大众集团2019年营业销售回报率预计在6.5%-7.5%

根据大众集团公布的财报数据，2018年大众集团旗下各品牌实现了稳健的财务表现。大众汽车品牌在2018年持续开展产品攻势，实现了6.8%的销售收入增长，达到846亿欧元。未计入特殊项目支出的营业利润总计32亿欧元（2017财年为33亿欧元）。车辆销售增长、产品成本优化为整体表现带来积极影响。由于“环保奖金”、汇率效应、尤其与电动出行攻势相关的新产品前期费用等因素带来的销售费用的上涨，影响了营业利润。除此之外，WLTP测试规程为业绩带来了挑战。未计入特殊项目支出的营业销售回报率为3.8%（2017财年为4.2%）。柴油发动机排放事件造成了19亿欧元的特殊类项目支出（2017财年为28亿欧元）。

奥迪品牌在市场环境艰难的2018财年取得了592亿欧元的销售收入（2017财年为598亿欧元）。未计入特殊项目支出的营业利润总计47亿欧元（2017财年为51亿欧元）。由产品组合、汇率因素、产品成本的改善未能抵消主要由WLTP测试规程造成的汽车销量下降、销售成本上涨，以及由大额资本支出导致的折旧摊销费用上涨等因素所带来的消极影响。未计入特殊项目支出的营业利润为7.9%（2017财年为8.5%）。柴油发动机排放事件造成了12亿欧元的特殊类项目支出（2017财年为4亿欧元）。兰博基尼、杜卡迪两大品牌的财务关键指标也纳入奥迪品牌的财务数据中。

斯柯达品牌在2018年实现173亿欧元销售收入，较2017年上涨4.4%。营业利润下跌14.6%至14亿欧元，这主要源于不利的汇率因素、WLTP测试规程带来的挑战、人力成本和新产品前期费用的增长。另一方面，单位销量增加、产品成本及价格定位的优化为财务表现带来了积极影响。营业销售回报率较上一年的9.7%下降至8.0%。

西雅特品牌持续2018财年的上升趋势：销售收入达102亿欧元，在去年创纪录销售数据的基础上再增长3.1%。营业利润增至2.54亿欧元（2017财年为1.91亿欧元），再创新纪录。销量及产品组合的优化极大缓和了由成本上涨和汇率因素所带来的负面影响。品牌营业销售回报率增至2.5%（2017财年为1.9%）。

在报告期内，宾利品牌实现了15亿欧元的销售收入，较去年同期下降16.0%。受新一代欧陆GT车型延迟启动生产、养老基金结构整改和汇率因素的负面影响，营业利润降至-2.88亿欧元（2017财年为0.55亿欧元）。品牌营业销售回报率为-18.6%（2017财年为3.0%）。

对保时捷，2018财年依然是非常成功的一年：销售收入较上一年增长9.2%，达到237亿欧元。营业利润较去年同比增长2.7%，达到41亿欧元。增长主要源于销量增加和产品组合优化，而研发支出的增加（主要是电动出行和数字化方面）则抵消了一部分增长。品牌在2018年的营业销售回报率为17.4%（2017财年为18.5%）。

2018财年，大众汽车商用车的销售收入为119亿欧元，与去年持平。尽管在产品组合与用料成本方面均有优化，然而由于新产品前期支出增长、不利的汇率因素和WLTP测试规程等消极因素，导致营业利润下降至7.8亿欧元（2017财年为8.53亿欧元）。品牌的营业销售回报率为6.6%（2017财年为7.2%）。

斯堪尼亚品牌在2018财年的销售收入增长至134亿欧元（2017财年为128亿欧元）。营业利润增长4.4%至13亿欧元，这主要得益于汽车销量增加、产品组合优化、有利的汇率因素和金融服务业务的改善。同时，成本上升为财务表现带来了消极影响。品牌营业销售回报率为10.1%，较上一年无变化。

受到销量增长的推动，曼恩商用车2018财年的销售收入同比增长9.2%，达到121亿欧元。由于在印度开展业务重组而产生的相关支出，导致营业利润降至3.32亿欧元（2017财年为3.62亿欧元）。品牌营业销售回报率为2.7%（2017财年为3.3%）。

在动力工程业务领域，曼恩销售收入增长至36亿欧元（2017财年为33亿欧元）。积极的销量表现与不利的产品组合互相抵消，营业利润与上一财年持平，为1.93亿欧元。营业销售回报率维持在5.3%（2017财年为5.9%）。

大众汽车金融服务在2018财年实现了328亿欧元的销售收入，同比增长2.9%。营业利润增长6.2%，达26亿欧元，创下历史新高。增长主要来源于业务成长。

2019财年展望

尽管市场环境仍然充满挑战，大众汽车预计集团在2019年的交付量将略高于去年的水平。市场挑战将主要来自于经济环境、日益激烈的竞争、汇率震荡以及更加严格的WLTP测试规程。大众汽车预计，集团销售收入将同比增长5%。在营业利润方面，集团预计2019年营业销售回报率将在6.5%到7.5%之间。