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从财报下跌看上汽这半年

每日汽车 李思佳 2019-08-31 08:59:51
核心提示:数据不会说谎,下跌已成事实。但对上汽而言,比感叹市场艰难更重要的是重整旗鼓,收复失地。

8月29日,上海汽车集团股份有限公司(600104,上汽集团)公布了2019上半年财务报告。报告显示,公司上半年实现营业收入3679.16亿元,相较去年同期的4571.78亿元下降19.52%;归属股东净利润137.64亿元,同比去年同期的189.82亿元下降27.49%;每股收益1.18元,同比下降27.51%。

再看今年一季度,上汽集团实现营业收入2001.9亿元,同比下跌16.2%;同期归母净利润为82.51亿元,与去年一季度的97.07亿元相比,跌幅高达15%。,从上半年的财报可见2019年下跌的迹象一直存在。

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面对国内车市的持续深度下行,公司加快在新能源、国际经营等领域培育增长的新动能。但总体看,新增量仍难以抵补销量主力的过快下滑,加之同比高基数及国五国六切换的影响,进一步加大了公司经营稳增长的难度。

财报数据下跌,上汽面临压力

在过去超过10年的时间里,上汽集团每年都创下销量和利润“双增长”的良好业绩。但随着2018年汽车销量总体下降,“凛冬”来袭,上汽集团也开始面临业绩压力。


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财报显示,2018年上汽集团归属于上市公司的净利润虽然出现了4.65%的同比增长,但扣非后净利润却同比下滑1.54%,这是上汽集团十年来扣非净利润的首次下降。到了2019年第一季度,上汽集团净利润首次出现负增长,业内普遍认为是由销量全系下滑导致,目前销量的滑坡势头还在持续。

与此同时,上汽集团的净利率为4.98%,在汽车行业平均水平只有1.10%的大环境下,上汽已经远超行业平均水平。但和去年的半年财报相比,下滑幅度明显,这也显示着上汽这半年来的经营状态的波动。

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今年以来,受宏观经济下行压力加大、国五与国六车型切换加剧供需矛盾、新能源车补贴退

坡等多重不利因素的叠加影响,国内车市延续了去年下半年以来的低迷走势,同时消费增长乏力与国五车型清库的巨大压力,引发价格体系的大幅动荡。今年上半年,国内市场销售整车 1236.5万辆,同比下降 11.8%;其中乘用车销售 1016.2 万辆,同比下降 12.9%,商用车销售 220.2 万辆,同比下降 6.7%。

面对国内车市的持续深度下行,上汽集团在努力稳定销量基盘的同时,加快在新能源、国际经营等领域培育增长的新动能。上半年,公司新能源汽车销售 8.2 万辆,同比增长 42%,继续保持快速增长势头;出口及海外销量达到 14.5 万辆,同比增长 11.5%,整车出口继续排名全国第一。

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但从总体看,新增量仍难以抵补销量主力的过快下滑,同时同比高基数以及国五国六切换的影响,进一步加大了公司经营稳增长的难度。

上半年公司实现整车销售293.7万辆,相较去年同期的352.3万辆,下降 16.6%,降幅基本与整个中国车市持平;其中,乘用车销售 253.8 万辆,同比下降 17.6%,商用车销售 39.9 万辆,同比下降 9.6%;实现合并营业总收入 3762.93 亿元,同比下降 19.05%;实现归属于上市公司股东的净利润 137.64 亿元,同比下降 27.49%。

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上汽大众和上汽通用两大合资公司一直是上汽集团赖以生存的主要利润来源。2018年,上汽大众对上汽集团的净利润贡献为280亿元,上汽通用为156亿元,两家公司的利润贡献总和已经超过2018年上汽集团净利润总额76亿元。

主力车型销量下滑,失地亟待收复

可以说,上汽集团的经营业绩与合资公司的销量呈同比变化。2018年,一方面得益于上半年的增长,另一方面得益于上汽大众和上汽通用在下半年“寒冬”来临时稳住了销量,上汽集团才交出了一份不错的成绩单。但从2019年上半年销量来看,盈利严重依赖合资公司的上汽集团,成绩开始不再乐观。

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今年上半年,上汽大众和上汽通用两家合资公司的销量共计为175.3万辆,同比跌幅为11.4%。其中,上汽大众累计销售91.9万辆,同比下跌10%;上汽通用累计销量为83.4万辆,同比下滑13%。

上汽集团三大自主品牌(上汽乘用车、上汽通用五菱、上汽大通)今年上半年共计销售111.9万辆,同比下滑24.2%,其中,在自主品牌中销量占比较高的上汽通用五菱的跌幅最大。去年上半年,上汽通用五菱的累计销量还超过了100万辆,但今年上半年,这一数据只剩不到75万辆,同比跌幅高达29.2%。

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早在上汽乘用车高速增长时,有业内人士就对《国际金融报》记者表示,上汽乘用车的增长后劲或不足。通过乘联会数据分析,上汽乘用车销量增长主要依赖新名爵6、名爵ZS、荣威i5、荣威RX3的大幅增长,其中只有荣威i5是新车型。值得一提的是,作为上汽乘用车的重要战略车型,荣威Marvel X自去年9月末上市后销量表现就非常惨淡。

上汽大通方面,虽然其对外宣称今年以来每月连续增长,但据上汽集团的产销快报,今年上半年,上汽大通累计实现销量6.3万辆,同比下滑5.8%,只有2月份和4月份同比实现增长,其他月份均为负增长。


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从上汽集团旗下各个计入销量的子公司或合资公司看,除了两家销往海外的子公司——上汽正大有限公司(销往泰国)和上汽通用五菱汽车印尼有限公司外,销量大盘崩塌已成事实。

在报告期末时,公司长期股权投资余额为601.22 亿元,比年初减少 108.08 亿元,减少 15.24%,尽管数额减少与公司合营企业分红有一定关系,但投资金额减少亦是事实。


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公司预计全年国内汽车市场销量大约在 2560-2670 万辆,同比下降 9.0%-5.1%;其中,乘用车销量约为 2145-2230 万辆,同比下降 9.5%-5.9%;商用车销量约为 415-440 万辆,同比下降6.8%-1.2%。基于对全年国内市场的预测,公司力争全年整车销售 650 万辆左右。

但这在寒冷的车市大环境下并不容易做到,公司下半年可能面对宏观经济下行压力依然明显,中美贸易摩擦的走向具有不确定性;国五车型大力促销清库将对市场短期走势产生影响;国六车型促销力度减弱,以及补贴退坡后新能源产品可能出现价格上涨,或引起消费者的持币观望等难题。


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作为国内产销规模最大的汽车集团,上汽在国内一直拥有着十足的竞争力,公司整车产销规模多年来一直保持国内领先,产品覆盖各主要细分市场,生产制造基地全国布局,销售服务网络点多面广,亦是是国内汽车产业链布局最完整、体系综合实力最强的汽车企业。

数据不会说谎,下跌已成事实。但对上汽而言,比感叹市场艰难更重要的是重整旗鼓,收复失地。

本文地址:https://auto.gasgoo.com/News/2019/08/310859515951I70124826C109.shtml

文章标签: 财报 销量 上汽通用
 
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