求放缓、美国对汽车及零部件加征关税的压力下仍保持稳健，但日本汽车行业面临的更大考验，将是2月28日爆发的中东冲突对产业链造成的扰动。日本车企约70%的铝原料来自该地区，随着供应链不确定性加剧，多家日企已开始下调产量。

本月早些时候，日本汽车工业协会表示，中东冲突已开始影响零部件交付与供应。据该行业组织数据，2025年日本本土车企向中东出口汽车约80万辆，出口额约2.5万亿日元（合156亿美元）。日本汽车工业协会称，航运航线被迫从现已封锁的霍尔木兹海峡改道至南非好望角，运输时间将近乎翻倍，达到约100天。

据日本媒体报道，丰田、日产已表示计划在3月减产，本田则将通过在美洲、日本及泰国提升本地化生产，抵消对中东地区出口减少的影响。

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据悉，蔚来萤火虫于2024年底推出，首款车型在2025年4月19日国内上市，4月29日同步开启交付，上市之初推出自在版、发光版两款设计风格车型，起售价分别为11.98万元与12.58万元。品牌交付节奏稳步推进，2025年9月达成2万台交付，2026年1月12 日完成4万台交付，从2万台到4万台的交付跨越仅用时四个多月。

作为蔚来旗下高端小车，萤火虫在设计与配置上颇具特色。整车尺寸为4003/1781/1557mm，轴距2615mm，外观融入创新仿生学理念，三环式LED灯组打造独特照明效果，悬浮式双色涂装与密辐式铝合金轮毂提升了整车精致感。内饰设计兼顾实用性与灵活性，前排中岛扶手可抬起，置杯架下方配备抽屉组，50W无线快充舱带防滑凹槽，磁吸式锚点系统还可搭配多种储物配件使用。

动力与能耗方面，该车搭载42.1kWh长寿命电池，CLTC工况下续航达420km，0.287Cd的风阻系数为同级最低，自研六合一电驱综合效率90%，百公里电耗仅10.9kWh，实现了能耗与续航的平衡。

在全球汽车产业电动化转型深化与地缘政治不确定性交织的背景下，欧洲车市呈现明显分化：Stellantis集团凭借低价车型发力实现两位数增长，特斯拉迎来复苏拐点，中国品牌则以近乎翻倍的增速强势扩张，而奔驰、宝马、雷诺等传统豪强表现疲软，车市竞争格局正被重塑。

新能源车型成为本次复苏的核心驱动力。今年2月份，欧洲纯电动汽车（BEV）销量同比上涨16%；插电式混合动力汽车（PHEV）延续强劲增长态势，同比涨幅达32%；全混合动力汽车（HEV）销量也同比上涨8.4%。

随着汽油与柴油价格持续上涨，欧洲消费者对新能源车型的兴趣显著提升，经销商反馈显示，新能源车型的咨询量与订单量均出现明显增长。

不过值得注意的是，中东冲突的影响尚未完全显现。欧洲各国汽车行业协会将于4月初发布3月销量数据，届时或将反映伊朗冲突对车市需求及动力类型结构的潜在冲击。彭博行业研究更是预测，若冲突持续，2026年欧洲汽车销量可能“下跌4%”，而非此前预期的“增长2%”。

2月中国车企欧洲市场份额翻倍至8%，插混车型成增长主力

中国车企在欧洲市场的扩张势头愈发迅猛。Dataforce的数据显示，今年2月份，中国品牌在欧洲的销量同比大涨94%，达到78,962辆，市场份额升至8%，较2025年同期的4.2%近乎翻倍，尽管仍低于2025年12月创下的9.5%历史最高纪录，但已凸显中国品牌在欧洲市场的竞争力持续提升。

杰富瑞分析师团队指出，电动汽车与插混车型需求的持续增长，正让比亚迪、零跑等中国车企持续受益，欧盟针对中国产电动汽车的关税，仅轻微影响其市场渗透速度。

中国品牌内部竞争格局也在发生变化。上汽名爵（MG）在1月小幅下滑3.8%后，2月销量同比增长11%，以21,827辆继续保持欧洲市场最畅销中国品牌地位，但领先优势正快速缩小。2025年2月，MG单月销量领先比亚迪超13,000辆、领先奇瑞超15,000辆，而到了2026年2月，第一名与第三名之间的差距已缩小至5,661辆。

数据显示，今年2月份，比亚迪以18,059辆紧随其后，同比大涨164%；奇瑞以16,166辆排名第三，同比激增282%，呈现出“三足鼎立”且竞争加剧的态势。值得一提的是，零跑汽车是2月欧洲市场增速最快的中国品牌，其销量同比暴涨849%，达8,511辆，在中国车企欧洲销量排名中位列第四，仅次于上汽、比亚迪和奇瑞。

图片来源：比亚迪

插电式混合动力车型成为2月中国品牌在欧洲销量增长的核心引擎。2月中国品牌插混车型销量同比暴涨313%，达到20,227辆，占中国品牌在欧洲总销量的1/4，而2025年同期这一比例仅为12%。

而插电式混合动力车型增长的关键在于，插混车型不受欧盟针对中国产纯电动车的关税影响——2024年欧盟在原本10%的进口关税基础上，对中国产纯电动车最高加征35%的关税，中国品牌迅速调整产品策略，主推插混车型以规避贸易壁垒，这一策略已取得显著成效。

从市场整体来看，2月欧洲大众市场插混车型销量同比增长46%至56,172辆，其中中国品牌占比达36%；销量前十的插混车型中，有5款来自中国，比亚迪Seal U以5,506辆位居第一（同比猛增132%），超越大众途观，成为包含豪华品牌在内的欧洲最畅销插混车型；成功跻身前十的车型还包括奇瑞Jaecoo 7（以2,971辆排名第三）、比亚迪Atto 2（以2,197辆排名第六）、比亚迪Seal 06（以1,883辆排名第九）以及奇瑞Omoda 9（以1,803辆排名第十）。

即便面临关税压力，中国纯电动车型仍实现逆势增长。2026年2月，中国品牌纯电车型销量同比大涨116%至26,986辆，远超欧洲整体电动车市场16%的增速，占中国品牌在欧洲总销量的34%，高于2025年同期的31%。

其中，零跑T03以6,119辆成为欧洲市场最畅销的中国纯电动车型，整体排名第四，仅次于特斯拉Model Y、斯柯达Elroq、特斯拉Model 3，领先于斯柯达Enyaq和雷诺5，展现出中国纯电车型的强劲竞争力。

图片来源：零跑汽车

动力结构的变化也反映出中国品牌的转型成效，2月中国品牌在欧洲的销量中，全混动车型占比稳定在23%，而燃油车型占比从一年前的30%腰斩至15%，新能源化转型已成为中国品牌开拓欧洲市场的核心竞争力。

从具体车型来看，2月中国品牌销量前三车型中，MG占据两席，MG ZS小型SUV以9,038辆领跑，比亚迪Seal U以5,824辆次之，MG 3小型车以5,580辆位列第三，产品矩阵的完善也为中国品牌的增长提供了支撑。

Stellantis、特斯拉销量攀升；奔驰、宝马、雷诺销量下滑

在中国品牌凭借精准车型布局实现快速扩张的同时，欧洲本土车企中，Stellantis集团也通过明确的低价产品策略，实现了销量的显著增长，成为2月欧洲车市复苏中的重要亮点。

图片来源：Stellantis

今年2月份，Stellantis在欧洲的销量同比大涨11%，绝对增量达16,425辆。其首席执行官安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）扭转该公司困境的努力初见成效。Stellantis的增长核心得益于低价Smart Car车型产能提升；旗下菲亚特品牌销量大涨51%，贡献了约12,000辆的增量，关键在于基于Smart Car架构推出的Grande Panda微型车成功上市，精准契合了欧洲消费者对高性价比车型的需求。

与此同时，欧宝、雪铁龙也凭借Smart Car架构下的车型实现大幅增长，欧宝Frontera和雪铁龙C3 Aircross两款小型SUV成为各自品牌的增长引擎。

值得关注的是，Stellantis的增长还得益于其与中国零跑汽车的深度协同，零跑汽车在欧洲销量的大幅增长也间接为Stellantis带来协同效应——双方通过技术共享、供应链协同，既助力零跑快速渗透欧洲市场，也为Stellantis补齐了电动化技术短板，实现双向赋能。

经历长期低迷后，特斯拉在欧洲市场显现温和复苏迹象，2月销量同比上涨9.9%，终结了此前连续13个月的下滑态势。这一复苏主要得益于去年推出的改款Model Y中型SUV，该款车型2月在欧洲的销量同比上涨22%，成为拉动特斯拉增长的核心力量。此外，前期多轮价格调整带来的性价比提升、柏林工厂生产逐步恢复，以及欧洲电动车渗透率提升带来的需求回流，也为特斯拉的复苏提供了支撑。

与Stellantis、特斯拉2月在欧洲的销量增长形成鲜明对比的是，其他车企集团表现分化明显。大众集团基本贴合市场走势，销量同比上涨2.1%；斯柯达的销量增长抵消了Cupra、大众主品牌及保时捷的下滑，奥迪销量则维持持平，整体表现中规中矩。

豪华品牌与部分主流车企则陷入下滑困境。今年2月份，在欧洲市场，梅赛德斯-奔驰销量同比下滑0.7%；宝马集团同比下滑6.1%，旗下宝马主品牌与MINI均出现下跌；丰田销量同比下滑4%；现代-起亚集团同比跌幅更是达到9.8%，两大品牌表现疲软。

2025年表现亮眼的雷诺集团，持续受旗下达契亚品牌拖累，该品牌2月欧洲销量同比大跌22%，1月已出现类似跌幅，其首席执行官Katrin Adt将下滑归因于地中海天气导致的物流问题及动力系统切换对生产的影响。

数据显示，达契亚旗下畅销车型Sandero销量同比下滑34%，Duster SUV同比下滑31%，Jogger紧凑型跨界车同比大跌46%。若不是2025年Bigster紧凑型SUV上市，达契亚品牌的跌幅将进一步扩大，产品换代滞后与补贴政策变化也加剧了其困境。

结语

欧洲2月车市的温和复苏，背后是新能源转型的持续深化与市场需求的结构性调整。Stellantis 凭借低价策略与协同效应，实现了显著增长，特斯拉凭借产品迭代迎来复苏，而中国品牌则通过精准的产品策略与强大的供应链优势，实现了市场份额的快速提升，成为欧洲车市最具活力的增长极之一。

不过，欧洲车市的复苏仍面临不确定性，中东冲突的持续可能影响能源价格与消费信心，3月销量数据或将进一步揭示市场走向。同时，车企分化格局将持续加剧，那些能够快速适配新能源转型、精准把握市场需求的企业，将在竞争中占据优势。

对于中国品牌而言，欧洲市场份额的翻倍只是起点，如何进一步提升品牌溢价、应对欧洲日益严格的合规要求，以及推进本地化生产以规避贸易壁垒，将成为未来持续扩张的关键。而对于欧洲本土车企而言，如何应对中国品牌的冲击、加快电动化转型步伐，已成为亟待解决的课题，欧洲车市的竞争格局，正迎来前所未有的深刻变革。

盖世汽车研究院 “2026年2月乘用车集团销量排行榜” 的详细排名及销量表现如下：

第一位，吉利控股集团，2月销量224,342辆

第二位，比亚迪汽车，2月销量187,782辆

第三位，奇瑞控股，2月销量155,883辆

第四位，上汽集团，2月销量126,009辆

第五位，大众集团，2月销量111,774辆

第六位，长安汽车，2月销量93,279辆

第七位，丰田汽车，2月销量78,474辆

第八位，长城汽车，2月销量60,574辆

第九位，特斯拉汽车，2月销量58,599辆

第十位，通用汽车，2月销量36,449辆

2026年2月乘用车集团销量榜单TOP10中，头部集团的体系化竞争优势持续显现。吉利控股集团以224,342辆的销量稳居榜首。尽管受春节假期影响，较1月（294,040辆）环比下滑约23.7%，但其整体销量规模仍保持领先；比亚迪汽车以187,782辆紧随其后，出口方面表现强劲；奇瑞控股以155,883辆位列第三，销量表现保持较好韧性。三大集团构成当前市场的第一梯队，规模优势与战略执行力成为其领先的核心支撑。

上汽集团、大众集团、长安汽车分别以126,009辆、111,774辆、93,279辆形成第二竞争梯队。三者销量差距相对有限，市场竞争尤为激烈。第三梯队方面，丰田汽车、长城汽车、特斯拉汽车及通用汽车销量分别为78,474辆、60,574辆、58,599辆和36,449辆。不同集团在电动化路径与产品周期上的节奏差异，成为影响排名的重要因素。

从行业趋势来看，2月乘用车销量整体受春节假期影响出现环比波动，属于典型季节性调整。与此同时，新能源仍是推动市场格局变化的核心变量。自主汽车集团凭借技术迭代速度、产品布局广度以及本土化供应链优势，正持续提升市场份额；而电动化转型进度与体系化运营能力，也将成为未来决定各大汽车集团竞争位次的关键因素。

根据特斯拉3月26日在官网发布的23位分析师预测的汇总数据，市场平均预计该公司今年电动汽车交付量为169万辆，低于去年12月约175万辆的预期。其中Model 3和Model Y车型的预估交付平均值为1,623,697辆，包括特斯拉Model S、Model X和Cybertruck电动皮卡在内的其他车型的预估交付量为60,685辆。分析师还预计，今年特斯拉的储能产品装机量将达到65.2GWh。

图片来源：特斯拉

即便下调后，分析师的预估特斯拉今年年销量仍较该公司2025年164万辆的销量略有增长。

分析师预计的平均值显示，特斯拉今年一季度交付量将达364,645辆，同比增长约8.6%。其中Model 3和Model Y车型的预估交付平均值为351,179辆，特斯拉Model S、Model X和Cybertruck等其他车型的预估交付量为13,946辆。

这是特斯拉第二个季度公布分析师初步销量预测。上一季度，该公司最终销量不及特斯拉自身汇总及彭博社统计的预期值。

去年第一季度，市场曾因特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在特朗普政府中任职以及其争议性的政治言论引发强烈抵制，加上其最畅销车型Model Y改款导致生产放缓，该公司的销量表现持续承压。

特斯拉表示，上述分析师来自德意志银行、高盛、富国银行、摩根士丹利、瑞银集团、摩根大通、汇丰银行等机构。特斯拉公司还表示，相关数据仅为分析师预测结论，不代表特斯拉官方立场。

尽管几乎所有跨国车企在中国均面临严峻挑战，中国市场仍是现代另一重要增长目标。为实现销量翻倍的目标，现代计划在去年10月推出Elexio纯电SUV后，在2030年前再推出20款新车型，后续还将推出一款紧凑型纯电轿车。

图片来源：现代汽车

现代汽车在中国市场实现50万辆的销量目标，与其当前约22万辆的年销量形成了鲜明对比——现代汽车在华销量的巅峰是在2016年，当年达到了116万辆，此后便一路大幅下滑。该公司也是受中国本土电动汽车品牌强势崛起冲击最为严重的外资车企之一。

现代汽车公司还称，在其利润最高的北美市场，计划到2030年推出36款新车型。这一数字包含各车型的不同动力版本，如纯电、混动及燃油版。现代目前在北美在售车型共25款，其中美国市场为20款。现代汽车在美国市场的规划依托于其260亿美元的投资承诺，用于扩产、建设区域供应链，以及与英伟达、Waymo、谷歌DeepMind等企业开展技术合作。

现代一款续航超600英里的长续航电动汽车将于2027年进入美国市场，现代还计划在2030年前推出首款非承载式车身中型皮卡。此举意在进军为美国本土车企带来最高利润率的细分市场。通用汽车旗下多款此类车型均从韩国出口，而现代将采取相反策略，对上述车型实行美国本土化生产，而非在韩国本土制造。

现代汽车位于美国佐治亚州的“元工厂”（Metaplant）于2025年3月投产，目前生产Ioniq 5与Ioniq 9车型，今年将新增混动车型生产，并投产搭载Waymo自动驾驶系统的Ioniq 5原型车。该工厂去年曾因美国移民与海关执法局突击搜查、450名员工被捕引发广泛关注。韩国政府曾警告该事件或影响其在美投资计划，相关紧张局势此后已基本缓和。

对于对众多车企造成严重冲击的美国关税政策，现代的整体战略将关税波动视为机遇而非限制，这也是穆诺兹自2025年1月上任以来一贯秉持的乐观态度。尽管美国对进口汽车征收15%关税，现代去年北美销量仍增长8%，达120万辆，途胜（Tucson）、伊兰特（Elantra）、胜达（Santa Fe）及Ioniq 5车型均创下年度销量纪录。公司目标是到2030年，在美国销售的车辆中80%实现本土化生产，高于目前约50%的水平。

同时，技术布局在穆诺兹向投资者阐述的规划中愈发重要。现代正在多方发力，力争成为软件定义汽车领域的领导者，2025年3月该公司推出了Pleos软件品牌。公司还计划采用5万颗英伟达Blackwell芯片，提升制造与车载人工智能能力。现代集团的其他规划包括：2028年前将波士顿动力Atlas人形机器人年产能扩至3万台，并通过42dot、Motional、Waymo等企业持续推进自动驾驶领域合作。

2026年2月燃油乘用车车型销量榜

第一位，奇瑞瑞虎7/7Plus，2月销量18,303辆

第二位，大众朗逸，2月销量16,135辆

第三位，吉利缤越/缤越Pro，2月销量15,439辆

第四位，奇瑞探索06，2月销量15,370辆

第五位，奇瑞欧萌达，2月销量14,557辆

第六位，吉利博越L，2月销量14,484辆

第七位，吉利帝豪，2月销量14,255辆

第八位，大众途观L，2月销量13,313辆

第九位，吉利星瑞，2月销量13,150辆

第十位，奇瑞瑞虎5X，2月销量12,750辆

2026年2月燃油车型销量榜中，奇瑞瑞虎7/7Plus以18,303辆位居首位，大众朗逸以16,135辆排名第二，吉利缤越/缤越Pro以15,439辆位列第三；奇瑞探索06以15,370辆进入前五。整体来看，榜单前列车型销量均保持在1.2万—1.8万辆区间，燃油车市场在细分领域仍展现出稳定需求。与此同时，奇瑞欧萌达、吉利博越 L、帝豪、星瑞以及瑞虎5X等车型进入榜单前十，覆盖SUV与轿车市场。

从榜单结构来看，市场竞争呈现自主阵营主导的格局。奇瑞在榜单中共有瑞虎7/7Plus、探索06、欧萌达、瑞虎5X四款车型入围，形成覆盖不同价位段的SUV产品矩阵；吉利则凭借缤越/缤越Pro、博越L、帝豪、星瑞四款车型，实现“轿车+SUV”的全面布局。与此同时，大众朗逸、途观L两款合资阵营车型仍维持较强市场基础，显示出传统燃油车在部分消费群体中的持续吸引力。

整体来看，在新能源汽车持续渗透的背景下，燃油车市场仍保持规模与稳定需求。一方面，自主品牌通过产品力升级与价格优势，在SUV及轿车细分市场持续扩大份额；另一方面，合资品牌依托成熟平台与口碑积累，在经典车型领域保持稳固地位。未来，随着混动技术与燃油车的进一步融合，燃油车市场的竞争或将更加聚焦于产品综合性价比与用户体验。

2026年2月新能源乘用车型销量榜

第一位，银河星愿，2月销量37,859辆

第二位，特斯拉Model Y，2月销量31,624辆

第三位，小米YU7，2月销量20,196辆

第四位，比亚迪海鸥，2月销量20,190辆

第五位，特斯拉Model 3，2月销量17,195辆

第六位，比亚迪宋Pro，2月销量16,456辆

第七位，理想i6，2月销量16,007辆

第八位，比亚迪秦L，2月销量13,350辆

第九位，比亚迪秦Plus，2月销量12,700辆

第十位，比亚迪海豹06，2月销量12,448辆

2026年2月新能源车型销量榜单中，银河星愿以37,859辆的成绩位居首位，特斯拉Model Y以31,624辆排名第二，两款车型月销量均超过3万辆，继续领跑新能源市场。小米YU7与比亚迪海鸥分别以20,196辆和20,190辆的成绩位列第三、第四位，销量差距微乎其微，竞争态势胶着。整体来看，头部车型之间的销量梯队逐渐清晰，市场竞争呈现多元分化格局。

从车型结构来看，特斯拉Model 3以17,195辆位列第五，比亚迪宋Pro、秦L、秦Plus、海豹06四款车型均跻身榜单前十，形成强大的产品矩阵效应；与此同时，理想i6以16,007辆进入前十，反映出新能源市场在轿车、SUV以及不同价格区间均保持活跃竞争。

整体来看，新能源市场的竞争正从单一爆款向多产品协同发力转变。以吉利银河、比亚迪为代表的自主品牌通过完善的产品布局，在不同细分市场持续扩大份额；特斯拉则依托明星车型Model Y与Model 3，维持较强市场号召力；小米等新势力品牌也凭借差异化定位，快速抢占市场份额。在新能源渗透率持续提升的背景下，产品综合竞争力与品牌生态建设，正成为决定车型销量表现的核心因素。

2026年2月轿车销量榜单

NO.1 银河星愿，2月销量37,859辆。

NO.2 比亚迪海鸥，2月销量20,190辆。

NO.3 特斯拉Model 3，2月销量17,195辆。

NO.4 大众朗逸，2月销量16,135辆。

NO.5 吉利帝豪，2月销量14,255辆。

NO.6 比亚迪秦L，2月销量13,350辆。

NO.7 吉利星瑞，2月销量13,152辆。

NO.8 比亚迪秦Plus，2月销量12,700辆。

NO.9 比亚迪海豹06，2月销量12,448辆。

NO.10 大众速腾，2月销量11,691辆。

2月轿车销量榜单格局清晰，自主新能源阵营市场优势持续扩大，合资燃油轿车依托存量市场维持基本盘，行业整体形成自主领跑、合资坚守的竞争态势。

吉利银河星愿以37859辆销量再度登顶，领先第二名比亚迪海鸥超1.7万辆，巩固了其自主新能源轿车标杆地位，更凸显出这款车型在A0级纯电市场的超强号召力。与此同时，吉利旗下帝豪、星瑞两款燃油轿车同步跻身前十，与银河星愿形成“新能源+燃油”的完整产品矩阵，尽显品牌在轿车赛道的均衡布局与多线作战实力，进一步夯实头部市场地位。

新能源阵营整体表现强势，除银河星愿外，比亚迪四款车型集体入围前十，海鸥、秦L、秦Plus、海豹06覆盖入门代步、紧凑级家用等核心细分市场，凭借高性价比与全场景适配性，成为自主新能源扩张的核心主力；特斯拉Model 3稳居第三，依托品牌势能与智能驾驶体验，在中高端纯电市场保持稳定竞争力。

合资品牌仅有大众朗逸、速腾两款燃油车型上榜，分列第四、第十位，两款车型依托成熟产品口碑、全域渠道网络与固定用户群体，在存量市场保持韧性，成为合资阵营应对新能源市场冲击的核心支撑。

从竞争本质来看，当前轿车市场已脱离燃油与新能源的单一能源维度竞争，转向产品性价比、细分市场适配性、品牌认可度的综合竞争。自主新能源凭借快速产品迭代、贴合国内市场的定价与配置策略，持续挤压合资燃油车市场份额，合资燃油仅能依托存量用户与刚需场景维持销量，传统车企与自主新能源品牌的市场博弈持续加剧，国内轿车市场格局已完成颠覆性转变，自主双雄领跑、新能源主导的行业格局基本定型。

2026年2月SUV销量榜单

NO.1 特斯拉Model Y，2月销量31,624辆。

NO.2 奇瑞瑞虎7/7Plus，2月销量20,416辆。

NO.3 小米YU7，2月销量20,196辆。

NO.4 奇瑞探索06，2月销量18,292辆。

NO.5 名爵ZS，2月销量16,954辆。

NO.6 比亚迪宋Pro，2月销量16,456辆。

NO.7 理想i6，2月销量16,007辆。

NO.8 吉利缤越/缤越Pro，2月销量15,439辆。

NO.9 奇瑞欧萌达，2月销量14,557辆。

NO.10 吉利博越L，2月销量14,484辆。

2月的SUV销量榜单呈现出多元化竞争的鲜明特征：传统自主品牌强势崛起，纯电车型保持领先，新兴势力崭露头角。特斯拉Model Y以31624辆的销量强势登顶，成为本月唯一销量突破3万辆的车型，凭借品牌与交付优势，进一步巩固了其纯电标杆的地位；奇瑞瑞虎7/7Plus和小米YU7分别以20416辆和20196辆位列第二、三名，两者销量差距极小，与特斯拉Model Y共同构成SUV市场的第一梯队。

与此同时，奇瑞系在2月表现尤为抢眼，瑞虎7/7Plus、探索06、欧萌达三款车型同时跻身榜单前十，成为上榜数量最多的品牌，展现出其在SUV领域完善的产品矩阵优势与持续的市场竞争力；吉利系凭借缤越与博越L两款车型稳定输出，名爵ZS也继续保持稳定的市场表现，共同构成自主燃油阵营的核心力量，依托成熟产品力与性价比优势，在主流家用SUV市场维持稳固的基本盘。

而合资品牌在本月SUV榜单中依旧集体缺席，延续了1月的市场格局，凸显出在新能源加速渗透与自主产品力快速提升的双重冲击下，合资SUV的市场份额正持续被挤压。整体而言，2026年2月SUV市场已进入“外资品牌领跑、自主品牌全面主导、新势力与传统自主同台竞技”的新阶段，新势力凭借技术与体验优势稳步占位，传统自主依托成熟产品多点开花，新能源与燃油车协同发展，市场竞争将进一步聚焦技术与用户体验，推动行业向高质量方向持续演进。

图片来源：乘联分会

新能源方面，3月1-22日厂家批发54.3万辆，同比降15%，环比增71%；累计批发213.3万辆，同比降10%。新能源车市场零售49.5万辆，同比降17%，环比增66%；累计零售155.6万辆，同比降23%。当期新能源零售渗透率达53.9%，批发渗透率50.1%。

分周度看，3月前三周零售走势逐步回暖：日均零售量分别为3.1万辆、4.5万辆、5.1万辆，同比降幅从24%收窄至7%，环比上月同期则由降25%转为增62%。批发端同样呈现修复态势，前三周日均批发量分别为3.1万辆、5.8万辆、6.2万辆，同比降幅从32%收窄至3%，环比增幅由负转正至126%。

生产端数据显示，3月第1-3周纯燃料轻型车产量63.7万辆，同比降19%，环比增58%；混合动力与插混车型合计产量24.5万辆，同比降23%，环比增87%。

乘联分会分析指出，今年春节前销售周期较长，节后车市处于正常回暖阶段，但3月初零售表现偏低，整体走势平稳。

燃油车在春节前为销售旺季，节后市场进入相对低迷期，等待新能源产品活跃。受原材料、石油及芯片价格上涨影响，叠加“反内卷”政策环境，整车企业面临复杂经营压力。国际地缘政治因素推高油价，对燃油车市场形成负面冲击。

新能源领域，年内新车预计陆续发布，但从技术亮相到预售、交付存在时间差，增量难以在3月终端兑现。

经销商端承压明显，终端成交价相对稳定但未达消费者预期，市场整体热度处于逐步恢复阶段。当前新能源市场正处于新品上市前的观望期，渠道进货策略随新车发布节奏调整，厂商博弈加剧。

3月第一周市场方向尚不明朗，后两周批发与零售数据已出现明显改善。

图片来源：大众

德国、西班牙、意大利及英国2月汽车销量均实现增长，抵消了法国近15%的销量跌幅。

从品牌来看，欧洲汽车制造商协会的数据显示，特斯拉2月注册量同比上涨11.8%，终结了连续13个月的下滑态势，销量略低于中国竞争对手比亚迪，市场份额为1.8%。比亚迪与拥有名爵（MG）品牌的上汽集团，2月份在欧洲市场的销量分别同比增长162%和12%，销量均超越特斯拉。比亚迪与上汽集团两家车企的合计销量达40,314辆，占据市场4%的份额。欧洲本土头部车企中，大众销量增长2.2%，Stellantis集团增长9.5%，雷诺则下滑14.3%。

就欧盟地区而言，2月整体汽车销量增长1.4%，至865,437辆。其中纯电动、插电式混动及混动车型注册量分别同比上涨20.6%、32.1%和10.1%，合计占欧盟市场份额的67%，高于2025年2月的58.5%。

在欧洲本土车企的压力下，欧盟与英国正逐步放宽部分旨在降低二氧化碳排放的法规。本土车企此前表示，在抵御中国竞争对手冲击的同时，电动汽车业务难以实现盈利。

尽管放宽了对燃油车的排放限制，得益于更亲民的新车型上市以及各国鼓励电动车普及的政策，欧洲纯电动与插混车型销量持续攀升。不过有环保组织警示称，部分燃油车型被重新归类为“轻混车型”，也在一定程度上推高了电动化车型销量的数据，而实际减排效果十分有限。

车企动态 | OEM Trend

• 财联社：3月24日，梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席康林松（Ola Källenius）表示，公司在全球150个市场运营，最终目标是实现零排放。“由于各个市场的客户群体、基础设施和能源政策不同，目前可以确定的是，至20年代末，梅赛德斯-奔驰将为每一个细分市场提供纯电车型，同时也会提供高效的电气化内燃机车型。”康林松表示。梅赛德斯-奔驰管理层同时透露，公司正与宁德时代共同研发下一代电池技术。

• IT之家：3月24日，理想汽车宣布，截至2026年第一季度已在全国建成超4000个超充站、22000个以上超充桩，覆盖全国280多座城市，其中近70%为5C与4C桩。

• 界面新闻：丰田工业3月24日公告称，丰田集团对丰田工业的收购要约成功，丰田工业将在收购程序完成后从东京证券交易所退市。

• IT之家：最新数据显示，尚界Z7/Z7T新车24小时小订已突破2.5万台。在华为春季新品发布会上，鸿蒙智行“风尚科技”轿跑 / 猎装 —— 尚界Z7/Z7T正式发布。其中，尚界Z7预售价22.98万元起，尚界Z7T预售价 23.98 万元起。

• IT之家：蔚来创始人、董事长、CEO李斌宣布，全国首条机动车牌无人机专属航线在合肥蔚来体验中心首飞，一小时车牌飞到手。

• 财联社：特斯拉在欧盟、英国以及欧洲自由贸易联盟地区市场份额在2月份升至 1.8%，与比亚迪持平。特斯拉纯电动汽车市场份额为9.3%。

零部件企业 | Supply Chain News

• 盖世汽车：3月24日，江苏泽景汽车电子股份有限公司成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码为：2632.HK。据了解，泽景电子本次IPO全球发售1622.65万股H股(占发行完成后总股份的约13.15%)，每股定价44.20港元，募集资金总额约7.17亿港元，募资净额约6.50亿港元。

• 盖世汽车：3月24日，“中信证券-蔚能电池持有型动力电池绿色资产支持专项计划（科技创新）资产支持证券”挂牌仪式在上海证券交易所（简称“上交所”）成功举行。这标志着蔚能主导的全球首单持有型动力电池ABS正式挂牌，成为公司在资产证券化过程中迈出的关键一步。

• 盖世汽车：3月24日，北京经开区高端汽车零部件产业园项目已于近期动工。该项目被列入北京经开区2026年十大标杆项目清单，位于亦庄新城长子营镇，紧邻亦庄综保区。项目占地面积约5.15万平方米，规划总建筑面积约3.2万平方米，建设内容包括高端汽车零部件标准化厂房及定制化厂房。

• 盖世汽车：近日，安波福汽车电子智能工厂项目正式签约落户嘉兴国家高新区，计划总投资50亿元，项目投产后将为区域汽车零部件产业注入强劲发展动力。项目一期将在嘉兴高新区新建智能工厂，主营智能座舱产品、辅助驾驶系统及配套传感器的研发、生产与销售，计划于2027年三季度正式投产，精准对接智能汽车核心技术需求。

• 盖世汽车：近日，拓普集团发布2025年度报告。年报显示，拓普集团2025年实现营业收入295.81亿元，同比增长11.21%；归母净利润27.79亿元，同比下降7.38%；扣非归母净利润26.11亿元，同比下降4.30%；经营现金流量净额44.82亿元，同比增长38.5%。 

• 盖世汽车：日前，敏实集团发布2025年全年业绩报告。财报数据显示，2025年，敏实集团实现营业额257.37亿元，较2024年的231.47亿元同比增长11.2%；净利润达26.92亿元，同比增长16.1%，净利润率从10.0%提升至10.5%，同比提升50个基点，经营利润28.15亿元，同比增长9.8%，盈利能力持续增强。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 财联社：碳酸锂主力合约3月24日盘中一度上涨7.10%，触及15.44万元/吨。消息面上，津巴布韦锂出口禁令已延续近一个月，尚无放开消息，影响时长或超出此前市场预期。而市场人士2月底预计津巴布韦出口政策调整对市场的影响将持续1个月左右。3月24日从在津巴布韦布局锂资源的中资企业获悉，公司在当地的矿山和锂盐企业仍在正常生产运营，但锂精矿出口仍然暂停，当地出口禁令未配套进一步细则。至于何时出口能够恢复，目前各方还在积极沟通中。目前公司仍保有库存。值得一提的是，即使后续津巴布韦锂出口放开，但锂精矿从津巴布韦运输回国，在途约近两个月。 

• 央视新闻：今年前两个月，新疆霍尔果斯口岸出口商品车达5.4万辆，同比增长13.9%，创下历史同期新高。据霍尔果斯海关统计，出口车型中新能源汽车在中亚五国及俄罗斯等地区受到广泛欢迎，成为出口的热门品类。

人事变动 | Change of personal

• 盖世汽车：3月24日消息，亿咖通科技宣布，任命Dylan D.Jeng（郑达隆）为公司首席财务官（CFO），该任命自3月23日起正式生效。履新后，郑达隆将常驻亿咖通科技新加坡办公室，全面统筹公司全球财务战略规划、资金管理、投资者关系及财务运营等核心工作，通过强化财务纪律与业务可扩展性，助力企业加速全球业务扩张进程。

图片来源：盖世全球汽车产业大数据autodata.gasgoo.com

根据盖世汽车研究院数据，2026年2月自主品牌销量榜如下：

NO.1 比亚迪，2月销量164,989辆

NO.2 奇瑞，2月销量103,799辆

NO.3 吉利，2月销量81,461辆

NO.4 银河，2月销量73,126辆

NO.5 长安，2月销量69,391辆

NO.6 名爵，2月销量54,477辆

NO.7 哈弗，2月销量43,660辆

NO.8 五菱（银标），2月销量33,511辆

NO.9 零跑，2月销量28,067辆

NO.10 捷途，2月销量27,607辆

2026年2月自主品牌销量延续“头部领跑、梯队分化、赛道多元”的竞争格局。比亚迪以164,989辆的成绩稳居榜首，持续夯实自主品牌销量龙头地位；奇瑞以103,799辆的销量跃升至次席，吉利以81,461辆位列第三，头部品牌间的规模差距呈现新的变化。银河以73,126辆的成绩稳居第四，在新能源赛道持续保持稳定增长势能。

与此同时，长安、名爵、哈弗依次位列第五至第七位，销量集中在4万-7万辆区间，传统自主主力品牌在细分市场的博弈持续升温；五菱（银标）、零跑、捷途则占据第八至第十位，销量在2.7万- 3.4万辆区间。其中零跑汽车位列第九，展现出在智能电动领域的市场竞争力，而五菱（银标）、捷途则依托差异化产品矩阵巩固细分市场份额。

从市场结构来看，比亚迪、银河、零跑等品牌以纯电及插混车型为核心增长引擎，新能源产品对整体销量的贡献度持续提升；奇瑞、吉利、长安、哈弗、五菱（银标）等传统自主车企则延续 “燃油车稳盘、新能源拓量” 的双线发展策略，在传统燃油市场与新能源赛道之间寻求动态平衡，依托全品类产品矩阵保持规模韧性。

整体来看，2026年2月自主品牌竞争格局进一步优化，头部品牌凭借技术与产品优势持续领跑，传统车企与新势力在各细分赛道展开差异化竞争，行业在动态调整中加速向高质量发展演进，技术创新、产品迭代与品牌升级正成为自主品牌向上突破的核心驱动力。

车企动态 | OEM Trend

• 财联社：3月23日，小鹏汽车于成立Robotaxi业务部，统筹Robotaxi产品定义、项目集成、研发测试及运营工作。该部门采用公司一级组织模式运作，协同和复用公司各中心平台化资源达成业务目标。小鹏汽车董事长何小鹏在2025年Q4及全年财报业绩会上称，小鹏汽车计划在今年下半年开启Robotaxi的载客示范运营，跑通技术、客户与商业的验证。

• 快科技：3月23日，在华为春季全场景新品发布会上，华为终端BG首席执行官何刚首次主持发布鸿蒙智行系列产品。据何刚介绍，鸿蒙智行全系累计交付突破130万。

• IT之家：3月23日，在小米新一代SU7车型交付及首交仪式直播活动中，小米创办人、董事长兼CEO雷军透露，新一代SU7的锁单量已经超过3万辆。 

• 财联社：针对劳斯莱斯“取消2030年成为纯电动品牌的计划”的消息，劳斯莱斯中国回应称，劳斯莱斯继续推出电动化车型的计划没有改变，电动化仍然是品牌发展的方向。基于全球各国政策和规则的改变，劳斯莱斯的V12发动机生命周期将延续至下一个10年。劳斯莱斯中国称，近期政策的调整意味着2030年企业不会强制性停止V12发动机的生产。但在发展过程中，电动化的劳斯莱斯闪灵表现出更好的静谧性、动力表现、驾驶体验，其商业化也取得了一定成功。

• 盖世汽车：近日，零跑汽车缅甸SKD工厂的全球战略车型B10正式下线，此举标志着零跑“全球车，本地造”战略在东盟市场的布局进一步深化。

零部件企业 | Supply Chain News

• 盖世汽车：近日，均普智能旗下普智未来机器人公司宣布，普智机器人（无锡）有限公司正式成立。同时，该公司举行工业级交互式具身作业机器人量产启动仪式。据普智未来相关负责人介绍，新成立的无锡子公司年产能可达2000余台。

• IT之家：三星电子宣布，在去年推出“家到车”（家中控制汽车）服务后，“车到家”（汽车控制家中）功能也将在三星电子的家电和现代汽车集团的车辆上得到支持。使用现代 Bluelink 或起亚 Kia Connect 服务的用户，可在车上扫描三星 SmartThings 应用程序启用“车到家”支持，实现对家中空调、空气净化器、扫地机器人、灯光的有效控制。

• 界面新闻：据报道，SK海力士预计将在其HBM4E核心芯片上采用10nm级第六代（1c）DRAM工艺，而逻辑芯片则采用台积电的3nm工艺。

• 盖世汽车：汽车零部件供应商采埃孚集团（ZF Friedrichshafen）暗示可能剥离更多业务，以削减其102亿欧元（约合117亿美元）的净债务。采埃孚集团已将其风电部门分拆为独立子公司，并于近日表示，此举将为该业务开辟新的“战略选择”。该公司此前已在推进资产出售计划，并于去年12月同意以15亿欧元的价格，将其驾驶辅助业务出售给三星电子（Samsung Electronics）旗下的哈曼国际（Harman）。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 新华社：3月9日国内成品油价格调整以来，受美以伊冲突加剧影响，国际市场原油价格大幅上涨。为减缓国际油价异常上涨带来的冲击，减轻下游用户负担，保障经济平稳运行和社会民生，在保持现行价格机制框架的基础上，对国内成品油价格采取临时调控措施。根据现行价格机制计算，自3月23日24时起，国内汽油、柴油价格（标准品）每吨分别应上调2205元、2120元，调控后实际上调1160元、1115元。

• 盖世汽车：3月23日，轻舟智航（QCraft）完成D轮新一轮融资，融资金额1亿美元。本轮投资方包括某国内头部主机厂、宁波宁海兴泰合基金、梁溪科创产业母基金（博华资本管理）、华德科创及某头部汽车电子零部件公司等产业方及投资机构。资金将投入世界模型与强化学习结合的物理AI技术研发，同时用于组织人才建设。

政策动态 | Policy Situation

• 财联社：近日，国家发展改革委主任会见大众汽车集团管理董事会主席奥博穆，双方就中国“十五五”规划《纲要》、宏观经济形势、高水平对外开放、大众汽车在华发展等议题进行了交流。国家发展改革委主任表示，“十五五”时期是中国汽车产业向电动化、智能化、网联化深度转型、实现高质量发展的关键阶段，中方欢迎并坚定支持大众汽车深度对接“十五五”产业发展规划与汽车产业战略布局，持续加大在华研发投入、健全本土化创新体系，深耕本土化生产、本土化供应链与本土化人才布局，加快推进低碳化、智能化转型升级。

• 财联社：工信部节能与综合利用司近日在京组织中国资源循环集团有限公司、广东邦普循环科技有限公司等有关企业，中国汽车技术研究中心、赛迪研究院等研究机构，研讨新能源汽车废旧动力电池回收利用体系建设相关工作。会议深入分析了当前新能源汽车动力电池回收利用体系建设面临的形势，围绕创新政策供给、健全回收机制、完善标准体系等问题进行认真研讨。与会代表一致表示，将结合地方和企业实践，凝聚共识、形成合力，深入开展一体化回收网络建设中的重大问题研究，强化政策储备，加快健全新能源汽车动力电池回收利用体系。

图片来源：兰博基尼

美国是兰博基尼最大市场，关税对该区域的销量与利润率均造成冲击。兰博基尼首席执行官斯蒂芬·温克尔曼（Stephan Winkelmann）表示，公司去年已上调售价，但涨幅仍不足以抵消关税影响。温克尔曼还称，兰博基尼今年暂无进一步涨价计划，“因为我们认为此举当前对市场无益”。

兰博基尼公司表示，通过成本控制以及高端车型销量提升，缓解了外部压力，其中售价51.5万欧元的Revuelto跑车贡献显著，同时客户对高利润的车辆定制服务需求也有所增长。该豪华品牌2025年交付的车辆中，几乎每台都至少包含一项定制化配置。

温克尔曼表示，受中东地区持续冲突等不确定性因素的影响，目前尚无法给出2026年业绩预测。地区冲突扰乱了石油供应与物流，也可能抑制高利润的豪华车市场。兰博基尼的竞争对手、意大利超跑品牌法拉利与玛莎拉蒂近日宣布，受伊朗战事影响，已暂停面向中东地区的大部分车辆运输。

与此同时，在全球车企电动化退潮的背景下，兰博基尼也在减少相关投入。今年早些时候，兰博基尼以需求疲软、巨额投资回报存忧为由，取消了原定于2030年推出电动跑车的计划。温克尔曼称：“在我们所处的豪华跑车细分市场，全球范围内对电动车的抵触情绪显著上升。许多客户尝试过电动车，但体验并未达到预期。”

受此影响，兰博基尼将不再推出纯电车型，转而在2030年发布一款插电式混合动力车型，扩充至三款混动产品阵容。温克尔曼透露，这款名为Lanzador的新车将为2+2座豪华GT跑车。

温克尔曼表示，兰博基尼仍在内部投入电动车技术研发，以备未来十年市场需求出现转变。他还称，“但从当前趋势来看，我看不到转向的迹象，未来短期内也同样看不到电动化车型复苏的迹象。”

作为对比，兰博基尼的竞争对手法拉利将于今年5月发布首款纯电动车型，并计划到2030年将其纯电车型产品线占比提升至20%。

动力电池供应商装机量排行榜

宁德时代，2026年1月装机量14356MWh，市场份额48.7%。

弗迪电池，2026年1月装机量6190MWh，市场份额21.0%。

中创新航，2026年1月装机量1528MWh，市场份额5.2%。

LG新能源，2026年1月装机量1215MWh，市场份额4.1%。

国轩高科，2026年1月装机量1165MWh，市场份额4.0%。

正力新能，2026年1月装机量1039MWh，市场份额3.5%。

蜂巢能源，2026年1月装机量890MWh，市场份额3.0%。

吉曜通行，2026年1月装机量710MWh，市场份额2.4%。

欣旺达，2026年1月装机量643MWh，市场份额2.2%。

瑞浦兰钧，2026年1月装机量547MWh，市场份额1.9%。

从2026年1月动力电池装机量数据来看，国内新能源乘用车动力电池市场延续 “一超多强” 的竞争格局，头部企业优势进一步凸显。宁德时代以48.7%的市场份额、14356MWh的装机量稳居榜首，该份额为其近四年同期最高峰，凭借全产业链布局、技术迭代优势与规模化产能，持续巩固行业龙头地位，成为国内动力电池装机量的核心支撑。弗迪电池以21.0%的份额、6190MWh的装机量位列第二，依托与比亚迪的深度绑定及垂直整合能力，稳定配套需求下保持稳健增长。

中创新航、LG新能源、国轩高科紧随其后，装机量均超千MWh。其中，中创新航凭借差异化产品布局与客户拓展，份额达5.2%，展现出第二梯队的竞争力。而LG新能源等国际企业在国内市场份额进一步收缩，凸显出本土动力电池企业在成本控制、供应链响应速度与适配性上的核心优势，也反映出国内新能源汽车产业链的自主化与本土化程度持续深化。

电池PACK供应商装机量排行榜

宁德时代，2026年1月装机量180182套，市场份额31.9%。

弗迪电池，2026年1月装机量132009套，市场份额23.3%。

吉曜通行，2026年1月装机量37448套，市场份额6.6%。

中创新新航，2026年1月装机量26435套，市场份额4.7%。

零跑汽车，2026年1月装机量21474套，市场份额3.8%。

特斯拉，2026年1月装机量19984套，市场份额3.5%。

蜂巢能源，2026年1月装机量19533套，市场份额3.5%。

瑞浦兰钧，2026年1月装机量16947套，市场份额3.0%。

国轩高科，2026年1月装机量15890套，市场份额2.8%。

长安汽车，2026年1月装机量13388套，市场份额2.4%。

从2026年1月电池PACK装机量数据来看，国内市场格局发生显著变化，TOP2供应商份额合计超55%，形成“双雄领跑、梯队分化”的竞争态势。宁德时代以31.9%的市场份额、180182套的装机量登顶榜首，实现对弗迪电池的反超，凭借其在标准化PACK产品、技术适配性与规模化配套能力上的优势，持续扩大对主流车企的覆盖范围。弗迪电池以23.3%的份额、132009套的装机量紧随其后，依托比亚迪的垂直整合模式，稳定支撑旗下车型的PACK需求，保持强劲的内生增长动力。

吉曜通行、中创新新航等企业位列第二梯队，其中吉曜通行以6.6%的份额表现突出，展现出在细分市场的配套能力。值得注意的是，吉曜通行、零跑汽车、特斯拉、蜂巢能源、长安汽车等车企的上榜，凸显出头部车企通过自制PACK掌控核心技术、优化成本结构的战略延续性，而瑞浦兰钧、国轩高科等企业则凭借差异化布局，在市场中稳步拓展。整体来看，2026年开年电池PACK市场在延续车企垂直整合趋势的同时，进一步凸显技术与规模的双重核心竞争力，行业资源正加速向具备全产业链优势与广泛客户覆盖能力的企业集中。

BMS供应商装机量排行榜

宁德时代，2026年1月装机量180841套，市场份额32.0%。

弗迪电池，2026年1月装机量132273套，市场份额23.4%。

力高技术，2026年1月装机量48745套，市场份额8.6%。

联合电子，2026年1月装机量36294套，市场份额6.4%。

零跑汽车，2026年1月装机量21474套，市场份额3.8%。

上汽捷能，2026年1月装机量21179套，市场份额3.7%。

特斯拉，2026年1月装机量19984套，市场份额3.5%。

吉曜通行，2026年1月装机量19546套，市场份额3.5%。

章鱼博士，2026年1月装机量15228套，市场份额2.7%。

金脉电子，2026年1月装机量14667套，市场份额2.6%。

从2026年1月的BMS装机量数据来看，国内市场格局呈现出 “双雄领跑、梯队分化、车企自主化加速” 的鲜明特征。宁德时代以32.0%的市场份额、180841套的装机量登顶榜首，凭借其在电池管理技术上的深厚积累与全产业链配套能力，实现了对主流车企的广泛覆盖，成为市场的绝对核心。弗迪电池以23.4%的份额、132273套的装机量紧随其后，依托比亚迪的垂直整合模式，其自制BMS系统与旗下车型深度适配，保持强劲的内生增长动力。

力高技术、联合电子等企业位列第二梯队，其中力高技术以8.6%的份额表现突出，展现出在 BMS 领域的技术实力与市场认可度。榜单中零跑汽车、上汽捷能、特斯拉等车企旗下供应商占据6席，合计份额超40%，印证了“车企寻求BMS自主可控”的行业趋势，头部车企通过自研BMS掌控核心技术、优化成本结构的战略持续深化。整体而言，2026年开年 BMS 市场既延续了垂直整合的发展主线，也凸显出技术与规模构筑的核心竞争力，行业资源正加速向具备全产业链优势与自主创新能力的头部企业集中。

驱动电机供应商装机量排行榜

弗迪动力，2026年1月装机量131575套，市场份额17.8%。

华为数字能源，2026年1月装机量83358套，市场份额11.3%。

汇川联合动力，2026年1月装机量68152套，市场份额9.2%。

星驱科技，2026年1月装机量64156套，市场份额8.7%。

蔚来动力科技，2026年1月装机量52674套，市场份额7.1%。

联合电子，2026年1月装机量27198套，市场份额3.7%。

蜂巢易创，2026年1月装机量24100套，市场份额3.3%。

智新科技，2026年1月装机量22707套，市场份额3.1%。

特斯拉，2026年1月装机量22357套，市场份额3.0%。

中车时代电气，2026年1月装机量21349套，市场份额2.9%。

从2026年1月的驱动电机供应商格局来看，市场呈现出“头部集中、梯队分化、车企自供与专业供应商并行”的竞争态势。弗迪动力以17.8%的市场份额、131575套的装机量稳居首位，依托比亚迪的垂直整合布局，其驱动电机与整车平台深度协同，在规模化配套与成本控制方面保持显著优势。华为数字能源、汇川联合动力、星驱科技、蔚来动力科技等企业紧随其后，构成市场的核心梯队。

其中，华为数字能源以11.3%的份额位居第二，凭借在电机效率、功率密度及智能电控方面的技术积累，持续拓展在鸿蒙智行多家车企中的配套份额；汇川联合动力以9.2%份额位居第三展现出在专业驱动电机领域的强劲竞争力；星驱科技、蔚来动力科技则分别以8.7%、7.1%的份额表现突出，凸显出车企自供体系在核心动力部件上的自主化布局。与此同时，联合电子、蜂巢易创、特斯拉等企业亦跻身榜单，与头部梯队形成差异化竞争，共同推动驱动电机行业的技术迭代与配套能力升级。

电机控制器供应商装机量排行榜

弗迪动力，2026年1月装机量131575套，市场份额17.8%。

华为数字能源，2026年1月装机量87364套，市场份额11.9%。

汇川联合动力，2026年1月装机量78708套，市场份额10.7%。

蔚来动力科技，2026年1月装机量52674套，市场份额7.1%。

星驱科技，2026年1月装机量48633套，市场份额6.6%。

联合电子，2026年1月装机量33050套，市场份额4.5%。

中车时代电气，2026年1月装机量25523套，市场份额3.5%。

智新科技，2026年1月装机量22653套，市场份额3.1%。

理想驱动，2026年1月装机量22543套，市场份额3.1%。

特斯拉，2026年1月装机量22357套，市场份额3.0%。

从2026年1月的电机控制器装机量数据来看，行业呈现出“头部自制供应商领跑、第三方龙头紧随、车企自供加速渗透”的鲜明特征，头部效应显著。其中，弗迪动力以17.8%的市场份额、131575套的装机量稳居榜首，延续了与比亚迪整车平台深度适配的优势，依托全产业链垂直整合能力，在规模化配套与成本管控层面保持核心竞争力，同时也进一步巩固了车企自制电控的龙头地位。

华为数字能源、汇川联合动力分列二、三位，份额分别达11.9%、10.7%，凭借在电控技术、功率器件及系统集成方面的深厚积淀，广泛适配各类车企的车型需求。值得关注的是，榜单前十名中，车企自制主体占据六席，包括弗迪动力、蔚来动力科技、星驱科技、智新科技、理想驱动以及特斯拉，合计市场份额超过40%，印证了“车企强化电控自主可控”的行业趋势，头部企业通过自研电控掌控核心技术、优化动力系统匹配度的战略持续深化。

整体而言，2026 年开年的电机控制器市场，既延续了自制与外供并行的格局，也凸显出头部玩家在技术、规模与客户适配性上的核心壁垒，行业资源正加速向具备全产业链优势与技术研发能力的企业集中。

多合一主驱系统（纯电）供应商装机量排行榜

弗迪动力，2026年1月装机量40522套，市场份额12.2%。

汇川联合动力，2026年1月装机量36675套，市场份额11.1%。

蔚来动力科技，2026年1月装机量29584套，市场份额8.9%。

华为数字能源，2026年1月装机量24810套，市场份额7.5%。

特斯拉，2026年1月装机量19984套，市场份额6.0%。

理想驱动，2026年1月装机量17906套，市场份额5.4%。

中车时代电气，2026年1月装机量17706套，市场份额5.3%。

星驱科技，2026年1月装机量17464套，市场份额5.3%。

凌晟动力，2026年1月装机量16271套，市场份额4.9%。

格雷博，2026年1月装机量15528套，市场份额4.7%。

从2026年1月的多合一主驱系统（纯电）装机量数据来看，市场格局呈现出“头部领跑、格局分散、车企自供与专业供应商并行”的特征。弗迪动力以12.2%的市场份额、40522套的装机量位居首位，依托比亚迪在电驱系统领域的垂直整合能力，其多合一主驱方案在系统集成度、成本效率及规模化应用方面保持核心优势，持续支撑旗下车型的电驱配套需求。汇川联合动力紧随其后，以36675套装机量、11.1%的份额位列第二，二者共同构成第一梯队，合计份额超23%，领跑整个市场。

蔚来动力科技、华为数字能源、特斯拉、理想驱动分列三至六位，装机量分别为29584套、24810套、19984套、17906套，市场份额对应为8.9%、7.5%、6.0%、5.4%，这几家均为车企自研或关联动力品牌，装机量和份额差距不大，竞争较为胶着。中车时代电气、星驱科技、凌晟动力、格雷博则位列七至十名，市场份额集中在4.7%至5.3%之间，装机量均在1.5万至1.8万套区间，彼此差距极小，属于市场腰部厂商，竞争尤为激烈。

整体而言，2026年开年的多合一主驱系统市场，既延续了车企自供与专业供应商并行的发展逻辑，也凸显出行业格局更为分散的竞争态势，各玩家在集成度、效率与成本等维度展开激烈角逐，共同推动电驱系统向更高集成度、更高效率方向迭代。

图片来源：Jeep

科莫尔强调，Stellantis公司已向经销商提供包括产品规划、定价政策及营销资源在内的全套支持方案，要求各方聚焦执行。不过，该公司未就2026年销量目标设定具体数值，亦未披露该增幅目标所对应的基准销量数据。

Stellantis自成立以来在美国市场持续承压。2020年其在美市场份额为12.5%，至2024年及2025年已降至约8%。过去七年中，其在美销量连续下滑。旗下品牌中，克莱斯勒、菲亚特与道奇长期面临销售疲软；Ram与Jeep品牌亦未实现显著增长。

为支撑销量目标，Stellantis计划于2026年推出多款新车型，包括纯电动Jeep Recon及增程版Ram 1500 REV。但多数新发布车型仍为燃油动力。公司同步下调部分燃油车售价，同时将本地及区域层面的营销投入提升至历史最高水平，不过，其相关支持措施并未覆盖电动车型。

Stellantis在电动化转型方面进展缓慢。除菲亚特基本未在美国市场销售外，其余主要品牌在电动车型投放节奏、产品数量及市场响应度方面均处于行业较后位置。该公司尚未就电动车型制定价格调整策略，亦未扩大针对电动车的营销资源分配。

图片来源：特斯拉

同期，燃油车注册量占比升至76.6%，较上年同月提高2.3个百分点；混合动力车型注册量占比为14.7%，上升1个百分点。纯电动车市场收缩的同时，传统动力车型份额持续回升。

特斯拉仍为美国纯电动车市场销量第一品牌，1月注册量达32,123辆，但同比下滑26%。其在纯电动车细分市场中的份额升至53.7%，较上年同月提升11个百分点。凯迪拉克以3,189辆注册量位居第二，同比增加8.1%，市场份额达5.3%，提升2.3个百分点。

现代汽车1月纯电动车注册量为3,027辆，同比下降23%，其中IONIQ 5注册量为2,101辆，同比下降22%。福特纯电动车注册量为2,772辆，同比下降67%；雪佛兰为2,658辆，同比下降55%。丰田纯电动车注册量为2,529辆，同比增长25%，但总量仍低于多数主要竞争对手。

在营收与利润双增的数字背后，奇瑞也正经历着从“燃油车老兵”向“智能化、全球化科技企业”转型的深水区考验。燃油车增速放缓与新能源业务快速扩张带来的结构性变化，正在重塑这家企业的财务底色与竞争格局。

财务业绩解析：增长中的“结构之变”

2025年，奇瑞汽车的收入结构呈现出鲜明的“双轨特征”。全年乘用车销售收入达到2723.52亿元，同比增长10.3%。公司方面将增长归因于技术创新、丰富的产品组合及市场开拓带来的竞争力提升。值得关注的是，汽车组件及零部件销售收入实现217.25亿元，同比大幅增长36.9%，这一增速远超整车销售，主要得益于由于乘用车销量快速增长带动相关零部件及组件需求增加，以及2025年海外市场销量增长。

图片来源：奇瑞财报截图

利润端的表现更为亮眼，2025年全年，奇瑞汽车毛利为414.43亿元，同比增长14.1%；毛利率为13.8%，较上年提升0.3个百分点，且公司拥有人应占利润190.19亿元的增速显著高于营收增速，可见其盈利能力的改善。

具体来看，其乘用车毛利率由上一年度的13.2%減少至本年度的12.8%，毛利率下滑的主要原因在于：主要由于目前利润率较燃油车低的新能源汽车对总收入的贡献增加，以及市场竞争加剧。汽车组件及零部件的毛利率则相对稳定，从2025年的20.4%微涨至21.3%。

另一个值得留意的财务指标是贸易应收款项的增长。 截至2025年底，奇瑞汽车的贸易应收款项达到338.82亿元，增幅为94.5%，公司解释称主要由于产品销售增加所致。

从全年数据看，公司的现金流状况保持稳健。截至2025年底，经营活动所得现金流入净额为201.30亿元，现金及现金等价物达469.55亿元。研发投入持续加大，全年研发开支达114.44亿元，同比增长23.8%。

多品牌协同下的扩张与权衡

在销量层面，奇瑞2025年形成了“三足鼎立”的稳固格局。 奇瑞汽车股份全年累计销量达到2,631,381辆，同比增长8%。若计入集团整体数据，奇瑞控股集团全年销量为2,806,393辆，同比增长7.8%。

这一成绩的取得，得益于品牌矩阵的多元化发展和各业务板块的协同共进：出口134.4万辆（+17.4%）、新能源90.38万辆（+54.9%）、燃油车基本盘保持稳定、主要乘用车品牌（奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界）协同发力。

图片来源：奇瑞汽车

出口依然是奇瑞最鲜明的标签，其全球化正在经历从“规模扩张”到“质量提升”的转型。 全年出口占比接近48%，连续23年保持中国品牌乘用车出口第一，12月单月出口达144,430辆创下历史峰值。在欧洲市场，奇瑞前三季度销量达14.5万辆，同比增长超过两倍，已进入英国、西班牙、意大利等15个欧洲市场，并成为首个在欧洲实现本土化生产的中国汽车品牌。

然而，海外扩张并非没有隐忧。 奇瑞2024年向俄出口32.5万辆，占中国车企对俄出口总量的近三分之一。但这一格局正在发生深刻变化：俄罗斯市场政策环境趋紧，2024年10月起进口车报废税上调70%-85%，并计划每年递增至2030年，直接侵蚀车企利润。目前，奇瑞正在积极主动调整其在俄布局。

另外，奇瑞多品牌矩阵的分工日趋清晰，正在逐渐形成体系化能力：奇瑞品牌以170.09万辆稳固基本盘，瑞虎8、艾瑞泽8等燃油车型仍是销量基石；捷途品牌凭借“旅行+”战略和“方盒子”设计，全年销售62.26万辆，捷途旅行者在细分市场表现突出；iCAR品牌主打年轻化电动新物种，销量达9.70万辆，同比增长47%，证明其个性化路径的可行性；智界品牌作为高端智能化代表，全年销售9.05万辆，同比增长56%。

需要指出的是，星途品牌全年销售12.04万辆，同比下滑15%。这折射出中高端市场竞争的残酷——在15-20万元价格带，星途需要与合资品牌及新势力展开正面交锋。尽管短期承压，但星途承担着品牌向上与技术形象的任务，单车均价的提升仍是核心观察指标。

新能源业务的爆发是2025年的最大亮点，技术长跑进入收获期，2025年全年，奇瑞新能源销量为90.38万辆，同比增长54.9%。

图片来源：奇瑞汽车

2025年10月，奇瑞在2025全球创新大会上发布了鲲鹏天擎发动机、方舟两栖系统、猎鹰智驾大模型等成果。在智能化路线上，奇瑞采取“双线并举”策略：既展示全栈自研的猎鹰智驾大模型，也引入华为乾崑智驾ADS4系统。同时，犀牛S全固态电池规划2027年完成首批装车验证。

2026年，奇瑞设定的全年销量目标是320万辆，并计划推出17款重点车型，涵盖燃油、混动、增程、纯电四大品类，以支撑其销量目标。从增量来源看，海外市场的质量提升、新能源占比的继续扩大、多品牌分工的进一步清晰，将是决定奇瑞能否实现“从爆发到复利”切换的关键变量。

总体而言，奇瑞2025年的业绩呈现出“规模扩张与结构优化并行”的特征。 营收突破3000亿、净利润增速超三成、新能源销量近乎翻倍增长，这些都是值得肯定的成绩。但与此同时，燃油车增速放缓对毛利率的压制，以及新能源业务仍处投入期的现实，都提示着转型之路的复杂性与长期性。

自2025年2月以来，加拿大纯电动及插电式混合动力汽车的销量每月均同比下滑，主要原因或为该国联邦补贴及省级补贴政策调整。因资金耗尽，加拿大联邦政府的零排放汽车激励计划于2025年1月突然暂停。

图片来源：丰田

过去一年，加拿大多个省份的相关补贴政策要么终止，要么下调补贴额度。作为加拿大零排放汽车销量最高的省份，魁北克省在2025年初将购车补贴从7,000加元降至4,000加元，2026年进一步下调至不超过2,000加元。

不过，随着联邦政府推出新的补贴计划，在经历一整年的下滑后，加拿大零排放汽车市场有望迎来大幅回升。

加拿大总理马克·卡尼今年2月初在安大略省的一家汽车零部件制造商处发表讲话时表示，该国将重启补贴计划，投入23亿加元帮助加拿大消费者支付电动汽车新车购置费用，并投入15亿加元用于充电站等电动车基础设施建设。

加拿大将为新车提供5,000加元补贴，为插电式混合动力车提供2,500加元补贴。这些补贴额度将逐年递减，直至2030年后逐步取消。加拿大政府表示，希望该计划能推动84万辆新电动车上路。补贴仅适用于售价低于5万加元、且从与加拿大签有自由贸易协定国家进口的车辆——这意味着加拿大允许进入该国市场的中国电动车将不符合补贴资格。

加拿大消费者从2月16日起即可享受该项优惠，行业人士与电动汽车支持者均预计，2026年该国全年零排放汽车销量将迎来反弹。

这家在纳斯达克上市的车企在财报中表示，去年实现营收35.9亿美元，同比增长105%。同期，作为最大支出项的销售成本攀升至51.3亿美元，同时公司还为美国北卡罗来纳州一座延期建设的工厂计提了2.36亿美元减值损失。

图片来源：VinFast

该越南车企还透露，计划推出混合动力车型，拓展电动踏板车市场，并于2026年重启美国工厂建设，目标是2028年投产。

VinFast旗下出租车关联企业GSM正考虑进军欧洲与美国市场。在美国和以色列对伊朗发动军事行动导致油价飙升后，GSM的乘客量有所上升。随着中东冲突加剧，VinFast已为有意将燃油车置换为电动车的司机提供3%的降价优惠。

VinFast去年第四季度的销量大幅提升，该季度销量占全年196,919辆电动车总销量的44%。这一增长（含对GSM的销量）帮助VinFast达成全年销量较2024年翻倍的目标。该公司2025年第四季度的关联方销售占比达33%，全年占比为27%，主要销往印度尼西亚和菲律宾，GSM公司也计划2026年在这两个市场扩张。两家公司均由越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong）在其旗下综合性企业集团Vingroup内部创立。

在初期聚焦北美与欧洲市场后，VinFast已将战略转向印度、东南亚等本土周边市场。去年，其89%的销量（约17.5万辆）来自越南本土。

该公司还表示，在潘日旺个人承诺提供的20亿美元资金中，已动用11亿美元。截至12月31日，公司从Vingroup在2024年11月至2026年11月期间提供的14亿美元授信额度中，已借款4.13亿美元。这家2017年成立以来始终处于亏损状态的车企，目标在今年实现盈亏平衡。

针对毛利率能否在2026或2027年转正的问题，VinFast首席财务官Lan Anh Nguyen表示：“我们预计公司中期内实现盈利的路径将越来越清晰。”

两轮车方面，2025年，VinFast售出了406,498辆电动摩托车及电动自行车。公司称，越南在河内及胡志明市部分地区限制燃油车的政策，是其电动两轮车销量增长的原因之一。董事长黎氏秋水（Thuy Le）在会议上表示，泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和印度将是公司下一步拓展电动踏板车的市场。

对于长期以来一直回避的混动车型传闻，VinFast回应称，计划推出混动车型作为向全面电动化的过渡产品。

VinFast表示，生产自动化对公司实现盈利至关重要。公司正与关联企业VinRobotics合作，提升“工厂生产效率、质量管控与运营效能，在产量提升的同时提高设备利用率与自动化水平”。此外，VinFast还与姊妹公司VinMotion合作，后者今年1月在拉斯维加斯CES科技展上，联合高通发布了工厂用人形机器人。

VinFast设定2026年电动车销量目标为30万辆，较2025年增长50%。公司在越南海防、河静，以及印度、印度尼西亚的工厂总产能可达60万辆。

车企动态 | OEM Trend

• 盖世汽车：3月16日，小米汽车宣布，新一代SU7将于3月19日正式上市。目前，新一代小米SU7已于2026年1月初开启小订，预售价22.99万-30.99万元。

• 快科技：3月16日，鸿蒙智行官宣，尚界旗下的Z7与Z7T将于本月23日开启预售。双车定位纯电轿跑和猎装，售价预计落在20-30万元之间，主打年轻、科技、运动、操控和智能，将与该价位的当红炸子鸡小米SU7、特斯拉Model 3展开竞争。

• 盖世汽车：近日，东风本田武汉全功能中心项目在原东风本田二厂3号门正式开工，该中心是东风本田首家独立自主运营的直营店，将打造集品牌展示、用户体验、销售服务于一体的全新服务空间，落地后将进一步优化区域汽车流通服务体系，激发汽车消费活力。

• 财联社：近日，理想汽车产品线负责人汤靖公布MEGA电池召回的最新进展。到现在召回完成率已经超过97.5%（总计11411台，已完成更换11128台），目前还有283位车主还没有完成更换。“虽然有云端安全提前的预警，但还是有潜在安全的隐患，还是建议尽快更换。”汤靖表示。

• IT之家：有媒体报道称，比亚迪执行副总裁李柯透露，比亚迪巴西厂获得了来自阿根廷和墨西哥总计10万辆汽车的出口订单。当地时间3月13日，李柯在巴西里约热内卢的一场活动上公布了上述消息。她说，阿根廷和墨西哥两国各订购了5万辆汽车。李柯在介绍比亚迪巴西厂的情况时说，设于巴西东北部巴伊亚州的卡马萨里厂年产15万辆汽车，接下来将分阶段增产至60万辆。

零部件企业 | Supply Chain News

• 盖世汽车：3月16日，禾赛科技正式宣布，将与新石器无人车（Neolix）深化战略合作，双方将在L4级无人城配领域展开更紧密的协同，助力无人配送车的规模化量产与商业化运营。根据合作协议，禾赛科技将继续作为新石器无人车最大的激光雷达供应商，为其全新一代L4级无人城配（RoboVan）多款车型，提供包括高性能远距激光雷达ATX和补盲激光雷达FTX在内的全套车规级激光雷达解决方案，该方案将全面搭载于新石器所有大规模量产及运营的无人配送车上。

• 盖世汽车：近日，深天马发布2025年度报告，公司全年实现营业收入362.27亿元，同比提升8.16%，归母净利润1.67亿元，成功实现业绩转盈，同比改善超8亿元，扣非净利润同比改善超16亿元，主营毛利率同比提升3.05个百分点，经营性现金流69.88亿元，同比提升21.49%，经营效益全面向好。

• 界面新闻：近日，广东威灵汽车部件有限公司发生工商变更，注册资本由2亿人民币增至12亿人民币，增幅500%。广东威灵汽车部件有限公司成立于2018年10月，法定代表人为邱向伟，经营范围包括汽车、摩托车零部件、系统及相关产品的研发、设计、制造、销售、技术服务及售后服务等。股东信息显示，该公司由美的集团（000333）、佛山市美的空调工业投资有限公司共同持股。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 界面新闻：3月16日，港股芯片股持续拉升，兆易创新、华虹半导体涨超10%，澜起科技涨超7%，中芯国际、晶门半导体跟涨。

• 财联社：乘联分会秘书长崔东树发文表示，2021年乘用车零售均价是16.5万元，一路上升到2024年均价是18.4万元。2025年乘用车均价是17.0万元，较2024年均价下降1.4万元。2026年2月乘用车均价18.0万元，均价较同期提升1.5万元。 

• 财联社：工业和信息化部、财政部、国家发展改革委发布关于开展氢能综合应用试点工作的通知。其中指出，到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。通过应用规模扩大，推动氢能应用技术、工艺、装备创新突破，实现燃料电池、电解槽、储运装置和材料等迭代升级，推动氢能成为新的经济增长点，支撑实现经济社会发展全面绿色转型。

• 盖世汽车：由地瓜机器人官方获悉，其已于近日完成1.2亿美元B1轮融资。本轮融资阵容豪华，集结了产业巨头、核心战投与一线机构。滴滴、美团龙珠等头部产业资本联合入局；柏睿资本、九阳家办、北汽产投等战略投资机构加持；锦秋基金、初心资本等一线财务机构联袂共投。同时，高瓴创投、新加坡淡马锡旗下Vertex Growth、五源资本、线性资本等老股东悉数超额跟投。

• 盖世汽车：章鱼动力已经完成数亿元人民币种子轮融资。据悉，本轮融资投资方包括地平线以及多家知名美元基金。章鱼动力创始人都大龙在社交媒体确认了这一消息。公开资料显示，章鱼动力成立于2025年底，以物理 AGI 为使命，致力于解决“物理Al图灵测试”。

政策动态 | Policy Situation

• 财联社：工业和信息化部、财政部、国家发展改革委发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》。其中提到，各城市群应优先选择具备条件的燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工原料替代、氢冶金以及掺氢燃烧等应用场景开展试点，积极探索氢能创新应用场景，形成“1个燃料电池汽车通用场景+N个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的氢能综合应用生态。

人事变动 | Change of personal

• 界面新闻：玲珑轮胎3月16日公告，董事会于近日收到王锋的书面辞职申请。为优化公司治理结构，王锋申请辞去公司总裁职务，其辞职后仍将在公司担任其他职务。公司召开第六届董事会第五次会议，同意聘任周令坤为公司总裁。简历显示， 周令坤，男，1974年生，浙江大学毕业。1997年7月至2026年2月，曾任安达信 SAP 实施顾问，IBM 业务流程设计及SAP 咨询顾问，中国惠普企业应用咨询部总经理兼全球交付中心总监，德勤中国管理咨询东区领导合伙人、管理咨询首席人才官、数字化事业群总裁、德勤中国汽车行业领导合伙人、企业技术与绩效事业群总裁、德勤中国董事会成员。

消息一出，资本市场迅速回应，用真金白银投出信任票，次日蔚来港股收盘价较财报发布前上涨超16%，市值重回千亿港元。但对于始终处于聚光灯下的蔚来而言，比盈利本身更值得追问的是：盈利从何而来？盈利之后，蔚来又要往哪里去？

盈利：从规模扩张到结构优化

蔚来凭什么在2025年第四季度实现盈利？财报数据给出了清晰的答案：是销量增长、产品结构优化与费用管控共同作用的结果。

从交付规模看，2025年第四季度，蔚来共交付新车12.48万辆，同比增长71.7%，环比增长43.3%，创单季交付新高。同期营收346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%，同样创历史新高。

图片来源：蔚来汽车

更值得关注的是产品结构的变化。电话会信息显示，ES8在第四季度交付结构中占比较高，提升至32%，而在此前三个季度，这个数字仅有2%到5% 。得益于此，蔚来的单车均价从Q3的22.1万元飙升至Q4的25.3万元，整车毛利率也因此提升至18.1% ，创下近三年新高。这款售价超过40万元的旗舰车型，凭借超20%的毛利率，以一己之力拉动了公司的财务表现。

除开销量和毛利的优化外，费用端的压降同样发挥了重要作用。公告显示，2025年第四季度，公司研发费用为20.26亿元，同比下降44.3%，环比下降15.3%；销售、一般及行政费用为35.37亿元，同比下降27.5%，环比下降15.5%。有机构分析表示，蔚来第四季度研发和销管费用均低于预期，这是总体业绩超预期的主要原因之一。

费用端的显著变化，与蔚来推行的CBU（基本经营单元）机制密切相关。蔚来首席财务官曲玉在电话会中表示，蔚来会持续基于CBU经营机制提升研发效率，以避免无效的投入和支出，提高同样投入情况下的研发产出。

值得注意的是，盈利贡献并非全部来自卖车。财报显示，2025年第四季度，蔚来其他销售收入为30.44亿元，同比增长36.6%，这些收入主要来自二手车销售、技术研发服务，以及随着保有量上升带来的零部件、配件和售后服务收入增长。同期，其他销售毛利率升至11.9%，相关业务已连续三个季度保持盈利。

从全年来看，蔚来2025年共交付新车32.60万辆，同比增长46.9%，创历史新高；实现营收874.88亿元，同比增长33.1%，也创下历史最好水平。公司全年虽未实现整体盈利，但净亏损已大幅收窄至149.43亿元，同比减亏33.3%。

简单来说，蔚来这次盈利主要在于这几点：ES8卖得好把均价拉上去了，该砍的费用砍下来了，卖车之外的服务也开始挣钱了。如今，蔚来不是只会花钱，也能开始把钱挣回来了，但单季盈利只是过了第一关，接下来能不能持续，才是真正的考验。

 引擎：产品攻势与市场卡位

基于在2025年的业绩，蔚来定下了“2026年完成40%至50%的销量增长”的目标，要完成这样的销量目标，蔚来靠的是什么？电话会中，李斌给出了清晰的答案：产品节奏匹配行业趋势。

从市场层面看，高端纯电的用户心智已经开始建立，李斌在电话会中对此分析：“2025年，在成交价30万以上的高端市场中，纯电车型销量同比增长58%，增程车型同比下降4%。高端市场BEV的渗透率从2024年第四季度的14%，上升到了2025年第四季度的27%。”

其中，大三排和大五座SUV市场表现尤为亮眼，李斌进一步表示：“自2025年9月以来，纯电大三排车型的销量连续五个月领跑所有的能源形式，2025年下半年，纯电大三排SUV的销量同比增长了超过350%，增程车型同比下滑了6%。”

基于这一市场趋势，蔚来制定了清晰的产品规划，经披露，2026年，蔚来将推出三款全新车型：科技行政旗舰SUV ES9将于4月9日发布，二季度上市；定位为今年重要的走量产品乐道L80将在二季度上市；基于ES8平台的大五座SUV也将于第三季度上市。

图片来源：乐道汽车

这三款新车，将与已上市的乐道L90和全新ES8，共同构成五款中大型及以上尺寸SUV的在售阵容。“这样一来，加上之前发布的乐道L90和正在热销的全新ES8，我们就已经有了五款大型SUV，完成了我们在高端、大型SUV市场中的全面布局。”李斌表示。

对于蔚来押注的这一方向，国际智能运载科技协会秘书长张翔在接受盖世汽车采访时对蔚来推大三排纯电的做法表示了自己的观点：“大三排比两排贵不了多少，成本增加有限，但功能扩展了，可以多坐人，很多消费者希望一车多用。而且以前大三排车型少，价格贵，现在纯电大三排性价比高，自然成为热点。”

盖世汽车研究院分析师董静则从产品布局角度分析称：“从已披露信息看，ES9主要承担品牌进一步提升的任务，L80则定位大五座SUV，瞄准20万-30万级市场，承担走量任务，目标用户更关注性价比和家庭实用性。基于ES8平台的大五座SUV应该会填补ES8和乐道L80之间的价格空白，满足那些想要蔚来品牌体验、但不需要六座布局的用户。”

关于品牌区隔，董静进一步指出NIO和乐道的定位是明确的，“但要避免资源分散，关键在于技术平台进一步共享、渠道深度整合，以及尽快形成从旗舰到走量车型的健康金字塔。”

现有车型方面，ET5、ET5T、ES6、EC6在各自细分市场仍保持一定销量优势，需求较为稳定；L60也位居细分市场前三。萤火虫高端小车在高端小车市场已经占据很高的市场份额。

图片来源：蔚来汽车

基于上述产品布局，蔚来给出了明确的增长预期：2026年第一季度交付量为8万至8.3万辆，同比增长90.1%至97.2%；营收指引为244.8亿元至251.8亿元，同比增长103.4%至109.2%。

对于全年，李斌表示：“我们今年对于全年40%到50%的销量增长还是非常有信心的。一月、二月是行业淡季，但我们仍然保持了同比增长。一季度我们目前给的指引也是同比增长90%以上。所以，总体来说，对于全年的销量目标我们还是非常有信心。”

然而，隐忧同样存在，这条赛道正变得拥挤。小鹏、小米、极氪在2026年均规划了高端大SUV，竞争将从蓝海迅速转入红海。此外，蔚来三大品牌电池规格尚未统一，这无疑会增加研发、库存和运维的复杂性，带来一定的资源的重复。更值得关注的是，ET5/ET5T、ES6/EC6等“5566系列”车型在3.0平台的改款节奏偏慢。尽管李斌透露今年“5566车系”将迎来小改款，新增辅助驾驶小蓝灯及零重力座椅等配置，但在总量增长的目标面前，这将会为蔚来带来一定挑战。

对于蔚来密集投放中大车型的策略，也有观点从成本角度提出了不同看法。张翔认为，多车型覆盖虽有助于扩大市场份额，但同时也带来压力：“每款车都需要研发、营销、生产、管理费用，成本很高。这么多车型密集推向市场，有一定风险，这也反映出市场竞争激烈，产品更新换代太快。”

护城河：换电、芯片与电池

当行业竞相追逐超快充技术时，例如比亚迪喊出了“9分钟闪充”，一个老生常谈的问题再次浮出水面：蔚来的换电模式，还香吗？

图片来源：蔚来汽车

截止2026年2月6日，蔚来累计换电服务次数突破1亿次。春节假期单日换电量超过17.7万次，创下新高。在电话会中，李斌对超快充与换电的关系做出回应，表示充电和换电并不矛盾，蔚来已经建成超过28000根超充桩和目的地充电桩，是国内布局充电桩最积极的车企之一，本就是“可充可换可升级”的完整体系，能满足用户不同场景的需求。

同时，他也强调：“在可见的将来，换电的速度和体验仍然优于充电。”更重要的是，这一曾被质疑为“包袱”的重资产模式，商业模型正在跑通。数据显示，当换电站单站日均服务次数达到60-70次时即可实现盈亏平衡，目前蔚来换电站的整体利用率已大幅提升。

尽管换电模式的优势正在显现，但外部竞争的压力也不容忽视。张翔对此表示：“以前换电只要五分钟，而充电要一两个小时，优势巨大；现在超充十几分钟就能充到80%，换电的优势就变小了，这对蔚来是不利的。”

这意味着，蔚来需进一步加快挖掘换电模式体验之外的深层价值，如电池资产管理、储能服务等，才能持续巩固护城河。

关于电池寿命问题，李斌指出：“当前行业电动车电池质保标准是8年、16万公里、70%健康度，私家车使用寿命基本在15年甚至更长。如果车和电池深度耦合，十年后会成为很大的用户痛点。”而换电实现车电分离，结合长寿命电池设计、科学充放电策略和全周期电池健康监测及维护，可以提升电池安全性，电池的使用寿命也能在一定程度上被延长。

在储能价值方面，目前蔚来接近3800座换电站满配电池就已经相当于6-7GWh的储能容量。随着换电站规模扩大，长期商业价值会越来越凸显。

图片来源：蔚来汽车

除开能源基础设施，蔚来在芯片领域同样取得进展，2026年2月26日，蔚来公告其芯片子公司安徽神玑技术有限公司完成首轮股权融资，融资金额22.57亿元，投后估值接近百亿元。本轮融资由合肥国投、合肥海恒、IDG资本、中芯聚源等多家机构参与。

在电话会中，李斌透露了芯片业务的下一步规划：除了已经在研发下一代的芯片以外，蔚来也会对相对中端的芯片开发相关产品，让更多的客户使用，另外也会关注Robotaxi和具身智能方面的市场机会。”

更值得关注的是，面向更广泛客户的第二颗芯片已经流片成功，处于正在量产的过程中。李斌介绍：“我们的第二颗芯片仍然采用车规5纳米工艺，性能相当于3颗Orin X芯片，成本比神玑NX9031芯片低不少，在辅助驾驶和具身智能中都有广泛的用途。”目前已经和部分外部企业对接前期测试。

与此同时，蔚来在电池领域的布局也在同步推进。2026年2月26日，蔚来电池科技（上海）有限公司成立。据企查查信息显示，该公司法定代表人为蔚来电池系统副总裁曾士哲，注册资本1亿元，由上海蔚来汽车有限公司全资持股。这一布局与2022年成立的蔚来电池科技（安徽）有限公司形成“上海研发+安徽制造”的双平台格局，上海公司将聚焦下一代动力电池（如固态电池）的研发。

边界：盈利可持续性的现实考验

单季盈利之后，蔚来离“持续盈利”还有多远？从相关披露的信息看，挑战依然存在。

原材料价格上涨的压力已经开始显现。曲玉在电话会中表示，由于AI的算力需求，包括地缘政治的影响，目前芯片，铜、碳酸锂等大宗材料都有涨价的趋势和成本波动。这确实给蔚来今年的成本和毛利带来较大的压力。

据曲玉透露，这些成本压力在一季度已经开始显现，但由于刚刚开始，负面影响尚能控制在合理水平。但全年情况仍不明朗，“目前对全年的影响还不太清晰，蔚来会与供应链联手减少对毛利的负面影响。”

应对策略方面，蔚来一方面与供应链协同提升效率，另一方面依靠高毛利车型的占比保障整体毛利水平。“今年我们会有五款大型SUV在售，大车占比在整体销量里面会比较高，大车的毛利也相对来说会比低价的车型更高、抗风险能力会更强。”曲玉表示。

费用端，蔚来明确了2026年的投入锚点，曲玉表示：“2026年研发投入将维持在每季度20亿到25亿的水平，全年总量与2025年大致持平。”同时，蔚来还将持续基于CBU机制提升研发效率，避免无效投入和支出。

尽管面临成本压力，蔚来依然维持了2026年全年的盈利目标。曲玉明确：“2026年全年，我们依然维持全年运营利润（按非公认会计准则计算）盈利的目标。”

从财务稳健性角度审视，蔚来仍面临一定压力。截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款合计459亿元。公告同时提示，尽管公司在2025年第三、第四季度已产生正向经营现金流，但截至2025年年末，其流动负债仍高于流动资产。公司判断，结合现有现金储备、经营现金流、授信额度及其他融资渠道，现有资源足以支持未来12个月持续经营。

2026年3月，蔚来公告授予李斌等人2.48亿股限制性股票，归属条件与公司市值、净利润等指标挂钩，包括市值突破1200亿美元、净利润超60亿美元等阶段性目标，公告明确此为长期激励安排。

结语

2025年第四季度的盈利，是蔚来又一个新的里程碑，它证明了“长期主义+规模效应+效率改革”这个公式的可行性。

短期来看，2026年一季度交付指引能否兑现，将是再次检验蔚来多品牌协同能力的试金石，拉长时间来看，蔚来ES9、ES7，乐道L80发布后的市场反馈，也将进一步检验蔚来“中大车战略”的成色。

另外，换电网络、芯片研发落地、固态电池研发……这些关键动作的进展也都将影响着蔚来持续盈利的能力。

欧洲成为主要增长引擎。2026年2月，该地区电动车销量环比增长1%，同比累计增长21%。其中，德国市场今年迄今销量增长26%，法国增长30%。意大利表现尤为突出，2月销量环比激增23%，创该国单月历史最高纪录，前两个月累计销量同比增长98%。这一增长与意大利政府于2025年10月启动的新一轮补贴计划直接相关，该计划由欧盟复苏与韧性基金出资，向家庭用户提供最高1.1万欧元、向小型企业最高2万欧元的购车激励。

北美市场整体承压。2026年2月销量环比增长8%，但前两个月累计销量同比下降36%。美国是下滑主因：福特纯电车型销量同比下降70%，本田下降81%，起亚下降52%。供应链已显现连锁反应，电池制造商SK On近期裁减其佐治亚州工厂37%的员工。加拿大市场同样疲软，前两个月销量同比下降23%。为提振需求，加拿大于2026年3月1日启动一项对华电动车进口便利化安排，首期开放为期六个月的进口许可申请，配额共24500个，实行先到先得；中国产电动车由此可适用6.1%的优惠关税税率。此外，加拿大与德国于2月宣布将加强电动车及电池产业链合作，扩大双边电动车贸易。

图片来源：福特

中国市场2月销量同比下降32%。此次回落与政策调整有关：中国自2014年以来首次恢复征收新能源汽车购置税，并优化了以旧换新政策；同时，春节假期时间因素亦影响当月销售节奏。但出口表现强劲，中国车企在2026年前两个月向海外出口电动车超50万辆，较去年同期增长逾一倍。多家中国车企已设定本年度更高出口目标。

其他市场增速显著。2026年2月，全球非主要电动车市场销量同比上涨78%。韩国表现突出，当月销量达37200辆，环比增长超两倍，首次突破单月3万辆关口；电动车市场渗透率达30%，为历史首次。该增长源于韩国2026年新推出的补贴政策，重点支持小型、经济型电动车。当地市场对补贴政策响应迅速，分析认为，部分消费者因错过上年度激励而集中参与本轮政策，可能进一步放大短期效应。

截至2026年3月13日，全球电动车市场未出现整体放缓迹象，但增长动能高度依赖各地政策取向、财政激励力度及贸易规则安排。

这一格局的深刻变化，不仅仅是月度排名的更迭，更是中国汽车产业多年结构性变革的集中体现。自主品牌凭借技术积累、产品迭代和海外市场的强力支撑，展现出强大的体系能力；而曾经不可撼动的合资巨头，则在电动化和智能化的浪潮中集体承压，市场份额遭遇前所未有的挑战。特斯拉的逆势飙升，则为市场提供了一个依靠产品力与创新金融策略实现突破的典型案例。

自主品牌集群领跑

2月份的批发销量榜单，最引人注目的莫过于自主品牌形成的强大集群效应。吉利汽车以20.6万辆的成绩登顶，同比微增0.6%，在整体市场波动的背景下保持了稳健的增长步伐，其13.6%的市场份额，也凸显了头部企业的虹吸能力。

图片来源：吉利汽车

比亚迪以18.8万辆的绝对销量居于次席，显示出深厚的市场基本盘。奇瑞汽车、长安汽车分别以15.6万辆和9.2万辆的销售成绩，位列月度车企销量榜的第三和第四，上汽乘用车、长城汽车和上汽通用五菱也悉数入榜，共同构成了自主品牌在批发端的“钢铁长城”。

乘联分会秘书长崔东树表示，自主品牌在批发端的优异表现，很大程度上得益于出口业务的强力拉动。在国内市场竞争日趋白热化之时，海外市场成为了自主品牌消化产能、提升规模效益、分散经营风险的重要战略空间。这种“内外联动”的发展模式，使得自主品牌拥有了更宽的增长赛道。

自主品牌的集体崛起绝非一日之功，其背后是多年技术深耕与产品升级的厚积薄发。

以吉利、长安、长城为代表的传统劲旅，通过在燃油车与新能源车领域的均衡布局，以及在智能化、高端化方向的持续突破，成功打破了合资品牌在主流价格区间的垄断。它们的产品矩阵日益完善，从紧凑型轿车到中大型SUV，从家用代步到高端豪华，均能提供具有竞争力的选择。

特别是在智能座舱和驾驶辅助领域，自主品牌的本土化创新更贴合中国消费者的需求，形成了独特的用户体验优势。

此外，比亚迪在新能源领域的技术标签，奇瑞在发动机技术及全球市场的多年耕耘，都构成了各自难以复制的竞争壁垒。这些因素叠加在一起，使得自主品牌不仅在销量规模上占据优势，更在产业链掌控力和品牌向上突破中展现出前所未有的底气。

图片来源：奇瑞汽车

车企月度销量前十榜单上，前六名清一色的自主面孔，标志着中国品牌正从市场追随者逐步成长为规则重塑者。

金融杠杆撬动增量市场空间

在自主品牌的光芒之外，特斯拉中国的表现堪称2月批发销量榜单中的另一个亮点。

2月特斯拉中国交出了5.9万辆的月度销量，同比增幅高达91%，成为车企销量前十中，唯一实现接近翻倍增长的企业，这一成绩在整体市场增速放缓的背景下尤显突出。

特斯拉的持续热销，首先源于其强大的产品定义能力和品牌号召力。Model 3和Model Y经过多年市场检验，依然在同级别中保持着领先的市场表现和智能化体验，频繁的价格调整也有效刺激了潜在消费者的购买意愿。然而，仅凭产品力难以完全解释特斯拉如此迅猛的增幅，崔东树的分析为我们揭示了另一重要变量：金融政策的撬动作用。特斯拉等品牌近期推出的“5年0息、7年低息贷款”政策，以及保险补贴优惠，极大地降低了购车门槛，对销量产生了立竿见影的拉动效果。

图片来源：陶琳微博

这一现象背后，折射出汽车金融正在成为影响市场竞争格局的关键要素。

在当前的宏观经济环境下，居民消费信心有待提振，大额消费决策更加谨慎。低息贷款相当于在不直接降低官方售价的前提下，向消费者提供了实质性的优惠，既维护了品牌的价格体系，又减轻了购车者的现金流压力。

对于车企而言，这是一种高效的市场激活手段；对于银行而言，汽车贷款因其利息较高、坏账率较低，成为难得的优质信贷资产。崔东树特别提到，当前银行面临居民住房贷款负增长、存款过剩而缺少优质项目的困境，汽车金融的潜力因此被放大。

特斯拉正是精准捕捉了这一时机，通过金融创新与产品力形成合力，实现了远超行业平均水平的增长。这给所有市场参与者提供了一个启示：未来的竞争将不仅是技术和产品的较量，更是金融方案创新能力和资源整合能力的全面比拼，谁能更好地运用金融杠杆，谁就能在存量博弈中挖掘出更多增量空间。

合资阵营持续承压

与自主品牌的昂扬和特斯拉的惊艳形成鲜明对比的是传统合资品牌的集体式微。

车企批发销量前十榜单的最后三个席位，被一汽大众、上汽大众和上汽通用五菱占据，这其中上汽通用五菱还不是传统意义上的合资车企，旗下销售的其实是自主产品，换言之，南北大众成为合资车企在畅销榜上的“独苗”。

这些数字绝非偶然，而是合资品牌在华发展遭遇系统性挑战的集中体现。

过去几十年，合资品牌凭借品牌积淀、动力总成技术以及成熟的经销商网络，在中国市场建立了牢固的护城河。然而，随着电动化、智能化浪潮的加速，这条护城河正被快速填平，自主品牌和新势力通过更快的技术迭代、更懂本土需求的功能定义以及更灵活的营销模式，成功抢占了消费者心智。尤其是在新能源领域，合资品牌的产品布局相对迟缓，现有燃油车产品又面临自主品牌同价位车型的激烈竞争，导致市场份额被不断蚕食。

对于合资车企而言，2月的数据敲响了警钟：若不能在产品定义、智能化水平和成本控制上做出根本性变革，未来在榜单中的位置恐将进一步后移。合资品牌在华的市场份额重构，或许才刚刚开始。

综观2026年2月国内乘用车市场的批发销量数据，一幅清晰的市场分化图景已然呈现。自主品牌凭借体系化优势全面领跑，而传统合资品牌则在转型阵痛中艰难求索。

这些变化并非短期波动，而是中国汽车产业进入高质量发展新阶段的必然结果。

展望未来，市场的竞争将升维为技术储备、全球化布局、成本控制和金融工具运用等多维度的综合较量。自主品牌需警惕规模扩张中的质量与品牌风险，合资品牌则必须加速本土化变革以挽回失地，而像特斯拉这样的新力量将继续扮演市场“鲶鱼”的角色。对于所有参与者而言，唯有深刻洞察市场底层逻辑的变迁，并在产品、技术与商业模式上持续创新，才能在这轮深刻的行业重塑中，立于不败之地。

聚焦·产经

2月全球电动汽车销量下滑11%

市场咨询机构BMI发布的最新数据显示，受中国、北美电动汽车市场疲软的拖累，2月全球电动汽车注册量同比下降11%，已连续第二个月下滑，总量仅略高于100万辆，为2024年2月以来的最低水平。

加拿大首年不设中国电动车平价门槛

根据加拿大政府今年1月公布的中加电动汽车协议最终细则，未来12个月内进入加拿大市场的最多4.9万辆中国产电动汽车，将无需满足售价3.5万加元及以下的要求。该中国产“平价车型”条款，将从2027配额年度开始生效。

加拿大汽车出口疲软致贸易逆差扩大

受汽车及零部件出口跌至四年多来最低水平的影响，加拿大1月贸易逆差扩大。加拿大统计局3月12日公布，该国商品出口环比下降4.7%，为2025年4月以来最大单月跌幅，这也使得加拿大贸易逆差扩大至36.5亿加元。

特朗普政府就汽车排放法规起诉加州

美国特朗普政府于3月12日对加州提起诉讼，指控该州的零排放汽车法规与尾气温室气体排放规则违法，且应优先适用美国联邦法律。

SMMT负责人：欧盟本地制造提案将危及英国汽车产业

英国汽车制造商与经销商协会（SMMT）负责人近日表示，欧盟委员会提出的“欧盟制造”提案为电动汽车设定了本地零部件含量要求，这对英国汽车行业构成“明确且迫在眉睫的危险”，因为它将切断英国车企在欧盟至关重要的车队销售渠道。

聚焦·传统车企新动向

本田预计将陷上市以来首次亏损

3月12日，本田汽车宣布，预计2025财年净亏损将在4,200亿日元至6,900亿日元之间。这将是本田自1957年上市以来，首次出现年度净亏损。该公司表示，将取消三款原计划在北美市场开发和推出的电动车型，并重新评估电动汽车战略，预计将产生总计2.5万亿日元的费用与损失。

宝马集团2025年净利润同比微跌3%

3月12日，宝马集团公布了2025年财报。尽管遭遇了额外的关税冲击和中国市场的激烈竞争，集团税前利润依然突破100亿欧元，同比下降6.7%，税前利润率稳定在7.7%，净利润略超70亿欧元，同比微跌3%；集团全年营收为1334.53亿欧元，同比下滑6.3%。

大众、沃尔沃汽车高管：伊朗局势或抑制购车需求

大众汽车集团与沃尔沃汽车高管近日预警称，中东地区冲突正对汽车需求构成威胁。大众品牌乘用车销售负责人表示：“我们已经看到许多市场的消费者信心在下滑，如今中东局势无疑又增添了一层焦虑。”沃尔沃汽车英国区总经理称，伊朗局势带来的不确定性会推迟甚至抑制消费者的购车决策。

传Stellantis正寻求中国车企投资，洽谈欧洲业务重组方案

彭博新闻社3月12日报道，Stellantis集团正与中国车企洽谈合作，拟引入对方资金，以重振其陷入困境的欧洲业务。知情人士称，Stellantis高管已与小米集团、小鹏汽车高管会面，商讨欧洲业务重组方案，其中包括由中国企业收购玛莎拉蒂或Stellantis旗下其他品牌的股权。

曝保时捷考虑将Panamera与Taycan合并为一款车型

据英国汽车媒体Autocar近日报道，在保时捷新任CEO主导的成本削减计划中，该品牌正考虑将Panamera和纯电Taycan两大车系合并。消息人士透露，保时捷在研究提高两个车型零部件共用率，并探讨统一车型名称的可能，即便后续换代车型仍基于不同平台打造。

聚焦·电动化

Lucid预计2030年前实现现金流转正

3月12日，美国电动汽车制造商Lucid公布，计划在2030年之前实现现金流转正，并发布了平价车型与自动驾驶发展路线图，其中包括一款无方向盘、无踏板的双座无人驾驶出租车概念车。

Rivian将于今年春季开启R2车型交付

美国电动汽车制造商 Rivian将于今年春季开始交付售价更亲民的R2系列SUV，首发款定价57,990美元，并计划在2027年前推出更低价格版本，以此扩大用户群体，与特斯拉最畅销的Model Y展开竞争。

特斯拉将xAI投资转为SpaceX股份

特斯拉近日已获美国政府批准，将其对马斯克旗下人工智能公司xAI的投资，转换为SpaceX的少量股权。此举在SpaceX筹备上市前夕，正式确立了马斯克这位亿万富豪旗下两大核心业务之间的财务关联。

特斯拉能源部门获英国供电许可

特斯拉旗下能源部门已获得英国电力供应牌照，获准直接向英国家庭及企业用户供电。英国能源监管机构Ofgem 3月12日发布声明称，特斯拉能源投资有限公司（Tesla Energy Ventures Ltd.）历经7个月流程后获批牌照。

聚焦·智能化

特斯拉AI6芯片量产将延迟半年

由于三星2纳米工艺生产线的多项目晶圆（MPW）流片延期，特斯拉下一代AI6芯片的量产时间将延期约6个月，至2027年底。特斯拉计划将AI6芯片用于其自动驾驶、Optimus机器人及AI数据中心。

车企动态 | OEM Trend

• 第一财经：3月12日，比亚迪深汕鹅埠园区、小漠园区联合启动大规模招聘，其中操作工招聘需求超1000人，月薪资范围5500元～6500元；技术工招聘需求超过1100人，学历要求初中及以上，月薪资最高可达1万元。与此同时，比亚迪西安工厂也在同步招聘百余人，比亚迪2026全球春季校园招聘也已于3月初开启。据悉，目前比亚迪集团员工人数已突破90万人，是A股上市公司中员工数量最多的公司。

• 快科技：3月12日，2026年中国家电及消费电子博览会（AWE 2026）在上海开幕，跨界造车的追觅科技携其全系汽车产品首次公开亮相，现场披露的核心技术细节成为本届展会汽车领域的重要看点。据现场工作人员向媒体透露，其首款车型定位偏运动风格，目前展出的产品外观已接近量产版，“变化不会太大”。在价格方面，追觅汽车明确对标小米SU7 Ultra，预计售价区间在60万-70万元左右。 

• IT之家：3月12日，阿维塔科技总裁陈卓宣布，除了新阿维塔12以外，阿维塔06T也将首批搭载华为乾崑全球量产最高896线激光雷达，主打“看得更清、看得更远、看得更全”。

• IT之家：3月12日，宝马集团发布2025年财务业绩，实现了其2025年的业务目标，全年报告收入为1334.53亿欧元，同比下降6.3%。2025年，尽管面临显著的关税压力，宝马集团再次实现了税前利润（EBT）超过100亿欧元（102.36亿欧元；2024年为109.71亿欧元，同比下降6.7%）。集团EBT利润率为7.7%，与去年持平。集团净利润超过70亿欧元，达到74.51亿欧元（2024年为76.78亿欧元，同比下降3.0%）。 

• 财联社：3月12日，本田汽车2026财年（即2025年4月1日至2026年3月31日期间）预计经营亏损2,700.0亿日元至5,700.0亿日元，此前预计收益5,500.0亿日元，市场预估收益7,093.5亿日元；预计净亏损4,200.0亿日元至6,900.0亿日元，此前预计收益3,000.0亿日元，市场预估收益4,625.9亿日元；仍然预测销售净额21.10万亿日元，市场预估21.08万亿日元。 

• 快科技：近日，创维创始人黄宏生公开表示，对新能源汽车充满信心。他解释称，新能源汽车充一次电要比加油便宜不止十倍，而且取之不尽，用之不竭。黄宏生还预测，从2026到2050年原则上全部是电动车，因为电动车便宜，不受石油战争的影响。而目前国内汽车领域卷得很厉害，是最卷的行业，为了应对市场竞争，创维选择出海，希望能做汽车行业里面的传音。

• 21世纪经济报道：笔者实地探访位于北京亦庄的小米汽车工厂看到，停车场上停放了大量新一代SU7，成品车已经开始发往各地门店，有近20辆各地牌照的物流车在厂区里等待装车。在小米汽车工厂外观察的1个小时里，物流车运出的新一代SU7在80辆左右。照此测算，新一代SU7的日均发运量预计可达800辆，这也意味着其3月备产或达1.6万辆。

零部件企业 | Supply Chain News

• 盖世汽车：3月12日，速腾聚创宣布获得百度旗下无人驾驶出行服务平台萝卜快跑新一代前装量产Robotaxi车型的独家定点。此次合作中，速腾聚创将为萝卜快跑新一代Robotaxi车型配备高线数数字化主激光雷达EM4，搭配全固态补盲数字化激光雷达E1，形成“主雷达+补盲雷达”的组合感知方案，可实现全向无盲区的环境感知，进一步提升无人驾驶出行服务的安全性与运行效率。

• IT之家：3月12日，禾赛科技宣布，其第二代纯固态补盲雷达 FTX 已成功获得长安汽车下一代智能化 L3 平台车型前装量产定点，双方将共同推动高阶智驾系统在量产车型的落地应用，号称“中国首批 L3 激光雷达”。

• 盖世汽车：近日，苏州工业园区与软通动力集团正式签署战略合作框架协议。根据此次签署的协议，双方将充分整合各自资源优势，在园区内打造智能制造基地、综合总部，同时设立国际业务总部与智能终端创新中心，后续还将围绕高端软件服务、产业生态协同等核心领域深化合作，进一步引领区域产业集群高质量发展。

• 盖世汽车：近日，武汉经开区发布消息称，采埃孚EMB生产线项目将落地武汉经开区。在当日的一场座谈交流会上，武汉经开区与采埃孚达成共识，将在巩固良好合作的基础上，共同推动EMB生产线等项目加快落地。

产经聚焦 | Industrial  Economy

• 财联社：3月12日，乘联分会数据显示，2025年全球汽车销量9,689万辆，同比增长6%。2026年1月的世界汽车销量达到718万辆，同比增长1%。随着中国和美国车市的相对放缓，2026年1月世界车市销量也随之增长放缓。中国车市走势总体较好，2020年以来中国的世界份额持续提升，到2023年达到33.8%，2024年达到34.2%，2025年中国车市达到世界35.4%。2026年1月中国车市达到世界32.7%，表现平稳。

• 财联社：3月12日，乘联分会表示，2月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率44.9%，较去年同期下降4个百分点。在2月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率64.5%；豪华车中的新能源车渗透率32.6%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.5%。

• 盖世汽车：3月12日，零一汽车宣布完成新一轮12亿元人民币融资，此次融资距其2025年年中完成的5亿元A轮融资仅时隔半年。此轮融资由溥泉资本（宁德时代旗下唯一产业投资平台）、Momenta、蔚来资本联合领投，安徽灵通集团、方广投资、淡马锡旗下毅峰资本、愉悦资本、申能诚毅、蓝湖资本跟投，老股东活水资本持续跟投。

• 财联社：近期，在政策引导与险企发力下，“车电分离”模式汽车商业车险（简称“‘车电分离’模式车险”）探索加快。业内人士认为，在特定场景下，“车电分离”模式车险有助于降低新能源汽车消费者的购车与投保成本。但该模式也对险企的风险识别、定价与理赔能力提出更高要求，从试点走向全面推广仍需时间。未来，新能源车险市场或将呈现“车电一体”与“车电分离”两种模式并行的格局。

图片来源：乘联分会

对于这一表现，乘联分会秘书长崔东树表示，由于市场因素影响较复杂，近几年年度销量“前低后高”特征较明显，受春节因素等干扰，历年2月零售同比波动剧烈，例如2019年-19%、2020年-79%、2021年373%、2022年5%、2023年10%、2024年-21%、2025年26%，“所以2026年的-25.4%属于历年2月增速剧烈波动的中间偏低状态”。

自主品牌份额，环比回升

2月，自主与合资品牌的市场表现呈现出不同以往的反差。

自主品牌在2月迎来阶段性调整，零售端表现承压。数据显示，自主品牌2月零售63万辆，同比下降30%，环比下降29%，当月自主品牌国内零售份额为61.2%，环比1月的57.5%呈现回升，但同比下降4.3个百分点。

究其原因，自主品牌在新能源市场的占比更高，而新能源车受购置税政策退坡的影响更为直接，2025年底的政策红利透支，让自主阵营的短期销量受到明显冲击，叠加春节前燃油车的消费偏好，进一步放大了销量跌幅。

与之相对，主流合资品牌似乎呈现出一定的抗跌性。2月主流合资品牌零售27万辆，同比下降19%，尽管环比降幅达43%，但同比表现优于自主品牌。细分来看，德系、日系、美系品牌份额均实现同比增长，德系零售份额18.2%、同比提升1.2个百分点，日系12.1%、同比增1.5个百分点，美系6.8%、同比增1.8个百分点，韩系也略有微增。

合资品牌的抗跌，核心源于其仍以燃油车为基本盘，而春节前燃油车的传统消费热潮，成为其销量的重要支撑，短期掩盖了其发展中的核心短板。

豪华车市场则展现出较强的市场稳定性。2月豪华车零售13万辆，同比下降12%、环比降27%，跌幅远小于自主品牌与主流合资，零售份额12.7%，同比增长2个百分点。这一表现的背后，是豪华车消费群体对价格和政策的敏感度更低，受市场短期波动的影响较小，同时豪华品牌的产品结构与品牌溢价，让其在市场调整期更能守住基本盘。

但短期的份额波动，并未改变自主品牌的长期竞争优势，批发与出口端的表现，印证了自主阵营的核心实力。2月自主车企批发107.4万辆，同比下降14%、环比降19%，跌幅显著小于主流合资车企的20%同比降幅；出口端更是自主品牌的“重要战场”，2月自主品牌出口47.8万辆，同比增长52%，占乘用车出口总量的86.1%，而合资与豪华品牌出口7.7万辆，虽同比增长85%，但基数较小，难以撼动自主品牌的出口主导地位。

在厂商排名中，自主品牌的核心地位进一步凸显，2月狭义乘用车零售与批发销量TOP10中，吉利、比亚迪、长安、奇瑞等自主品牌稳居前列。

2月的渗透率数据，直观展现了合资品牌与自主品牌的核心差距：自主品牌新能源车批发渗透率58.9%、零售渗透率64.5%，豪华车分别为48.2%和32.6%，而主流合资品牌的批发与零售渗透率仅为4.6%和4.5%。悬殊的渗透率差距，意味着合资品牌在新能源时代的产品布局严重滞后，当前的抗跌只是燃油车基本盘的短期支撑，随着新能源市场的持续渗透，合资品牌的市场份额的压力仍将继续凸显。

新能源汽车市场，“内冷外热”

2月的新能源乘用车市场，呈现出清晰的“内冷外热”特征：国内市场受政策退坡与消费透支影响销量下滑，而海外出口则迎来爆发式增长，成为拉动新能源市场发展的核心动力。

崔东树指出，自2014年9月开始实施的新能源车购置税免税政策，在2025年12月底正式退出后，2026年新能源车市场处于税收补贴调整的恢复期。部分消费者提前在2025年享受了政策红利，由此今年1-2月出现一定的透支效应，这是预期之内的短期较大波动，不能代表市场长期走势。

数据显示，2月新能源乘用车零售46.4万辆，同比下降32%、环比降22.1%，1-2月累计零售106万辆，同比下降25.7%，纯电动、插混、增程三大品类均出现不同程度下滑，其中纯电动零售27.8万辆、同比降34.9%，插混13.4万辆、同比降31%，增程5.2万辆、同比降15.6%。

图片来源：乘联分会

春节前燃油车表现好于新能源车的历史规律，进一步加剧了国内新能源市场的下滑。2月燃油车国内零售同比下降19%，跌幅远小于新能源车型。

与国内市场的短期调整形成鲜明对比，新能源出口市场在2月迎来爆发式增长，成为市场最大亮点，也印证了中国新能源汽车的全球竞争力。2月新能源乘用车出口26.9万辆，同比增长124.7%，环比仅下降7%，新能源车占乘用车出口总量的48.5%，较去年同期增加14.8个百分点，新能源出口已成为中国汽车出口的核心增长极。

出口结构的合理性，让新能源海外市场的发展更具可持续性。2月纯电动占新能源出口的58%，其中A00+A0级纯电动车占纯电动出口的55%，仍是出口主力，这类车型契合海外新兴市场的消费需求，性价比优势显著；插混占新能源出口的38%，尽管近期受到外部国家的些许干扰，但在发展中国家市场增长迅猛，自主插混的技术优势与产品适配性，让其海外市场前景光明。

自主品牌是新能源出口的绝对主力，头部车企的全球化布局成效显著。2月厂商新能源出口排名中，比亚迪以9.87万辆大幅领先，吉利4.09万辆、奇瑞2.83万辆、特斯拉中国2.04万辆紧随其后，自主品牌占据榜单前列。

图片来源：比亚迪

同时，部分自主品牌的海外体系建设持续深化，长城汽车CKD出口占比52%，上汽通用五菱35%，海外生产燃油车测算达50万辆以上，叠加新能源的KD出口，中国汽车海外销售预计突破900万辆。

新势力与自主传统车企的独立新能源品牌，成为新能源市场的重要增长极，为市场注入持续活力。2月新势力零售份额27.3%，同比增加7个百分点，零跑、理想、蔚来等品牌成为核心拉动力量，这一增长态势的背后，有着深层市场逻辑支撑。

崔东树在接受盖世汽车采访时表示：“新势力份额实现增长，核心原因有两方面。一方面，自主主力车企的市场份额出现明显下滑，从70%降至60%多，部分头部车企国内零售表现承压，受市场从插混向普混转型的影响，传统车企在新能源车市场的份额有所下降，自主主流品牌的份额空缺，让竞争力突出的新势力迎来发展机会。另一方面，新势力当前呈现全面发展的态势，换电模式、比亚迪闪充模式均实现良好发展，且理想从增程向纯电动的转型取得成功，小鹏、零跑等品牌的市场表现也十分亮眼。整体来看，新势力自身竞争力较强，加之产品推广做得尤为优秀，因此实现了不错的增长。”

另值得注意的是，自主传统车企孵化的独立新能源品牌作为“创二代”表现亮眼，份额17.1%、同比增长3个百分点，深蓝汽车、奕派科技、极氪、极狐等品牌产品力突出，成为自主品牌新能源转型的重要支撑。

3月车市，有望平稳复苏

经历1-2月的市场低谷后，3月成为乘用车市场企稳回升的关键窗口期。随着春节假期结束，各行各业全面复工复产，车企产能逐步恢复，叠加以旧换新政策落地、地方促消费政策加码等多重利好，3月车市将迎来环比大幅增长，不过受原材料价格高位、消费透支效应尚未完全消化等因素影响，车市难以出现爆发式增长，平稳复苏成为主基调。

进入3月，春节假期的影响全面消退，各行各业全面复工复产，车企产能也同步恢复至正常水平，为终端市场提供了充足的车源保障。同时3月拥有22个工作日，较2025年3月多1天，有效生产时间的增加成为产销增长的重要基础。

图片来源：奇瑞汽车 

崔东树还指出，“春节后是新品推出的重要时间点，很多厂商的新车大量推出，在国家促消费政策推动下，很多省市出台了相应促消费政策，车展等线下活动的全面恢复也将加速聚拢人气”，不少省市更是积极出台地方政策推动车市消费，线下消费场景的快速复苏，让终端门店的到店客流与订单量稳步提升。

政策红利的集中释放是3月车市回暖的核心推手，全国汽车以旧换新政策全面落地，成为拉动消费的重要抓手。

尽管2026年消费品以旧换新补贴资金2500亿元较2025年下降500亿元，但崔东树表示，“1000亿元财政金融协同促内需的专项资金，通过贷款贴息、融资担保可以降低居民购车与车企融资成本，有效激发消费内生动力，拓展内需新空间”。

与此同时，多地同步加码地方促消费政策，发放新车消费补贴，形成全国与地方政策的联动效应，持续释放汽车淘汰更新和换购更新的消费潜力，推动3月车市逐步走强。

新车密集上市为市场注入全新活力，搭载硬核技术的车型发布，不仅丰富了消费者的选择，也加速了老款车型的清库节奏，带动市场整体活跃度提升。

但崔东树也坦言，“由于近期的碳酸锂、铜等价格处于高位，加之反内卷的持续，预计厂商推出超预期性价比的新款新能源车型不多，车市消费爆发恢复性增长的潜力不大”，核心原材料价格的高位运行，叠加行业反内卷的趋势，让车企在产品定价和性价比打造上趋于谨慎，一定程度上抑制了消费需求的快速释放。

针对中东危机可能带来的出口运输干扰，崔东树也给出了明确判断：“虽然近期的中东危机带来一定的运输干扰，但中国整车企业从‘租船等舱’转向‘造船控运’，自有船队快速扩张、运力自主可控、成本与效率显著优化。我们相对其他国际车企的销售保障能力更强，如果危机时间不长，出口运输不会受到太大的影响。”这也意味着，新能源出口这一核心增长极有望继续发力，为3月车市的企稳回升提供有力支撑。

整体来看，在政策、产能、新品的多重利好推动下，3月乘用车市场将稳步走出1-2月的低谷，迎来企稳回升的修复行情，为全年车市发展奠定平稳的开局基础。

然而，这份逆势上扬的成绩单背后，并非普惠的红利，而是复杂变局中一场强者愈强的生存竞赛。

作为这份成绩单的核心——在美国车市畅销车型榜单中，市场的底色依然清晰得近乎固执：皮卡与SUV继续书写着它们的统治传奇。2025年的十大畅销车型中，皮卡占据五席，SUV占据四席，其中福特F系列以超过82.8万辆的成绩毫无悬念地加冕车型销冠，这已是其连续第44年成为美国最畅销车型。轿车则仅存一个独苗——丰田凯美瑞，更像是美国轿车细分市场最后的体面和坚守。

然而，在这看似稳固的格局之下，数据的细微波动也揭示了美国汽车消费习惯的深层逻辑，和正在酝酿的变革。2025年美国车市的特殊性在于，消费者行为被两大政策节点深度重塑：针对进口汽车的关税上调引发了第一波提前购买，而联邦政府电动汽车税收抵免政策的正式到期，则在第三季度末掀起了另一场购车狂潮。

这股政策驱动下的“抢购潮”，直接导致了第四季度市场的急剧冷却，其中，纯电动汽车销量更是遭遇大幅度下滑。与此同时，在关税冲击等因素影响下，美国新车平均交易价格长期居高不下，购车成本高企成为悬在行业头顶的达摩克利斯之剑。

在这样复杂的宏观背景下，2025年美国车市的十大畅销车榜单，不只是一份简单的销量排行，更像是一幅描绘美国经济结构、文化基因、消费心理和政策导向之间多方博弈的深层次图谱，在一个高度成熟又充满不确定性的市场中，消费者究竟在用他们的真金白银，为哪些价值投票。

数据来源：盖世汽车产业大数据平台

皮卡何以成为美国“轮子上”的精神图腾

虽然累计销量微降了0.7%，但接近83万辆的销量数据，还是让福特F系列以遥遥领先的姿态，再次加冕美国车市年度销冠。

这一数字不仅是荣耀的象征，更是福特汽车的利润支柱。

紧随福特F系列之后的雪佛兰Silverado以58.75万辆的成绩稳居第二，同比增长4.9%，其与GMC Sierra（年度售车35.6万辆，同比增长19.3%）的合计销量更是创下了通用汽车近20年来，在全尺寸皮卡领域的最佳表现。Ram Pickup系列则是以37.4万辆的累计销量，守住了美国皮卡市场销量前三的位置。此外，丰田Tacoma则是以42.4%的同比销量暴涨，宣告了中型皮卡市场的强劲复苏。

图片来源：福特汽车

五款皮卡入围年度畅销榜前十，销量总和接近250万辆，这一数据本身就是对美国市场消费偏好的最直接宣言。当然，皮卡在美国的流行，绝非偶然的审美偏好，而是一个由经济账、文化认同和地理现实共同构建的精密系统。

首先，从经济学角度看，皮卡不仅是工具，更是“利润奶牛”和税务优化的利器。对于福特、通用而言，全尺寸皮卡是无可替代的现金牛，其盈利能力远非轿车可比。而对于消费者中的庞大群体——个体户、建筑商、农场主——皮卡是写入税法的优惠，根据美国国税局Section179条款，对符合相关要求的皮卡，企业主可以在当年将购车费用进行全额税务抵扣，这是其他车型所能享受的扣除额度所无法比拟的。这种直接将生产工具转化为税务减免的机制，是刺激皮卡销量非常有效的经济推手。

其次，皮卡已深深嵌入美国的文化基因，成为“强硬个人主义”的象征和生活方式载体。福特的“BuiltFordTough”口号自诞生以来，数十年间不断强化着皮卡与坚韧、独立、开拓精神的联系，广告中荒漠、尘土和肌肉男的意象，唤醒了美国人对西部拓荒历史的集体记忆。现实中，皮卡购买者画像清晰地印证了这一点，福特F-150的买家多为男性，他们购买的不只是一辆车，更是一种自我认同的投射。

再者，美国独特的地理和基础设施条件也为皮卡的普及提供了物理土壤。全美一半以上的道路是农村公路，大量人口散居在广袤的郊区和乡村，长距离通勤是常态。皮卡所具备的多功能性、宽敞空间和在恶劣天气下的通过性，在这种环境下成为实用性的选择。

此外值得一提的是，丰田Tacoma的异军突起，则揭示了美国皮卡市场的进一步细分：当全尺寸皮卡价格日益高昂，越来越多的城市年轻用户和户外爱好者开始青睐尺寸更灵活、燃油经济性更好的中型皮卡，它们同样能承载生活方式，也更适应日常城市穿梭。

美国皮卡市场内部的这种结构化演进，标志着这一车型的统治力不仅稳固，而且仍在不断扩大着辐射人群范围。

SUV的市场裂变

如果说皮卡是美国实用主义和雄性文化的巅峰之作，那么SUV则是美国家庭价值观最集中的物化体现。

在2025年美国十大畅销车型中，共有四款SUV车型上榜，分别是丰田RAV4、本田CR-V、雪佛兰Equinox（中文名探界者）和特斯拉Model Y，涵盖了从紧凑型到中型，从传统燃油（混动）到纯电动的多种技术路线。

丰田RAV4以接近48万辆的成绩成为2025年美国市场上最畅销的SUV，也是全美销量第三的车型。其稳健的表现证明了均衡与可靠，在美国家庭用户群体中的吸引力，对于绝大多数美国家庭而言，SUV是满足通勤、购物、接送孩子、假日出游等复合需求的最优解，即提供了比轿车更高的坐姿，还具备更灵活多变的空间和更好的通过性，很好的扮演了“万能家庭车”的角色。

然而，在这一稳固的基本盘之上，美国SUV市场也在经历剧烈的内部裂变。雪佛兰Equinox以44.1%的同比增幅，成为销量前十榜单中增长最快的车型，而特斯拉Model Y则遭遇了18.5%的销量下滑，成为前十名中少有出现销量下滑且跌幅最大的车型。这一涨一跌之间，绝不仅仅是产品本身的成败，而是2025年美国市场独特政策环境和消费者心理变化的集中体现。

Equinox的爆发式增长，可以解读为传统燃油SUV在性价比和产品更新周期上的成功反击。新一代Equinox凭借更符合大众审美的设计和实用的配置，在主流价位段精准捕捉了那些对价格敏感、追求可靠性的消费者。

与Equinox形成鲜明对比的是特斯拉Model Y的失速。其全年销量同比下跌18.5%，这首先归因于联邦税收抵免政策的到期，导致第四季度纯电动车市场需求被严重透支，整个Q4 美国的电动车市场可谓是哀鸿遍野。市场竞争的加剧，是另一个根本性原因。2025年，竞争对手在中型电动SUV领域投放了大量新品，如福特的Mustang Mach-E、现代的IONIQ5、起亚的EV6以及来自凯迪拉克、奔驰、宝马的电动化产品，它们从各个细分维度分流了Model Y的潜在客户。

图片来源：特斯拉

更深层次看，Model Y的销量下滑折射出了美国电动车市场正从“尝鲜者主导”的阶段，痛苦地过渡到“大众消费者主导”的阶段。早期买家愿意为创新和品牌理念买单，而当市场进入普及期，主流消费者变得更加务实和挑剔，他们不仅需要电动技术，更需要可靠的质量、完善的售后、合理的价格和无需焦虑的补能体验。

Model Y的市场波动，正是这种消费心理转变的直观写照。

与纯电动车的遇冷形成鲜明对比的是混合动力车型在2025年的全面爆发。丰田汽车在美全年销量近半的比例，都来自其混动车型；福特F-150的混动版本也贡献了该系列创纪录的混动销量。

这股混动热潮的核心驱动力，在于其完美地平衡了消费者对燃油经济性的渴望和对里程焦虑的恐惧。混动车无需改变用车习惯，没有充电困扰，却能显著降低日常用车成本，尤其是在油价波动的背景下，其优势被大幅度放大。对于承受不小经济压力的普通美国家庭而言，混动车提供了一个无需妥协的“确定性”方案——它既节能减排，又可靠省心。

丰田RAV4和本田CR-V之所以能长期霸榜美国SUV市场，其普及的混动版本功不可没。在2025年的美国市场上，混动车型已经不再是过渡产品，而是成为了市场的主流选择之一，其增长曲线远远超过纯电，这深刻地揭示了美国消费者在能源转型道路上的务实选择：他们愿意为环保出力，但必须以不牺牲便利性和不增加财务风险为前提。

轿车的式微和日系的韧性

在皮卡和SUV的钢铁洪流中，丰田凯美瑞以31.72万辆的成绩位列年度销量前十榜单的第七名，成为轿车阵营在榜单中的唯一代表。

2025年轿车在美国整体销量中的占比进一步萎缩，市场份额与十年前已不可同日而语。凯美瑞的坚守，与榜单中其他日系车型（RAV4、CR-V、Tacoma）以及未上榜但销量可观的Crosstrek、Forester等车型的集体强势，共同勾勒出美国汽车消费的另一条清晰脉络：对可靠性、实用性和保值率的追求，以及由此形成的强大品牌粘性。

丰田汽车北美公司全年销量仍保持着较高的增速，斯巴鲁旗下的Crosstrek车型在2025年创下历史最佳销量表现，都说明了日系品牌在美国市场的成功，绝非偶然。

要理解这种日系韧性，必须引入一个近期的热门社会学概念——“斩杀线”。

在美国这个“车轮上的国家”，对于绝大多数工薪阶层而言，汽车不是玩具，而是与工作绑定的生存工具。失去车辆，往往意味着可能失去工作，进而滑向财务崩溃的边缘。这条隐形的“斩杀线”悬在每个家庭头顶，使得所有的汽车消费决策都变得极其理性，甚至严苛。

在这种生存压力下，可靠性成为压倒一切的刚需。

车子可以配置低、内饰简陋，但绝对不能常坏。丰田和本田凭借数十年积累的皮实耐用口碑，恰好击中了消费者最深层的恐惧，它们提供的不是激情和科技感，而是生存的确定性。

图片来源：丰田

低故障率背后隐藏的是对高昂修车成本的规避。美国人工维修费用极其昂贵，轻微的碰撞如果报保险，次年保费的大幅上涨甚至可能超过维修费本身，因此，美国家庭往往需要自己动手进行简单的维修保养。日系车结构相对简单、零部件通用性强、维修资料丰富，这种便于维护的特性，构成了其另一大核心竞争力。此外，日系车的保值率，为家庭财务安全提供了一层缓冲垫。一辆开了三年的卡罗拉，依然能卖出接近原价70%的价格，这本身就是一种抗风险能力的体现。

日系品牌还精准地捕捉了美国市场对功能性和安全性的偏好。

以斯巴鲁为例，其在美国的成功，很大程度上归功于其全时四驱系统，与美国多雪地区用户的户外活动需求完美契合。而马自达、三菱等“小而美”的日本车企，可能因依赖进口而受到关税冲击，近期销量有所波动，但其产品性价比高、价格亲民的定位，依然切中了经济型市场的要害。

图片来源：斯巴鲁

日系的韧性，揭示了美国汽车消费中极为理性且保守的一面：在一个充满不确定性的世界和巨大的生存压力下，大多数美国人最终会选择那个经过时间检验、不容易出错、符合长期利益最大化的选项。这种根植于社会经济结构和生存焦虑的消费心理，构成了美国车市坚实的底色，它比任何技术潮流都更持久，也更具决定性。

小结：

回顾2025年美国十大畅销车型，我们所看到的并非一个被新技术骤然颠覆的市场，而是一个在强大消费惯性、经济生存压力和新变革力量之间谨慎权衡的成熟市场。

皮卡的统治地位，源于其与国家经济结构、税收政策和拓荒文化的深度绑定，是利润、实用与象征意义的结合体。SUV的裂变，则显示了主流家庭用户在传统可靠性与电动新奇感之间的摇摆与抉择，2025年政策的潮汐，则清晰地划出了一条界线：当补贴退坡，消费者对电动车的热情也在迅速降温，而对无需妥协的混动车型则报以热烈拥抱。这也宣告了美国纯电普及之路的曲折，彰显了务实的混动技术，作为现阶段最优解的市场地位。而日系轿车的顽强生存和日系阵营的整体强势，则是对可靠性和确定性这一永恒价值的最高致敬，其背后是无数工薪家庭面对现实情况的生存智慧。

展望未来，美国汽车市场正站在一个新的十字路口。

2026年随着经济增速放缓的预期、关税成本逐步传导至终端售价以及库存的回升，市场竞争将更加惨烈。美国车市电动化转型的步伐或将进一步放缓，混动车型的增长曲线预计将继续跑赢纯电。

但无论市场如何风云变幻，我们基于2025年数据的剖析都揭示了一个颠扑不破的事实：在美国，能够最终俘获消费者芳心的，必定是那些深刻理解并精准回应其“生存优先、实用至上、可靠为本”底层逻辑的产品。无论是福特F系列的皮卡，还是丰田RAV4，它们成功的核心，都在于为美国人复杂而现实的生活，提供了一个无需妥协的、确定的解决方案。

对于所有美国汽车制造商而言，读懂这份榜单背后的人心与民生，远比追逐一时的技术风口或政策红利更为重要，也更为艰难。

当国内价格战打得如火如荼时，中东市场的广阔蓝海无疑是中国车企的“利润奶牛”和“增长引擎”。

然而，2026年2月底骤然升级的中东地缘冲突，像一记突如其来的急刹车。霍尔木兹海峡——这一全球能源与贸易的咽喉，瞬间陷入停滞。

通往波斯的“油路”被掐断，对于正在这条航线上高歌猛进的全球汽车产业而言，这不仅是简单的物流延迟，更是一场对企业战略韧性、供应链安全乃至全球化生存法则的极限压力测试。

当战火在海峡对岸燃起，满载汽车的滚装船被迫漂在海上，全球汽车产业面临大考。与此同时，战火之下，中国车企的全球化故事，正在经历最残酷的“成人礼”。中国汽车业的“出海大计”将如何止血？又该如何转身？

透视中东乱局下的车企“承压指数”

在中东这片热土上，中国车企的悲欢并不相通。当风险来临时，业务结构的差异决定了各自的承压指数。

盖世汽车CEO周晓莺指出，判断相关主体受中东局势影响的大小，可通过一套核心逻辑要素综合研判，具体可简化为：影响大小≈（中东占其出口比重/规模量级）×（是否高度依赖海湾港口/转运枢纽）×（是否有在当地“售后件/周转件”体系）×（金融结算与保险暴露）。

这一逻辑能清晰量化不同主体面临的潜在影响程度。

与此同时，根据周晓莺判断，已发生或最可能出现的共性直接损失主要有三类：

一是在途交付延迟或取消，受海峡通行“有效停摆”影响，航运公司纷纷暂停或大幅调整相关航线，直接导致经销商端的到港节奏被彻底打乱，多家物流与航运机构已明确预警，当前海峡商业通行实际上已处于停滞状态，且已暂停相关航线预订；

二是运费与保险费用大幅暴涨，中东—中国航线的VLCC运价已出现40万美元/天级别的极端行情，风险溢价直接抬升了整个运输成本体系，背后通常还伴随战争险的上调甚至取消，进一步加剧了运营成本压力；

三是售后件风险，其对品牌的伤害程度远超整车交付延迟，整车交付延迟仅影响用户提车节奏，而关键售后件（如事故维修件、常用易损件、电子件等）一旦断供，会直接击穿品牌口碑，对品牌形象造成难以挽回的影响。

盖世汽车研究院分析显示，对中东出口的主要中国车企包括比亚迪、上汽、长安、吉利等。

上汽MG的困境集中在物流依赖与库存失衡上。作为在阿联酋等海湾市场排名靠前的中国品牌，MG的市场表现高度依赖区域物流秩序，其“港口到店”的全链路衔接紧密，对迪拜杰贝阿里港等核心转运枢纽的依赖性极强。

图片来源：名爵

据悉，杰贝阿里港是位于阿拉伯联合酋长国迪拜杰贝阿里的深水港，也是中东最大最繁忙的港口。作为西部陆海新通道的重要枢纽港口，北部湾港积极推动开行面向中东地区的贸易航线。

周晓莺强调：“一旦转运枢纽受阻，交付延迟+库存结构失衡会更快显性化。”

对于长城汽车而言，其主打的SUV和皮卡车型由于车身更大更重，对海运成本和保险费用的敏感性更高。当运费与保险暴涨，单车到岸成本的上升将直接侵蚀其性价比优势。更重要的是，这类越野车型的用户对售后保障要求极高，“关键件断供”会直接将口碑打穿。

相较于前几家的“阵痛”，比亚迪面临的是另一种损失：时间与战略节奏的错位。

据周晓莺表述，在2025年11月公开采访中，比亚迪高层提到：正在讨论/推进在沙特设立面向 GCC 的分拨/配送中心，并称这是“巨大投资”，预计次年落地（即2026年窗口），并提出 2026 年沙特要扩网到10家。

对于比亚迪而言，短期“绝对销量”未必最大，但战火或将打乱经销商建店的信心，也延缓了新品导入的节奏。

“战略窗口期的节奏被打断，会影响其全球化发展特别是中东市场的整体规划。”周晓莺坦言。

油价破百、运费暴涨、碳酸锶翻倍：重写中国车企出海成本公式

如果说企业层面的损失是看得见的冰山，那么产业链上游的传导效应，则是水面下足以让巨轮搁浅的冰架。

甲醇：55%的依赖与“骨架材料”危机

伊朗是全球第二大甲醇生产国，年产能达1716万吨，占全球总产能的9.2%。由于该国甲醇装置高度集中于波斯湾沿岸，出口高度依赖海运，因此一旦冲突升级，供应极易受到冲击。

中国恰恰是伊朗甲醇最大的买家。2025年，我国从伊朗进口甲醇超过792万吨，占总进口量的55%以上。

甲醇不仅仅是燃料，更是合成高分子材料和化工产品的基础原料。从仪表盘的内饰件、座椅的发泡材料，到车身上的工程塑料、粘结剂和涂料，整个生产链条都与甲醇的稳定供应深度绑定。

天风证券化工团队分析指出，伊朗作为中东地区关键的甲醇生产国，其地缘局势的不确定性，可能直接传导至国内的甲醇进口市场，进而波及下游汽车产业。

天青石：85%的储量与电动车的“命门”

相比于甲醇，天青石这个名字对普通人来说可能有些陌生，但它在新能源汽车中的地位却十分关键。天青石是提取锶的主要来源，而锶是制造高性能永磁铁氧体的核心材料，广泛应用于汽车的电机、传感器和制动系统中。

伊朗是全球高品位天青石的主要储量和供应国，在全球已探明的高品位天青石储量中，伊朗独占约85%，拥有绝对的供给主导地位。中国约60%-70%的天青石进口来自伊朗。

这意味着，伊朗的天青石供应一旦受到影响，国内锶盐产业链乃至下游的汽车电机生产都将面临原材料短缺的风险。

更令人担忧的是库存状况。有分析认为，受航运受阻影响，国内天青石库存仅够支撑3个月。

事实上，2025年6月伊朗阿巴斯港爆炸导致的港口停运，就已经让全球天青石供应雪上加霜，碳酸锶价格从2024年9月的8000元/吨暴涨至2025年6月的16000元/吨，涨幅达100%。

有分析称，此次霍尔木兹海峡航运全面受阻，高度依赖高品位天青石的永磁材料及电动车型供应链，可能在未来面临减产或交付延迟的困境。

石油：150万桶/日的进口与成本传导

伊朗是中国第三大石油供应国，仅次于俄罗斯和沙特。根据行业机构估算，2025年中国从伊朗进口原油约每日150万桶，全年总量约5.5亿桶（合7500万吨）。

霍尔木兹海峡航运受阻后，伊朗原油出口进一步受限。冲突消息一出，国际油价迅速反应，布伦特原油一度上涨近13%，升至每桶82美元左右。伯恩斯坦将2026年布伦特原油价格预期上调至每桶80美元。

分析人士预计，若伊朗局势持续升级并波及海湾阿拉伯国家的能源设施，国际油价或突破每桶150美元。

这对燃油车是沉重打击。

华泰证券结合历史油价规律进行拟合测算，原油价格80美元/桶与100美元/桶时，对应92号汽油零售价7.1元/升与7.6元/升。

其进一步复盘2013-2018年油价与乘用车销量波动得出汽油价每变化1元/L，影响油车销量75-85万辆。由此我们预计若2026年3-9月油价分别企稳于80美元/100美元每桶时，油价边际提升将导致我国燃油车年化销量下滑17/68 万辆。

但硬币的另一面是新能源车的机遇。

华泰证券测算，原油价格提至100美元/桶时，等效于新能源车变相降价1.7%-3.7%，可拉动销量提升1.7%-4.5%，即推动10万-36万辆的购车需求向新能源市场转移。

物流枢纽的“停摆”

封锁令一出，国际航运巨头迅速做出避险调整。

全球运力第一的地中海航运公司（MSC）暂停全球范围内前往中东的货物预订；法国达飞海运集团（CMA CGM）暂停所有苏伊士运河通行，相关船舶改道非洲好望角；德国赫伯罗特宣布暂停所有船舶通过霍尔木兹海峡。

航运数据公司Xenata首席分析师Peter Sand指出，霍尔木兹海峡的关闭，彻底粉碎了2026年集装箱航运大规模重返红海的希望，绕行非洲好望角成为亚洲至欧洲、美洲航线的唯一选择，这将让航程增加10到14天。

多家海运企业明确表示，暂不接受中东相关航线的汽车运输订单，经销商不敢轻易下订单，出口链条陷入全面被动。

这一刻，中国车企才深刻体会到，所谓的新能源汽车成本优势，不仅建立在技术创新上，也建立在一条脆弱的、跨越霍尔木兹的物流线上。

从“捡来的市场”到“硬仗洗礼”；从“价格战”走向“体系战”

危机不仅是检验企业成色的试金石，更是推动产业进化的催化剂。

面对这场或将长期化的“灰犀牛”，中国车企的出海逻辑正在被重塑。

悲观者看到的是销量损失，乐观者看到的是格局重塑。

从竞争格局看，日系车虽是中东霸主（丰田市占率约17%），但它们同样受伤。丰田已宣布在日本国内削减面向中东的4万辆产量，高利润的兰德酷路泽面临交付压力。当供给收缩，市场必然出现“交付缺口”。

图片来源：丰田汽车

中国汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树认为，此次事件构成“危中有机”的机遇。“中国的船运能力和产业体系韧性在世界上处于领先地位，没有哪个国家有我们这么强的成本韧性。”

经历了芯片短缺、红海危机，再到如今的霍尔木兹封锁，一个共识逐渐清晰：全球化供应链的极致效率时代结束了，区域化韧性时代开启。

但这并不意味着“区域化”比“全球化”更安全。

周晓莺指出，区域化只是把跨洋断链的风险换成了区域集中的风险。真正的安全来自 “三重冗余” ：路线冗余（多港口/多通道）、供应商冗余（双来源/跨区域）和库存冗余（关键件安全库存）。

她认为，落实到具体的海外布局中，中国车企未来的海外战略将遵循“产能跟着壁垒走、供应链跟着安全走”的双重逻辑。

这一核心逻辑落到企业具体布局上，呈现出清晰的区域差异化思路：

南美地区（如巴西）需求旺盛，但关税与本地化要求严苛，适合采取“本地生产换市场”的策略；东南亚地区日系车企根基深厚，中国车企可凭借“新能源/智能化+本地伙伴+金融方案”的组合模式寻找突破点；欧洲地区合规壁垒高，但品牌溢价空间大，适合进行“高确定性投入+合规体系能力输出”。

与此同时，车企的海外布局排序也发生了转变，不再单纯按照“哪里增长快”来规划，而是依据“市场收益/政策壁垒/地缘风险/物流价值”的四象限标准进行科学布局。

结语

站在2026年的春天，霍尔木兹海峡的硝烟或许终将散去，但它留给中国汽车产业的思考远未结束。

这不仅仅是一场物流危机，更是一场关于生存能力的成人礼。

它逼着中国车企正视一个现实：全球化的道路从来不是坦途，当黑天鹅变成灰犀牛，真正能保护自己的，不是低廉的价格，而是穿越风浪的体系与在战火中依然能够运转的供应链韧性。

对于正在疾驰的中国汽车而言，只有学会在烈火中淬炼，才能真正驶向深海。

图片来源：广汽埃安

据悉，2025年11月，埃安i60正式上市；在首个完整销售月（2025年12月）共交付10804台，其中增程版占比约24%，达2642台。

随后在2026年3月2日，广汽埃安旗下埃安 i60国民增程210马到成功版上市，新车官方定价10.28万元。

外观方面，埃安 i60马到成功版依旧采用家族式设计语言，前脸配备“星环式”贯穿灯组，搭配封闭式格栅，整体视觉效果动感时尚。前包围底部配备进气口，两侧还加入了竖置导流槽，能够带来更为出色的空气动力学表现。

车身侧面，新车线条棱角分明，隆起的筋线勾勒出很强的肌肉感。尾部配备贯穿式灯组，与前脸大灯遥相呼应。尺寸方面，新车长宽高分别为4685mm*1854mm*1660mm，轴距为2775mm。

内饰部分，新车提供燕麦奶白、暖绒浅棕、大溪地灰三种配色方案可选。中控台造型简约精致，配备8.88英寸全液晶仪表盘及14.6英寸中控大屏，内置ADiGO车载智能系统，AI语音接入DeepSeek大模型，支持连续10条指令同时响应。

配置层面，新车取消了副驾座椅电动调节、后排扶手杯架、电动尾门+记忆、皮质方向盘、遮阳板化妆镜灯等舒适性配置，这些配置对家庭用户的日常使用影响较小，且属于可后期加装的范畴。

而动力、续航、安全、智能化等核心维度保持不变，依旧搭载1.5L增程专用发动机，CLTC纯电续航210km、综合续航1240km，支持3C快充、GSD智能驾驶辅助系统等核心配置，确保产品的基础实用性与安全性。

数据显示，2026年2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%；1-2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。

图片来源：中汽协

从1-2月行业运行情况看，汽车产销受政策切换调整、需求前置释放、春节假期错位、消费意愿不足、同期高基数等多重因素叠加影响，同比呈现下滑。

分品类来看，乘用车2月产销分别完成140万辆和153.6万辆，环比分别下降32.1%和22.7%，同比分别下降21.6%和15.4%；1-2月累计产销分别完成346.2万辆和352.4万辆，同比分别下降12%和10.7%。

需要注意的是，在传统燃料乘用车中，销量最集中的A级车型，1-2月累计销量107.9万辆，同比下降8.4%。反观新能源乘用车，A00级~A级销量均呈不同程度下降，目前销量主要集中在B级，累计销量50.6万辆，同比增长9.4%。 这表明消费者在新能源领域更倾向于中高端、长续航、智能化的产品，市场结构正在从“政策驱动”向“产品力驱动”升级。

图片来源：中汽协

商用车2月产销分别完成27.3万辆和26.9万辆，环比分别下降29.7%和24.9%，同比分别下降14.1%和14%。其中，天然气商用车销量1.3万辆，环比下降42.6%，同比下降41.1%。

1-2月，商用车产销分别完成66万辆和62.7万辆，同比分别增长7%和3.9%，其中，天然气商用车销量3.6万辆，同比下降0.3%。

聚焦新能源汽车市场，2月该市场产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.4%。

1-2月，新能源汽车产销分别完成173.5万辆和171万辆，同比分别下降8.8%和6.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.2%。

图片来源：蔚来汽车

四季度蔚来交付新车124807台，同比增长71.7%，环比增长43.3%，创下单季度交付新高。受交付量带动，四季度营收达346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%，同样创下历史新高。

盈利能力的提升在多项指标上有所体现。四季度毛利总额为60.7亿元，同比增长163.1%，环比增长100.8%；综合毛利率为17.5%，较上年同期提高5.8个百分点，为2022年以来最高水平。其中整车毛利率为18.1%，创近三年新高；其他销售业务毛利率为11.9%，已连续三个季度实现盈利。截至四季度末，蔚来现金储备为459亿元，较上一季度增加近百亿元。

从全年表现来看，2025年蔚来共交付新车326028台，同比增长46.9%；全年营收为874.9亿元，同比增长33.1%；全年毛利总额119.2亿元，同比增长83.5%。全年综合毛利率为13.6%，整车毛利率为14.6%，均为2022年以来最高水平。

蔚来同时给出了2026年第一季度的业绩指引，预计交付量在80000台至83000台之间，同比增长约90%至97%；营收预计为244.8亿元至251.8亿元，同比增长103.4%至109.2%。

蔚来创始人李斌表示，季度盈利体现了公司在技术、产品和商业模式上的竞争力，也反映出运营效率和体系化能力的提升。他透露，公司已进入发展的第三阶段，开启新一轮增长周期。

尽管季度数据实现盈利，但市场分析指出，蔚来实现全年盈利仍面临挑战，多品牌协同问题及换电体系的长期投入成本，仍是公司未来需要应对的变量。

图片来源：微博截图

除中国香港及澳大利亚市场外，极氪7X还已在荷兰、挪威和瑞典等欧洲市场完成上市布局，逐步拓展全球市场覆盖范围。

作为参考，极氪7X于2024年9月20日在国内上市，推出后驱智驾版、长续航后驱智驾版和长续航四驱智驾版三个版型，官方零售价分别为22.99万元、24.99万元和26.99万元，并于同期开启全国交付。

官方数据显示，该车上市25天时交付量超过10000台，上市50天交付量突破20000台，上市60天交付量突破25000台。

随后在2025年10月，极氪品牌正式推出焕新极氪7X，共发布75度后驱Max版、103度后驱Max版、103度四驱Ultra版三款配置，官方指导价分别为22.98万元、24.98万元和26.98万元。在“超级置换权益”后，彼时的限时售价分别为21.98万元、23.98万元和25.98万元。

外观方面，该车的车身采用黄金比例，简约运动前脸下进气格栅与老款做了小调整，增加进气孔，车尾部也做了小细节调整，将车牌位从下唇调整到上部后尾门部位，新增了智驾小蓝灯，提供5款轮毂选择。

内饰方面，该车推出4款内饰配色，整体内饰布局基本没变，中控布局上采用16英寸中控屏+13.02英寸全液晶仪表盘+36.21英寸AR-HUD抬头显示屏等，内饰采用麂皮绒包覆，搭载电动天幕遮阳帘，座椅全车记忆、通风、加热、按摩，后排搭载电动桌板电动智慧屏，智能冷暖冰箱，四门搭载双门夹胶玻璃，后排搭载电动遮阳帘。

智能化方面，该车全系标配H7辅助驾驶系统，支持城市NZP、D2D车位到车位领航等功能，配合8295座舱芯片与Kr AI大模型。

动力方面，该车全系采用900V高压架构，充电效率显著提升，从10%充至80%电量最快仅需10分钟，充电10分钟即可增加570公里续航。续航方面，75度后驱Max版CLTC续航为620km，103度后驱Max版续航达802km，四驱Ultra版则为715km。

图片来源：现代汽车

在韩国国内市场，2月销量排名首位的车型为起亚索兰托，共售出7693辆；现代汽车旗下1吨级商用卡车波特以4634辆位列第二，较1月增长39.6%；现代索纳塔以4436辆位居第三，为当月销量最高的轿车；现代格瑞维亚（Grandeur）以3933辆排在第五位。起亚PV5作为目的型车辆（PBV），销量由1月的1026辆增至2月的3967辆，环比增长286.6%，升至当月销量第四位；起亚EV3作为纯电车型，销量达3469辆，环比增长370.7%，位列第九。同期，起亚斯波特奇、嘉华、现代伊兰特及雷等传统热销车型销量均出现20%至30%不等的环比下滑。